BTC та NASDAQ: історична повторення чи новий тренд?

Останнім часом на ринку спостерігається цікаве явище: індекс Nasdaq неодноразово досягає нових максимумів, але біткоїн демонструє низхідну тенденцію, що призводить до значного падіння всього криптовалютного ринку. Це, здається, суперечить традиційним уявленням про позитивну кореляцію між індексом Nasdaq і біткоїном. Яка ж логіка, що стоїть за цим? Чи траплялися в історії подібні ситуації? У цій статті ми розглянемо поточний і попередній бичачі ринки, щоб дослідити зміни кореляції між ними в різних часових вимірах.

Насправді біткойн не має фіксованого коефіцієнта позитивної кореляції з американськими акціями, а проявляє різні ступені кореляції на різних етапах циклу. Оглядаючи минуле бичаче ралі та це бичаче ралі, ми можемо виявити такі закономірності:

1. Початок і кінець зростання обох знаходяться на часовій осі в високій відповідності.

2. Існують відмінності в процесі зростання обох.

   • Швидкість зростання NASDAQ досить стабільна, на графіку свічок виглядає як майже постійна похила пряма.
   • Процес підвищення вартості біткоїна більше схожий на експоненціальне зростання, на початку зростання темпи були повільними, а після певного моменту відбулося різке підвищення. Цікаво, що цей “поворотний момент” прискореного зростання зазвичай відповідає першій корекції та стабілізації під час зростання Nasdaq.

3. Перший пік біткойна зазвичай відповідає другій корекційній платформі на етапі зростання Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії знаходиться поточна позиція ринку? Чи можна простежити ситуацію, коли акції американського ринку зростають, а Bitcoin падає?

Спостереження показує, що протягом більшої частини двох бичачих ринків біткойн мав позитивну кореляцію з американськими акціями, хоча негативні фази й мали місце, але не були домінуючими. У попередньому бичачому ринку, після першого піку біткойна, індекс Nasdaq продовжував зростати, тоді як біткойн коригувався, і їхні тенденції виявилися розділеними. Це дуже нагадує поточну ринкову ситуацію, історія, здається, повторюється на тому ж місці.

Щодо подальшого напрямку ринку, тривалості розбіжності між біткоїном і NASDAQ, а також того, як ця розбіжність відновлюється, ми можемо проаналізувати з двох вимірів: часу та сили:

1. Часовий вимір: під час попереднього бичачого ринку тривалість розбіжності між ними була короткою, приблизно 9 тижнів на тижневому графіку, після чого відновилася позитивна кореляція.

2. Вимір сили: у попередньому бичачому ринку моменти, коли обидва відновлюють позитивну кореляцію, зазвичай з’являються, коли биткойн на денному графіку явно втрачає силу падіння і досягає важливого рівня підтримки.

Якщо оцінювати за історичними стандартами, поточний ринок, здається, ще не повністю задовольняє умови для відновлення розбіжності, потрібно дочекатися більше інформації про свічки. Отже, як логічно зрозуміти цей особливий спільний тренд, який з’являється під час двох бичачих ринків?

Незалежно від того, чи це біткойн, золото чи американські акції, вони підлягають впливу макроекономічного середовища, такого як фінансова ліквідність, доходність безризикових активів тощо. Біткойн, як більш еластичний клас активів, може сильно зрости на початку бичачого ринку, значно перевершуючи американські акції. Але крайнощі завжди ведуть до протилежного, і немає нічого вічно сильного; після основного зростання може виникнути ситуація, коли він буде слабкішим за американські акції, що нагадує взаємини між альткойнами і біткойном.

З іншого боку, на етапі основного зростання ринкова ліквідність достатня для підтримки загального зростання цін на активи. Проте, коли зростання досягне певного рівня, імпульс зростання може вичерпатись, і важко буде підтримувати колективне зростання всіх видів активів, що може призвести до ситуації, коли одні активи зростають, а інші знижуються.

З точки зору факторів події, нещодавно ринок зазнав впливу від продажу з боку німецького уряду та деяких установ. Як би не тлумачити цей рух, врешті-решт, біткоїн, після достатньої корекції, ймовірно, відновить позитивну кореляцію з американськими акціями. Інвесторам слід уважно стежити за змінами на ринку та своєчасно коригувати стратегію.