Заборгованість Майнерів Біткойн зросла до 12,7 мільярда доларів на тлі зростання попиту на ШІ

Загальний борг, який утримують компанії з видобутку Біткойнів, зріс з 2,1 мільярда доларів до 12,7 мільярда доларів за минулий рік, оскільки майнери прагнуть розширити потужності для виробництва як штучного інтелекту (AI), так і Біткойнів, відповідно до нового звіту VanEck.

У своєму жовтневому звіті Bitcoin ChainCheck аналітики VanEck Натан Франковіц і Метью Сігел, керівник досліджень цифрових активів, зазначили, що майнери стикаються з зростаючим фінансовим тиском, щоб встигати за технологічною гонкою озброєнь у цій індустрії.

Без постійних оновлень до найновіших майнінгових машин частка майнера у глобальному хешрейті, загальній обчислювальній потужності, що забезпечує мережу Біткойн, зменшується, що призводить до зниження винагород.

«Ми називаємо цю динаміку проблемою танучого кубика льоду», - йдеться в доповіді. «Історично склалося так, що майнери покладалися на ринки акцій, а не на борг, щоб фінансувати ці великі капітальні витрати. Але через зниження оцінок акцій і зростаючий попит на інфраструктуру штучного інтелекту борг став більш привабливим джерелом фінансування.»

Майнери звертаються до боргу та ШІ для зростання

Дані з показують, що комбіновані боргові та конвертовані облігаційні пропозиції 15 публічно торгованих майнерів зросли з $200 мільйонів на початку 2025 року до 1,5 мільярдів доларів у другому кварталі, після рекордних 4,6 мільярдів доларів, залучених у фінальному кварталі 2024 року.

Багато майнерів почали диверсифікувати свої енергетичні потужності, щоб включити послуги хостингу штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC), особливо після зменшення винагород за блоки до 3.125 BTC в квітні 2024 року внаслідок халвінгу Біткойна, що значно звузило прибутковість.

“Таким чином, майнери забезпечили більш передбачувані грошові потоки, підтримувані багаторічними контрактами,” написали Франковіц і Сігель. “Відносна стабільність цих доходів дозволила їм більш ефективно залучати кошти з ринків боргових зобов’язань, зменшуючи їх загальні витрати на капітал.”

Останні раунди фінансування підкреслюють цю тенденцію. Bitfarms залучив $588 мільйон для фінансування інфраструктури ШІ та ВШП у Північній Америці. TeraWulf оголосила про випуск старших забезпечених нот на суму 3,2 мільярда доларів для розширення свого дата-центру Lake Mariner у Нью-Йорку.

IREN також закрив угоду з конвертованими облігаціями на $1 мільярд у жовтні для загальних корпоративних та робочих капітальних потреб.

AI Поворот Розглядається Як Допоміжний, А Не Конкурентний

Незважаючи на занепокоєння щодо переходу майнерів на ШІ, аналітики VanEck заявили, що цей крок не становить загрози безпеці мережі Біткойн.

«Пріоритет штучного інтелекту щодо електрики в кінцевому підсумку є чистим виграшем для Біткойна», – йдеться у звіті. «Майнінг Біткойна залишається ефективним способом монетизації надлишкової енергії в віддалених або розвиваючих енергетичних ринках, допомагаючи субсидувати будівництво центрів даних, готових до штучного інтелекту.»

Крім того, майнери досліджують способи монетизації надлишкової електроенергії під час періодів низького попиту на ШІ, потенційно замінюючи дорогі резервні системи, такі як дизельні генератори.

«Хоча це все ще концептуально, це представляє логічний наступний крок у синергії між видобутком Біткойн та ШІ, покращуючи як фінансову, так і енергетичну ефективність», - підсумували Франковіц і Сігель.

Пост “Заборгованість майнерів Біткойн зростає до 12,7 мільярда доларів через прискорення попиту на ШІ” вперше з'явився на TheCoinrise.com.