Головний економіст Galaxy Securities: розміщення стейблкоїнів є активним кроком юаня проти цифрового тиску долара

26 червня Чжан Цзюнь, керуючий директор, головний економіст і декан науково-дослідного інституту China Galaxy Securities, заявив у статті, що хоча гегемонію долара США в реальній грошовій системі поки складно похитнути, реконструкція правил в області блокчейна надає можливість «конкуренції на лінії» для валют різних країн. Історія еволюції від бартеру до кредитних грошей говорить про те, що «оцифрування фіатних грошей», рушійною силою якого є стабільні монети, може стати новим стрибком у вигляді грошей. Зокрема, коли на порядку денному токенізація реальних активів (RWA), стабільні монети, випущені різними заставами та різними кредитними суб’єктами, побудують більш складну фінансову екологію та прискорять зв’язок вартості між фізичними активами та цифровими активами. Гонконг, Китай, взяв на себе лідерство у впровадженні регулювання стейблкоїнів і запуску пілотного проекту, надіславши позитивний сигнал. Для юаня розкладка стейблкоїнів – це не лише ініціатива щодо боротьби з цифровим пригніченням долара США, а й неминучий вибір для побудови ончейн-фінансової системи в процесі глобалізації. При традиційній грошовій структурі технологія блокчейн надає можливість «обгону в кутах» для інтернаціоналізації юаня - розширення сценаріїв використання за рахунок стейблкоінів і вбудовування їх в глобальну платіжну мережу, що, як очікується, змінить модель міжнародної валютної конкуренції на тлі змін через століття. Важливо зазначити, що не можна ігнорувати такі ризики, як технічні вразливості (наприклад, ризики смарт-контрактів), управління заставою (наприклад, волатильність закріплених активів) та регуляторний арбітраж стейблкоїнів. Однак історичний досвід показує, що фінансові інновації часто супроводжуються ризиковими іграми, і лише інклюзивний розвиток під передумовою вдосконалення нормативно-правової бази та зміцнення технологічної безпеки може просувати стабільні монети від «дикого зростання» до «впорядкованої еволюції» та вливати інноваційну життєздатність у світову фінансову систему.