Чому все більше і більше компаній купують BitcoinTayfun Coskun/Anadolu via Getty Images * Все більше компаній додають біткойн до своїх балансів, стимулюючи попит. • Компанії з низькими темпами зростання будуть хорошими кандидатами для наслідування прикладу Strategy, сказав Бернстайн. • Ось чому біткойн став обов'язковим активом для деяких компаній. Захоплення біткоїном привернуло увагу все більшої кількості компаній, які наслідують приклад Strategy і накопичують токени в скарбниці компанії. Останнім часом все більше і більше компаній перетворюються на компанії, що володіють біткойнами, включаючи у свої баланси провідні криптовалюти на додаток до більш традиційних активів, таких як готівка та облігації. На даний момент 80 компаній прийняли «стандарт біткойна», якому належить близько 3,4% від загальної пропозиції біткойнів, згідно зі звітом Bernstein Research. Багато хто намагався повторити успіх Strategy, яка стала піонером стратегії Bitcoin Treasury Strategy і зібрала близько 554 000 біткойнів. За останні 12 місяців акції компанії перевершили Seven Wonders, S&P 500 і її базові активи Bitcoin. Потім, минулого місяця, GameStop додала до свого балансу 500 мільйонів доларів біткойнів під час своєї першої покупки криптовалюти, а Trump Media & Technology Group оголосила про плани залучити 2,5 мільярда доларів для скарбниці біткойнів. У квітні SPAC Cantor Equity Partners об'єднала криптокомпанію Twenty One Capital з метою стати чистою холдинговою компанією Bitcoin, і її акції зросли майже на 500% за перший тиждень торгів. Бернстайн прогнозує, що до 2029 року попит бізнесу може вкласти в біткоїн $330 млрд, з яких до $124 млрд припадатиме на стратегію. Приплив корпоративних коштів надасть бичачий ефект на ціну біткоіни. Однак купівля біткойнів не є універсальною стратегією, і Бернстайн сказав, що успіх стратегії може бути важко повторити. Невеликі компанії з низьким рівнем зростання є хорошими кандидатами, і за оцінками Бернстайна, у всьому світі налічується близько 2000 компаній з ринковою капіталізацією менше 100 мільярдів доларів, які можуть стати головними кандидатами на впровадження біткойна. Ці компанії мають спільні характеристики, такі як низьке зростання ( визначається як ) з щорічним темпом зростання доходу менше 5%, низький рівень кредитного плеча та високі грошові резерви понад 100 мільйонів доларів. Біткойн може стати рятувальним кругом для таких компаній. Компанії з поганими перспективами зростання можуть вирішити інвестувати свої гроші в біткойн замість того, щоб сидіти без діла на своїх балансах, щоб отримати невеликий прибуток. Яскравий приклад – MetaPlanet, японська компанія з управління готелями, яка перетворилася на скарбницю біткоїнів. Після багатьох років слабкої прибутковості та стагнації цін на акції MetaPlanet почала купувати біткоїн у 2024 році за грошові кошти, отримані від продажу облігацій та акцій. Цей крок виправдав себе: за останній рік акції зросли більш ніж на 500%. Історія продовжується, що деякі великі компанії, такі як Tesla, також купували біткойн у минулому. Однак інші компанії з великою капіталізацією відхилили пропозиції про покупку біткоіни. Останнім прикладом є Meta: на початку цього тижня понад 99% акціонерів проголосували проти плану сховища Bitcoin. Пропозиції Amazon і Microsoft також не пройшли успішно. Чи можна скопіювати стратегію Стратегії? Не всі бізнеси можуть досягти такого ж успіху, як стратегія. Компанія, що займається розробкою програмного забезпечення для бізнесу, накопичує біткойни протягом п'яти років, залучаючи інвесторів у вигляді акцій, конвертованих боргових зобов'язань і привілейованих акцій для фінансування більшої кількості покупок. Акції забезпечують інвесторам підвищення ціни, конвертовані боргові зобов'язання пропонують більшу капітальну прибутковість, а привілейовані акції пропонують виплату дивідендів. Компанія також скористалася цим досвідом після того, як зазнала численних падінь цін на біткойн. MetaPlanet та інші фінансові компанії випустили конвертовані боргові зобов'язання та акціонерний капітал, але Бернстайн зазначає, що ці компанії не мають такого розміру та можливостей для залучення капіталу, як Strategy. Однак, з огляду на те, що популярність біткойна стрімко зростає, очевидно, що відсутність досвіду не завадить цим компаніям запозичувати зі стратегії керівництва.