【Американські акції: Виявлення акцій】5 компаній з покращеними фінансовими показниками: Johnson & Johnson [JNJ], прогноз доходів за 2025 рік підвищено після завершення M&A | Американські акції, галузеві тенденції та огляд акцій | Makuri Медіа, корисна для інвестиційної інформації та фінансів від Monex Securities

Johnson & Johnson［JNJ］, обидва підрозділи фармацевтики та медичних пристроїв демонструють стабільність

Звіт компанії Johnson & Johnson［JNJ］ за перший квартал 2025 року показав, що обсяг продажів зріс на 2,4% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року і склав 21,893 мільярда доларів, а чистий прибуток зріс у 3,4 рази до 10,999 мільярда доларів. Коригований EPS (прибуток на акцію) склав 2,77 долара, що на 7,0% перевищує прогноз ринку у 2,59 долара, підготовлений LSEG (група Лондонської фондової біржі).

Попри незначне зростання обсягу продажів, собівартість продажів зросла на 13,0% до 7,357 мільярдів доларів, що призвело до погіршення валового прибутку. Однак, завдяки контролю витрат на продажі та дослідження і розробки, маржа прибутку розширилася. Крім того, інші доходи склали 7,321 мільярдів доларів (попереднього року витрати становили 2,440 мільярдів доларів), що призвело до різкого зростання кінцевого прибутку. Скоригований чистий прибуток без урахування спеціальних факторів зріс на 1,9% до 6,760 мільярдів доларів.

Продажі за галузями: продажі лікарських засобів для лікування раку є успішними, продажі для лікування автоімунних захворювань є низькими

За напрямами, відділ фармацевтики показав стійке зростання продажів на 2,3% до 13,873 мільярда доларів США. Продажі за категоріями показали, що продажі препаратів для лікування раку зросли на 17,9% до 5,678 мільярда доларів. Особливо добре показав себе провідний препарат проти раку “Даразалекс”, який зріс на 20,2% до 3,237 мільярда доларів, що сприяло загальному зростанню. Продажі препаратів для лікування метаболічних і серцево-судинних захворювань зросли на 22,2% до 1,013 мільярда доларів.

З іншого боку, продажі лікарських засобів для лікування імунних захворювань впали на 12,7% до 3,77 мільярда доларів, особливо препарат «Стелара», який знизився на 33,7% до 1,625 мільярда доларів. Продажі лікарських засобів для лікування психічних і неврологічних захворювань впали на 8,7% до 1,647 мільярда доларів, препарати для лікування легеневої гіпертензії зменшилися на 8,7% до 1,025 мільярда доларів, а продажі ліків для лікування інфекційних захворювань зменшилися на 2,3% до 800 мільйонів доларів.

У сегменті медичних виробів виручка зросла на 2,5%, до $8,02 млрд. У терапевтичному секторі серцево-судинні захворювання зросли на 16,4% до 2 103 мільйонів доларів, тоді як ортопедія знизилася на 4,2% до 2,241 мільярда доларів, а медична хірургія знизилася на 0,8% до 2,396 мільярда доларів.

підвищено прогнозовані продажі

У своєму прогнозі на весь рік на грудень 2025 року компанія встановила прогноз доходу на рівні від 91,6 до 92,4 мільярда доларів, що є переглядом у бік підвищення порівняно з прогнозом на січень 2025 року в 90,9 мільярда доларів до 91,7 мільярда доларів. Це відображає завершення придбання внутрішньоклітинної терапії, відомої своїм лікуванням шизофренії Caplita (Люматеперон).

Генеральний директор Хоакін Дюарт зазначив, що взаємні мита, які ініціює президент Трамп, можуть спричинити порушення в ланцюгу постачання лікарських засобів, і висловив думку, що податкові пільги будуть більш ефективними для підвищення виробничих потужностей лікарських засобів та медичних виробів у США.

【図表1】Johnson & Johnson［JNJ］: динаміка показників (одиниця: мільйони доларів) ! Джерело: підготовлено DZH Financial Research на основі LSEG ※Кінець року у грудні

【Графік 2】Johnson & Johnson［JNJ］: тижневий графік (середня ковзна зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 18 квітня 2025 року)

Банк Америки［BAC］, ринковий сектор у доброму стані під час коливань фондового ринку

Фінансові результати Bank of America［BAC］ за перший квартал 2025 року, що закінчився в березні, показали, що чистий операційний дохід, що відповідає виручці, зріс на 6,6% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року і склав 27,366 мільярдів доларів, а чистий прибуток зріс на 10,8% до 7,396 мільярдів доларів. EPS (прибуток на акцію) склав 0,90 долара, що на 9,9% перевищує ринковий прогноз, узагальнений LSEG, у 0,82 долара.

один із шести найбільших банків США

Компанія займає місце серед шести найбільших банків США. Хоча шість великих банків мають свої особливості, їх можна умовно поділити на комерційні банки та інвестиційні банки.

Наприклад, Morgan Stanley [MS] є типовим інвестиційним банком, де частка чистих процентних доходів у чистому операційному доході за фінансовий рік, що закінчується в грудні 2024 року, становить лише 13,9%. Тим часом, Citi Group [C] має цю частку на рівні 66,7%, що дозволяє вважати її комерційним банком.

Банк Америки займає середнє місце між Wells Fargo [WFC] з 57,9% та JPMorgan Chase [JPM] з 52,1%, з показником 55,0%. Банк Америки придбав Merrill Lynch, який у 2008 році був одним з трьох основних інвестиційних банків під час фінансової кризи, зміцнюючи свій інвестиційний банківський підрозділ.

Глобальний підрозділ маркетингу демонструє хороші результати

У звіті про результати за перший квартал 2025 року чистий процентний дохід зріс на 2,9% до 14,443 мільярда доларів, а не процентний дохід зріс на 9,6% до 12,923 мільярда доларів.

За підсумками діяльності за підрозділами, відзначається успішність глобального підрозділу маркетингу, де чистий операційний дохід зріс на 11,9%, досягнувши 65,84 мільярда доларів, а чистий прибуток зріс на 13,1%, склавши 19,49 мільярда доларів, що є зростанням більше ніж на 10%. Після вступу на посаду президента Трампа фондовий ринок переживав коливання, що, здається, призвело до збільшення можливостей для торгівлі цінними паперами. Доходи від торгівлі в акціях зросли на 16,7% до 21,82 мільярда доларів, тоді як доходи від облігацій, валют і товарів (FICC) зросли на 4,7%, досягнувши 34,63 мільярда доларів.

【図表3】Банк Америки［BAC］: динаміка показників (одиниця: мільйони доларів) ! Джерело: створено DZH Financial Research з LSEG ※кінець року - грудень

【図表4】Банк Америки [BAC]: тижневий графік (середня ковзаюча зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 18 квітня 2025 року)

BlackRock Funding [BLK], чистий прибуток після коригування зріс на 20%

Світовий лідер у сфері управління активами, компанія BlackRock [BLK], оголосила про результати фінансового звіту за перший квартал 2025 року, де операційний дохід зріс на 11,6% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року і склав 5,276 мільярда доларів, а чистий прибуток знизився на 4,0% до 1,51 мільярда доларів. Скоригований EPS (прибуток на акцію) становить 11,30 долара, що на 11,4% перевищує ринковий прогноз в 10,14 долара, складений LSEG.

Доходи від комісійних за інвестиційні консультації та управління зросли на 17,0% до 4,244 мільярдів доларів, і операційні доходи зросли, але зростання витрат на персонал, операційні витрати, загальні адміністративні витрати та амортизаційні витрати тиснуть на прибуток. З іншого боку, коригований операційний прибуток за стандартами не GAAP (американські бухгалтерські принципи), з урахуванням спеціальних факторів, таких як амортизаційні витрати на нематеріальні активи, зріс на 14,5% до 2,032 мільярдів доларів, коригований чистий прибуток зріс на 20,2% до 2,032 мільярдів доларів.

Станом на кінець березня 2025 року загальний обсяг управлінських активів склав 11 трильйонів 5839 мільярдів доларів, що на 10,6% більше в порівнянні з таким же періодом минулого року. Розподіл: біржові інвестиційні фонди (ETF), що розвиваються під брендом «iShares», зросли на 1,7% до 4 трильйонів 3028 мільярдів доларів.

Зростання частки інвестицій у облігації в управлінні активами

Активи приватних інвесторів виросли на 0,8% до 1 трильйона 229 мільярдів доларів. У відповідь на появу адміністрації Трампа інвестори виявляють обережність, а коливання фондових цін призвели до незначного зниження акцій, тоді як інвестиції в облігації розширюються.

У бізнесі для інституційних інвесторів, що складається з пенсійних фондів, фондів, фондів, державних установ та фінансових установ, частка акцій у управлінні активами незначно знизилася, а частка облігаційних інвестицій зросла. Загальний обсяг активів знизився на 1,1% до 5 трильйонів 3277 мільярдів доларів, з яких активне управління зросло на 0,9% до 2 трильйонів 1552 мільярдів доларів, а індексне управління знизилося на 2,4% до 3 трильйонів 1725 мільярдів доларів.

Голова ради директорів і головний виконавчий директор (CEO) Ларрі Фінк у матеріалах з огляду на результати діяльності зазначив: “Зв’язок з клієнтами став міцнішим, ніж будь-коли раніше”. Він також зазначив, що автономний ріст доходів від комісій, без урахування ефекту від придбань, досяг 6%, що є найвищим показником з 2021 року.

【図表5】BlackRock［BLK］: Динаміка доходів (одиниця: мільйони доларів) ! Джерело: підготовлено DZH Financial Research на основі LSEG ※Кінець року - грудень

【図表6】BlackRock［BLK］: тижневий графік (рухома середня лінія зелена: 13 тижнів, оранжева: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 18 квітня 2025 року)

Omnicom Group [OMC], темп автономного зростання доходів становить 3.4% і залишається стабільним

Результати фінансової звітності Omnicom Group [OMC] за перший квартал 2025 року, що займається рекламою та маркетингом, виявилися наступними: виручка склала 3,69 мільярда доларів, що на 1,6% більше в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, а чистий прибуток знизився на 9,7% до 288 мільйонів доларів. Скоригований EPS (прибуток на акцію) склав 1,70 долара, що на 5,0% перевищує прогнозований ринком показник у 1,62 долара, підготовлений LSEG.

Обсяг продажів демонструє стійкий рівень автономного зростання без урахування ефекту від придбань, який становить 3,4%. Автономний темп зростання досягає 7,2% у секторі медіа та реклами, який є найбільшим за обсягом продажів, що робить його рушійною силою. Сектор точного маркетингу зріс на 5,8%, що є позитивним, але сектор зв’язків з громадськістю знизився на 4,5%, а сектор охорони здоров’я зменшився на 3,2%, що є негативним.

Фоном того, що група Omnicom зосередилася на темпі самостійного зростання у фінансових звітах, є те, що нас чекають великі злиття та поглинання (M&A). Компанія погодилася на придбання великої рекламної компанії американської групи Interpublic Group (IPG) у грудні 2024 року.

Якщо це злиття і поглинання відбудеться, то з’явиться одна з найбільших рекламних компаній у світі. Група Omnicom у фінансових звітах зберігає свою традиційну точку зору, що злиття і поглинання завершиться в другій половині 2025 року.

【図表7】Omnicom Group [OMC]: Динаміка показників (одиниця: мільйони доларів) ! Джерело: підготовлено DZH Financial Research на основі LSEG ※кінець року - грудень

【図表8】Omnicom Group［OMC］: тижневий графік (середня ковзаюча зелена: 13 тижнів, помаранчева: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 18 квітня 2025 року)

United Airlines Holdings [UAL] залишає прогноз EPS на рівні

Звіт компанії United Airlines Holdings [UAL] за перший квартал 2025 року (січень-березень) показав чистий прибуток у 387 мільйонів доларів, що є зміною з чистого збитку в 124 мільйони доларів у аналогічному періоді минулого року. Обсяг продажів зріс на 5,4% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року і склав 13,213 мільярда доларів. Скоригований EPS (прибуток на акцію) становить 0,91 долара, що на 20,2% перевищує прогноз ринку у 0,76 долара, складений LSEG.

Міжнародні рейси мають хороший попит, RASM (дохід на доступну милю) на атлантичних маршрутах зріс на 4,7%, а на тихоокеанських маршрутах – на 8,5%. На фоні відновлення попиту на подорожі, проявляється ефект збільшення транспортних можливостей на 4,9%.

У керівництві під час оголошення фінансових результатів прогнозується коригований EPS за повний рік 2025 року в розмірі 11,50-13,50 доларів, що відповідає прогнозу, оприлюдненому в січні цього року, але новий прогноз на випадок рецесії становить 7,00-9,00 доларів. Крім того, коригований EPS за другий квартал 2025 року прогнозується в розмірі 3,25-4,25 доларів.

【図表9】United Airlines Holdings［UAL］: динаміка показників (одиниця: мільйон доларів) ! Джерело: підготовлено DZH Financial Research на основі LSEG ※кінець року - грудень

【図表10】United Airlines Holdings [UAL]: щотижневий графік (ковзна середня зелений: 13 тижнів, помаранчевий: 26 тижнів) ! Джерело: веб-сайт Monex Securities (станом на 18 квітня 2025 року)