Як впливає ринкова капіталізація на дохідний вимикач USUAL?

Після введення механізму “вимикача доходів” кількість Usual, що циркулює, буде під впливом наступних аспектів:

1. Можливе зменшення обігової кількості (збільшення блокування)

• Більше токенів було заблоковано як USUALx:

Умови активації перемикача доходів - перевищення 50% токенів USUAL, які забезпечені USUALx. Наразі співвідношення забезпечення становить 36,53%. Цей механізм стимулює більше власників забезпечувати USUAL, щоб брати участь у розподілі високого доходу та зменшити кількість токенів, що обертаються на ринку.

• Механізм стимулювання застави:

Після активації ключа доходу власники USUALx щомісяця отримують частку доходу від протоколу (наприклад, винагороду у розмірі USD) та мають можливість отримати високий потенційний дохід від APY. Це подальше стимулюватиме попит на стейкінг та призведе до того, що більше токенів буде заблоковано.

2. Зменшення краткострокової ліквідності

• Обмеження періоду забезпечення обігу:

За механізмом, тільки користувачі, які утримують USUALx протягом цілого місяця, отримують прибуток за цей місяць. Тому власники можуть бути нахильні до тривалої ставки забезпечення, що зменшує короткострокову торгівлю або продаж, що призводить до зниження ринкової ліквідності.

• Зворотній ефект:

Хоча тривале блокування зменшило обсяг обігу, проте якщо деякі власники вирішать розблокувати заблоковані кошти раніше через правила циклу прибутку, це може призвести до короткострокових коливань обсягу обігу.

3. Можливе збільшення попиту на ринку (вплив попиту та пропозиції)

• Збільшення потреби в USUAL:

Механізм розподілу доходів привертає більше інвесторів до покупки USUAL та участі в стейкінгу, особливо зі зростанням доходів від протоколу та збільшенням привабливості високого APY, що може призвести до збільшення попиту на USUAL на ринку.

• Нерівновага між пропозицією та попитом може призвести до підвищення цін:

Оскільки більше токенів забезпечено заставою, кількість токенів, що обертаються на ринку, зменшується, що може призвести до нерівноваги між пропозицією та попитом і збільшення ціни USUAL, подальше стимулювання попиту на ринку.

4. Довгостроковий ефект: поступове вивільнення або збереження стабільності

• Привабливість доходу привертає довгострокових утримувачів:

Розподіл доходів та високий APY можуть змусити власників більше нахилятися до тривалої утримання USUALx та зменшення волатильності кількості товарів на ринку.

• Механізм розблокування пов’язаний зі зростанням доходів:

Зі збільшенням прибутку від протоколу більше учасників можуть поступово розблоковувати токени для забезпечення отримання прибутку, але якщо загальний прибуток продовжує зростати, це розблокування матиме менший вплив на ринкову ліквідність.

Узагальнення

• Механізм ввімкнення/вимкнення доходів тимчасово призведе до значного зменшення загальної кількості USUAL, оскільки більше токенів буде заставлено.

• Зі зростанням доходів протоколу та привабливістю високого APY попит на USUAL на ринку може збільшитися, що додатково загострить зниження кількості в обігу.

• На довгострокову перспективу цей механізм сприяє стабільності ринкової ліквідності, а також підвищенню цінності USUAL через розподіл прибутку та блокування токенів.

Цей механізм може призвести до ситуації «низька циркуляція, високий попит», що позитивно впливає на ціни USUAL.