Під керівництвом Трампа, повернення США до нового лібералізму, Web3 візьме на себе велике фінансове нововведення в новому циклі США.
Написав：@Web3Mario
Резюме: Цей тиждень справді чудовий, Трамп особисто випустив монети 18 січня, за два дні до його офіційної інавгурації як президента, і лише за кілька днів вона подорожчала аж у 400 разів! Перш за все, я хотів би привітати всіх вас, хто вхопився за цю хвилю можливостей багатства, і заздалегідь вітаю вас з Новим роком. Останніми днями було багато дискусій про потенційний вплив цієї феноменальної події, і я сподіваюся використати це, щоб розпочати дискусію. Загалом автор вважає, що «монета Трампа» знаменує собою офіційне повернення неолібералізму в США, а виживання найбільш пристосованих і зростання дикунів стануть головною темою цієї нової ери. Зокрема, в контексті дерегуляції, Web3 нестиме прапор фінансових інновацій у новому циклі США.
Історія розвитку основних економічних теорій у США - постійне дослідження відносин між урядом та ринком
Для того, щоб допомогти нашим друзям краще розуміти вплив таких змін, я вважаю дуже важливим зробити короткий огляд змін і розвитку основних економічних теорій у історії США. Фактично, історія розвитку економічної теорії - це історія дослідження взаємозв'язку між урядом та ринком. Залежно від різних історичних періодів та внутрішніх та зовнішніх суперечностей суспільства, сучасні суверенні держави часто використовують різні економічні стратегії для вирішення внутрішніх та зовнішніх тисків, забезпечення соціальної стабільності в середині та збереження відносної конкурентної переваги у геополітичній грі на міжнародній арені. Основні економічні теорії, які визнані, є абстрагуваннями та узагальненнями відомостей про конкретні економічні явища, що надають теоретичну основу для формулювання політики правителів. Вони не є вічними істинами в науці, а скоріше належать до сфери соціології, і застосовні в певних регіонах на певному історичному етапі.
Після встановлення вищезазначених передумов, давайте дізнаємося про історію розвитку основних економічних доктрин у США. Фактично, їх можна розбити на шість етапів.
1 Колоніальна епоха під час виведення Протестантів з Європи: процес протидії експлуатації колоніальної економіки материнської країни в умовах меркантилізму (1600-1776)
Знайомі з історією західного світу, друзі, будуть знати, що, на відміну від більшості національних країн, США є країною іммігрантів. Унікальність іммігрантської країни полягає в тому, що її виникнення зазвичай залежить від деяких внутрішніх неврегульованих суперечностей материнської країни, що спричинює масштабну міграцію менш могутніх груп інтересів. Це означає, що згуртованість в іммігрантських країнах на початку зазвичай вище, ніж в національних країнах, з двох причин. По-перше, це група відібраних із загального потоку людей, які мають спільну ідеологію та цінності. По-друге, на початку існування іммігрантської країни розподільні користі ще не досягли свого піку, і кожен клас міг насолоджуватися об'єктивним розподілом корисностей, що приносить задоволення.
Американське народження можна прослідкувати до епохи колонізації, коли пуритани з Великої Британії покинули континент Європи, шукаючи нового «обіцяного краю». Одним з найвідоміших подій в цьому регіоні є подія з кораблем «Майфлауер», яка засвідчила заснування першої пуританської колонії в Північній Америці - Вірджинії. Потрібно трохи розгорнуто розповісти про походження пуритан, ми знаємо, що в середньовіччі Європі був період так званого богоцарства, який почався з того, що Західна Римська імперія з міркувань інтересів та витрат найняла іноземних наїзників для відбиття нападів варварів, що призвело до занепаду її власних військових сил і спричинило розквіт варварських королівств на континенті Європи. Щоб протистояти цьому фону, правителі Західної Римської імперії вирішили скористатися залишковою вартістю імперії, змінивши свою ідентичність та модель управління, і за допомогою поширення християнства з Близького Сходу знайшли законність та авторитет для свого правління, щоб полегшити себе в недостатку військової сили. І наслідком було те, що разом з переходом більшості «варварських королівств» до християнства, колишній старий клас правителів Західної Римської імперії перетворився на Римський Папство, а модель управління перетворилася з використання сили на контроль думок.
Як це конкретно відбувається? Це тому, що, хоча Королівство Варварів має перевагу військової сили, вони не дуже багаті на культуру, тому незалежно від того, чи це східний, чи західний світ, коли Королівство Варварів займає певні культурні позиції завдяки військовій владі, вони будуть асимільовані. Незалежно від того, чи це зверху вниз, чи знизу вгору, як тільки більшість групи буде асимільовано певною культурою, авторитетність правлячого класу втратить свою автономію, ім'я зовнішньої сили. Зокрема, оскільки більшість варварів прийняли католицизм, такі як германці, галли, кельти, англи, то легітимність правлячого класу країни-суверена не буде залежати від національної свідомості, а від коронації Римського папи, яка надасть їй легітимність. Фактично цей шаблон подібний до того, як Західний Чжоу контролював васалів через церемонію Чжоу.
У такому контексті, через відсутність опцій залякування силою, для забезпечення стабільності управління, Римська курія повинна була створити складну релігійну обрядовість, щоб досягти абсолютного контролю над людськими думками і повністю приборкати думки цих збройних «варварів», які мали намір протистояти. Тому ми бачимо, що в середньовіччі на континенті Європи практично не виникало піднесення знизу, схожого на східні цивілізації, оскільки думки простих людей були тісно контрольовані католицькою церквою.
Однак як форма науки, релігія має різні точки зору у різних людей через різні життєві досвіди. Як тільки з'являється інший протилежний погляд, він неодмінно наносить смертельний удар авторитетності старої парадигми, і ця протиріччя є непомирною. Тому протягом усього середньовіччя так зване «хаос» не виникає внаслідок безладу внутрішнього суспільства, але через безглузді кровопролитні війни між країнами-альянсами з різними релігійними поглядами через метафізичні різниці в цінностях.
За жорстокої війни, що завдала величезного удару суспільству, виникла частина прогресивних людей, які почали задумуватися над цим станом речей. Це призвело до «Просвітницького руху» та «Відродження», культурних змін, що мали в собі ядра свободолюбства та раціоналізму, і які почали повністю підірвати католицьку систему. Так звані «Пуритани» були результатом цього контексту. Це була група релігійних радикалів у Великобританії, які зосередили свою увагу на питанні належності права тлумачення Біблії. Вони вважали, що Біблія є єдиним джерелом авторитету, кожен може тлумачити Біблію, а не тільки офіційна церква, що призначається папою. Це призвело до репресій з боку католицьких груп, що призвело до відкидання цих радикалів зі своїх релігійних установ. Тому їх назвали Пуританами. Крім того, на той час був період великих географічних відкриттів, і технології мореплавства в Європі швидко розвивалися. Ці радикальні релігійні люди, які відкинуті та прагнучі свободи, вирішили здійснити подорож до далекої колонії Північної Америки, щоб знову створити свою «Землю Обітовану». Це початок історії, що закладає фундамент протиавторитарної, самостійної та свободолюбної національної ідеї США.
Після того як було надано це тло, тільки тоді можна зрозуміти, чому американці здається, що вони мають якусь параною відносно либералізму. Однак, незважаючи на наявність релігійної свободи, в економічному плані колонії Північної Америки того часу все ще перебували під впливом колоніальної економічної системи їхньої метрополії. У той час Велика Британія проводила політику меркантилізму, яке мав на меті зростання впливу країни шляхом застосування політики та сили, а також використання золота та срібла як мірила, щоб забезпечити експортний надлишок над імпортом, тим самим забезпечивши зростання сили країни. На таких теоретичних засадах Велика Британія зазвичай вимагала від колоній переважно розвивати галузі сільського господарства, гірництва та інших сировинних матеріалів, придушуючи розвиток їхньої промисловості, щоб вони залежали від імпорту сировини та експортували виготовлені промислові товари з вищою доданою вартістю, забезпечуючи контроль та спустошення колоніальної економіки, так званий колоніальний господарки, наприклад, через Закон про навігацію обмежувалося торгівельна свобода колоній. Таким чином, в той час у колоніях Північної Америки почали формуватися земельна аристократія, яка працювала в основному у сільському господарстві, та група прогресивно налаштованих осіб, які вимагали відмовитися від економічного контролю метрополії шляхом розвитку промисловості. На цьому етапі велика кількість подій, які стали символічними, відбувалися в контексті протиріч між прогресивно налаштованими особами та метрополією, наприклад, Бостонська чайна вечеря тощо. Нарешті, після серії боротьби та тяганини, разом із впливовим втручанням Франції у питання Північної Америки, і як символ перемоги США у війні за незалежність, офіційно народжується Сполучені Штати.
2 період початкового об'єднання етнічних груп: боротьба між пріоритетом сільського господарства та важкої промисловості (кінець XVIII - середина XIX століття)
Після отримання незалежності США фактично були дуже слабкими і мусили покладатися на альянс з Францією, щоб мати певний почуття безпеки, тоді як у США в цей час почали розвиватися дві основні економічні теорії, які ми вже розглянули вище в нашому тексті, що стосується формування прогресивних осіб та традиційних поміщиків, тож ці дві економічні теорії підтримувалися відповідно цими двома частинами населення.
У південно-східній частині США, завдяки перевагам розвитку сільського господарства, економічна система головним чином базувалася на системі рабовласницького сільського господарства та рослинництва, тому землевласницький клас мав помітну перевагу в соціальних класах в цьому регіоні. І саме в цей час припав період між США та Францією, коли Франція, знаходячись у невигідному становищі у конкуренції з Англією щодо колоніального питання, змінила свою позицію з протекціонізму на акцентування розвитку сільського господарства. Розвиток сільського господарства та промисловості мають значні відмінності. По-перше, принцип розвитку сільського господарства полягає в тому, що лише в сільському господарстві створюється цінність, оскільки сировина для сільського господарства є природною і безкоштовною, такою як сонячне світло, дощ, земля і т. д., а виробництво сільського господарства має цінність, це перехід від нічого до чогось. Промисловість лише переробляє сировину, змінюючи її форму, при цьому не створюючи цінності. Тому оцінка сили країни має базуватися на оцінці її сільськогосподарського виробництва, що суттєво відрізняється від концепції протекціонізму, який стверджує, що накопичення дорогоцінних металів відображає силу держави. По-друге, щодо ставлення до ринку, принцип розвитку сільського господарства вважає, що хоча промислові товари не створюють цінності, вони є змазкою для економічного обігу, впливаючи на ефективність циркуляції цінності. Відносно вільна ринкова система корисна для підвищення оборотності, що відрізняється від практики протекціонізму, яка сприяє експорту та обмеженню імпорту. Звичайно, з огляду на події, ми можемо зрозуміти, що розвиток сільського господарства був найкращим вибором для Південної Америки порівняно з Великобританією, яка в той час була відстала у промисловій технології, але мала перевагу населення. І зрозуміло, що південноамериканська землевласницька верхівка підтримувала цю доктрину.
Проте північна частина США, як важливий транзитний центр британської торгівлі в Північній Америці, природно сильно впливається британськими економічними ідеями, тому в північній частині також формується промислова структура, заснована на торгівлі та початковому виробництві. І через вплив колоніальної економічної системи, прогресивні елементи в північній частині США мають явну схильність до промисловості, тому після отримання незалежної економічної позиції вони активно розвивають промисловість, щоб позбутися тіні колоніальної економіки. В таких умовах двох впливів - меркантилізму і колоніальної економіки - у північній частині США сформувалася економічна теорія важкої промисловості. Вона вважає, що промисловість є виявом сил нації, а єдиним шляхом збільшення національної сили є розробка політики, такої як захисні мита, яка сприяє розвитку вітчизняної промисловості, через різницю вартості додаткової вартості, яку принесуть промислові товари і сировина, тому держава повинна встановлювати політику, яка сприяє розвитку вітчизняної промисловості.
З часом між Північчю і Півднем Сполучених Штатів розвинулися дві різні культурні групи, причому Північ була відома як янкі, термін, який спочатку означав нащадків жителів регіону Нова Англія на півночі Сполучених Штатів; Пізніше його фольклорне значення поширилося на всіх жителів північно-східного регіону США (Нова Англія, середньоатлантичні штати, Верхні Великі озера та ін.), А також жителів півночі під час і після Громадянської війни в США. Південь, з іншого боку, називає себе Діксі, маючи на увазі південні штати Сполучених Штатів і жителів регіону. Культурні відмінності в кінцевому підсумку призвели до повного розколу, кульмінацією якого стала Громадянська війна в Сполучених Штатах, яка закінчилася абсолютною перемогою культурних груп янкі на Півночі, які відстоювали доктрину важкої промисловості, а в основній економічній доктрині в Сполучених Штатах домінував важкий індустріалізм. Знаковою подією став «Виробничий звіт» президента Гамільтона (1791), який заклав основи промислової політики США, запропонувавши протекціоністські тарифи і федеральний банк. Звичайно, сюди ж можна віднести і Закон про тарифи 1816 року, який захищає внутрішнє виробництво від дешевого імпорту.
**3 розквіт років, коли небо відкривало свої таємниці, та революційні 20-ті: вільна торгівля та класична економіка (з середини 19 століття до початку 20 століття) **
Зі стрімким розвитком індустріалізації в США, завдяки багатству сировинних ресурсів у Північній Америці, США здобули великий розвиток. У той час в американському суспільстві поширювалися імперські настрої, що ґрунтувались на величезному перевазі та місіонерській спадщині християнства. Таким чином, США перейшли до епохи Західного розширення, яка була заповітною долею. У цей час Західна та Центральна частини Північної Америки контролювалися місцевими племенами, багато з яких мали тривалі контакти з колонізаторами західної цивілізації, особливо з Іспанією, Францією та Великобританією. За допомогою таких політичних заходів, як Закон про земельну власність, США поштовхували своїх громадян до самостійного захоплення земель племінних областей. У результаті цього масштабного руху на захід, територія США простяглася від річки Міссісіпі до Тихого океану, охоплюючи всю Північну Америку.
А в той час у Європейському континенті середовищ виникнення класичної економіки також глибоко вплинуло на американське суспільство. Класична економіка, яка сформувалася наприкінці XVIII - на початку XIX століття, є системою економічних ідей і основою сучасної економічної науки. Вона наголошує на саморегулюванні ринку, вільній конкуренції та економічній свободі, закладаючи теоретичну основу капіталістичної економічної системи. Ця школа насамперед досліджує основні економічні питання, такі як виробництво, розподіл та зростання.
На самом деле, появление классической экономической теории не было случайным. Если обратиться к опыту ее представителей, то легко заметить, что взяв в качестве примера Адама Смита, он родился в Шотландии и был глубоко под влиянием меркантилизма. Однако, в условиях меркантилистической политики государства по отношению к промышленности и усиливающегося финансового давления для поддержания колониальной системы, во время своего пребывания во Франции Адам Смит также был вдохновлен физиократической школой мысли. Он усвоил основные идеи физиократии, такие как значение свободного рынка, отношение правительства к рынку, аналитическая логика ценности товаров, анализ экономической ситуации с помощью математических моделей и т.д. Конечно, есть и различия, например, классическая экономическая теория считает, что не только сельское хозяйство является единственной отраслью, создающей ценность, источником истинной стоимости товара является труд.
У такій економічній теорії, очевидно, більш адаптована до нової епохи, яка вже завершила просвітницький рух у західному світі. І разом зі зростанням руху за права людини відчутне прискорення, відчутне відчуття відчуття втручання уряду поступово стало соціальною згодою, на цьому етапі більшість західних країн
Дотримання якомога меншої урядової втручання, більш відкрита політика міжнародної торгівлі, розвиток економіки на основі сили ринку. Ця політика також відома як вільний ринок. Це також сприяло швидкому зростанню капіталістичного класу. Під впливом теорії відносної переваги Леонарда Сміта кожна країна також підтримує свої відомі галузі виробництва відповідно до власних промислових переваг. На цьому етапі, подібно більшості країн Західної Європи, усі галузі економіки США розвиваються повним ходом і показують себе в розквіті. Однак суперечності між робочим класом і підприємцями, які виникають внаслідок розвитку промисловості, поступово збільшуються, і над Європейським континентом з'являється червона хмара.
Поява економічної теорії Маркса є спадкоємцем і діалектичним відповіддю класичній економічній теорії, її основна ідея продовжує класичну теорію вартості праці. Використовуючи матеріалістичний метод, вона досліджує виробничі відносини, розвивається в теорію додаткової вартості, призначену для розкриття механізму капіталістичної експлуатації. Її сутність полягає у зміні політичної системи. Для того щоб відповісти на критику Маркса класичної економічної теорії, класична економічна теорія також пройшла еволюцію, вдосконаливши деякі недоліки класичної економічної теорії, наприклад, аналіз вартості товарів з теорії вартості праці перейшов до теорії маржинальної вартості, як регулюється ціни на ринку тощо. Це також називається новою класичною економічною теорією. Але насправді обидва підходи увійшли в стадію самостійного розвитку: економіка Маркса знайшла ґрунт для поширення на Сході, тоді як нова класична економічна теорія пронизує розвиток на Заході.
4 Рухливі депресійні часи: велика урядова політика та кейнсіанство (1929-1980)
Зі швидким розвитком промисловості також не припиняється фінансова інновація, зокрема, розквіт американського фондового ринку є найяскравішим прикладом. Через акцент класичної економічної теорії на концепції вільного ринку та мінімізації урядового втручання капіталістичний розвиток перебуває в стані безладу.
У 1920-х роках, що також називаються «ревучими двадцятьми», американська економіка швидко зростала, фондовий ринок був високо процвітаючим, але багато зростання базувалося на спекуляціях та надмірному розширенні кредиту. Крім того, зі швидким розвитком промисловості більшість галузей мала певний надлишок пропозиції, але зростання доходів населення відставало, а покупна спроможність була недостатньою. За таких обставин американський фондовий ринок увійшов у фазу необґрунтованого процвітання, більшість акцій компаній мав значно вищу вартість, ніж їх реальна вартість, і спекуляційний відсоток був дуже високим.
Цей капіталістичний пир урешті-решт закінчився Великою депресією (The Great Depression), що означає світовий економічний кризу 30-х років 20 століття, центром якої була Америка, але яка мала глибокий вплив на економіку та суспільство всього світу. Цей період був відомий за економічним спадом, різким зростанням безробіття та широким суспільним розладом. 24 жовтня 1929 року (чорний четвер), біржа почала крахувати, з багатьма інвесторами банкрутств. 29 жовтня (чорний вівторок) ще швидше падає, що означає початок Великої депресії. Аж до 1933 року безробіття в Америці досягло 25%, промислове виробництво знизилось майже на 50%. Тисячі банків збанкрутували, вкладники втратили свої вклади, кредитний ринок замерз. Багато сімей не могли платити за кредит на житло та повсякденні витрати, що призвело до великої кількості безхатченків.
Цей криза також має далекосяжний вплив на світовому рівні, економіка країн Європи, Латинської Америки та Азії також зазнає серйозних ударів. Міжнародна торгівля перебуває на межі руйнування, загальний обсяг світової торгівлі зменшився приблизно вдвічі. Можна сказати, що причиною другої світової війни була саме ця подія, і це вже не перебільшення.
Для протидії цій кризі з'явилася кейнсіанська економіка, яка є однією з найвпливовіших економічних теорій 20 століття. Вона була запропонована британським економістом Джоном Мейнардом Кейнсом у його праці 1936 року "Загальна теорія зайнятості, процента та грошей". Ця теорія зосереджена на тому, як досягти повної зайнятості і економічного зростання шляхом урядового втручання, і вона є критикою та коригуванням класичної економічної теорії про "саморегуляцію ринку".
Оскільки спалах цієї кризи спричинений недостатньою попитом та переситом спекуляцією на фондовому ринку, основна теорія Кейнсіанства зосереджена на цих двох аспектах, перший - це теорія ефективного попиту. Кейнс вважав, що основна причина економічної рецесії - це недостатній ефективний попит, а не проблеми виробництва. Ефективний попит складається з чотирьох аспектів: загального споживання (C) + загальних інвестицій (I) + урядових витрат (G) + чистого експорту (NX). Тому, коли споживання, інвестиції, чистий експорт та інші приватні дії стають слабкими, що свідчить про рецесію економіки, уряд може втручатися, вказуючи на підтримку соціального ефективного попиту. Другий аспект - це ретельний нагляд уряду за розширенням капіталу, уникнення фінансової ринкової спекуляції, що може призвести до системного ризику.
А Новий курс Рузвельта відзначив початок офіційного визнання кейнсіанства головним економічним уявленням у США, президент Рузвельт прийняв широкомасштабні заходи щодо економічного втручання через "Новий курс" (New Deal). Наприклад, багато інвестицій в громадську інфраструктуру стимулювали внутрішній попит, відновлювали фінансову кредитну систему, сприяли реформі фінансової системи, створювали нову регуляторну рамку (наприклад, Комісію з цінних паперів) та посилювали контроль над фінансовим ринком. Це також відомо як SEC, яке звучить знайомо.
Зі запровадженням Нового курсу Рузвельта допомогло Сполученим Штатам швидко позбутися проблем Великої депресії, а також після двох світових воєн сформувало один із двох світових біполярних світів. Також Кейнсіанство заклаво своє історичне місце.
5 Епоха затримки в умовах холодної війни: новолібералізм і школа постачання
Час продовжує розвиватися, після Другої світової війни світ потрапив в епоху холодної війни з двома полюсами залізної завіси, коли головною мелодією світової політики та економіки була боротьба лівих та правих, конфронтація між соціалістичним та капіталістичним таборами. Хоча не було безпосередньої конфлікту між США та Радянським Союзом, але повномасштабні воєнні дії через проксі-війни відбувалися досить часто. Після швидкого відновлення після війни США переживали кризовий період в 1970-х роках. Тим часом соціалістичний табір перебував у своїй піковій фазі, після поразки від В'єтнаму, США потрапили в етап стратегічного зменшення та оборони. Також у цей час було дві спалахи, перша - руйнування системи Бреттон-Вудз (1971), коли США відмовилися від прив'язки долара до золота (шок Ніксона), що призвело до розпаду фіксованого валютного курсу та загострення нестабільності міжнародної економічної системи капіталістичного табору. Друга - криза нафти, викликана війною на Близькому Сході, призвела до раптового зростання цін на нафту та подальшого збільшення інфляції.
У такому контексті США стикалися з серйозною стагнацією, економічний зріст зупинився, а інфляція та безробіття постійно зростали. Для подолання цієї кризи, яку не міг вирішити кейнсіанізм, економічна спільнота запропонувала інший шлях. Група економістів, які представляли Чиказьку та Австрійську школи, запропонували так званий новий лібералізм, перші більше зосереджувалися на побудові економічної теорії, тоді як другі були більше нахилені до критики політичних установ. Оскільки основна ідея нового лібералізму полягає в тому, що причиною стагнації є надмірне втручання уряду, яке серйозно ушкоджує творчість підприємств, що призводить до підвищення витрат на виробництво підприємства зі сторони подання, а ринок не входить в повноцінну конкурентну стан. Тому вони підтримують повернення до маленької держави, уникнення надмірного регулювання, скорочення податків на підприємства та контроль над урядовими витратами, щоб знову надати тління стороні подання, тому їх також називають школою подання. Звичайно, на теоретичному рівні найбільша різниця між новим лібералізмом та кейнсіанізмом полягає в тому, що вони пропонують використовувати грошову політику, а не фіскальні інтервенції для регулювання економіки.
А в 1979-1980 роках інфляція в Сполучених Штатах була близька до 14%, що значно вище середнього історичного показника. Рівень безробіття зріс до 7,8% в 1980 році і 10,8% в 1982 році, що є найвищим рівнем з часів Великої депресії. Кандидат від Республіканської партії президент Рональд Рейган переміг на виборах у США і обрав неолібералізм як основу свого правління, енергійно просуваючи «рейганоміку» та поєднуючи її з посиленням грошово-кредитної політики головою ФРС Волкером. В результаті Сполучені Штати нарешті з великими труднощами вийшли зі скрутного становища стагфляції і, нарешті, виграли холодну війну. Додамо трохи до цього, що політику Трампа завжди порівнювали з політикою Рейгана.
6 Післякризовий період великого засипання: квантове пом'якшення та посткейнсіанство
Цей історичний період, порівняно з іншими, може бути більш відомим, оскільки зі сприянням легкої грошової політики та послаблення регулювання американська економіка, що приводиться в рух фінансовими та технологічними інноваціями, увійшла в швидко розширюючийся світовий етап глобалізації. Фінансові установи розподіляли ризики по всьому світу за допомогою інноваційних продуктів (наприклад, активно-пасивні цінні папери), і світова фінансова система стала високо зв'язаною. У той же час ринок нерухомості в США в початку 2000-х років переживав постійне зростання цін, вважався безпечною сферою інвестування та привертав великі капітали.
Під подвійним резонансом США створили величезну базу у вигляді другорядних кредитів, які представляють собою високоризикові житлові кредити, поєднані з багатьма фінансовими похідними продуктами, і сформували величезні активні бульбашки. Однак кінець історії нам відомий, із стрімким зростанням відмов від другорядних кредитів, втратою вартості застави, що призвело до значного зменшення вартості цінних паперів, які підтримують активи. Доміношка розпочала падати, в результаті чого четвертий за розміром інвестиційний банк у США Lehman Brothers подав на банкрутство, позначивши виходять на новий рівень кризи, спровокувавши хаос на глобальних фінансових ринках.
Вплив цієї фінансової кризи справді глибокий. Американці дуже незадоволені бездіяльністю республіканського уряду у справах капіталу, що призвело до цієї кризи, що також впливає на перегляди головних економічних теорій у США, оголошення повернення до посткейнсіанства. Одним з основних аргументів критики кейнсіанства, яку висловлюють економісти-неоліберали, є припущення про раціонального економічного актора, який є основою для відхилення грошової політики та фіскальної політики, як передбачуваних: економічні суб'єкти будуть адаптувати свою поведінку заздалегідь, щоб зменшити вплив політики. Отже, стимулювання економіки за допомогою фіскальної політики є неефективним.
Щоб відповісти на ці сумніви, кейнсіанство також внесло нові корективи, зокрема фіксацію цін та заробітної плати (Price and Wage Stickiness) та неповну конкуренцію на ринку, перше пояснює те, чому фіскальна політика має затримку у впливі на економіку, а друге конкретизує проблему монополізації ринку і вплив на рівновагу цін в умовах неповної конкуренції на тип монопольного ринку. Звичайно, пізніше кейнсіанство включило найважливіші теорії нового лібералізму, а саме спільний вплив грошової політики та фіскальної політики на економіку. Водночас пізніше кейнсіанство пішло далі і запропонувало раціональне управління очікуваннями, яке мало на меті вирішити затримку грошової політики у відповідь на економічні кризи, шляхом впливу на очікування раціональних господарських суб'єктів на ринку за допомогою передбачуваної інформації відповідних посадових осіб для попереднього втручання на ринку з метою покращення ефективності грошової та фіскальної політики. Тому нам відомі риси, такі як контроль інфляції на рівні 2%, спостереження за передбаченнями посадовців ФРС та інші, є продуктом цього контексту.
Звичайно, протягом цього періоду, як виконавець пост-Кейнсіанського підходу, демократичний уряд передусім вирішив наслідки фінансової кризи через три основні заходи: масштабні фінансові витрати та незвичайна політика квантитативного послаблення, надзвичайно легка грошова політика та все більш жорсткі регуляторні заходи у фінансовій сфері. Це допомогло США позбутися наслідків фінансової кризи. Історія також доходить до нашого часу.
Під керівництвом Трампа США повертається до нового лібералізму, Web3 візьме на себе велике фінансове інноваційне знам'я в новому циклі в США
Оглядаючи еволюцію основних економічних теорій у США, легко помітити, що це постійний процес дослідження взаємин уряду та ринку, який постійно коливається під впливом різних історичних подій. Теорії, що надають перевагу першому, акцентують на ефективності урядового втручання в економіку, тоді як ті, що надають перевагу другому, наголошують на більш високій ефективності ресурсного розподілу на ринку. Беручи до уваги життєвий досвід самого Трампа та етапи формування його важливих життєвих поглядів, можна помітити, що саме у період спаду кейнсіанства в 1970-х роках, США вийшли з кризи завдяки реалізації нового лібералізму під президентством Рейгана. Тому бажання Трампа досягти величі країни за допомогою подібної стратегії стає більш зрозумілим.
У рамках досягнень Трампа економічна політика Демократичної партії призвела до трьох фатальних проблем:
Великі стимули фінансової політики та політика кількісного пом'якшення призвели до збільшення боргу США;
Захисна політика відносно високих технологічних галузей Сіліконової долини призводить до неправильного розподілу ресурсів, що призводить до переважного виділення ресурсів високотехнологічним галузям і повної відмови від традиційних галузей, що призводить до послаблення промисловості США;
Активне втручання уряду спричинило велику різницю в інформації, що призвело до перерозподілу капіталу між різними галузями, збільшення нерівності між галузями та поглиблення нерівності.
Таким чином, на фоні такої обстановки, я вважаю, що випуск монет Дональдом Трампом за два дні до його офіційного прийняття на посаду президента не є лише збиранням коштів, але передачею сигналу про те, що він хоче засвідчити нову фінансову інноваційну тенденцію, щоб забезпечити засади для нового раунду фінансової інновації в процесі снабдження Web3 новими реформами з боку постачальників. І переваги цього підходу досить очевидні:
Можна обійти обмеження складних інтересних груп, сформованих протягом багатьох років демократичною партією в традиційній фінансовій галузі;
Технологічна парадигма Web3, з її характеристиками відкритості, прозорості, відсутності довіри, несподівано співпадає із новим лібералізмом, адже повне усунення втручання авторитетних організацій і повна регулювання розподілу інтересів ринковими механізмами сприятимуть практичній реалізації нового лібералізму.
Більшість активів у світі Web3 наразі оцінюється в доларах США, тому просування відповідних активів має позитивне значення для збереження домінування долара.
Властивості Web3, що борються з цензурою, зроблють рух капіталу більш ефективним і дозволять обійти обмеження фінансової політики інших суверенних держав, що повністю реалізує фінансові переваги США;
Звичайно, очевидно, що такі дії призведуть до очевидного впливу, найбільш прямий негативний вплив буде схожим на той у 08 році, і, безумовно, він буде більшим і глибшим, ніж вплив фінансової кризи 08 року, вищий системний фінансовий ризик, а також неминуче вертикальне перерозподіл багатства між бідними та багатими. Але цей ризик, безумовно, відбудеться в середньостроковій перспективі. У підсумку, автор дуже цікавиться фінансовими інноваціями на основі Web3 та традиційної промисловості США протягом наступних двох років і буде продовжувати слідкувати за цим.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
З погляду на випуск монети TRUMP можна судити про відновлення нового лібералізму в США: виживає найсильніший і дике зростання
Написав：@Web3Mario
Резюме: Цей тиждень справді чудовий, Трамп особисто випустив монети 18 січня, за два дні до його офіційної інавгурації як президента, і лише за кілька днів вона подорожчала аж у 400 разів! Перш за все, я хотів би привітати всіх вас, хто вхопився за цю хвилю можливостей багатства, і заздалегідь вітаю вас з Новим роком. Останніми днями було багато дискусій про потенційний вплив цієї феноменальної події, і я сподіваюся використати це, щоб розпочати дискусію. Загалом автор вважає, що «монета Трампа» знаменує собою офіційне повернення неолібералізму в США, а виживання найбільш пристосованих і зростання дикунів стануть головною темою цієї нової ери. Зокрема, в контексті дерегуляції, Web3 нестиме прапор фінансових інновацій у новому циклі США.
Історія розвитку основних економічних теорій у США - постійне дослідження відносин між урядом та ринком
Для того, щоб допомогти нашим друзям краще розуміти вплив таких змін, я вважаю дуже важливим зробити короткий огляд змін і розвитку основних економічних теорій у історії США. Фактично, історія розвитку економічної теорії - це історія дослідження взаємозв'язку між урядом та ринком. Залежно від різних історичних періодів та внутрішніх та зовнішніх суперечностей суспільства, сучасні суверенні держави часто використовують різні економічні стратегії для вирішення внутрішніх та зовнішніх тисків, забезпечення соціальної стабільності в середині та збереження відносної конкурентної переваги у геополітичній грі на міжнародній арені. Основні економічні теорії, які визнані, є абстрагуваннями та узагальненнями відомостей про конкретні економічні явища, що надають теоретичну основу для формулювання політики правителів. Вони не є вічними істинами в науці, а скоріше належать до сфери соціології, і застосовні в певних регіонах на певному історичному етапі.
Після встановлення вищезазначених передумов, давайте дізнаємося про історію розвитку основних економічних доктрин у США. Фактично, їх можна розбити на шість етапів.
1 Колоніальна епоха під час виведення Протестантів з Європи: процес протидії експлуатації колоніальної економіки материнської країни в умовах меркантилізму (1600-1776)
Знайомі з історією західного світу, друзі, будуть знати, що, на відміну від більшості національних країн, США є країною іммігрантів. Унікальність іммігрантської країни полягає в тому, що її виникнення зазвичай залежить від деяких внутрішніх неврегульованих суперечностей материнської країни, що спричинює масштабну міграцію менш могутніх груп інтересів. Це означає, що згуртованість в іммігрантських країнах на початку зазвичай вище, ніж в національних країнах, з двох причин. По-перше, це група відібраних із загального потоку людей, які мають спільну ідеологію та цінності. По-друге, на початку існування іммігрантської країни розподільні користі ще не досягли свого піку, і кожен клас міг насолоджуватися об'єктивним розподілом корисностей, що приносить задоволення.
Американське народження можна прослідкувати до епохи колонізації, коли пуритани з Великої Британії покинули континент Європи, шукаючи нового «обіцяного краю». Одним з найвідоміших подій в цьому регіоні є подія з кораблем «Майфлауер», яка засвідчила заснування першої пуританської колонії в Північній Америці - Вірджинії. Потрібно трохи розгорнуто розповісти про походження пуритан, ми знаємо, що в середньовіччі Європі був період так званого богоцарства, який почався з того, що Західна Римська імперія з міркувань інтересів та витрат найняла іноземних наїзників для відбиття нападів варварів, що призвело до занепаду її власних військових сил і спричинило розквіт варварських королівств на континенті Європи. Щоб протистояти цьому фону, правителі Західної Римської імперії вирішили скористатися залишковою вартістю імперії, змінивши свою ідентичність та модель управління, і за допомогою поширення християнства з Близького Сходу знайшли законність та авторитет для свого правління, щоб полегшити себе в недостатку військової сили. І наслідком було те, що разом з переходом більшості «варварських королівств» до християнства, колишній старий клас правителів Західної Римської імперії перетворився на Римський Папство, а модель управління перетворилася з використання сили на контроль думок.
Як це конкретно відбувається? Це тому, що, хоча Королівство Варварів має перевагу військової сили, вони не дуже багаті на культуру, тому незалежно від того, чи це східний, чи західний світ, коли Королівство Варварів займає певні культурні позиції завдяки військовій владі, вони будуть асимільовані. Незалежно від того, чи це зверху вниз, чи знизу вгору, як тільки більшість групи буде асимільовано певною культурою, авторитетність правлячого класу втратить свою автономію, ім'я зовнішньої сили. Зокрема, оскільки більшість варварів прийняли католицизм, такі як германці, галли, кельти, англи, то легітимність правлячого класу країни-суверена не буде залежати від національної свідомості, а від коронації Римського папи, яка надасть їй легітимність. Фактично цей шаблон подібний до того, як Західний Чжоу контролював васалів через церемонію Чжоу.
У такому контексті, через відсутність опцій залякування силою, для забезпечення стабільності управління, Римська курія повинна була створити складну релігійну обрядовість, щоб досягти абсолютного контролю над людськими думками і повністю приборкати думки цих збройних «варварів», які мали намір протистояти. Тому ми бачимо, що в середньовіччі на континенті Європи практично не виникало піднесення знизу, схожого на східні цивілізації, оскільки думки простих людей були тісно контрольовані католицькою церквою.
Однак як форма науки, релігія має різні точки зору у різних людей через різні життєві досвіди. Як тільки з'являється інший протилежний погляд, він неодмінно наносить смертельний удар авторитетності старої парадигми, і ця протиріччя є непомирною. Тому протягом усього середньовіччя так зване «хаос» не виникає внаслідок безладу внутрішнього суспільства, але через безглузді кровопролитні війни між країнами-альянсами з різними релігійними поглядами через метафізичні різниці в цінностях.
За жорстокої війни, що завдала величезного удару суспільству, виникла частина прогресивних людей, які почали задумуватися над цим станом речей. Це призвело до «Просвітницького руху» та «Відродження», культурних змін, що мали в собі ядра свободолюбства та раціоналізму, і які почали повністю підірвати католицьку систему. Так звані «Пуритани» були результатом цього контексту. Це була група релігійних радикалів у Великобританії, які зосередили свою увагу на питанні належності права тлумачення Біблії. Вони вважали, що Біблія є єдиним джерелом авторитету, кожен може тлумачити Біблію, а не тільки офіційна церква, що призначається папою. Це призвело до репресій з боку католицьких груп, що призвело до відкидання цих радикалів зі своїх релігійних установ. Тому їх назвали Пуританами. Крім того, на той час був період великих географічних відкриттів, і технології мореплавства в Європі швидко розвивалися. Ці радикальні релігійні люди, які відкинуті та прагнучі свободи, вирішили здійснити подорож до далекої колонії Північної Америки, щоб знову створити свою «Землю Обітовану». Це початок історії, що закладає фундамент протиавторитарної, самостійної та свободолюбної національної ідеї США.
Після того як було надано це тло, тільки тоді можна зрозуміти, чому американці здається, що вони мають якусь параною відносно либералізму. Однак, незважаючи на наявність релігійної свободи, в економічному плані колонії Північної Америки того часу все ще перебували під впливом колоніальної економічної системи їхньої метрополії. У той час Велика Британія проводила політику меркантилізму, яке мав на меті зростання впливу країни шляхом застосування політики та сили, а також використання золота та срібла як мірила, щоб забезпечити експортний надлишок над імпортом, тим самим забезпечивши зростання сили країни. На таких теоретичних засадах Велика Британія зазвичай вимагала від колоній переважно розвивати галузі сільського господарства, гірництва та інших сировинних матеріалів, придушуючи розвиток їхньої промисловості, щоб вони залежали від імпорту сировини та експортували виготовлені промислові товари з вищою доданою вартістю, забезпечуючи контроль та спустошення колоніальної економіки, так званий колоніальний господарки, наприклад, через Закон про навігацію обмежувалося торгівельна свобода колоній. Таким чином, в той час у колоніях Північної Америки почали формуватися земельна аристократія, яка працювала в основному у сільському господарстві, та група прогресивно налаштованих осіб, які вимагали відмовитися від економічного контролю метрополії шляхом розвитку промисловості. На цьому етапі велика кількість подій, які стали символічними, відбувалися в контексті протиріч між прогресивно налаштованими особами та метрополією, наприклад, Бостонська чайна вечеря тощо. Нарешті, після серії боротьби та тяганини, разом із впливовим втручанням Франції у питання Північної Америки, і як символ перемоги США у війні за незалежність, офіційно народжується Сполучені Штати.
2 період початкового об'єднання етнічних груп: боротьба між пріоритетом сільського господарства та важкої промисловості (кінець XVIII - середина XIX століття)
Після отримання незалежності США фактично були дуже слабкими і мусили покладатися на альянс з Францією, щоб мати певний почуття безпеки, тоді як у США в цей час почали розвиватися дві основні економічні теорії, які ми вже розглянули вище в нашому тексті, що стосується формування прогресивних осіб та традиційних поміщиків, тож ці дві економічні теорії підтримувалися відповідно цими двома частинами населення.
У південно-східній частині США, завдяки перевагам розвитку сільського господарства, економічна система головним чином базувалася на системі рабовласницького сільського господарства та рослинництва, тому землевласницький клас мав помітну перевагу в соціальних класах в цьому регіоні. І саме в цей час припав період між США та Францією, коли Франція, знаходячись у невигідному становищі у конкуренції з Англією щодо колоніального питання, змінила свою позицію з протекціонізму на акцентування розвитку сільського господарства. Розвиток сільського господарства та промисловості мають значні відмінності. По-перше, принцип розвитку сільського господарства полягає в тому, що лише в сільському господарстві створюється цінність, оскільки сировина для сільського господарства є природною і безкоштовною, такою як сонячне світло, дощ, земля і т. д., а виробництво сільського господарства має цінність, це перехід від нічого до чогось. Промисловість лише переробляє сировину, змінюючи її форму, при цьому не створюючи цінності. Тому оцінка сили країни має базуватися на оцінці її сільськогосподарського виробництва, що суттєво відрізняється від концепції протекціонізму, який стверджує, що накопичення дорогоцінних металів відображає силу держави. По-друге, щодо ставлення до ринку, принцип розвитку сільського господарства вважає, що хоча промислові товари не створюють цінності, вони є змазкою для економічного обігу, впливаючи на ефективність циркуляції цінності. Відносно вільна ринкова система корисна для підвищення оборотності, що відрізняється від практики протекціонізму, яка сприяє експорту та обмеженню імпорту. Звичайно, з огляду на події, ми можемо зрозуміти, що розвиток сільського господарства був найкращим вибором для Південної Америки порівняно з Великобританією, яка в той час була відстала у промисловій технології, але мала перевагу населення. І зрозуміло, що південноамериканська землевласницька верхівка підтримувала цю доктрину.
Проте північна частина США, як важливий транзитний центр британської торгівлі в Північній Америці, природно сильно впливається британськими економічними ідеями, тому в північній частині також формується промислова структура, заснована на торгівлі та початковому виробництві. І через вплив колоніальної економічної системи, прогресивні елементи в північній частині США мають явну схильність до промисловості, тому після отримання незалежної економічної позиції вони активно розвивають промисловість, щоб позбутися тіні колоніальної економіки. В таких умовах двох впливів - меркантилізму і колоніальної економіки - у північній частині США сформувалася економічна теорія важкої промисловості. Вона вважає, що промисловість є виявом сил нації, а єдиним шляхом збільшення національної сили є розробка політики, такої як захисні мита, яка сприяє розвитку вітчизняної промисловості, через різницю вартості додаткової вартості, яку принесуть промислові товари і сировина, тому держава повинна встановлювати політику, яка сприяє розвитку вітчизняної промисловості.
З часом між Північчю і Півднем Сполучених Штатів розвинулися дві різні культурні групи, причому Північ була відома як янкі, термін, який спочатку означав нащадків жителів регіону Нова Англія на півночі Сполучених Штатів; Пізніше його фольклорне значення поширилося на всіх жителів північно-східного регіону США (Нова Англія, середньоатлантичні штати, Верхні Великі озера та ін.), А також жителів півночі під час і після Громадянської війни в США. Південь, з іншого боку, називає себе Діксі, маючи на увазі південні штати Сполучених Штатів і жителів регіону. Культурні відмінності в кінцевому підсумку призвели до повного розколу, кульмінацією якого стала Громадянська війна в Сполучених Штатах, яка закінчилася абсолютною перемогою культурних груп янкі на Півночі, які відстоювали доктрину важкої промисловості, а в основній економічній доктрині в Сполучених Штатах домінував важкий індустріалізм. Знаковою подією став «Виробничий звіт» президента Гамільтона (1791), який заклав основи промислової політики США, запропонувавши протекціоністські тарифи і федеральний банк. Звичайно, сюди ж можна віднести і Закон про тарифи 1816 року, який захищає внутрішнє виробництво від дешевого імпорту.
**3 розквіт років, коли небо відкривало свої таємниці, та революційні 20-ті: вільна торгівля та класична економіка (з середини 19 століття до початку 20 століття) **
Зі стрімким розвитком індустріалізації в США, завдяки багатству сировинних ресурсів у Північній Америці, США здобули великий розвиток. У той час в американському суспільстві поширювалися імперські настрої, що ґрунтувались на величезному перевазі та місіонерській спадщині християнства. Таким чином, США перейшли до епохи Західного розширення, яка була заповітною долею. У цей час Західна та Центральна частини Північної Америки контролювалися місцевими племенами, багато з яких мали тривалі контакти з колонізаторами західної цивілізації, особливо з Іспанією, Францією та Великобританією. За допомогою таких політичних заходів, як Закон про земельну власність, США поштовхували своїх громадян до самостійного захоплення земель племінних областей. У результаті цього масштабного руху на захід, територія США простяглася від річки Міссісіпі до Тихого океану, охоплюючи всю Північну Америку.
А в той час у Європейському континенті середовищ виникнення класичної економіки також глибоко вплинуло на американське суспільство. Класична економіка, яка сформувалася наприкінці XVIII - на початку XIX століття, є системою економічних ідей і основою сучасної економічної науки. Вона наголошує на саморегулюванні ринку, вільній конкуренції та економічній свободі, закладаючи теоретичну основу капіталістичної економічної системи. Ця школа насамперед досліджує основні економічні питання, такі як виробництво, розподіл та зростання.
На самом деле, появление классической экономической теории не было случайным. Если обратиться к опыту ее представителей, то легко заметить, что взяв в качестве примера Адама Смита, он родился в Шотландии и был глубоко под влиянием меркантилизма. Однако, в условиях меркантилистической политики государства по отношению к промышленности и усиливающегося финансового давления для поддержания колониальной системы, во время своего пребывания во Франции Адам Смит также был вдохновлен физиократической школой мысли. Он усвоил основные идеи физиократии, такие как значение свободного рынка, отношение правительства к рынку, аналитическая логика ценности товаров, анализ экономической ситуации с помощью математических моделей и т.д. Конечно, есть и различия, например, классическая экономическая теория считает, что не только сельское хозяйство является единственной отраслью, создающей ценность, источником истинной стоимости товара является труд.
У такій економічній теорії, очевидно, більш адаптована до нової епохи, яка вже завершила просвітницький рух у західному світі. І разом зі зростанням руху за права людини відчутне прискорення, відчутне відчуття відчуття втручання уряду поступово стало соціальною згодою, на цьому етапі більшість західних країн
Дотримання якомога меншої урядової втручання, більш відкрита політика міжнародної торгівлі, розвиток економіки на основі сили ринку. Ця політика також відома як вільний ринок. Це також сприяло швидкому зростанню капіталістичного класу. Під впливом теорії відносної переваги Леонарда Сміта кожна країна також підтримує свої відомі галузі виробництва відповідно до власних промислових переваг. На цьому етапі, подібно більшості країн Західної Європи, усі галузі економіки США розвиваються повним ходом і показують себе в розквіті. Однак суперечності між робочим класом і підприємцями, які виникають внаслідок розвитку промисловості, поступово збільшуються, і над Європейським континентом з'являється червона хмара.
Поява економічної теорії Маркса є спадкоємцем і діалектичним відповіддю класичній економічній теорії, її основна ідея продовжує класичну теорію вартості праці. Використовуючи матеріалістичний метод, вона досліджує виробничі відносини, розвивається в теорію додаткової вартості, призначену для розкриття механізму капіталістичної експлуатації. Її сутність полягає у зміні політичної системи. Для того щоб відповісти на критику Маркса класичної економічної теорії, класична економічна теорія також пройшла еволюцію, вдосконаливши деякі недоліки класичної економічної теорії, наприклад, аналіз вартості товарів з теорії вартості праці перейшов до теорії маржинальної вартості, як регулюється ціни на ринку тощо. Це також називається новою класичною економічною теорією. Але насправді обидва підходи увійшли в стадію самостійного розвитку: економіка Маркса знайшла ґрунт для поширення на Сході, тоді як нова класична економічна теорія пронизує розвиток на Заході.
4 Рухливі депресійні часи: велика урядова політика та кейнсіанство (1929-1980)
Зі швидким розвитком промисловості також не припиняється фінансова інновація, зокрема, розквіт американського фондового ринку є найяскравішим прикладом. Через акцент класичної економічної теорії на концепції вільного ринку та мінімізації урядового втручання капіталістичний розвиток перебуває в стані безладу.
У 1920-х роках, що також називаються «ревучими двадцятьми», американська економіка швидко зростала, фондовий ринок був високо процвітаючим, але багато зростання базувалося на спекуляціях та надмірному розширенні кредиту. Крім того, зі швидким розвитком промисловості більшість галузей мала певний надлишок пропозиції, але зростання доходів населення відставало, а покупна спроможність була недостатньою. За таких обставин американський фондовий ринок увійшов у фазу необґрунтованого процвітання, більшість акцій компаній мав значно вищу вартість, ніж їх реальна вартість, і спекуляційний відсоток був дуже високим.
Цей капіталістичний пир урешті-решт закінчився Великою депресією (The Great Depression), що означає світовий економічний кризу 30-х років 20 століття, центром якої була Америка, але яка мала глибокий вплив на економіку та суспільство всього світу. Цей період був відомий за економічним спадом, різким зростанням безробіття та широким суспільним розладом. 24 жовтня 1929 року (чорний четвер), біржа почала крахувати, з багатьма інвесторами банкрутств. 29 жовтня (чорний вівторок) ще швидше падає, що означає початок Великої депресії. Аж до 1933 року безробіття в Америці досягло 25%, промислове виробництво знизилось майже на 50%. Тисячі банків збанкрутували, вкладники втратили свої вклади, кредитний ринок замерз. Багато сімей не могли платити за кредит на житло та повсякденні витрати, що призвело до великої кількості безхатченків.
Цей криза також має далекосяжний вплив на світовому рівні, економіка країн Європи, Латинської Америки та Азії також зазнає серйозних ударів. Міжнародна торгівля перебуває на межі руйнування, загальний обсяг світової торгівлі зменшився приблизно вдвічі. Можна сказати, що причиною другої світової війни була саме ця подія, і це вже не перебільшення.
Для протидії цій кризі з'явилася кейнсіанська економіка, яка є однією з найвпливовіших економічних теорій 20 століття. Вона була запропонована британським економістом Джоном Мейнардом Кейнсом у його праці 1936 року "Загальна теорія зайнятості, процента та грошей". Ця теорія зосереджена на тому, як досягти повної зайнятості і економічного зростання шляхом урядового втручання, і вона є критикою та коригуванням класичної економічної теорії про "саморегуляцію ринку".
Оскільки спалах цієї кризи спричинений недостатньою попитом та переситом спекуляцією на фондовому ринку, основна теорія Кейнсіанства зосереджена на цих двох аспектах, перший - це теорія ефективного попиту. Кейнс вважав, що основна причина економічної рецесії - це недостатній ефективний попит, а не проблеми виробництва. Ефективний попит складається з чотирьох аспектів: загального споживання (C) + загальних інвестицій (I) + урядових витрат (G) + чистого експорту (NX). Тому, коли споживання, інвестиції, чистий експорт та інші приватні дії стають слабкими, що свідчить про рецесію економіки, уряд може втручатися, вказуючи на підтримку соціального ефективного попиту. Другий аспект - це ретельний нагляд уряду за розширенням капіталу, уникнення фінансової ринкової спекуляції, що може призвести до системного ризику.
А Новий курс Рузвельта відзначив початок офіційного визнання кейнсіанства головним економічним уявленням у США, президент Рузвельт прийняв широкомасштабні заходи щодо економічного втручання через "Новий курс" (New Deal). Наприклад, багато інвестицій в громадську інфраструктуру стимулювали внутрішній попит, відновлювали фінансову кредитну систему, сприяли реформі фінансової системи, створювали нову регуляторну рамку (наприклад, Комісію з цінних паперів) та посилювали контроль над фінансовим ринком. Це також відомо як SEC, яке звучить знайомо.
Зі запровадженням Нового курсу Рузвельта допомогло Сполученим Штатам швидко позбутися проблем Великої депресії, а також після двох світових воєн сформувало один із двох світових біполярних світів. Також Кейнсіанство заклаво своє історичне місце.
5 Епоха затримки в умовах холодної війни: новолібералізм і школа постачання
Час продовжує розвиватися, після Другої світової війни світ потрапив в епоху холодної війни з двома полюсами залізної завіси, коли головною мелодією світової політики та економіки була боротьба лівих та правих, конфронтація між соціалістичним та капіталістичним таборами. Хоча не було безпосередньої конфлікту між США та Радянським Союзом, але повномасштабні воєнні дії через проксі-війни відбувалися досить часто. Після швидкого відновлення після війни США переживали кризовий період в 1970-х роках. Тим часом соціалістичний табір перебував у своїй піковій фазі, після поразки від В'єтнаму, США потрапили в етап стратегічного зменшення та оборони. Також у цей час було дві спалахи, перша - руйнування системи Бреттон-Вудз (1971), коли США відмовилися від прив'язки долара до золота (шок Ніксона), що призвело до розпаду фіксованого валютного курсу та загострення нестабільності міжнародної економічної системи капіталістичного табору. Друга - криза нафти, викликана війною на Близькому Сході, призвела до раптового зростання цін на нафту та подальшого збільшення інфляції.
У такому контексті США стикалися з серйозною стагнацією, економічний зріст зупинився, а інфляція та безробіття постійно зростали. Для подолання цієї кризи, яку не міг вирішити кейнсіанізм, економічна спільнота запропонувала інший шлях. Група економістів, які представляли Чиказьку та Австрійську школи, запропонували так званий новий лібералізм, перші більше зосереджувалися на побудові економічної теорії, тоді як другі були більше нахилені до критики політичних установ. Оскільки основна ідея нового лібералізму полягає в тому, що причиною стагнації є надмірне втручання уряду, яке серйозно ушкоджує творчість підприємств, що призводить до підвищення витрат на виробництво підприємства зі сторони подання, а ринок не входить в повноцінну конкурентну стан. Тому вони підтримують повернення до маленької держави, уникнення надмірного регулювання, скорочення податків на підприємства та контроль над урядовими витратами, щоб знову надати тління стороні подання, тому їх також називають школою подання. Звичайно, на теоретичному рівні найбільша різниця між новим лібералізмом та кейнсіанізмом полягає в тому, що вони пропонують використовувати грошову політику, а не фіскальні інтервенції для регулювання економіки.
А в 1979-1980 роках інфляція в Сполучених Штатах була близька до 14%, що значно вище середнього історичного показника. Рівень безробіття зріс до 7,8% в 1980 році і 10,8% в 1982 році, що є найвищим рівнем з часів Великої депресії. Кандидат від Республіканської партії президент Рональд Рейган переміг на виборах у США і обрав неолібералізм як основу свого правління, енергійно просуваючи «рейганоміку» та поєднуючи її з посиленням грошово-кредитної політики головою ФРС Волкером. В результаті Сполучені Штати нарешті з великими труднощами вийшли зі скрутного становища стагфляції і, нарешті, виграли холодну війну. Додамо трохи до цього, що політику Трампа завжди порівнювали з політикою Рейгана.
6 Післякризовий період великого засипання: квантове пом'якшення та посткейнсіанство
Цей історичний період, порівняно з іншими, може бути більш відомим, оскільки зі сприянням легкої грошової політики та послаблення регулювання американська економіка, що приводиться в рух фінансовими та технологічними інноваціями, увійшла в швидко розширюючийся світовий етап глобалізації. Фінансові установи розподіляли ризики по всьому світу за допомогою інноваційних продуктів (наприклад, активно-пасивні цінні папери), і світова фінансова система стала високо зв'язаною. У той же час ринок нерухомості в США в початку 2000-х років переживав постійне зростання цін, вважався безпечною сферою інвестування та привертав великі капітали.
Під подвійним резонансом США створили величезну базу у вигляді другорядних кредитів, які представляють собою високоризикові житлові кредити, поєднані з багатьма фінансовими похідними продуктами, і сформували величезні активні бульбашки. Однак кінець історії нам відомий, із стрімким зростанням відмов від другорядних кредитів, втратою вартості застави, що призвело до значного зменшення вартості цінних паперів, які підтримують активи. Доміношка розпочала падати, в результаті чого четвертий за розміром інвестиційний банк у США Lehman Brothers подав на банкрутство, позначивши виходять на новий рівень кризи, спровокувавши хаос на глобальних фінансових ринках.
Вплив цієї фінансової кризи справді глибокий. Американці дуже незадоволені бездіяльністю республіканського уряду у справах капіталу, що призвело до цієї кризи, що також впливає на перегляди головних економічних теорій у США, оголошення повернення до посткейнсіанства. Одним з основних аргументів критики кейнсіанства, яку висловлюють економісти-неоліберали, є припущення про раціонального економічного актора, який є основою для відхилення грошової політики та фіскальної політики, як передбачуваних: економічні суб'єкти будуть адаптувати свою поведінку заздалегідь, щоб зменшити вплив політики. Отже, стимулювання економіки за допомогою фіскальної політики є неефективним.
Щоб відповісти на ці сумніви, кейнсіанство також внесло нові корективи, зокрема фіксацію цін та заробітної плати (Price and Wage Stickiness) та неповну конкуренцію на ринку, перше пояснює те, чому фіскальна політика має затримку у впливі на економіку, а друге конкретизує проблему монополізації ринку і вплив на рівновагу цін в умовах неповної конкуренції на тип монопольного ринку. Звичайно, пізніше кейнсіанство включило найважливіші теорії нового лібералізму, а саме спільний вплив грошової політики та фіскальної політики на економіку. Водночас пізніше кейнсіанство пішло далі і запропонувало раціональне управління очікуваннями, яке мало на меті вирішити затримку грошової політики у відповідь на економічні кризи, шляхом впливу на очікування раціональних господарських суб'єктів на ринку за допомогою передбачуваної інформації відповідних посадових осіб для попереднього втручання на ринку з метою покращення ефективності грошової та фіскальної політики. Тому нам відомі риси, такі як контроль інфляції на рівні 2%, спостереження за передбаченнями посадовців ФРС та інші, є продуктом цього контексту.
Звичайно, протягом цього періоду, як виконавець пост-Кейнсіанського підходу, демократичний уряд передусім вирішив наслідки фінансової кризи через три основні заходи: масштабні фінансові витрати та незвичайна політика квантитативного послаблення, надзвичайно легка грошова політика та все більш жорсткі регуляторні заходи у фінансовій сфері. Це допомогло США позбутися наслідків фінансової кризи. Історія також доходить до нашого часу.
Під керівництвом Трампа США повертається до нового лібералізму, Web3 візьме на себе велике фінансове інноваційне знам'я в новому циклі в США
Оглядаючи еволюцію основних економічних теорій у США, легко помітити, що це постійний процес дослідження взаємин уряду та ринку, який постійно коливається під впливом різних історичних подій. Теорії, що надають перевагу першому, акцентують на ефективності урядового втручання в економіку, тоді як ті, що надають перевагу другому, наголошують на більш високій ефективності ресурсного розподілу на ринку. Беручи до уваги життєвий досвід самого Трампа та етапи формування його важливих життєвих поглядів, можна помітити, що саме у період спаду кейнсіанства в 1970-х роках, США вийшли з кризи завдяки реалізації нового лібералізму під президентством Рейгана. Тому бажання Трампа досягти величі країни за допомогою подібної стратегії стає більш зрозумілим.
У рамках досягнень Трампа економічна політика Демократичної партії призвела до трьох фатальних проблем:
Таким чином, на фоні такої обстановки, я вважаю, що випуск монет Дональдом Трампом за два дні до його офіційного прийняття на посаду президента не є лише збиранням коштів, але передачею сигналу про те, що він хоче засвідчити нову фінансову інноваційну тенденцію, щоб забезпечити засади для нового раунду фінансової інновації в процесі снабдження Web3 новими реформами з боку постачальників. І переваги цього підходу досить очевидні:
Звичайно, очевидно, що такі дії призведуть до очевидного впливу, найбільш прямий негативний вплив буде схожим на той у 08 році, і, безумовно, він буде більшим і глибшим, ніж вплив фінансової кризи 08 року, вищий системний фінансовий ризик, а також неминуче вертикальне перерозподіл багатства між бідними та багатими. Але цей ризик, безумовно, відбудеться в середньостроковій перспективі. У підсумку, автор дуже цікавиться фінансовими інноваціями на основі Web3 та традиційної промисловості США протягом наступних двох років і буде продовжувати слідкувати за цим.