Чи справді Біткойн Кити керують коливаннями ринку? Відкриття правди

Криптовалютні ринки продовжують зазнавати сильного впливу інституційних потоків, макроекономічних факторів та торгової динаміки. З початку 2024 року щоденні рухи Біткойна все більше формуються ETF-поточними та відтіканнями, а також загальною ліквідністю. Оскільки залишки на біржах перебувають на багаторічних мінімумів, кожен значний ордер має потенціал більше впливати на ринки, особливо коли великі ходлери часто виконують угоди поза біржею або розділяють ордери, щоб мінімізувати видимий вплив. Розуміння цих основних механізмів може надати трейдерам гостріші інсайти у волатильні крипторинки та допомогти ефективніше навігувати вплив великих гравців.

З 2024 року добові коливання ціни Біткойна переважно викликані інфляціями та виводами спотових ETF.

З балансами біржі, що наближаються до шести років низьких показників, великі ордери, як правило, мають більший вплив на ціни на ринку.

Головні ходлери часто ділять угоди або використовують OTC-столи, зменшуючи видимість шоків, пов'язаних із “переміщеннями гаманця”.

Фактори мікроструктури ринку, такі як ставки фінансування, відкритий інтерес та макроекономічні дані, впливають на щоденний напрямок більше, ніж будь-яка окрема активність китів.

Що вважається “китом”?

У криптоекосистемі, кит зазвичай відноситься до ончейн-структури, що контролює принаймні 1,000 BTC. Багато аналітичних панелей моніторять кластери, які утримують від 1,000 до 5,000 BTC. Ці структури зазвичай є групами адрес, що контролюються одним і тим же власником, а не окремими гаманцями, з алгоритмами, що використовуються для ідентифікації та групування спільних витрат або адрес змін. Це відмінність важлива, оскільки сирі рейтинги “багатих списків” можуть перебільшувати концентрацію, оскільки великі біржі, кастодіани та платіжні процесори оперують тисячами гаманців. Відповідно, експертний аналіз, як правило, фокусується на метриках, основаних на структурах, для більш чіткого розуміння фактичного впливу на ринок.

Останні дані вказують на те, що кількість сутностей, які утримують принаймні 1,000 Біт, перевищила 1,670 — найвища з початку 2021 року.

Ландшафт власності Біткойна та ліквідність

Поява спотових ETF у США перенесла суттєву частину публічно видимого постачання Біткойн у кастодіальні пулі. ETF iShares Bitcoin Trust від BlackRock управляє понад 800 000 BTC від імені інвесторів, при цьому загальні активи ETF контролюють близько 6,4% від загального постачання. Тим часом корпорації, такі як MicroStrategy, звітують про активи близько 640 000 BTC. Майнеры, біржі та довгострокові ходлери складають решту з топових кластерів.

Крім того, на централізованих біржах залишки Біткойн впали до шести років найнижчого рівня приблизно 2.83 мільйона BTC — зменшення, яке посилює вплив великих ордерів на ціни. Таке зменшення ліквідності може призвести до різкіших коливань цін та підвищеної волатильності під час торгових сесій.

Рух ринку та денний вплив китів

Хоча великі гравці можуть впливати на внутрішньоденні коливання цін через великі ордери, багато з них обирають виконувати торги поза біржею через OTC-столи, щоб приховати свою активність. Ця практика зменшує очевидний вплив на публічні книги ордерів. Навпаки, велику рибу зазвичай продають у моменти сили під час бичачих ралі, особливо коли менші трейдери впевнено купують. Історичні патерни з останніх років вказують на те, що великі ходлери часто виступають як помірний фактор, стримуючи ралі, а не підживлюючи їх.

Наприклад, у 2025 році, коли Біткойн піднявся вище $120,000 на фоні притоку ETF, деякі мегакити зафіксували прибутки на ключових рівнях, при цьому внутрішньоденні імпульси більше відповідали потокам ETF і умовам ліквідності, ніж індивідуальним рухам китів.

Управління щоденними сигналами ринку

З початку 2024 року, припливи ETF стали надійним щоденним індикатором для Біткойна. Сильні тижневі припливи часто призводять до нових максимумів, тоді як негативні припливи можуть означати спади. Тонка ліквідність, у поєднанні зі скороченням залишків на біржах, робить ринок більш чутливим навіть до помірних ордерів на купівлю чи продаж. Крім того, макроекономічні тенденції, такі як індекс долара, доходність США та загальна апетит до ризику, сильно впливають на ціни криптовалют під час тихіших періодів або сплесків на ринку.

Практичний контрольний список даних включає моніторинг показників потоку ETF, ліквідності біржі, фінансування, відкритих інтересів та макроіндикаторів, що дозволяє трейдерам сформувати всебічний погляд на щоденну динаміку.

Чи залишаються кити королями ринку?

Хоча китові гравці можуть впливати на короткострокові рухи, їхня здатність спрямовувати загальний ринковий напрямок на день зменшилася. Сьогодні більшість великих ходлерів виконують менші угоди та направляють транзакції через OTC-столи, зменшуючи видимий вплив. З 2024 року потоки ETF та широкі обсяги торгівлі проходять через інституційні канали як основні фактори щоденних трендів. Особливо коли ліквідність обмежена, навіть незначні зміни з боку роздрібних трейдерів або маркет-мейкерів можуть викликати надмірні цінові рухи, особливо на фоні макроекономічних настроїв ринку.

Отже, розуміння взаємодії ліквідності ETF, макроекономічних факторів та позиціонування трейдерів є важливим для ефективного орієнтування в поточному крипторинку, а не зосередження виключно на активності китів як єдиному детермінанті ринку.

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою “Чи справді китові Біткойни керують коливаннями ринку? Виявляємо правду про Крипто Breaking News – ваш надійний джерело новин про криптовалюти, новин про Біткойн та оновлень блокчейну.”