Нові тенденції в сфері Децентралізованих фінансів: динамічне управління ліквідністю змінює правила гри

Нещодавно, після участі у великій блокчейн-конференції в Сінгапурі, помітна тенденція привернула увагу: область DeFi (Децентралізовані фінанси) переживає важливе технологічне оновлення, особливо в управлінні ліквідністю. Багато проектів з різних екосистем вкладають значні зусилля в цю сферу, зокрема динамічне управління ліквідністю (DLMM) викликає особливу увагу.

Протягом останніх шести місяців активність DeFi на певному публічному блокчейні суттєво зросла, популярні токени на ланцюгу з’являються один за одним, загальна заблокована вартість (TVL) також продовжує відновлюватися. Однак разом з цим виникають нові виклики: різке збільшення кількості проєктів призводить до розподілу ліквідності, багато торгових пар мають недостатню глибину, спреди занадто високі, що впливає на досвід користувачів, а також стискає простір для прибутку постачальників ліквідності (LP).

Ця ситуація надає можливості для розвитку нових технологій, таких як DLMM. DLMM робить ще один крок вперед на основі централізованої ліквідності, реалізуючи динамічне автоматичне регулювання. Він може інтелектуально розподіляти кошти відповідно до ринкових умов, допомагаючи LP заощаджувати час та зусилля. Його основні переваги включають:

1. Автоматично реагувати на ринкові коливання, зменшуючи ризик крайніх ситуацій
2. Підвищення ефективності використання коштів, максимізація прибутку з кожної копійки
3. Ефективно зменшити ковзання угод, оптимізувати досвід торгівлі користувачів

На конференції DLMM став гарячою темою, деякі експерти навіть жартома зазначили, що в майбутньому без підтримки DLMM проєкти в сфері Децентралізовані фінанси можуть мати труднощі з існуванням.

Поточні основні виклики, з якими стикається екосистема певного публічного блокчейну: незважаючи на те, що TVL дещо зросло, вибухове зростання кількості проектів призвело до серйозного розподілу ліквідності. Нові проекти часто піддаються критиці через занадто високий сліп або недостатню глибину після запуску. Для зрілих проектів Децентралізовані фінанси низька ефективність капіталу також впливає на привабливість для нових користувачів.

У цьому контексті механізм динамічного регулювання DLMM подібний до системи “автопілот” для ліквіднісного ринку. Він дозволяє капіталу автоматично коригувати своє місце розташування, завжди зосереджуючись у активних зонах ринку, уникаючи витрат і простою капіталу, що сприяє здоровому розвитку всієї екосистеми Децентралізовані фінанси.

Візьмемо за приклад один відомий Децентралізовані фінанси проект, їхня нещодавно впроваджена механіка DLMM показала значні результати:

• Знижено явний сліп між угодами, особливо в деяких популярних торгових парах токенів
• Підвищення доходів LP завдяки значному збільшенню використання капіталу
• Ліквідність концентрується, що дозволяє новим проектам швидко отримувати глибину після запуску.

Команда проекту також планує відкрити модель DLMM для більшої кількості проектів, надаючи “ліквідність як послугу” (LaaS), з метою вирішення проблеми розподілу ліквідності в екосистемі. З більш широкої точки зору, це насправді є набором оновлень інфраструктури DeFi, а DLMM є її основним двигуном.

Аналізуючи тенденції комплексних засідань, дані на блокчейні та реальні відгуки користувачів, можна передбачити:

• Динамічне управління ліквідністю
• Ліквідність як послуга (LaaS)
• Підвищення ефективності використання коштів

Ці фактори тихо стають ключовими двигунами наступного зростання ринку Децентралізовані фінанси. У майбутньому DLMM може стати стандартною конфігурацією для проектів DeFi, як це було з ранніми механізмами автоматичного маркет-мейкінгу. Ті проекти, які зможуть першими ефективно використовувати цей новий інструмент, ймовірно, отримають перевагу в найближчому циклі відновлення ринку.