Трамп щодня змінює свою позицію, а основною метою цього разу є запуск глобальної торгової війни для реалізації стратегії обміну боргів, намагаючись просунути випуск безвідсоткових столітніх державних облігацій, відстрочивши таким чином короткостроковий тягар погашення боргів, водночас вимагаючи від союзників збільшити їхні інвестиції в державні облігації США під приводом розподілу витрат на НАТО.

По-друге, це бажання знизити дохідність державних облігацій, тобто шляхом створення торгової невизначеності, змусити капітал повернутися на ринок державних облігацій США, тим самим знизивши дохідність облігацій США та заощадивши на відсотках по облігаціях.

Наразі єдина впевненість на ринку полягає в тому, що у 2025 році Сполучені Штати матимуть 9,2 трильйона американських облігацій, які мають бути виплачені, з яких 6,5 трлн доларів США будуть погашені в червні, а Казначейству США потрібно виплатити понад $300 млрд відсотків на тлі збереження Федеральною резервною системою високих процентних ставок, а фіскальний тиск є безпрецедентним.

Тому можна очікувати, що торговельна війна Трампа стане більш зрозумілою наприкінці червня.

‍#美债 #关税战 #特朗普