Чому зростання Біткойна може бути обмеженим: дані з опціонів сигналізують обережність у крипто-ралі 2025 року

Станом на 14 жовтня 2025 року, торгівля Біткойном стабілізувалася на рівні $113,500 після катастрофічного падіння минулого тижня — найгіршої ліквідаційної каскади в історії криптовалют, що стерла $19 мільярд ринкової вартості. Хоча понеділкове відновлення натякало на відновлення, дані з опціонів вказують на зростаючий ведмежий тиск, який може обмежити потенціал зростання, утримуючи ціни в тісному діапазоні на фоні волатильності децентралізованих фінансів (DeFi). Ця стаття розглядає ключові індикатори, які обмежують ралі Біткойна, від падіння імплікативної волатильності до хеджування маркетмейкерами, пропонуючи трейдерам уявлення про динаміку ринку блокчейн та стратегії безпечного позиціонування.

Стабілізація після краху: Зростання ведмежих опцій

Спокійні води Біткойна маскують підвищену обережність, оскільки опціони пут, термін дії яких закінчується 31 жовтня, зазнали різкого зростання, за словами засновника Thalex Global Хендріка Гіса. Цей ведмежий нахил з'явився під час розпродажу, оскільки трейдери ставили проти відскоків, відображаючи перераховані ризики після паніки. Імплікована волатильність впала до низьких 40-х для короткострокових контрактів і 45% для довгострокових, сигналізуючи про знижені очікування на вибухові рухи. Гіс зазначає, що це переоцінювання вказує на зменшення початкових страхів, але воно також знижує імпульс ралі на ринку, який все ще відчуває наслідки ліквідацій, викликаних митами. Для учасників DeFi це підкреслює необхідність відповідних платформ для хеджування проти раптових коливань у торгівлі перпетуалами.

• Сплеск пут-опціонів: Зростання ведмежих ставок після краху, що спрямовані на закінчення 31 жовтня.
• Падіння волатильності: Низький IV в 40-х свідчить про зниження прогнозів коливань цін.
• Вплив на ринок: Стабілізує Біткойн на $113,500, згідно з даними CoinGecko.
• Цитата експерта: "Трейдери recalibrating ризик," говорить Гіс на X.

Маркетмейкер Гамма: Схований гальмо на ралі Біткойна

Довгі гамма-позиції, які утримують маркетмейкери, є головною причиною обмеження зростання, вимагаючи від них продажу на підйомах і купівлі на спадах для хеджування своїх позицій. Ця динаміка сприяє середньому поверненню, утримуючи Біткойн в межах діапазону, а не дозволяючи йому зростати. Гіс пояснює, що, хоча ця установка компенсувала збитки від краху, вона тепер пригнічує ралі, потенційно до тих пір, поки маркетмейкери не розвантажаться за "кращими цінами, ніж тиждень тому." Райан Лі з Bitget додає, що короткострокова волатильність може перевірити підтримку на $100,000—здорове очищення слабких рук—перед відновленням накопичення. У більш широких тенденціях блокчейну це відображає спосіб, яким деривативи на платформах, таких як Hyperliquid, підсилюють стабільність, але обмежують ейфорію.

• Гамма-ефект: продає ралі, купує падіння; закріплює ціни поблизу поточних рівнів.
• Тест підтримки: $100K як корекційний рівень для Біткойн; $3,600 для ETH.
• Хеджування реальності: Захищає маркетмейкерів, але обмежує сплески ліквідності DeFi.
• Довгостроковий погляд: Лі прогнозує $130K відновлення інвестицій у ETF.

Технічні індикатори: RSI та наявні підказки для трейдерів

Сигнали перепроданого RSI з минулого тижня охолонули, узгоджуючись з гамма-прив'язкою та низькою IV для пригніченого графіка. Ончейн метрики показують, що ведмеді-продавці залишаються, з ліквідаціями понад $1B, що підкреслює ризики левериджу. Трейдери повинні звертати увагу на $113K підтримку; прорив може прискоритися до $100K, тоді як утримання запрошує скальпінг до $117K. Ефір стикається з паралельним тиском у бік $3,600, підкреслюючи корельовані вразливості DeFi. Пріоритет віддавайте перевіреним гаманцям на ліцензованих біржах для безпечної навігації цих сигналів.

• RSI** Охолодження**: Від перекупленості до нейтрального, обмежуючи негайне зростання.
• Он-Chain потоки: Активність китів надає перевагу коротким позиціям; слідкуйте за можливими розворотами.
• Ключові рівні: Опір $117K; глибша підтримка $100K.
• DeFi Паралель: Падіння ETH тестує ліквідність пулів другого рівня.

У підсумку, зростання Біткойна в жовтні 2025 року обмежене ведмежими путами, падінням IV та хеджуванням гамми, що потенційно протестує $100K , перш ніж довгострокові бичачі, такі як ETF казначейства, візьмуть верх. Ключове зауваження: обережно накопичуйте падіння на прозорих платформах—відстежуйте дані опціонів або аналітику в блокчейні для входів. Досліджуйте інструменти хеджування DeFi, щоб пережити фазу стабілізації та позиціонуватися для наступного сплеску блокчейну.