Дилема та майбутнє Ethereum: технологічна стратегічна трансформація та переоцінка

Ethereum завжди відігравав ключову роль у розвитку індустрії Web3. Однак у поточному циклі Ethereum показав низькі результати, не тільки поступаючись Bitcoin, але й у багатьох випадках відстаючи від свого конкурента Solana. З чим же пов’язана така ситуація? Ethereum знаходиться на межі переломного моменту у своєму ціновому ралі?

Основні проблеми, з якими зараз стикається Ethereum

Провал стратегії Layer2

Дорожня карта масштабування рівня 2 Ethereum не повністю узгоджується з його основними цінностями. Після оновлення EIP 4844 плата за подання даних L2 значно знизилася, але ці значення L2 насправді не повернулися до мережі Ethereum. L2-проєкти, такі як Base та Arbitrum, стягують велику комісію користувачів, але ці значення не переводяться у підтримку цін ETH. Це призводить до серйозної стимулюючої несумісності.

Прогрес у проекті повільний

Ethereum, після хороших результатів в останньому циклі, став відносно повільно рухатися вперед з точки зору інженерії. Кожне оновлення займає від одного до двох років, і в порівнянні з агресивною швидкістю розробки конкурентів, таких як Solana, Ethereum йде шляхом, орієнтованим на дослідження, а не на інженерію. Дані показують, що ефективність розробки Ethereum може бути майже в 10 разів нижчою, ніж у інших публічних ланцюгів.

Нестача інновацій у бізнес-моделях на блокчейні

У цьому циклі нових бізнес-моделей та інновацій у ланцюжку відносно мало. Якщо виключити мем-транзакції, активність та багатство ончейн-бізнесу ще менші, ніж у 2021 році. Це не тільки проблема для Ethereum, а й спільна проблема, з якою стикаються всі публічні мережі.

Структурна проблема

Команда Ethereum спеціалізується в основному на дослідженнях блокчейну та криптографії, з відносно невеликою кількістю досліджень продуктивності комп’ютерів. Це призвело до упередженості в судженнях про напрямок підвищення продуктивності блокчейна. Ethereum довгий час вважав, що вузьке місце продуктивності знаходиться на рівні виконання, але насправді вузьке місце може бути більше на рівні консенсусу. Крім того, Ethereum Foundation надмірно переслідує довгострокові цілі та ігнорує реальні потреби поточних користувачів.

Перехід до децентралізованого позиціонування

У міру того, як середовище криптоіндустрії змінюється, особливо ставлення уряду США до криптоактивів, як правило, дружнє, крайнє прагнення Ethereum до децентралізації є менш актуальним у поточних умовах. На противагу цьому, мережі, які зосереджені на ефективності та продуктивності, такі як Solana та Sui, продемонстрували перевагу.

Ethereum: реформи та перспективи

стратегічне переосмислення зосереджується на Layer1

Ethereum почав змінювати свою стратегію з зосередження на рівні 2 до зосередження на масштабуванні рівня 1. Хоча Ethereum Foundation використовує пом’якшувальний термін (Reprioritization) «перевизначення пріоритетів», це, по суті, стратегічний (Pivot).

Підвищення ефективності проектів

Останні тести показують, що є значний потенціал для покращення продуктивності клієнтів Ethereum. Клієнт Nethermind підвищує продуктивність у 3-4 рази за рахунок оптимізації кешу, досягаючи 4-500 мільйонів газу в секунду. Згодом аналогічний рівень оптимізації був досягнутий і в клієнті Geth. Це говорить про те, що за останні кілька років на клієнтах Ethereum з’явилося багато можливостей для оптимізації продуктивності, але цьому приділяється недостатньо уваги.

Корпоративна структура

Фонд Ethereum пережив реструктуризацію та звільнення та призначив двох нових виконавчих директорів: Сяовей Ван та засновника Nethermind Томаша Каєтана Станчака. Обидва директори мають потужну технічну підготовку, особливо в масштабних дослідженнях. У той же час, Фонд відкинув ряд проектів, які не мають прямого відношення до поточних цілей розширення.

Чіткий шлях розширення

Віталік поставив собі за мету досягти десятикратного масштабу L1 Ethereum до кінця року і запустив чітку дорожню карту, таку як поступове збільшення ліміту газу з 30 мільйонів до 60 мільйонів і далі. З останніми оптимізаціями на стороні клієнта ця мета виглядає досяжною.

Роздуми про інвестиційну цінність Етеріуму

Причини для оптимізму

1. Високоякісна спільнота розробників: Хоча нові програми можуть вибирати інші публічні ланцюги, в екосистемі Ethereum все ще існує велика кількість ранніх чудових розробників, що є важливою конкурентоспроможністю Ethereum.

2. Переваги фінансових застосувань: Інновації в сфері DeFi, такі як RWA, Ethena та інші нові фінансові застосування, все ще переважно відбуваються в екосистемі Ethereum. З подальшим послабленням регулювання, більше фінансових застосувань може вибрати Ethereum.

3. Очікування щодо покращення продуктивності: У короткостроковій перспективі покращення продуктивності або зниження комісії Ethereum може спричинити хвилю надмірного відскоку, і сприйняття його ринком може змінитися.

Обережні фактори

1. Довгострокова дорожня карта невизначена: Незважаючи на короткострокові зміни, ще невідомо, чи дійсно зміниться довгострокова дорожня карта Ethereum, особливо після закінчення терміну повноважень двох нових виконавчих директорів.

2. Мислення прийняття рішень: Ще належить з’ясувати, чи зможуть Віталік та основна команда справді змінити надмірно консервативне та ідеалістичне мислення минулого та стати більш прагматичними та орієнтованими на короткострокові потреби користувачів.

3. Надмірне прагнення до досконалості: Ethereum занадто одержимий ідеєю не робити помилок, на відміну від інших публічних ланцюгів, які готові прийняти ідею «швидкого проб і помилок», і це консервативне ставлення може продовжувати обмежувати швидкість його розробки.

Висновок

Ethereum знаходиться в критичній точці перегину. З одного боку, він має сильний мережевий ефект і ком’юніті розробників; З іншого боку, він стикається з проблемою зміни мислення та організаційних перетворень. Якщо Ethereum зможе зберегти свій нинішній більш прагматичний підхід, зосередитися на покращенні продуктивності рівня 1 і належним чином збалансувати ефективність без втрати основної цінності децентралізації, він все ще має потенціал знову з’явитися в майбутніх криптоциклах. Однак все залежить від здатності Ethereum по-справжньому вчитися на своїх минулих помилках і прийняти більш гнучкий і прагматичний шлях розвитку.