Цей тиждень був дійсно захоплюючим, Трамп особисто випустив монети 18 січня, за два дні до офіційної інавгурації на посаду президента, і всього за кілька днів вона зросла в колосальні 400 разів! Перш за все, я хотів би привітати всіх вас, хто вхопився за цю хвилю можливостей багатства, і заздалегідь вітаю вас з Новим роком. Останніми днями було багато дискусій про потенційний вплив цієї феноменальної події, і я сподіваюся використати це, щоб розпочати дискусію. Загалом автор вважає, що «монета Трампа» знаменує собою офіційне повернення неолібералізму в США, а виживання найбільш пристосованих і жорстоких стане головною темою цієї нової ери. Зокрема, в контексті дерегуляції, Web3 нестиме прапор фінансових інновацій у новому циклі США.
Історія розвитку основних економічних теорій у США - постійне дослідження взаємин уряду та ринку
Для того щоб допомогти нашим друзям глибше зрозуміти вплив цих змін, я вважаю дуже важливим зробити короткий огляд змін у головних економічних теоріях у історії США. Фактично, історія розвитку економічних теорій - це історія дослідження взаємодії уряду та ринку, яка супроводжується різними соціальними та зовнішніми суперечностями на різних етапах історії. Сучасні суверенні країни часто використовують різні економічні стратегії, щоб впоратися з внутрішнім та зовнішнім тиском, забезпечуючи внутрішню стабільність та зовнішню конкурентну перевагу в міжнародній геополітичній грі. Так звані головні економічні теорії - це абстрактні узагальнення, які роблять найбільш проникливі люди, що надають теоретичні підстави для формулювання політики правління. Вони не є вічними істинами у науці, а скоріше відносяться до соціологічної сфери, відповідні до певної історичної епохи в певній конкретній області.
Після уточнення вищезазначених передумов давайте розглянемо історію розвитку основних економічних теорій в історії США, фактично, це можна розділити на шість етапів:
1. Епоха колоніалізму на тлі відходу пуритан з Європи: процес протистояння експлуатації колоніальної економіки материнською країною в умовах меркантилізму (1600-1776)
Знайомий зі східною історією знає, що, на відміну від більшості національних країн, Сполучені Штати є країною іммігрантів. Унікальність імміграційної країни полягає в тому, що її виникнення зазвичай залежить від невирішення певної внутрішньої незлагодженості материнської країни із специфічного контексту, що призводить до масштабної міграції вразливих інтересних груп. Це означає, що сполучена країна зазвичай має набагато вищу спроможність консолідації на початку свого становлення, і це має дві причини: по-перше, це група відібраних інтересних груп із спільним свідомістю і цінностями; по-друге, на початку становлення імміграційної країни існує багато розподільних вигод, і всі класи можуть насолоджуватися об'єктивним розподілом вигод, тому відчуття задоволення сильне.
Американська історія сягає тих часів, коли Пуританські емігранти з Великої Британії шукали нову «обітницю землю» в період колоніального періоду. Найбільш відомою подією стало заснування Пуританськими емігрантами першої дівочої колонії Вірджинії на півночі Америки на кораблі «Мейфлауер». Щоб краще зрозуміти історію Пуританців, слід згадати, що в середньовіччі Європі релігійні організації займали головні позиції у владі. Ця епоха відзначилася послабленням мілітаризації Західного Римської імперії, яка відстоювалася на власних територіях купованими солдатами з інших країн, що призвело до занепаду її військової потужності та зростання країн-конкурентів на континенті. Щоб протистояти цьому фону, вожді Західної Римської імперії використовували залишкову вартість імперії для зміни свого соціального статусу та владного режиму, пропагуючи християнство, що походило з Близького Сходу, щоб знайти легітимність та авторитет для свого управління та пом'якшити складність своєї військової ситуації. Наслідком цього було те, що коли більшість країн-конкурентів обійшлися без капітуляції та прийняття християнства, старий соціальний клас Західної Римської імперії перетворився на Римську католицьку церкву, а режим управління змінився з силою та насильством на контроль думок.
І як саме це робиться, це тому, що хоча варварське королівство має перевагу в силі, але воно не добре розбирається в культурі, тому, незалежно від Сходу і Заходу, варварське королівство буде асимільовано, коли воно буде у вигідному становищі завдяки військовому уряду в деяких культурно вигідних областях, і незалежно від того, чи буде воно зверху вниз або знизу вгору, як тільки більша частина групи буде асимільована домінуючою культурою, джерело влади його правлячого класу не буде автономним, і йому доведеться втручатися з боку зовнішніх сил. Зокрема, оскільки більшість варварських племен перейшли в католицтво, наприклад, германці, галли, кельти, анги та ін. Легітимність правлячого класу його суверенної держави залежатиме не від національної свідомості, а від коронації Святого Престолу, щоб надати йому легітимності. Ця модель фактично схожа на контроль Західного Чжоу над васальними державами за допомогою обрядів Чжоу.
У такому контексті, оскільки відсутні опції збройного залякування, для забезпечення стабільності управління Римська Курія мусить розробляти складні релігійні обряди для абсолютного контролю над людськими думками, щоб повністю розбити наміри збройного опору цих “варварів”. Таким чином, ми помітимо, що в середньовіччі на континенті Європи практично не виникало схожих до східної цивілізації низових повстань, оскільки думка низів була тісно контрольована католицькою церквою.
Однак релігія як метафізична дисципліна, природно, будуть різні люди через різний життєвий фон і різні погляди, як тільки сформується чергова протилежна ідея, вона неодмінно матиме фатальний вплив на авторитет старої мейнстрімної думки, і це протистояння непримиренне, тому протягом усього Середньовіччя так званий «хаос» - це не хаос внутрішнього устрою суспільства, а тривала марна кровопролитна війна між союзами країн з різними релігійними поглядами через різницю в метафізичних цінностях.
З великим впливом жорстокої війни на суспільство виникла частина прогресивних людей, які почали переосмислювати цю ситуацію, що призвело до народження "просвітницького руху" та "Відродження", культурної трансформації, яка мала на меті свободолюбство і раціоналізм, розпочала повномасштабну атаку на католицьку систему. Так звані пуритани саме в цьому контексті, вказують на групу радикалів релігійного спрямування у Великій Британії, чия радикальна думка сфокусована на питанні власності права на тлумачення "Біблії". Вони вважали, що "Біблія" - єдиний авторитетний текст, який може бути тлумачений кожним, а не традиційною практикою тільки уповноважених офіційних церков, які мали право на тлумачення. Це, звичайно, було пригнічено католицькою групою, що призвело до виключення цих радикальних релігійних осіб з церковних списків, тому їх і називали пуританами. В цей час також настав Великий період відкриттів, розвиток морської навігаційної техніки в Європі швидко набирав обертів, ті цільові групи, які були пригнічені, обравши протиавторитарний, вільний спосіб життя, вирішили вирушити до далекої північної Америки, щоб знову встановити свою "землю обітовану". Це саме початок історії, що заклав основу американського духу протиавторитарності, самостійності та прагнення до волі.
Тільки в цьому контексті стає зрозумілим, чому американці, схоже, мають певну параною щодо лібералізму. Відверто кажучи, хоча існувало середовище релігійної свободи, північноамериканські колонії в той час все ще перебували в економічному плані під колоніальною економічною системою своїх повелителів. У цей час Великобританія пропагувала меркантилізм, і основна ідея меркантилізму полягала в тому, що держава повинна проводити політику і застосовувати силу, а також використовувати два дорогоцінних метали, золото і срібло, як стандарт, щоб експортувати більше, ніж імпорт, щоб досягти зростання національної могутності. Виходячи з цієї теорії, Великобританія, як правило, вимагає, щоб колонії зосередилися в основному на сільському господарстві, гірничодобувній промисловості та інших сировинних галузях, а також стримували розвиток своїх обробних галузей, щоб використовувати імпорт сировини і експортувати промислову продукцію з більш високою доданою вартістю для досягнення грабунку і контролю над колоніальною економікою, яка є так званою колоніальною економікою, наприклад, за допомогою «Навігаційного закону» для обмеження свободи торгівлі колонії. Тому в цей час в північноамериканських колоніях поступово сформувався клас поміщиків з переважно землеробським класом, і група прогресистів, які виступали за розвиток промисловості, щоб позбутися економічного контролю сюзерена. Велика кількість знакових подій цього періоду оберталася навколо протиріч між прогресистами і повелителями, наприклад, Бостонське чаювання. Врешті-решт, після низки боротьби та потягів, у поєднанні з впливом сильного втручання Франції в північноамериканську практику, Сполучені Штати офіційно народилися з перемогою Сполучених Штатів у війні за незалежність.
2. Початок будівництва національного єднання: боротьба між головними напрямками - розвиток сільського господарства та важкої промисловості (кінець XVIII - середина XIX століття)
Після набуття незалежності США насправді були дуже слабкими і потребували певного почуття безпеки, що можна було досягти завдяки союзу з Францією. У цей час в США почали розквітати дві основні економічні теорії, про які ми вже говорили в попередньому тексті - прогресивісти і традиційні поміщики, які формувалися як два класи. Отже, ці дві економічні теорії підтримувалися цими двома групами людей.
Деякі області південно-східної частини США мають переваги в розвитку сільського господарства і є основною економічною системою рабовласницьке сільське господарство і рослинництво, що призводить до виразного переваги земельних панів у соціальній класифікації цього регіону. У цей час Франція перебувала в невигідному становищі у конкуренції з Великою Британією у відносинах з колоніями. Тому вона змінила свій погляд з меркантилізму на фізіократію. Відмінності між фізіократією та меркантилізмом значні. По-перше, фізіократи вважали, що лише сільське господарство є єдиним галуззю, що справляє цінність, оскільки матеріали для сільського господарства є природними і безкоштовними, такими як сонячне світло, дощова вода, земля тощо, а виробництво сільського господарства має цінність як таке без вартості, це процес, що перетворює нематеріальне у матеріальне. Промисловість же є лише обробкою сировини, процесом зміни її форми, але не створює цінності. Тому оцінка сили країни повинна базуватися на оцінці виробництва сільського господарства, що відмінна від погляду меркантилізму, який стверджує, що накопичення дорогоцінних металів є виявом сили країни. По-друге, щодо відношення до ринку, фізіократи вважали, що хоча промислові товари не виробляють цінності, вони є змазкою для економічного обігу, що впливає на ефективність перетоку цінності. Відносно вільна ринкова система, яка сприяє підвищенню обігової ефективності, відрізняється від практики меркантилізму, який заохочує експорт і обмежує імпорт. Звичайно, знаючи це з пізнавальної позиції, можна бачити, що фізіократія є найкращим вибором для того часу порівняно з Великою Британією, яка відстає в промисловій технології, але має демографічний бонус. Очевидно, земельні пані на півдні США, зрозуміло, підтримують цю доктрину.
Проте північна частина США як важливий торгівельний транзитний центр Великої Британії в Північній Америці має природній вплив британської економічної концепції, тому природно в цьому регіоні сформувався промисловий структура, в якому торгівля та первинне виробництво є основними. І через вплив економічної системи колоніальних відносин, прогресивні елементи північної частини США виявляють виражену прихильність до промисловості, тому після здобуття незалежної економічної позиції природно активно розвивали промисловість, щоб позбутися тіні колоніальної економіки. Під впливом двох чинників - меркантилізму та колоніальної економіки, північна частина США сформувала економічну теорію важкої промисловості, в якій вважалося, що саме промисловість є виявом сили держави, а різниця в доданій вартості, яку створюють промислові товари та сировини, - є єдиним шляхом збільшення сили держави, тому держава повинна приймати політику, таку як захисні мита та інші заходи, що стимулюють розвиток внутрішньої промисловості.
З часом між Північчю і Півднем Сполучених Штатів розвинулися дві різні культурні групи, причому Північ була відома як янкі, термін, який спочатку означав нащадків жителів регіону Нова Англія на півночі Сполучених Штатів; Пізніше його фольклорне значення поширилося на всіх жителів північно-східного регіону США (Нова Англія, середньоатлантичні штати, Верхні Великі озера та ін.), А також жителів півночі під час і після Громадянської війни в США. Південь, з іншого боку, називає себе Діксі, маючи на увазі південні штати Сполучених Штатів і жителів регіону. Культурні відмінності в кінцевому підсумку призвели до повного розколу, кульмінацією якого стала Громадянська війна в Сполучених Штатах, яка закінчилася абсолютною перемогою культурних груп янкі на Півночі, які відстоювали доктрину важкої промисловості, а в основній економічній доктрині в Сполучених Штатах домінував важкий індустріалізм. Знаковою подією став «Виробничий звіт» президента Гамільтона (1791), який заклав основи промислової політики США, запропонувавши протекціоністські тарифи і федеральний банк. Звичайно, сюди ж можна віднести і Закон про тарифи 1816 року, який захищає внутрішнє виробництво від дешевого імпорту.
3. Епоха розширення, що відзначається ясним наказом неба, і революційні 20-ті роки: вільна торгівля і класична економіка (середина 19 - початок 20 століття)
У зв'язку з тим, що Сполучені Штати Америки покладалися на рясні поставки сировини на Північноамериканський континент, швидкий розвиток індустріалізації, національна сила Сполучених Штатів досягла великого розвитку, і в той час велике почуття переваги, а також вроджене почуття місії християнства, американський народ в цей час породжував загальні імперіалістичні настрої, тому Сполучені Штати також прийшли в епоху західної експансії, в той час центральна і західна частини Північної Америки контролювалися корінними племенами, і більшість цих корінних племен мали тривалі відносини із західними колоністами, особливо представленими Іспанією, Францією та Великобританією. Сполучені Штати, за допомогою Закону про гомстеди та іншої політики, заохочували народ самостійно йти на захід, щоб захопити землі корінних народів, і під час цього енергійного руху на захід територія Сполучених Штатів починалася від річки Міссісіпі, спрямовуючи тайпінських овець зупинити темпи експансії по всьому північноамериканському континенту.
У той час на континенті Європи виникнення класичної економічної теорії також глибоко вплинуло на американське суспільство. Так звана класична економічна теорія - це економічна ідеологічна система, що сформувалася наприкінці XVIII століття та у XIX столітті, і є теоретичною основою сучасної економічної науки. Вона підкреслює саморегулювання ринку, вільну конкуренцію та економічну свободу, заклавши теоретичну базу капіталістичної економічної системи. Ця школа в основному досліджує основні економічні проблеми, такі як виробництво, розподіл та зростання.
Насправді, народження класичної економічної науки не було випадковим. За досвідом видатних представників цієї науки, таких, як Адам Сміт, не важко помітити, що він народився в Шотландії і був сильно вплинутий меркантилізмом. Проте, в умовах меркантилізму держава сильно втручалася в промисловість, а також збільшувала фінансовий тиск для підтримки колоніальної системи. Під час свого перебування у Франції, Адам Сміт також був натхненний французьким фізіократизмом, у якому він взяв на замітку такі ключові ідеї, як значення вільного ринку, ставлення уряду до ринку, аналітичну логіку товарної вартості, розуміння економічного стану через математичні моделі, хоча було й різниці. Наприклад, в класичній економічній науці не вважалося, що сільське господарство є єдиним промисловим сектором, який створює значення. Справжня вартість товару полягає у праці.
У такій економічній теорії, очевидно, більше відповідає сучасним часам, коли розвинений Захід, який завершив Просвітницький рух, став більш придатним. Крім того, з прискоренням руху за права людини, неприязнь до урядового втручання поступово стала соціальним консенсусом. На цьому етапі більшість західних країн,
Дотримання політики як можливо меншої державної втручання, більш відкрита політика міжнародної торгівлі, розвиток економіки за допомогою сили ринку. Ця політика також відома як політика вільного дозволу. Вона сприяла швидкому зростанню капіталістичного класу. Під впливом теорії порівняльного переваги Лі Каоту, країни також допомагали розвивати свої переваги в галузі промисловості. На цьому етапі, як і в більшості країн Заходу, розвивалися всі промислові галузі США, вони перебували в стані процвітання. Але суперечності між робітничим класом та підприємцями, які призвели до розвитку промисловості, почали зростати, червоний хмара над континентальною Європою.
Марксова економічна теорія є своєрідною спадковістю і діалектичною критикою класичної економічної теорії, а її основна ідея продовжує трудову теорію вартості в класичній економічній науці. За допомогою матеріалізму він досліджував виробничі відносини і розробив теорію додаткової вартості, яка була використана для розкриття механізму капіталістичної експлуатації. Його суть полягає у зміні політичної системи. У відповідь на критику деяких явищ класичної економічної науки, на які вказувала економічна теорія Маркса, класична економічна теорія також еволюціонувала, і деякі недоліки класичної економічної теорії були усунені шляхом введення «маржинальної теорії», наприклад, аналіз товарної вартості від трудової теорії вартості до теорії граничної вартості, а також того, як ринок регулює ціни. Це також відоме як неокласична економічна теорія. Але фактично обидві ідеї перейшли в стадію незалежного розвитку: марксистська економічна теорія знайшла грунт для свого поширення на Сході, а неокласична економічна теорія проходить через розвиток Заходу.
4. Час невпевненості Великої депресії: великий уряд та кейнсіанство (1929-1980)
Зі швидким розвитком промисловості не припиняється інноваційний розвиток фінансів, зокрема найбільш представницьким є бурхливий розвиток фондового ринку США, через акценти класичної економічної теорії на ідею вільного ринку та мінімізацію урядового втручання, це призводить до втрати контролю над розвитком капіталу.
У 1920-ті роки, які також називалися "Ревучою двадцяткою", американська економіка пережила швидкий ріст, фондовий ринок був високо процвітаючим, але багато зростання базувалося на спекуляціях та надмірному розширенні кредиту. Крім того, зі швидким розвитком промисловості більшість галузей переживала певний перевиробництво, але зростання доходів населення відставало, а покупна спроможність була недостатньою. За таких обставин, американський фондовий ринок перейшов у стадію ірраціонального процвітання, багато акцій підприємств значно перевищували їх реальну вартість, спекуляція була дуже поширеною.
Цей капіталістичний бенкет закінчився Великою депресією, що означає Велику депресію, що сталася в 30-х роках XX століття, глобальною економічною кризою з центром в США, яка сильно вплинула на економіку і суспільство всього світу. Цей період відзначався економічною кризою, різким зростанням безробіття та широким соціальним турбулентністю. 24 жовтня 1929 року («чорний четвер») почався крах фондового ринку, і багато інвесторів збанкрутували. 29 жовтня («чорний вівторок») падіння прискорилося, що означало початок Великої депресії. До 1933 року безробіття в США досягло 25%, виробництво промисловості зменшилось майже на 50%. Тисячі банків збанкрутували, вкладники втратили свої заощадження, ринок кредитів замерз. Багато сімей не в змозі платити за кредит на житло та основні життєві витрати, і з’явилося багато бездомних.
Ця криза також має далекосяжний вплив на світовому рівні, вона сильно вразила економіку країн Європи, Латинської Америки та Азії. Міжнародна торгівля перебуває на межі руйнування, загальний обсяг світової торгівлі зменшився приблизно вдвічі. Можна сказати, що причина початку Другої світової війни варто шукати саме в цьому.
У відповідь на цю кризу народилася кейнсіанська економічна теорія - одна з найвпливовіших економічних теорій XX століття, опублікована в 1936 році британським економістом Джоном Мейнардом Кейнсом в книзі «Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей» Гроші). Ця теорія в основному зосереджена на тому, як досягти повної зайнятості та економічного зростання за допомогою державного втручання, і є критикою та переглядом «ринкового саморегулювання» класичної економіки.
Оскільки спричинником цієї кризи були недостатній попит та надмірна спекуляція, основна теорія кейнсіанства зосереджена на цих двох аспектах. Перше - це теорія ефективного попиту. Кейнс вважав, що кореневою причиною економічної рецесії є недостатній ефективний попит, а не проблема виробничої потужності. Ефективний попит складається з чотирьох аспектів: загальне споживання (C) + загальні інвестиції (I) + урядові витрати (G) + чистий експорт (NX). Тому, коли споживання, інвестиції, чистий експорт та інші громадські дії стають слабкими, що призводить до ознак економічної рецесії, уряд може здійснити втручання, надати стимул соціальному ефективному попиту через урядові заходи. Друге - це розумна регуляція урядом на розширення капіталу, щоб уникнути надмірної спекуляції на фінансовому ринку, що може призвести до системних ризиків.
А Новий курс Рузвельта символізував офіційне прийняття кейнсіанської економічної теорії в Сполучених Штатах. Президент Рузвельт вживав широкомасштабні заходи по втручанню в економіку шляхом "Нового курсу" (New Deal). Наприклад, було здійснено значні інвестиції в громадську інфраструктуру, відновлено фінансову систему та сприяно реформі фінансової системи, створили нову регуляторну рамку (наприклад, Комісію з цінних паперів), посилили контроль над фінансовим ринком. Це також відомо як Управління з цінних паперів і бірж (SEC).
Завдяки запровадженню Нової угоди Рузвельта, США швидко вийшли з кризи Великої депресії і стали однією з двох світових супердержав після Другої світової війни. Кейнсіанство також закріпило своє історичне значення.
5. Епоха стагнації в умовах полюсної холодної війни: новий лібералізм та школа пропозиції
Час продовжує розвиватися, і після Другої світової війни світ увійшов у холодну війну двох полюсів за залізною завісою, головною темою світової політики та економіки в цей час стала боротьба між лівими та правими, протистояння соціалістичного табору та капіталістичного табору. Хоча не відбулася пряма конфронтація між США та Радянським Союзом, часті війни-повітряні бої мали місце, а після швидкого відновлення післявоєнного періоду кожною стороною, США першими стикалися з кризою в 1970-х роках. Це був час переваги соціалістичного табору, після поразки у В'єтнамі США увійшли в стратегічний період зменшення та оборони, і це сталося після двох спалахів. По-перше, руйнування Бреттон-Вудської системи (1971 рік), коли США відмовилися від прив'язки долара до золота (шок Ніксона), система фіксованого обмінного курсу розвалилася, що призвело до загострення нестабільності міжнародної економічної системи капіталістичного табору. Вдруге, це криза нафти, спричинена на Близькому Сході, що призвела до раптового зростання цін на нафту та подальшого підвищення інфляції.
На цьому тлі США переживають сильну стагфляцію, економічне зростання зупинилося, зростають інфляція і безробіття. У відповідь на цю дилему, яку кейнсіанство не може вирішити, професія економіста запропонувала альтернативне рішення. Група економістів, представлена Чиказькою і Австрійською школою, висунула так званий неолібералізм, в якому перший в основному займався побудовою економічної теорії, а другий - критиці політичної системи. Тому що основна ідея неолібералізму полягає в тому, що причиною стагфляції є надмірне втручання держави, що серйозно впливає на життєздатність інновацій підприємств, що, в свою чергу, призводить до високих виробничих витрат підприємств на стороні пропозиції і ринок не входить в стан повної конкуренції. Тому вона виступає за повернення до малого уряду, уникає надмірного регулювання, виступає за зниження корпоративних податків і контролює державні витрати для омолодження сторони, тому її ще називають школою пропозиції. Звичайно, на теоретичному рівні найбільша відмінність між неолібералізмом і кейнсіанством полягає в тому, що він виступає за регулювання економіки за допомогою монетарної політики, а не фіскальної інтервенції.
А в 1979-1980 роках інфляція в Сполучених Штатах була близька до 14%, що значно вище середнього історичного показника. Рівень безробіття зріс до 7,8% в 1980 році і 10,8% в 1982 році, що є найвищим рівнем з часів Великої депресії. Кандидат від Республіканської партії президент Рональд Рейган переміг на виборах у США і обрав неолібералізм як основу свого правління, енергійно просуваючи «рейганоміку» та поєднуючи її з посиленням грошово-кредитної політики головою ФРС Волкером. В результаті Сполучені Штати нарешті з великими труднощами вийшли зі скрутного становища стагфляції і, нарешті, виграли холодну війну. Додамо трохи до цього, що політику Трампа завжди порівнювали з політикою Рейгана.
6. Період великого затоплення під час наступної фінансової кризи: Квантове пом'якшення та пост-Кейнсіанство
Цей історичний період відомий більшій частині людей, оскільки із послабленням грошової політики та послабленням регулювання американська економіка, що рухається інноваціями у фінансах та технологіях, увійшла в швидку фазу глобалізації, фінансові установи розподіляли ризики по всьому світу за допомогою інноваційних продуктів (наприклад, цінних паперів, підтриманих активами), глобальна фінансова система стала високорозвиненою. Тим часом, американський ринок нерухомості переживав стійкий ріст цін на початку 2000-х років, розглядався як безпечний сектор інвестицій, що приваблював великий капітал.
Під цим подвійним резонансом Сполучені Штати створили величезну бульбашку активів, засновану на субстандартних кредитах, представлених високоризиковими житловими іпотечними кредитами, у поєднанні з дизайном багатьох фінансових деривативів. Однак кінець історії вже зрозумілий, оскільки вартість застави впала, оскільки дефолти субстандартних цінних паперів різко зросли, що призвело до скорочення вартості великої кількості цінних паперів, забезпечених активами. Доміно почало руйнуватися, і Lehman Brothers, четвертий за величиною інвестиційний банк у Сполучених Штатах, подав заяву про захист від банкрутства, що ознаменувало кульмінацію кризи та спровокувало потрясіння на світових фінансових ринках.
Вплив цієї фінансової кризи є величезним. Американська громадськість дуже незадоволена політикою республіканського уряду щодо капіталу, що призвело до такої кризи, що також вплинуло на повернення до основних економічних учень США, після анонсу повернення до післякейнсіанського підходу. Одне з основних аргументів, який новолібералістичні економісти використовують при критиці післякейнсіанського підходу, ґрунтується на припущенні про раціонального економічного актора, який, якщо грошова політика та фіскальна політика передбачувані, змінює свою поведінку заздалегідь, компенсуючи ефекти політики. Тому стимулювання економіки за допомогою фіскальної політики є неефективним.
У відповідь на ці сумніви кейнсіанство внесло і нові поправки, в яких цінова і заробітна плата непохитні, що пояснює, чому вплив фіскальної політики на економіку має запізнілий ефект, і недосконала конкуренція на ринку, яка з'ясовує, що на ринку існує проблема олігополії, і недосконала конкуренція у вигляді монопольного ринку. Звичайно, посткейнсіанство також інтегрує найважливішу теорію неолібералізму, тобто впливати на економіку через грошово-кредитну політику та фіскальну політику, і в той же час посткейнсіанство йде далі, щоб вирішити відставання грошово-кредитної політики щодо економічної кризи, воно пропонує раціональне управління очікуваннями, тобто на основі аргументу раціональної економічної людини неолібералізму, через далекоглядні вказівки відповідних посадових осіб, впливати на очікування раціональних економічних людей на ринку, а потім відігравати певну роль у завчасному втручанні в ринок, щоб підвищити ефективність грошово-кредитної та фіскальної політики. Отже, ми більше знайомі з характеристиками контролю інфляції на рівні 2%, спостереження за форвардними орієнтирами з боку чиновників ФРС тощо – все це продукти цього фону.
Звичайно, протягом цього циклу, як виконавця пост-Кейнсіанської економіки, уряд Демократичної партії головним чином подолав наслідки фінансової кризи за допомогою трьох стріл - масштабних фінансових витрат і незвичайної політики квантового послаблення, надзвичайно легкої грошової політики та все більш жорстких регулятивних заходів у фінансовій сфері. Допомогло Америці вийти з впливу фінансової кризи. Історія також досягла сьогодення.
Під керівництвом Трампа США повертається до нового лібералізму, а Web3 візьме на себе великий прапор фінансових інновацій в новому періоді в США
При огляді історії еволюції основних економічних теорій у США ми легко помічаємо, що це постійний процес дослідження взаємин між урядом та ринком, який піддається впливу різних історичних подій, внаслідок чого політика постійно коливається між урядом та ринком. Теорії, які більше підкреслюють роль уряду в економічному втручанні, наголошують на ефективності дій уряду, тоді як ті, що більше підкреслюють роль ринку в розподілі ресурсів, вважають, що ринок ефективніше розподіляє ресурси. Беручи до уваги особистий досвід Трампа та періоди, що сформували його важливі життєві погляди, очевидно, що його прагнення використовувати схожі стратегії для відновлення величі Америки стає зрозумілим.
У рамках виступу Трампа економічна політика Демократичної партії спричинила три смертельні проблеми:
l Масштабний фінансовий стимулюючий закон і політика кількісного послаблення призвели до кризи боргу в США;
Політика захисту високих технологій у Силіконовій долині призводить до неправильного розподілу ресурсів, перерозподілуваних в користь високих технологій, і повного відмовлення від традиційних галузей, що призводить до виродження промисловості у США;
Активне втручання уряду призводить до великої кількості інформаційного розбіжності, що призводить до поперечного перерозподілу капіталу між різними галузями, збільшення різниці між багатими та бідними між галузями, загострення нерівності.
Таким чином, в такому контексті, автор вважає, що видача монети Трампом за два дні до його офіційної інавгурації являється не лише збором коштів, а й сигналом, який вказує на намір стати центром нової хвилі фінансового інноваційного перетворення в рамках постачання Web3 у процесі дерегуляції. І переваги такого підходу досить очевидні:
Можна обійти обмеження складного інтересного коаліції, що склалася в традиційній фінансовій сфері під керівництвом Демократичної партії протягом багатьох років;
Технологічний парадигма Web3, відкрита, прозора та недовірлива, випадково збігається з неолібералізмом, що сприяє практиці неолібералізму шляхом повного усунення втручання будь-яких авторитетних організацій та повністю регулює розподіл користі за допомогою ринкового механізму.
Більшість активів у світі Web3 наразі цінуються в доларах США, тому просування відповідних активів має позитивний вплив на збереження домінування долара США;
Властивості Web3, які відстоюють цензуру, забезпечують більш ефективний рух капіталу, а також дозволяють обійти обмеження фінансової політики інших суверенних країн, що повністю використовує фінансові переваги США;
Звичайно, наслідки цього також очевидні, найбезпосередніший негативний вплив має бути подібним до того, що був у 2008 році, і він обов'язково буде більшим і далекосяжнішим, ніж вплив фінансової кризи 2008 року, вищий фінансовий системний ризик і вертикальний перерозподіл багатства між багатими та бідними неминучий. Але часовий проміжок для виникнення цього ризику повинен бути середньостроковим або довгостроковим. Підсумовуючи, автор дуже зацікавлений у напрямку фінансових інновацій на базі Web3 та традиційних індустрій у США у найближчі два роки, і продовжить приділяти йому увагу. Зацікавлені партнери також запрошуються до обговорення з автором.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
З огляду на запуск монети Trump, повернення нового американського лібералізму: виживає найсильніший і дике зростання
Автор оригіналу: @Web3 Маріо
Цей тиждень був дійсно захоплюючим, Трамп особисто випустив монети 18 січня, за два дні до офіційної інавгурації на посаду президента, і всього за кілька днів вона зросла в колосальні 400 разів! Перш за все, я хотів би привітати всіх вас, хто вхопився за цю хвилю можливостей багатства, і заздалегідь вітаю вас з Новим роком. Останніми днями було багато дискусій про потенційний вплив цієї феноменальної події, і я сподіваюся використати це, щоб розпочати дискусію. Загалом автор вважає, що «монета Трампа» знаменує собою офіційне повернення неолібералізму в США, а виживання найбільш пристосованих і жорстоких стане головною темою цієї нової ери. Зокрема, в контексті дерегуляції, Web3 нестиме прапор фінансових інновацій у новому циклі США.
Історія розвитку основних економічних теорій у США - постійне дослідження взаємин уряду та ринку
Для того щоб допомогти нашим друзям глибше зрозуміти вплив цих змін, я вважаю дуже важливим зробити короткий огляд змін у головних економічних теоріях у історії США. Фактично, історія розвитку економічних теорій - це історія дослідження взаємодії уряду та ринку, яка супроводжується різними соціальними та зовнішніми суперечностями на різних етапах історії. Сучасні суверенні країни часто використовують різні економічні стратегії, щоб впоратися з внутрішнім та зовнішнім тиском, забезпечуючи внутрішню стабільність та зовнішню конкурентну перевагу в міжнародній геополітичній грі. Так звані головні економічні теорії - це абстрактні узагальнення, які роблять найбільш проникливі люди, що надають теоретичні підстави для формулювання політики правління. Вони не є вічними істинами у науці, а скоріше відносяться до соціологічної сфери, відповідні до певної історичної епохи в певній конкретній області.
Після уточнення вищезазначених передумов давайте розглянемо історію розвитку основних економічних теорій в історії США, фактично, це можна розділити на шість етапів:
1. Епоха колоніалізму на тлі відходу пуритан з Європи: процес протистояння експлуатації колоніальної економіки материнською країною в умовах меркантилізму (1600-1776)
Знайомий зі східною історією знає, що, на відміну від більшості національних країн, Сполучені Штати є країною іммігрантів. Унікальність імміграційної країни полягає в тому, що її виникнення зазвичай залежить від невирішення певної внутрішньої незлагодженості материнської країни із специфічного контексту, що призводить до масштабної міграції вразливих інтересних груп. Це означає, що сполучена країна зазвичай має набагато вищу спроможність консолідації на початку свого становлення, і це має дві причини: по-перше, це група відібраних інтересних груп із спільним свідомістю і цінностями; по-друге, на початку становлення імміграційної країни існує багато розподільних вигод, і всі класи можуть насолоджуватися об'єктивним розподілом вигод, тому відчуття задоволення сильне.
Американська історія сягає тих часів, коли Пуританські емігранти з Великої Британії шукали нову «обітницю землю» в період колоніального періоду. Найбільш відомою подією стало заснування Пуританськими емігрантами першої дівочої колонії Вірджинії на півночі Америки на кораблі «Мейфлауер». Щоб краще зрозуміти історію Пуританців, слід згадати, що в середньовіччі Європі релігійні організації займали головні позиції у владі. Ця епоха відзначилася послабленням мілітаризації Західного Римської імперії, яка відстоювалася на власних територіях купованими солдатами з інших країн, що призвело до занепаду її військової потужності та зростання країн-конкурентів на континенті. Щоб протистояти цьому фону, вожді Західної Римської імперії використовували залишкову вартість імперії для зміни свого соціального статусу та владного режиму, пропагуючи християнство, що походило з Близького Сходу, щоб знайти легітимність та авторитет для свого управління та пом'якшити складність своєї військової ситуації. Наслідком цього було те, що коли більшість країн-конкурентів обійшлися без капітуляції та прийняття християнства, старий соціальний клас Західної Римської імперії перетворився на Римську католицьку церкву, а режим управління змінився з силою та насильством на контроль думок.
І як саме це робиться, це тому, що хоча варварське королівство має перевагу в силі, але воно не добре розбирається в культурі, тому, незалежно від Сходу і Заходу, варварське королівство буде асимільовано, коли воно буде у вигідному становищі завдяки військовому уряду в деяких культурно вигідних областях, і незалежно від того, чи буде воно зверху вниз або знизу вгору, як тільки більша частина групи буде асимільована домінуючою культурою, джерело влади його правлячого класу не буде автономним, і йому доведеться втручатися з боку зовнішніх сил. Зокрема, оскільки більшість варварських племен перейшли в католицтво, наприклад, германці, галли, кельти, анги та ін. Легітимність правлячого класу його суверенної держави залежатиме не від національної свідомості, а від коронації Святого Престолу, щоб надати йому легітимності. Ця модель фактично схожа на контроль Західного Чжоу над васальними державами за допомогою обрядів Чжоу.
У такому контексті, оскільки відсутні опції збройного залякування, для забезпечення стабільності управління Римська Курія мусить розробляти складні релігійні обряди для абсолютного контролю над людськими думками, щоб повністю розбити наміри збройного опору цих “варварів”. Таким чином, ми помітимо, що в середньовіччі на континенті Європи практично не виникало схожих до східної цивілізації низових повстань, оскільки думка низів була тісно контрольована католицькою церквою.
Однак релігія як метафізична дисципліна, природно, будуть різні люди через різний життєвий фон і різні погляди, як тільки сформується чергова протилежна ідея, вона неодмінно матиме фатальний вплив на авторитет старої мейнстрімної думки, і це протистояння непримиренне, тому протягом усього Середньовіччя так званий «хаос» - це не хаос внутрішнього устрою суспільства, а тривала марна кровопролитна війна між союзами країн з різними релігійними поглядами через різницю в метафізичних цінностях.
З великим впливом жорстокої війни на суспільство виникла частина прогресивних людей, які почали переосмислювати цю ситуацію, що призвело до народження "просвітницького руху" та "Відродження", культурної трансформації, яка мала на меті свободолюбство і раціоналізм, розпочала повномасштабну атаку на католицьку систему. Так звані пуритани саме в цьому контексті, вказують на групу радикалів релігійного спрямування у Великій Британії, чия радикальна думка сфокусована на питанні власності права на тлумачення "Біблії". Вони вважали, що "Біблія" - єдиний авторитетний текст, який може бути тлумачений кожним, а не традиційною практикою тільки уповноважених офіційних церков, які мали право на тлумачення. Це, звичайно, було пригнічено католицькою групою, що призвело до виключення цих радикальних релігійних осіб з церковних списків, тому їх і називали пуританами. В цей час також настав Великий період відкриттів, розвиток морської навігаційної техніки в Європі швидко набирав обертів, ті цільові групи, які були пригнічені, обравши протиавторитарний, вільний спосіб життя, вирішили вирушити до далекої північної Америки, щоб знову встановити свою "землю обітовану". Це саме початок історії, що заклав основу американського духу протиавторитарності, самостійності та прагнення до волі.
Тільки в цьому контексті стає зрозумілим, чому американці, схоже, мають певну параною щодо лібералізму. Відверто кажучи, хоча існувало середовище релігійної свободи, північноамериканські колонії в той час все ще перебували в економічному плані під колоніальною економічною системою своїх повелителів. У цей час Великобританія пропагувала меркантилізм, і основна ідея меркантилізму полягала в тому, що держава повинна проводити політику і застосовувати силу, а також використовувати два дорогоцінних метали, золото і срібло, як стандарт, щоб експортувати більше, ніж імпорт, щоб досягти зростання національної могутності. Виходячи з цієї теорії, Великобританія, як правило, вимагає, щоб колонії зосередилися в основному на сільському господарстві, гірничодобувній промисловості та інших сировинних галузях, а також стримували розвиток своїх обробних галузей, щоб використовувати імпорт сировини і експортувати промислову продукцію з більш високою доданою вартістю для досягнення грабунку і контролю над колоніальною економікою, яка є так званою колоніальною економікою, наприклад, за допомогою «Навігаційного закону» для обмеження свободи торгівлі колонії. Тому в цей час в північноамериканських колоніях поступово сформувався клас поміщиків з переважно землеробським класом, і група прогресистів, які виступали за розвиток промисловості, щоб позбутися економічного контролю сюзерена. Велика кількість знакових подій цього періоду оберталася навколо протиріч між прогресистами і повелителями, наприклад, Бостонське чаювання. Врешті-решт, після низки боротьби та потягів, у поєднанні з впливом сильного втручання Франції в північноамериканську практику, Сполучені Штати офіційно народилися з перемогою Сполучених Штатів у війні за незалежність.
2. Початок будівництва національного єднання: боротьба між головними напрямками - розвиток сільського господарства та важкої промисловості (кінець XVIII - середина XIX століття)
Після набуття незалежності США насправді були дуже слабкими і потребували певного почуття безпеки, що можна було досягти завдяки союзу з Францією. У цей час в США почали розквітати дві основні економічні теорії, про які ми вже говорили в попередньому тексті - прогресивісти і традиційні поміщики, які формувалися як два класи. Отже, ці дві економічні теорії підтримувалися цими двома групами людей.
Деякі області південно-східної частини США мають переваги в розвитку сільського господарства і є основною економічною системою рабовласницьке сільське господарство і рослинництво, що призводить до виразного переваги земельних панів у соціальній класифікації цього регіону. У цей час Франція перебувала в невигідному становищі у конкуренції з Великою Британією у відносинах з колоніями. Тому вона змінила свій погляд з меркантилізму на фізіократію. Відмінності між фізіократією та меркантилізмом значні. По-перше, фізіократи вважали, що лише сільське господарство є єдиним галуззю, що справляє цінність, оскільки матеріали для сільського господарства є природними і безкоштовними, такими як сонячне світло, дощова вода, земля тощо, а виробництво сільського господарства має цінність як таке без вартості, це процес, що перетворює нематеріальне у матеріальне. Промисловість же є лише обробкою сировини, процесом зміни її форми, але не створює цінності. Тому оцінка сили країни повинна базуватися на оцінці виробництва сільського господарства, що відмінна від погляду меркантилізму, який стверджує, що накопичення дорогоцінних металів є виявом сили країни. По-друге, щодо відношення до ринку, фізіократи вважали, що хоча промислові товари не виробляють цінності, вони є змазкою для економічного обігу, що впливає на ефективність перетоку цінності. Відносно вільна ринкова система, яка сприяє підвищенню обігової ефективності, відрізняється від практики меркантилізму, який заохочує експорт і обмежує імпорт. Звичайно, знаючи це з пізнавальної позиції, можна бачити, що фізіократія є найкращим вибором для того часу порівняно з Великою Британією, яка відстає в промисловій технології, але має демографічний бонус. Очевидно, земельні пані на півдні США, зрозуміло, підтримують цю доктрину.
Проте північна частина США як важливий торгівельний транзитний центр Великої Британії в Північній Америці має природній вплив британської економічної концепції, тому природно в цьому регіоні сформувався промисловий структура, в якому торгівля та первинне виробництво є основними. І через вплив економічної системи колоніальних відносин, прогресивні елементи північної частини США виявляють виражену прихильність до промисловості, тому після здобуття незалежної економічної позиції природно активно розвивали промисловість, щоб позбутися тіні колоніальної економіки. Під впливом двох чинників - меркантилізму та колоніальної економіки, північна частина США сформувала економічну теорію важкої промисловості, в якій вважалося, що саме промисловість є виявом сили держави, а різниця в доданій вартості, яку створюють промислові товари та сировини, - є єдиним шляхом збільшення сили держави, тому держава повинна приймати політику, таку як захисні мита та інші заходи, що стимулюють розвиток внутрішньої промисловості.
З часом між Північчю і Півднем Сполучених Штатів розвинулися дві різні культурні групи, причому Північ була відома як янкі, термін, який спочатку означав нащадків жителів регіону Нова Англія на півночі Сполучених Штатів; Пізніше його фольклорне значення поширилося на всіх жителів північно-східного регіону США (Нова Англія, середньоатлантичні штати, Верхні Великі озера та ін.), А також жителів півночі під час і після Громадянської війни в США. Південь, з іншого боку, називає себе Діксі, маючи на увазі південні штати Сполучених Штатів і жителів регіону. Культурні відмінності в кінцевому підсумку призвели до повного розколу, кульмінацією якого стала Громадянська війна в Сполучених Штатах, яка закінчилася абсолютною перемогою культурних груп янкі на Півночі, які відстоювали доктрину важкої промисловості, а в основній економічній доктрині в Сполучених Штатах домінував важкий індустріалізм. Знаковою подією став «Виробничий звіт» президента Гамільтона (1791), який заклав основи промислової політики США, запропонувавши протекціоністські тарифи і федеральний банк. Звичайно, сюди ж можна віднести і Закон про тарифи 1816 року, який захищає внутрішнє виробництво від дешевого імпорту.
3. Епоха розширення, що відзначається ясним наказом неба, і революційні 20-ті роки: вільна торгівля і класична економіка (середина 19 - початок 20 століття)
У зв'язку з тим, що Сполучені Штати Америки покладалися на рясні поставки сировини на Північноамериканський континент, швидкий розвиток індустріалізації, національна сила Сполучених Штатів досягла великого розвитку, і в той час велике почуття переваги, а також вроджене почуття місії християнства, американський народ в цей час породжував загальні імперіалістичні настрої, тому Сполучені Штати також прийшли в епоху західної експансії, в той час центральна і західна частини Північної Америки контролювалися корінними племенами, і більшість цих корінних племен мали тривалі відносини із західними колоністами, особливо представленими Іспанією, Францією та Великобританією. Сполучені Штати, за допомогою Закону про гомстеди та іншої політики, заохочували народ самостійно йти на захід, щоб захопити землі корінних народів, і під час цього енергійного руху на захід територія Сполучених Штатів починалася від річки Міссісіпі, спрямовуючи тайпінських овець зупинити темпи експансії по всьому північноамериканському континенту.
У той час на континенті Європи виникнення класичної економічної теорії також глибоко вплинуло на американське суспільство. Так звана класична економічна теорія - це економічна ідеологічна система, що сформувалася наприкінці XVIII століття та у XIX столітті, і є теоретичною основою сучасної економічної науки. Вона підкреслює саморегулювання ринку, вільну конкуренцію та економічну свободу, заклавши теоретичну базу капіталістичної економічної системи. Ця школа в основному досліджує основні економічні проблеми, такі як виробництво, розподіл та зростання.
Насправді, народження класичної економічної науки не було випадковим. За досвідом видатних представників цієї науки, таких, як Адам Сміт, не важко помітити, що він народився в Шотландії і був сильно вплинутий меркантилізмом. Проте, в умовах меркантилізму держава сильно втручалася в промисловість, а також збільшувала фінансовий тиск для підтримки колоніальної системи. Під час свого перебування у Франції, Адам Сміт також був натхненний французьким фізіократизмом, у якому він взяв на замітку такі ключові ідеї, як значення вільного ринку, ставлення уряду до ринку, аналітичну логіку товарної вартості, розуміння економічного стану через математичні моделі, хоча було й різниці. Наприклад, в класичній економічній науці не вважалося, що сільське господарство є єдиним промисловим сектором, який створює значення. Справжня вартість товару полягає у праці.
У такій економічній теорії, очевидно, більше відповідає сучасним часам, коли розвинений Захід, який завершив Просвітницький рух, став більш придатним. Крім того, з прискоренням руху за права людини, неприязнь до урядового втручання поступово стала соціальним консенсусом. На цьому етапі більшість західних країн,
Дотримання політики як можливо меншої державної втручання, більш відкрита політика міжнародної торгівлі, розвиток економіки за допомогою сили ринку. Ця політика також відома як політика вільного дозволу. Вона сприяла швидкому зростанню капіталістичного класу. Під впливом теорії порівняльного переваги Лі Каоту, країни також допомагали розвивати свої переваги в галузі промисловості. На цьому етапі, як і в більшості країн Заходу, розвивалися всі промислові галузі США, вони перебували в стані процвітання. Але суперечності між робітничим класом та підприємцями, які призвели до розвитку промисловості, почали зростати, червоний хмара над континентальною Європою.
Марксова економічна теорія є своєрідною спадковістю і діалектичною критикою класичної економічної теорії, а її основна ідея продовжує трудову теорію вартості в класичній економічній науці. За допомогою матеріалізму він досліджував виробничі відносини і розробив теорію додаткової вартості, яка була використана для розкриття механізму капіталістичної експлуатації. Його суть полягає у зміні політичної системи. У відповідь на критику деяких явищ класичної економічної науки, на які вказувала економічна теорія Маркса, класична економічна теорія також еволюціонувала, і деякі недоліки класичної економічної теорії були усунені шляхом введення «маржинальної теорії», наприклад, аналіз товарної вартості від трудової теорії вартості до теорії граничної вартості, а також того, як ринок регулює ціни. Це також відоме як неокласична економічна теорія. Але фактично обидві ідеї перейшли в стадію незалежного розвитку: марксистська економічна теорія знайшла грунт для свого поширення на Сході, а неокласична економічна теорія проходить через розвиток Заходу.
4. Час невпевненості Великої депресії: великий уряд та кейнсіанство (1929-1980)
Зі швидким розвитком промисловості не припиняється інноваційний розвиток фінансів, зокрема найбільш представницьким є бурхливий розвиток фондового ринку США, через акценти класичної економічної теорії на ідею вільного ринку та мінімізацію урядового втручання, це призводить до втрати контролю над розвитком капіталу.
У 1920-ті роки, які також називалися "Ревучою двадцяткою", американська економіка пережила швидкий ріст, фондовий ринок був високо процвітаючим, але багато зростання базувалося на спекуляціях та надмірному розширенні кредиту. Крім того, зі швидким розвитком промисловості більшість галузей переживала певний перевиробництво, але зростання доходів населення відставало, а покупна спроможність була недостатньою. За таких обставин, американський фондовий ринок перейшов у стадію ірраціонального процвітання, багато акцій підприємств значно перевищували їх реальну вартість, спекуляція була дуже поширеною.
Цей капіталістичний бенкет закінчився Великою депресією, що означає Велику депресію, що сталася в 30-х роках XX століття, глобальною економічною кризою з центром в США, яка сильно вплинула на економіку і суспільство всього світу. Цей період відзначався економічною кризою, різким зростанням безробіття та широким соціальним турбулентністю. 24 жовтня 1929 року («чорний четвер») почався крах фондового ринку, і багато інвесторів збанкрутували. 29 жовтня («чорний вівторок») падіння прискорилося, що означало початок Великої депресії. До 1933 року безробіття в США досягло 25%, виробництво промисловості зменшилось майже на 50%. Тисячі банків збанкрутували, вкладники втратили свої заощадження, ринок кредитів замерз. Багато сімей не в змозі платити за кредит на житло та основні життєві витрати, і з’явилося багато бездомних.
Ця криза також має далекосяжний вплив на світовому рівні, вона сильно вразила економіку країн Європи, Латинської Америки та Азії. Міжнародна торгівля перебуває на межі руйнування, загальний обсяг світової торгівлі зменшився приблизно вдвічі. Можна сказати, що причина початку Другої світової війни варто шукати саме в цьому.
У відповідь на цю кризу народилася кейнсіанська економічна теорія - одна з найвпливовіших економічних теорій XX століття, опублікована в 1936 році британським економістом Джоном Мейнардом Кейнсом в книзі «Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей» Гроші). Ця теорія в основному зосереджена на тому, як досягти повної зайнятості та економічного зростання за допомогою державного втручання, і є критикою та переглядом «ринкового саморегулювання» класичної економіки.
Оскільки спричинником цієї кризи були недостатній попит та надмірна спекуляція, основна теорія кейнсіанства зосереджена на цих двох аспектах. Перше - це теорія ефективного попиту. Кейнс вважав, що кореневою причиною економічної рецесії є недостатній ефективний попит, а не проблема виробничої потужності. Ефективний попит складається з чотирьох аспектів: загальне споживання (C) + загальні інвестиції (I) + урядові витрати (G) + чистий експорт (NX). Тому, коли споживання, інвестиції, чистий експорт та інші громадські дії стають слабкими, що призводить до ознак економічної рецесії, уряд може здійснити втручання, надати стимул соціальному ефективному попиту через урядові заходи. Друге - це розумна регуляція урядом на розширення капіталу, щоб уникнути надмірної спекуляції на фінансовому ринку, що може призвести до системних ризиків.
А Новий курс Рузвельта символізував офіційне прийняття кейнсіанської економічної теорії в Сполучених Штатах. Президент Рузвельт вживав широкомасштабні заходи по втручанню в економіку шляхом "Нового курсу" (New Deal). Наприклад, було здійснено значні інвестиції в громадську інфраструктуру, відновлено фінансову систему та сприяно реформі фінансової системи, створили нову регуляторну рамку (наприклад, Комісію з цінних паперів), посилили контроль над фінансовим ринком. Це також відомо як Управління з цінних паперів і бірж (SEC).
Завдяки запровадженню Нової угоди Рузвельта, США швидко вийшли з кризи Великої депресії і стали однією з двох світових супердержав після Другої світової війни. Кейнсіанство також закріпило своє історичне значення.
5. Епоха стагнації в умовах полюсної холодної війни: новий лібералізм та школа пропозиції
Час продовжує розвиватися, і після Другої світової війни світ увійшов у холодну війну двох полюсів за залізною завісою, головною темою світової політики та економіки в цей час стала боротьба між лівими та правими, протистояння соціалістичного табору та капіталістичного табору. Хоча не відбулася пряма конфронтація між США та Радянським Союзом, часті війни-повітряні бої мали місце, а після швидкого відновлення післявоєнного періоду кожною стороною, США першими стикалися з кризою в 1970-х роках. Це був час переваги соціалістичного табору, після поразки у В'єтнамі США увійшли в стратегічний період зменшення та оборони, і це сталося після двох спалахів. По-перше, руйнування Бреттон-Вудської системи (1971 рік), коли США відмовилися від прив'язки долара до золота (шок Ніксона), система фіксованого обмінного курсу розвалилася, що призвело до загострення нестабільності міжнародної економічної системи капіталістичного табору. Вдруге, це криза нафти, спричинена на Близькому Сході, що призвела до раптового зростання цін на нафту та подальшого підвищення інфляції.
На цьому тлі США переживають сильну стагфляцію, економічне зростання зупинилося, зростають інфляція і безробіття. У відповідь на цю дилему, яку кейнсіанство не може вирішити, професія економіста запропонувала альтернативне рішення. Група економістів, представлена Чиказькою і Австрійською школою, висунула так званий неолібералізм, в якому перший в основному займався побудовою економічної теорії, а другий - критиці політичної системи. Тому що основна ідея неолібералізму полягає в тому, що причиною стагфляції є надмірне втручання держави, що серйозно впливає на життєздатність інновацій підприємств, що, в свою чергу, призводить до високих виробничих витрат підприємств на стороні пропозиції і ринок не входить в стан повної конкуренції. Тому вона виступає за повернення до малого уряду, уникає надмірного регулювання, виступає за зниження корпоративних податків і контролює державні витрати для омолодження сторони, тому її ще називають школою пропозиції. Звичайно, на теоретичному рівні найбільша відмінність між неолібералізмом і кейнсіанством полягає в тому, що він виступає за регулювання економіки за допомогою монетарної політики, а не фіскальної інтервенції.
А в 1979-1980 роках інфляція в Сполучених Штатах була близька до 14%, що значно вище середнього історичного показника. Рівень безробіття зріс до 7,8% в 1980 році і 10,8% в 1982 році, що є найвищим рівнем з часів Великої депресії. Кандидат від Республіканської партії президент Рональд Рейган переміг на виборах у США і обрав неолібералізм як основу свого правління, енергійно просуваючи «рейганоміку» та поєднуючи її з посиленням грошово-кредитної політики головою ФРС Волкером. В результаті Сполучені Штати нарешті з великими труднощами вийшли зі скрутного становища стагфляції і, нарешті, виграли холодну війну. Додамо трохи до цього, що політику Трампа завжди порівнювали з політикою Рейгана.
6. Період великого затоплення під час наступної фінансової кризи: Квантове пом'якшення та пост-Кейнсіанство
Цей історичний період відомий більшій частині людей, оскільки із послабленням грошової політики та послабленням регулювання американська економіка, що рухається інноваціями у фінансах та технологіях, увійшла в швидку фазу глобалізації, фінансові установи розподіляли ризики по всьому світу за допомогою інноваційних продуктів (наприклад, цінних паперів, підтриманих активами), глобальна фінансова система стала високорозвиненою. Тим часом, американський ринок нерухомості переживав стійкий ріст цін на початку 2000-х років, розглядався як безпечний сектор інвестицій, що приваблював великий капітал.
Під цим подвійним резонансом Сполучені Штати створили величезну бульбашку активів, засновану на субстандартних кредитах, представлених високоризиковими житловими іпотечними кредитами, у поєднанні з дизайном багатьох фінансових деривативів. Однак кінець історії вже зрозумілий, оскільки вартість застави впала, оскільки дефолти субстандартних цінних паперів різко зросли, що призвело до скорочення вартості великої кількості цінних паперів, забезпечених активами. Доміно почало руйнуватися, і Lehman Brothers, четвертий за величиною інвестиційний банк у Сполучених Штатах, подав заяву про захист від банкрутства, що ознаменувало кульмінацію кризи та спровокувало потрясіння на світових фінансових ринках.
Вплив цієї фінансової кризи є величезним. Американська громадськість дуже незадоволена політикою республіканського уряду щодо капіталу, що призвело до такої кризи, що також вплинуло на повернення до основних економічних учень США, після анонсу повернення до післякейнсіанського підходу. Одне з основних аргументів, який новолібералістичні економісти використовують при критиці післякейнсіанського підходу, ґрунтується на припущенні про раціонального економічного актора, який, якщо грошова політика та фіскальна політика передбачувані, змінює свою поведінку заздалегідь, компенсуючи ефекти політики. Тому стимулювання економіки за допомогою фіскальної політики є неефективним.
У відповідь на ці сумніви кейнсіанство внесло і нові поправки, в яких цінова і заробітна плата непохитні, що пояснює, чому вплив фіскальної політики на економіку має запізнілий ефект, і недосконала конкуренція на ринку, яка з'ясовує, що на ринку існує проблема олігополії, і недосконала конкуренція у вигляді монопольного ринку. Звичайно, посткейнсіанство також інтегрує найважливішу теорію неолібералізму, тобто впливати на економіку через грошово-кредитну політику та фіскальну політику, і в той же час посткейнсіанство йде далі, щоб вирішити відставання грошово-кредитної політики щодо економічної кризи, воно пропонує раціональне управління очікуваннями, тобто на основі аргументу раціональної економічної людини неолібералізму, через далекоглядні вказівки відповідних посадових осіб, впливати на очікування раціональних економічних людей на ринку, а потім відігравати певну роль у завчасному втручанні в ринок, щоб підвищити ефективність грошово-кредитної та фіскальної політики. Отже, ми більше знайомі з характеристиками контролю інфляції на рівні 2%, спостереження за форвардними орієнтирами з боку чиновників ФРС тощо – все це продукти цього фону.
Звичайно, протягом цього циклу, як виконавця пост-Кейнсіанської економіки, уряд Демократичної партії головним чином подолав наслідки фінансової кризи за допомогою трьох стріл - масштабних фінансових витрат і незвичайної політики квантового послаблення, надзвичайно легкої грошової політики та все більш жорстких регулятивних заходів у фінансовій сфері. Допомогло Америці вийти з впливу фінансової кризи. Історія також досягла сьогодення.
Під керівництвом Трампа США повертається до нового лібералізму, а Web3 візьме на себе великий прапор фінансових інновацій в новому періоді в США
При огляді історії еволюції основних економічних теорій у США ми легко помічаємо, що це постійний процес дослідження взаємин між урядом та ринком, який піддається впливу різних історичних подій, внаслідок чого політика постійно коливається між урядом та ринком. Теорії, які більше підкреслюють роль уряду в економічному втручанні, наголошують на ефективності дій уряду, тоді як ті, що більше підкреслюють роль ринку в розподілі ресурсів, вважають, що ринок ефективніше розподіляє ресурси. Беручи до уваги особистий досвід Трампа та періоди, що сформували його важливі життєві погляди, очевидно, що його прагнення використовувати схожі стратегії для відновлення величі Америки стає зрозумілим.
У рамках виступу Трампа економічна політика Демократичної партії спричинила три смертельні проблеми:
l Масштабний фінансовий стимулюючий закон і політика кількісного послаблення призвели до кризи боргу в США;
Політика захисту високих технологій у Силіконовій долині призводить до неправильного розподілу ресурсів, перерозподілуваних в користь високих технологій, і повного відмовлення від традиційних галузей, що призводить до виродження промисловості у США;
Активне втручання уряду призводить до великої кількості інформаційного розбіжності, що призводить до поперечного перерозподілу капіталу між різними галузями, збільшення різниці між багатими та бідними між галузями, загострення нерівності.
Таким чином, в такому контексті, автор вважає, що видача монети Трампом за два дні до його офіційної інавгурації являється не лише збором коштів, а й сигналом, який вказує на намір стати центром нової хвилі фінансового інноваційного перетворення в рамках постачання Web3 у процесі дерегуляції. І переваги такого підходу досить очевидні:
Можна обійти обмеження складного інтересного коаліції, що склалася в традиційній фінансовій сфері під керівництвом Демократичної партії протягом багатьох років;
Технологічний парадигма Web3, відкрита, прозора та недовірлива, випадково збігається з неолібералізмом, що сприяє практиці неолібералізму шляхом повного усунення втручання будь-яких авторитетних організацій та повністю регулює розподіл користі за допомогою ринкового механізму.
Більшість активів у світі Web3 наразі цінуються в доларах США, тому просування відповідних активів має позитивний вплив на збереження домінування долара США;
Властивості Web3, які відстоюють цензуру, забезпечують більш ефективний рух капіталу, а також дозволяють обійти обмеження фінансової політики інших суверенних країн, що повністю використовує фінансові переваги США;
Звичайно, наслідки цього також очевидні, найбезпосередніший негативний вплив має бути подібним до того, що був у 2008 році, і він обов'язково буде більшим і далекосяжнішим, ніж вплив фінансової кризи 2008 року, вищий фінансовий системний ризик і вертикальний перерозподіл багатства між багатими та бідними неминучий. Але часовий проміжок для виникнення цього ризику повинен бути середньостроковим або довгостроковим. Підсумовуючи, автор дуже зацікавлений у напрямку фінансових інновацій на базі Web3 та традиційних індустрій у США у найближчі два роки, і продовжить приділяти йому увагу. Зацікавлені партнери також запрошуються до обговорення з автором.