Прогноз ціни Біткойн: зворотний відлік до продажу 34,689 BTC від Mt. Gox, чи може це викликати великий крах на ринку?

Треба, щоб куратор Mt. Gox виконав базове повернення, ранній одноразовий платіж і середній платіж кредиторам Біткойн до крайнього терміну 31 жовтня, приблизно 34,689 BTC все ще зберігається в відповідному Гаманець Mt. Gox. Прогноз цін на Біткойн стикається з ключовим випробуванням: чи зможе біржа поглинути хвилю постачання в кінці місяця? Чи будуть кредитори переходити через управління та Позабіржова торгівля?

Три шляхи погашення до 31 жовтня

Термін повернення Mt. Gox викликав питання: чи поглине біржа хвилю постачання в кінці місяця, чи будуть кредитори переміщати монети через довірчі та позабіржові канали. 31 жовтня позначає дату завершення, а не одиничну подію платежу; довірена особа повідомила, що для кредиторів, які подали всю необхідну інформацію, ці етапи «в основному завершені».

Перший шлях - це перехресне розподілення. Кредитори отримають партію Біткойнів протягом усього жовтня, але можуть вибрати утримувати або переміщати монети для зберігання, що максимізує зменшення тиску на миттєвий продаж. Вікно обробки біржі становить максимум 90 днів і 60 днів, що означає, що навіть в рамках одного етапу погашення різні кредитні ліміти виплачуватимуться в різні дати, розподіляючи потенційні продажі на кілька тижнів замість того, щоб зосереджувати виплати.

Прогноз ціни на Біткойн у цій ситуації є відносно оптимістичним. Якщо 34,689 BTC буде розподілено протягом жовтня, а можливо, навіть до початку листопада, щоденний тиск на продаж становитиме приблизно 1,000 до 2,000 BTC, тоді як щоденний обсяг торгівлі Біткойна зазвичай досягає 20 мільярдів до 30 мільярдів доларів (близько 180,000 до 270,000 BTC), ринок повністю здатний поглинути це збільшення постачання без різких коливань.

Другий сценарій полягає в тому, що кредитор переводить валюту на платформу позабіржової торгівлі, таким чином споживаючи ліквідність установних покупців, не впливаючи на публічну книгу замовлень. Позабіржова торгівля повністю обминає інфраструктуру біржі, обсяги спотових торгів і базова торгівля не підлягають впливу, при цьому все ще завершуючи розподіл до 31 жовтня. Цей шлях є найсприятливішим для прогнозування ціни Біткойна, оскільки установні покупці зазвичай готові купувати великі обсяги на позабіржовому ринку за ціною, трохи нижчою за ринкову, що забезпечує кредиторам швидкі канали ліквідності і уникнення цінових шоків на відкритому ринку.

Третій випадок полягає в тому, що з появою несподіваного притоку на біржу, внаслідок додавання партії вже ліквідованих депозитних чеків до книги замовлень, концентрований притік відобразиться в обсязі спотових торгів. Оскільки маркет-мейкери перерозподіляють своє хеджування, це може зменшити базис і вплинути на арбітражний потік ETF. Ця ситуація має найбільший ризик для прогнозування цін на Біткойн, оскільки концентроване розпродаж може викликати паніку та технічні прориви.

біржа надає більш високу видимість шляхам, які працюють через довірене зберігання або позабіржову торгівлю, тому раптові зміни в гаманці є ключовим сигналом для трейдерів, які контролюють адреси Mt. Gox перед кінцевим терміном наприкінці місяця.

Історичні дані показують, що ринок має високу поглинальну здатність

!

（джерело: CryptoSlate）

У даному пулі було 142,000 BTC, з яких приблизно 107,000 BTC було передано кінцевим отримувачам. Згідно з звітом Glassnode, станом на 29 липня 2024 року, 59,000 BTC вже надійшли на біржу, а BitGo станом на середину серпня має приблизно 33,023 BTC у своїх відстежуваних гаманець. Наприкінці літа надійдуть ще більше партій коштів, але наразі пропорція між біржевими та зберіганням коштів ще не розкрита.

Серед відстежених 92,023 BTC приблизно 64,1% були відправлені на біржу. Якщо застосувати це співвідношення до залишків 34,689 BTC, у найгіршому випадку 22,253 біткоїн можуть одночасно надійти на біржу. Станом на момент публікації, ціна торгівлі біткоїнами становила 106,795 доларів, що означає потенційний тиск на продаж у 2,4 мільярда доларів.

Однак історичні дані надають заспокійливі докази. 30 липня 2024 року ціна Біткойна залишалася стабільною, коли було переміщено 47,229 BTC до трьох Гаманців. На той час ця сума становила 3,1 мільярда доларів, що значно перевищує поточні залишки в 2,4 мільярда доларів. Ринок не розвалився під тиском такого обсягу постачання, що демонструє, що ліквідність Біткойна достатня для поглинання виплат Mt. Gox.

Часова шкала виводу коштів Mt. Gox також підтримує цей оптимістичний висновок. У липні 2024 року загальний обсяг виводу коштів становив приблизно 47,000 BTC, у серпні 2024 року - 13,000 BTC, а в квітні 2025 року ще 10,000 BTC виведено з гаманця. Під час цих трьох масових переказів лише переказ у серпні збігся з падінням цін, але справжньою причиною було закриття арбітражної торгівлі з ієною, а не повернення коштів Mt. Gox.

4 серпня 2024 року, коли Японський центральний банк раптово підвищив процентні ставки, це викликало масове закриття арбітражних угод з єною, що призвело до падіння BTC з 58 315 доларів до 49 351 доларів, що склало 15%. Це обвалення збіглося за часом з виплатами Mt. Gox, але аналіз показує, що між ними немає причинно-наслідкового зв'язку. Арбітражна торгівля з єною включає в себе угоди на сотні мільярдів доларів, і її закриття має значно більший вплив на глобальні фінансові ринки, ніж 13 000 BTC Mt. Gox.

Отже, навіть у найгіршому випадку, коли 2,4 мільярда доларів США надходять на біржу, прогнози цін на Біткойн вказують на те, що можливі лише незначні коливання. Поточний денний обсяг торгівлі Біткойн становить близько 20-30 мільярдів доларів США, 2,4 мільярда доларів США становлять лише 8-12%, тому розподілене поглинання протягом кількох днів цілком можливе.

Прогнозування та моніторинг ціни Біткойн

Вплив повернення коштів Mt. Gox на прогноз цін на Біткойн залежить від поведінки кредиторів. Історичний досвід показує, що багато кредиторів Mt. Gox були ранніми прихильниками Біткойна, які зазнали значних втрат, коли біржа закрилася в 2014 році, і чекають повернення коштів вже більше 11 років. Ці люди можуть мати надзвичайно сильну віру в Біткойн, і після отримання коштів не обов'язково одразу продавати, а, можливо, триматимуть їх довгостроково або лише частково реалізують.

Трейдери повинні стежити за ключовими сигналами адреси Mt. Gox до кінцевого терміну в кінці місяця. Раптові зміни в гаманець, особливо масові перекази на відомі адреси гарячих гаманців біржі, можуть свідчити про те, що централізована розпродаж незабаром відбудеться. Навпаки, якщо кошти переводяться на такі послуги, як BitGo, або на невідомі адреси, це може означати, що кредитори обирають довгострокове зберігання.

З технічної точки зору, Біткойн наразі має сильну підтримку близько 107,000 доларів, що є ключовим рівнем, який не був пробитий під час кількох попередніх тестів. Навіть якщо повернення Mt. Gox викличе тиску на продаж у короткостроковій перспективі, якщо 107,000 доларів буде збережено, прогноз ціни на Біткойн залишиться в межах коливань у напрямку зростання. Якщо він проб'є цей рівень, то можливе тестування більш глибокої підтримки на рівнях від 93,000 до 95,000 доларів.