Шлях до вибуху PerpDEX: майбутнє Безстрокові ф'ючерси через Pump.fun

Автор: NingNing Джерело: @0xNing0x

В шифрування市场 цього “永不眠” казино ми знову стали свідками чарівної сили оповідання. dYdX можливо запустить платформу Launchpad для мем-монет, схожу на Pump.fun, що призвело до великого пампу вартості $DYDX на 22%. Проте сьогодні я хочу говорити не про ці тимчасові коливання ціни, а про глибше питання, яке вони відображають.

1. Коли PerpDEX зустрічає MEME: приречена “любов-ворожнеча”?

На перший погляд, PerpDEX та монета MEME виглядають як два ворогуючі сторони. Один кричить гасло “торгівля деривативами переміщується до у блокчейні”, типовий VC наратив; інший, натомість, піднімає прапор протиавторитарності та проти VC, це просто “бунтівний підліток” шифрування світу. Але, якщо подумати трохи глибше, не дивно, що профіль користувачів та бізнес-модель цих двох проектів насправді досить схожі?

Усе продається у гравців у блокчейні, які мріють про стимулюючих Degen, Chad, Jeet та інших типів, високі показники Волатильність та ризику, “фінансовий наркотик”. Це схоже на ресторани вищого класу та вуличну їжу, одне виглядає елегантно, інше грубо, але в кінцевому підсумку обидва задовольняють бажання людей щодо їжі.

2. Секрет успіху Pump.fun: просте, але ефективне

Чому платформа Pump.fun змогла досягти такого значного успіху за короткий час? Відповідь полягає в її простій та ефективній продуктовій парадигмі: крива зв’язності + крива AMM (xy=k).

Цей, на перший погляд, простий шаблон вирішує кілька ключових проблем:

• Низький поріг: кожен може бути майстром випуску монети, кожен може бути косою, чи це не справжня сутність “децентралізації” в очах панів промисловості?

• Миттєва Ліквідність: нову монету можна торгувати одразу після випуску, дуже зручно!

• Прозоре ціноутворення: ціна визначається кривою зв’язування та АММАлгоритмом, що, принаймні на перший погляд, виглядає справедливо й чесно.

• Повний розпал розваг: випуск монети, Торгівля криптовалютою, Ліквідуватися, все в одному місці, це просто криптоверсія “курорту з водою”.

У порівнянні з традиційним PerpDEX здається, що він трохи “неземний”. Складні операції, складні фінансові терміни, холодні панелі даних, ніби кажуть: “Вибачте, ми тільки радимося з фахівцями”.

3. Перепади PerpDEX: Велике занепокоєння

Діючий PerpDEX, незалежно від того, чи йдеться про поза блокчейном відповідність у блокчейніРозрахунок від dYdX, Aevo, або чистий у блокчейні режим від Synfutures, GMX, в суті, є реплікою CEX у блокчейні, тому вони всі стикаються з деякими спільними проблемами:

• Оракул-машина залежність: через недостатню Глибину та невеликий обсяг Ліквідності, ефективність виявлення цін не задовольняє, що змушує покладатися на Оракул-машина для отримання дійсних цін. Це робить PerpDEX райом для арбітражників, що в певній мірі шкодить постачальникам ліквідності або маркетмейкерам. Крім того, Хакер використовує Оракул-машина для нападу на маркетмейкерські кошти торгової пари. Chainlink і Pyth мають монопольну частку на ринку Оракул-машина, що приносить потенційні системні ризики.

• Побоювання щодо обсягу коштів у торгових парах: порівняно з традиційними ринками похідних, де окремі угоди становлять кілька мільйонів доларів США, обсяг коштів у торгових парах PerpDEX все ще недостатній. Це обмеження безпосередньо обмежує участь інституційних інвесторів і гальмує підвищення Глибина ринку.

• Механізм розрахунків складний: велика різниця в механізмах розрахунків різних платформ, від порогу розрахунків (від 50% до 80%) до способу розрахунків (частковий проти повного), а також до винагороди за розрахунки (від 1% до 5%), відсутність єдиного стандарту.

-Важкий операційний витрати: Одним з великих проблем, що виникає внаслідок гомогенізації угод CEX, є легке потрапляння во внутрішній конкуренції. CEX може собі дозволити професійну команду BD, яка інтегрує галузеві ресурси, професійного керівника спільнотою для приведення учасників до покупок, професійний робить ринок, що надає Ліквідність та посередництво. У той час як DEX часто не може витримати ці витрати, імовірно, маючи в припасі бали або Майнінг ліквідності, щоб завершити холодний старт, але отримані результати часто призводять до каскадного спаду бізнес-даних після Аірдроп.

4. Як вивести замкненість: що вивчити від Pump.fun?

Оскільки вони не можуть перемогти їх, то приєднайтеся до них. PerpDEX потрібно перемістити об’єкт навчання з CEX до

a) Спрощення - це королівський шлях:

Чи є можливість одним натисканням створити безстрокові Торгівля контрактами? Чому б і ні! Зробіть створення нових Торгівля контрактами так само простим, як твітінг. PerpDEX потребує механізму продукту, який підтримує просте створення нових Торгівля контрактами, підтримку участі у збиранні коштів від учасників, підтримку активного виявлення можливостей Торгівля контрактами.

b) Інновації моделі AMM:

Замість того, щоб приховувати xy = k, краще спробувати щось нове. Динамічні витрати, модель змішаної кривої, дозволяють LP-ам посміхатися.

c) З підтримкою соціальних властивостей:

Торгівля також повинна мати свій друзівський коло! Поділіться стратегією, покажіть замовлення, взаємодійте, щоб зробити нудну цифрову гру соціальним феєрверком.

Управління ризиками має бути розумним:

自动Закрити позицію系统、跨交易对风险Хеджування，让风控变得像是玩一局高难度的俄罗斯方块。

e) Децентралізація要彻底：

Зменшити залежність від Оракул-машина, досліджувати справжні механізми виявлення цін у блокчейні. Дозвольте спільноті дійсно володіти владою, перетворивши “пасивне живлення цін” на “незалежне виявлення цін”.

5. Весна для чистого ланцюгового режиму настала?

У цій революції такі чисто ланцюжкові моделі, як SynFutures, можуть посміхатися востаннє. Вони від природи мають деякі переваги:

-Повна прозорість: усі операції відбуваються на у блокчейні, навіть важко обманути

Модель Oyster AMM від SynFutures розгортає замовлення разом з AMM повністю на у блокчейні

• Всі цінові узгодження та логіка підбору угод виконуються за допомогою смартконтрактів, що можуть бути перевірені будь-якою людиною
• Платформа досі не мала жодних вразливостей, що підтверджує безпеку чисто ланцюгової архітектури

-Децентралізовані фінанси екосистема безшовно поєднується: необмежені можливості комбінування гри, забезпечуючи ефективність капіталу до Місяця

• Через механізм Ліквідність 01928374656574839201, LP потрібно надати лише один актив
• Підтримка комбінацій з іншими протоколами децентралізованих фінансів, такими як ліквідність майнінг, агрегація прибутку тощо

-Великий простір для інновацій: без обмежень поза блокчейном уява - це єдиний межа

• Перш ніж реалізувати безліцензійний лістинг, будь-хто може створити безстрокові контракти Торгівля ф’ючерсами
• Інноваційні механізми, такі як динамічна комісія та ціна маркування, ефективно запобігають маніпулюванню на ринку
• Модель Oyster AMM зі сталим ітеративним процесом відображає потенціал інноваційної чисто ланцюжкової архітектури

• Рівень децентралізації високий: не боїться “виїзду”, оскільки взагалі немає нікого, хто міг би втекти

• Всі параметри та правила платформи виконуються смартконтрактом, що усуває можливість людського втручання
• Управління ризиками环节全部自动化，提升系统可靠性
• У майбутньому відбудеться перехід до управління DAO, щоб здійснити справжню Децентралізація операцій

Майбутнє PerpDEX полягає не в простому копіюванні Pump.fun, а в створенні нового парадигми, яка поєднує професіоналізм і веселощі, безпеку і захоплення, на основі засвоєння його суті. Це повинно бути поєднанням Bloomberg Terminal і Tik Tok, ідеальним поєднанням Wall Street і Лас-Вегасу.

У цій новій парадигмі кожен може стати своїм власним ринковим мейкером, кожна угода - це соціальна подія, а вся платформа - це ніколи не зупиняючийся фінансовий карнавал. Це є дійсно остаточною формою, яка може перенести торгівлю похідними до блокчейну з “мільйони мільярдів похідних угод”. Звичайно, цей шлях приречений на багато викликів, таких як регулювання, технології, освіта користувачів тощо.

Це мої думки про майбутнє PerpDEX. Пам’ятайте, це не інвестиційні поради, а лише бурхливі думки. У цьому божевільному світі шифрування завжди робіть свої дослідження (DYOR). Незалежно від того, чи ви обираєте бути хвильовими майстрами чи серферами, будь ласка, пристібайтеся.