2025 рік вже майже минув, за ці шість місяців криптовалюта зазнала великого політичного впливу, особливо події, пов'язані з Трампом, стали основним двигуном змін на ринку. Після обрання Трампа, серія коригувань політики Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) стала особливо помітною, від відставки Гері Генслера до недавньої заяви про децентралізоване фінансування, взаємодія SEC з криптоіндустрією є частою та має глибокі наслідки.

Найяскравішою зміною є те, що SEC більше не займає конфронтаційної позиції. Комісія відкликала юридичні позови проти великих установ, таких як Coinbase та Consensys, і навіть припинила розслідування щодо Uniswap. Ця зміна зменшила регуляторний тиск на галузь, знизила юридичні ризики та витрати на врегулювання.

Іншим важливим досягненням стало скасування SEC правила SAB 121, яке раніше обмежувало участь банків у бізнесі зберігання криптоактивів. Тепер фінансові установи можуть безпосередньо надавати послуги зберігання криптовалют, що відкриває шлях до інтеграції традиційних фінансів з криптосвітом.

У сфері структурних реформ SEC створила спеціальну "групу з крипто-роботи", яка використовує стратегію спочатку формування правил, а потім їх застосування. Комісія також активно спілкується з експертами галузі, організовує дискусійні групи для широкого збору думок, демонструючи більш відкриту і прийнятну позицію.

Нещодавно SEC ухвалила два важливі рішення: по-перше, виключити три категорії стейкінгу з визначення цінних паперів, закладаючи регуляторну основу для майбутнього ETF на спот-стейкінг; по-друге, прискорити процес затвердження ETF, спот-ETF на Solana, ймовірно, незабаром буде затверджено.

Оглядаючи другу половину 2025 року, SEC, можливо, продовжить сприяти розвитку галузі в наступних кількох аспектах:

По-перше, більше основних ETF на шифрування, ймовірно, буде затверджено, ETF SOL може стати лідером, інші ETF на альткоїни також мають можливість. Тим часом, функція стейкінгу ETF на шифрування, заснованих на механізмі (PoS), також буде схвалена. Функція стейкінгу ETF SOL може бути запущена одночасно з спотовим ETF, стейкінг ETH ETF аналогічний, регуляторні перешкоди вже ліквідовані, схвалення — це лише питання часу.

По-друге, токенізація реальних активів ( RWA ) отримає підтримку з боку політики. Члени SEC відкрито заявили, що токенізація є тенденцією майбутнього, і вже організували відповідні семінари, щоб підтримати реконструкцію фінансової системи на блокчейні.

По-третє, інфраструктура біржової торгівлі може зазнати інновацій. Традиційним фондовим біржам може бути дозволено одночасно надавати послуги з торгівлі цінними паперами та шифруванням, наприклад, торгувати акціями та стейблкоїнами. Біржам криптовалют також може бути дозволено торгувати традиційними фінансовими продуктами, такими як акції.

Роль SEC переходить від суворого "правозахисника" до конструктивного "нормотворця", і цей фундаментальний перехід сприятиме тому, щоб індустрія шифрування увійшла в більш регульовану стадію розвитку, усунувши неконсолідовані проекти, встановивши новий порядок і зробивши напрямок розвитку індустрії більш чітким і зрозумілим.