Власники акцій Microsoft відмовляються від Bitcoin, чи є «шифруванням сильним засобом» стійким?

Чи є “шифрування强心剂” улюбленою серед всіх інвесторів на фондовому ринку США? Чому акціонери відмовляються від стратегічних інвестицій у нові активи?

Автор: Pzai, Foresight News

З розвитком регулювання інвестицій у США в BTC все більше компаній проявляють інтерес до шифрування активів. З успішним досвідом MicroStrategy, Національний центр політичних досліджень (NCPPR) офіційно рекомендує Microsoft інвестувати 1% прибутку в BTC для Хеджування інфляції.

12 грудня, основний акціонер Microsoft проголосував проти включення BTC до балансу компанії. Це пригнічує ринковий настрій, до моменту публікації BTC торгувався на рівні 97304 доларів, що трохи нижче від попередніх високих показників. Чи отримає “шифрування强心剂” підтримку всіх інвесторів на американському ринку? Чому акціонери відмовилися від стратегічного інвестування в нові активи?

Виникнення інтересу

У жовтні цього року Microsoft включив питання інвестицій в BTC до голосування акціонерів в своєму відомості, поданому до SEC. Це питання було запропоноване Національним центром досліджень громадської політики, консервативним думковим центром США. У відомості рада директорів рекомендувала акціонерам голосувати проти цього пропозиції, вважаючи, що це пропозиція “не має необхідності”, оскільки “керівництво компанії вже ретельно розглянуло це питання”, а також зазначило, що волатильність “є фактором, який слід враховувати при оцінці інвестицій в криптовалюту”. Через два місяці BTC знову перевищив історичні показники, а MicroStrategy, яка також є акціонерською компанією на американській біржі, завдяки своїй стратегії інвестування в BTC, стала темною кіньми на американському ринку, і це призвело до стрімкого зростання ціни акцій.

Так само, завдяки своєму досвіду успіху, генеральний директор MicroSrategy Майкл Сейлор намагався переконати акціонерів Microsoft підтримати пропозицію NCPPR. Сейлор наголосив на цінності BTC як «цифрового капіталу» і відзначив, що якщо Microsoft розподілить частину активів в BTC, це може призвести до значного зростання ціни акцій. Крім того, NCPPR також показав відео, де стверджується, що Microsoft не повинна пропустити «наступну хвилю технологій», яку принесе BTC, і продемонструвався потенціал володіння BTC.

Проте головні акціонери Microsoft все ж вирішили підтримати думку ради директорів, вважаючи, що включення BTC до балансу компанії не відповідає довгостроковим інтересам акціонерів. Вони стурбовані тим, що висока волатильність BTC може негативно позначитися на фінансовій стабільності компанії, і невизначеність щодо того, чи такі інвестиції будуть приносити позитивний дохід для інвесторів. Представники консалтингової компанії Glass Lewis також вказали, що експерти загалом вважають, що неможливо гарантувати, що інвестування вшифрування валюти підвищить загальну доходність портфеля.

Емоції на ринку

На ринку трейдери також загалом не дуже сприймають позитивно рішення акціонерів Microsoft, імовірність підтримки пропозиції щодо інвестицій в BTC на Polymarket становить близько 10-20% Коливання.

Крім спроби Microsoft на американському фондовому ринку, деякі компанії активно намагаються включити BTC до корпоративних резервних активів, таких як TSL, Riot Platform, Galaxy Digital та інші. Якщо Microsoft прийме такі ж заходи, вона стане найбільшим власником BTC серед ринкової капіталізації. Аналітиків з Bernstein вважають, що великі технологічні компанії мають значні ліквідність, яку можна використовувати для впровадження BTC, але з урахуванням домінуючої позиції їхнього основного бізнесу, BTC може стати несуттєвою частиною стратегії корпоративних активів, тоді як малі компанії з вільними грошовими коштами та слабким основним бізнесом можуть наслідувати підхід MicroStrategy.

Важливо зауважити, що два великих фінансових установи-інвестора Microsoft - Vanguard і BlackRock відіграли важливу роль у цьому голосуванні. Як один з найбільших акціонерів Microsoft, відношення цих інвестиційних установ має вирішальний вплив на кінцевий результат. В той же час BlackRock сам надає своїм клієнтам продукти ETF та активно діє на ринку інвестицій в криптовалюту. Проте, у стратегічному виборі Microsoft ці акціонери все ще нахиляються до стабільних активів, що свідчить про те, що хоча деякі великі криптоактиви вже почали входити на ринок криптовалют, вони все ще обережно ставляться до ризику утримання цих активів на корпоративному рівні.

Загально кажучи, результати голосування акціонерів Microsoft відображають дилему, з якою стикаються американські компанії, коли вони розглядають можливість втручання в галузь криптовалюти: з одного боку, з ростом ціни на BTC та ефектами приходу Трампа до влади все більше компаній починають приймати його як законні інвестиційні інструменти та резервні активи; з іншого боку, з міркувань щодо безпеки та стабільності корпоративних коштів існують певні обмеження на розмір інвестицій. У цих умовах Microsoft обрав збереження своєї поточної інвестиційної стратегії, продовжуючи акцентувати увагу на більш стабільних та передбачуваних інвестиційних варіантах, але це голосування вже відправило сильний сигнал на ринок шифрування і підвищило очікування щодо майбутнього шифрування.