Скарбниця двічі проводить історичний викуп на $10 млрд на фоні зростання боргу США та витрат на відсотки.
Ринок демонструє сильну участь, з понад 40 мільярдів доларів запропонованих у обох раундах викупу.
Офіційні особи натякають на більше викупів, оскільки доходність зростає, а стратегія боргу підлягає перевірці.
Міністерство фінансів США провело другий викуп облігацій на суму 10 мільярдів доларів менш ніж за два тижні, що відповідає найбільшій операції з викупу боргу в його історії. Угода, укладена 10 червня, послідувала за ідентичним зворотним викупом, проведеним 3 червня, обидва націлені на середньострокові казначейські цінні папери з терміном погашення з липня 2025 року по травень 2027 року. Ці операції відбуваються в той час, коли федеральний уряд стикається з посиленим тиском щодо управління зростаючими відсотковими зобов'язаннями та національним боргом у розмірі 34 трильйонів доларів.
МІНІСТЕРСТВО ФІНАНСІВ США КУПИЛО ЩЕ $10 МЛРД ДЕРЖАВНОГО БОРГУ. ЦЕ $20 МЛРД ЗА МЕНШ НІЖ 2 ТИЖНІ. РЕКОРДНІ ПОКУПКИ ЗАСЛУГОВУЮТЬ НА РЕКОРДНІ ЗРОСТАННЯ. pic.twitter.com/XYal4DLCSR
— Кайл Чассе / DD (@kyle_chasse) 12 червня 2025 року
Міністерство фінансів підтвердило, що обидва викупи досягли своїх максимальних обмежень викупу в $10 мільярдів, при цьому учасники ринку запропонували більше, ніж Міністерство фінансів було готове прийняти. Під час операції 10 червня було подано в загальному $18,1 мільярда номінальної вартості на розгляд, з яких було прийнято 18 з 40 кваліфікованих випусків облігацій. Подія 3 червня побачила $22,87 мільярда пропозицій, і було отримано 22 з 40 випусків.
Уряд прагне до гнучкості в борговій стратегії
Згідно з Бюро фіскальних послуг, ці викуплення є частиною більш широких зусиль щодо реструктуризації державного боргового профілю та зменшення майбутніх витрат на запозичення. Міністерство фінансів заявило, що викуплення дозволяє йому достроково погасити існуючі зобов'язання, що потенційно полегшує процентні навантаження та покращує ліквідність на ринку. Останні викуплення такого масштабу відбулися в 2000 році, коли операції досягли лише 3 мільярдів доларів.
Представник Міністерства фінансів заявив, що ініціатива відображає прагнення відомства до досягнення короткострокової гнучкості при збереженні довгострокової фіскальної стійкості. В officials вказали, що майбутні викупи оцінюються і можуть бути реалізовані в залежності від умов на ринку та більш широких економічних показників.
Джеймi Лю, керуючий директор Capital Horizons Group, зазначив, що хоча такі викупи можуть впливати на ринкові операції, вони не суттєво змінюють траєкторію державного боргу без супутніх структурних політичних реформ.
Кроки Міністерства фінансів відбуваються на фоні зростання прибутковості та більш жорстких монетарних умов. Станом на 12 червня прибутковість 10-річних державних облігацій становила 4.405%, а 2-річних облігацій – 3.937%. Згідно з опитуванням Reuters, проведеним серед майже 50 bond-стратегів з 6 по 11 червня, аналітики очікують помірного зниження прибутковості протягом наступних кількох місяців.
Прогнозується, що дохідність 10-річних облігацій впаде до 4,35% через три місяці та 4,29% протягом шести місяців. Тим часом, дохідність 2-річних облігацій, як очікується, знизиться до 3,85% у найближчій перспективі та 3,73% до листопада.
Офіційні коментарі щодо стабільності ринку
У квітневому інтерв'ю міністр фінансів Скотт Бессент відкинув побоювання, що іноземні інвестори спричиняють розпродажі державних облігацій США. Він приписав нещодавні тиски розпорядженням з використанням кредитного плеча і зазначив про можливість розширення програми викупу за необхідності. Незважаючи на зростаючий громадський контроль, він також відкинув спекуляції щодо нестабільності на ринку казначейських облігацій.
Колишній чиновник Мінфіну Мартін Келлер додав, що викуп акцій також є сигналом для ринків щодо здатності уряду управляти своїми зобов'язаннями. "Ці кроки спрямовані на створення більш плавного функціонування на ринках капіталу," - зазначив він під час брифінгу щодо політики.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Міністерство фінансів США повторює історичну викуп облігацій на $10B у зв'язку з ростом витрат на Відсоток
Скарбниця двічі проводить історичний викуп на $10 млрд на фоні зростання боргу США та витрат на відсотки.
Ринок демонструє сильну участь, з понад 40 мільярдів доларів запропонованих у обох раундах викупу.
Офіційні особи натякають на більше викупів, оскільки доходність зростає, а стратегія боргу підлягає перевірці.
Міністерство фінансів США провело другий викуп облігацій на суму 10 мільярдів доларів менш ніж за два тижні, що відповідає найбільшій операції з викупу боргу в його історії. Угода, укладена 10 червня, послідувала за ідентичним зворотним викупом, проведеним 3 червня, обидва націлені на середньострокові казначейські цінні папери з терміном погашення з липня 2025 року по травень 2027 року. Ці операції відбуваються в той час, коли федеральний уряд стикається з посиленим тиском щодо управління зростаючими відсотковими зобов'язаннями та національним боргом у розмірі 34 трильйонів доларів.
МІНІСТЕРСТВО ФІНАНСІВ США КУПИЛО ЩЕ $10 МЛРД ДЕРЖАВНОГО БОРГУ. ЦЕ $20 МЛРД ЗА МЕНШ НІЖ 2 ТИЖНІ. РЕКОРДНІ ПОКУПКИ ЗАСЛУГОВУЮТЬ НА РЕКОРДНІ ЗРОСТАННЯ. pic.twitter.com/XYal4DLCSR
— Кайл Чассе / DD (@kyle_chasse) 12 червня 2025 року
Міністерство фінансів підтвердило, що обидва викупи досягли своїх максимальних обмежень викупу в $10 мільярдів, при цьому учасники ринку запропонували більше, ніж Міністерство фінансів було готове прийняти. Під час операції 10 червня було подано в загальному $18,1 мільярда номінальної вартості на розгляд, з яких було прийнято 18 з 40 кваліфікованих випусків облігацій. Подія 3 червня побачила $22,87 мільярда пропозицій, і було отримано 22 з 40 випусків.
Уряд прагне до гнучкості в борговій стратегії
Згідно з Бюро фіскальних послуг, ці викуплення є частиною більш широких зусиль щодо реструктуризації державного боргового профілю та зменшення майбутніх витрат на запозичення. Міністерство фінансів заявило, що викуплення дозволяє йому достроково погасити існуючі зобов'язання, що потенційно полегшує процентні навантаження та покращує ліквідність на ринку. Останні викуплення такого масштабу відбулися в 2000 році, коли операції досягли лише 3 мільярдів доларів.
Представник Міністерства фінансів заявив, що ініціатива відображає прагнення відомства до досягнення короткострокової гнучкості при збереженні довгострокової фіскальної стійкості. В officials вказали, що майбутні викупи оцінюються і можуть бути реалізовані в залежності від умов на ринку та більш широких економічних показників.
Джеймi Лю, керуючий директор Capital Horizons Group, зазначив, що хоча такі викупи можуть впливати на ринкові операції, вони не суттєво змінюють траєкторію державного боргу без супутніх структурних політичних реформ.
Кроки Міністерства фінансів відбуваються на фоні зростання прибутковості та більш жорстких монетарних умов. Станом на 12 червня прибутковість 10-річних державних облігацій становила 4.405%, а 2-річних облігацій – 3.937%. Згідно з опитуванням Reuters, проведеним серед майже 50 bond-стратегів з 6 по 11 червня, аналітики очікують помірного зниження прибутковості протягом наступних кількох місяців.
Прогнозується, що дохідність 10-річних облігацій впаде до 4,35% через три місяці та 4,29% протягом шести місяців. Тим часом, дохідність 2-річних облігацій, як очікується, знизиться до 3,85% у найближчій перспективі та 3,73% до листопада.
Офіційні коментарі щодо стабільності ринку
У квітневому інтерв'ю міністр фінансів Скотт Бессент відкинув побоювання, що іноземні інвестори спричиняють розпродажі державних облігацій США. Він приписав нещодавні тиски розпорядженням з використанням кредитного плеча і зазначив про можливість розширення програми викупу за необхідності. Незважаючи на зростаючий громадський контроль, він також відкинув спекуляції щодо нестабільності на ринку казначейських облігацій.
Колишній чиновник Мінфіну Мартін Келлер додав, що викуп акцій також є сигналом для ринків щодо здатності уряду управляти своїми зобов'язаннями. "Ці кроки спрямовані на створення більш плавного функціонування на ринках капіталу," - зазначив він під час брифінгу щодо політики.