біржа монополія, Уолл-стріт обдурює людей, як лохів та роздрібний інвестор в безвиході

Чесно кажучи, подія Чорного лебедя 1011 цього разу змусила мене, колишнього оптимістичного спостерігача за галуззю, відчути легке відчуття безнадії.

Спочатку я зрозумів, що в криптоіндустрії зараз ситуація «Трьох королівств», сподіваючись, що боги борються, а роздрібні інвестори отримають трохи м'яса, але переживши це криваве очищення, розкриваючи її базову логіку, я виявив, що це не так.

Кажучи прямо, спочатку здавалося, що технарі займаються інноваціями, біржі працюють над трафіком, а Уолл-стріт розподіляє капітал, три сторони грають кожна у своїй сфері, нам, дрібним інвесторам, потрібно лише вчасно визначити момент, підключитися, коли з'являються технічні інновації, скористатися гарячими новинами, а коли капітал заходить, рвонути вперед, завжди можна отримати свою частку.

Але, переживши 1011 цю кровопролитну подію, я раптом усвідомив, що ці три сторони, можливо, зовсім не змагаються в упорядкованій манері, а просто збирають всю ліквідність на останньому етапі?

Перша сила: монополія бірж, вампіри, що контролюють потоки та ліквідність.

Сказавши правду, раніше я завжди думав, що біржі просто прагнуть створити великі платформи, залучити багато трафіку, розвивати екосистему та заробляти на лопати. Але ситуація з USDe, коли через крос-маржинальну торгівлю відбулися ланцюгові ліквідації, виявила безсилля роздрібних трейдерів під визначеними правилами платформи. Підвищення рівня кредитного плеча та невідомі ризики управління, які платформа вводить для покращення досвіду обслуговування продуктів, насправді є пастками для роздрібних трейдерів.

Різноманітні програми повернення комісій, Alpha, MEME стартапи, різні фінансові цикли кредитування та ігри з високим кредитним плечем з'являються один за одним. Здається, що це надає роздрібним інвесторам багато можливостей для заробітку, але як тільки біржа не впорається з ризиком безперервного ліквідації в DeFi, роздрібні інвестори також постраждають разом з нею, о, життя.

Те, що лякає, це те, що обсяги торгівлі перших 10 бірж у 2 кварталі склали 21,6 трильйона доларів, але загальна ліквідність ринку все ще знижується. Куди поділися гроші? Окрім комісій, це ще й різні розрахунки. Хто ж насправді забирає ліквідність?

Друга сила: капітал Уолл-стріт, що заходить на ринок під прикриттям відповідності

Я насправді дуже сподівався, що Уолл-Стріт зможе увійти на ринок, адже вірив, що інституційний капітал може принести більшу стабільність ринку, оскільки інститути завжди є гравцями на довгий термін, що може привести до збільшення обсягу вливання в ринок, і ми можемо разом насолоджуватися перевагами злиття Crypto і TradFi.

Але перед цим обвалом знову з'явилися новини про те, що великі китові інвестори точно роблять ставку на падіння та отримують прибуток. Перед обвалом кілька підозрілих гаманців, які, ймовірно, пов'язані зі структурою Уолл-стріт, відкрили величезні короткі позиції, отримавши прибуток у сотні мільйонів. Подібних новин багато, вони читаються як внутрішня інформація, але те, що відбувається в такі панічні моменти, ставить під сумнів, чому інститути завжди можуть отримувати перевагу «попередніх угод» перед подією Чорного лебедя?

Ці установи TradFi, які під прапором відповідності та залучення капіталу входять на ринок, насправді займаються чим? Пакують екосистему DeFi за допомогою стабільних монет на публічному блокчейні, контролюють потоки капіталу через ETF канали, поступово поїдають право голосу в цьому ринку різними фінансовими інструментами? На поверхні вони кажуть, що це для розвитку галузі, але насправді? Забагато теорій змов щодо заробляння грошей родиною Трампа, про це не будемо говорити.

Третя сила: технопрогресивці + роздрібні розробники, на яких нападають.

Я думаю, що це те місце, де більшість роздрібних інвесторів на ринку, розробників і так званих будівельників дійсно відчувають відчай. З минулого року говорили, що багато альткойнів були знищені, але цього разу вони прямо впали до нуля, що змушує людей усвідомити факти: ліквідність багатьох альткойнів практично вичерпалася.

Ключове те, що інфраструктурний технологічний борг величезний, реалізація застосунків не відповідає очікуванням, розробники з苦哈哈 працюють над створенням, а в результаті? Ринок взагалі не реагує.

Отже, я не бачу, як саме ринок альткоїнів зможе відновитися, не розумію, як ці проекти можуть відібрати ліквідність у бірж, як можуть змагатися з інститутами Уолл-стріт за можливості піднімати ціни? Якщо ринок не сприймає наративи, що розповідають історії, якщо на ринку залишилися лише так звані азартні ігри MEME, це стане рішучим очищенням і перетасуванням для ринку альткоїнів, розробники втечуть, учасники ринку пройдуть структурну перетасовку, ринок, чи не повинен повернутися до нікчемності? Ой, це так важко!

Отже.....

Занадто багато слів, все це сльози. Якщо ситуація з трикутником у криптоіндустрії триватиме, монополія бірж на викачування, точне збирання на Уолл-стріт, двостороннє знищення технічних трейдерів, це безумовно стане катастрофою для колишніх ігор у Crypto.

З часом на ринку залишаться лише короткострокові переможці та всі довгострокові програвші.