ПерепDEX Відхилення: Легші крахи з втратами, у той час як Hyperliquid приносить $40M в умовах екстремальної Волатильність

В самому центрі жорстокого $191 мільярда флеш-краху жовтня 2025 року, децентралізовані перпетуальні біржі (PerpDEXs) виявили різкі операційні розбіжності, коли деякі платформи не витримували тиску, в той час як інші процвітали завдяки стійкій інфраструктурі. Lighter зазнав катастрофічного часу простою, призупинивши ордери та виведення коштів з кінця 10 жовтня, що призвело до 10% втрат у його LLP-скарбниці серед каскадних ліквідацій. У протилежність цьому, Hyperliquid підтримував бездоганний час роботи, його HLP-скарбниця приносила понад $40 мільйон у щоденних прибутках—доходність перевищувала 10%—перевершуючи комбіновані доходи конкурентів. Коли BTC та ETH різко впали, стерши $19 мільярд у лонгах, ця бінарність підкреслює вирішальну роль масштабованості блокчейну в DeFi, закликаючи користувачів до платформ, що відповідають вимогам, з надійною безпекою гаманців для торгівлі з високими ставками.

Що таке PerpDEX? Передовий рубіж децентралізованої торгівлі ф'ючерсами

PerpDEXs дозволяють використовувати кредитне плече для безстрокових контрактів на блокчейні без посередників, використовуючи смарт-контракти для атомарних розрахунків та ончейн-ордери, щоб імітувати швидкість CEX у DeFi. Платформи, такі як Hyperliquid та Lighter, конкурують у цій $1 трильйон+ щомісячного обсягу, підтримуючи тенденції, такі як AI-оптимізовані перпи та крос-чейн ліквідність. Проте, як видно в цьому флеш-краху, інфраструктурні недоліки — такі як збої одноノодів або затримки оракулів — можуть посилити втрати, перетворюючи децентралізовані ідеали на реальні пастки для фермерів прибутку та скальперів.

• Основна привабливість: доступ 24/7 з кредитним плечем 50x+; прибуток від фінансування.
• Технічний стек: Кастомні L1 (, наприклад, Hyperliquid) проти L2 (, наприклад, Lighter на Arbitrum).
• Розмір ринку: обсяги у вересні 2025 року досягли $1T, зростання на 48% у річному вимірі.
• Прив'язка до ризику: Сховища, такі як HLP/LLP, поглинають ліквідації для доходу протоколу.

Падіння Lighter: Перерви в роботі та 10% втрати в сховищі

Легкий, зірка зростання Ethereum L2 з $165B вересневими обсягами, розсипався під бурею: з 2:00 UTC 10 жовтня користувачі зіткнулися з замороженими ордерами та блоками викупу, що виявило вразливості бета-етапу в його паралельному виконавчому шарі. Сховище LLP втратило ~10% внаслідок масових ліквідацій незахищених позицій, на контрасті з його ринковою часткою 15% перед крахом. Ончейн-проби виявили затримки оракулів, які посилювали сліппедж, застережлива історія для гонки масштабування DeFi, де швидкість переважає стабільність під загрозою.

• Обсяг відключення: 12+ годин офлайн; 50К+ щоденних активних користувачів постраждало.
• Втрата** Драйвери**: Тонкі ліквідні пулі; затримані маржинальні колл-и.
• Відновлення перешкод: Часткові виправлення до полудня 11 жовтня, але ерозія довіри залишається.
• Порівняльне падіння: Від претендента на третє місце до відстаючого за одну ніч.

Тріумф Hyperliquid: $40M Щоденні прибутки серед хаосу

Hyperliquid, піонер L1 з піками 200K TPS, світить яскравіше за всіх: нульовий час простою забезпечив безперервні ліквідації на більш ніж $10B, перенаправляючи комісії до свого HLP сховища для $40M приростів—понад 10% доходу на $400M TVL. Це перевершило стабільні операції Aster та короткі затримки Backpack, відновивши лідерство в наративі, незважаючи на 70% падіння частки Aster. Його двигун HyperCore з CLOB на блокчейні виявився антифрагільним, перетворюючи волатильність на доходи за рахунок викупів та дефляції HYPE.

• Uptime Edge: 100% під час 400% збільшення обсягу.
• Механіка прибутку: Штрафи за ліквідацію + знижки для маркет-мейкерів.
• Market Boost: HYPE зросло на 5% після події; $800M річний дохід.
• Ecosystem Win: Валідовує кастомні L1 на ставках L2.

Інші платформи: Від затримок до стабільних прибутків

Рюкзак ( на базі Solana ) зазнав затримок ордерів і збоїв позицій, але швидко відновився, зберігаючи незначні доходи від сховищ. Aster DEX не повідомляв про аномалії, його мульти-ланцюгова структура ( BNB, Solana ) гасила шоки. edgeX відставала з лише 0.48% затриманими доходами, що не відповідало $19B стиранням, тоді як ParaDEX та розширені сховища перевищили 10% — підкреслюючи цінність диверсифікованого хеджування для виживання PerpDEX.

• Відновлення рюкзака: Повні операції до світанку; мінімальна екзодус користувачів.
• Aster Stability: $493B місячні обсяги неушкоджені.
• edgeX невідповідність: Низькі доходи сигналізують про недооптимізацію.
• Para/Розширений сплеск: 10%+ від агресивного захоплення фінансування.

Торговий посібник: Перепродажні дії після краху на стійких DEXах

Виберіть Hyperliquid для шортів: відкривайте лонги на BTC при $111K обсягах, націлюючись на $119.5K з $112K стопами — агресивні використовують 5-40x, але консерватори обробляють місця. Щодо ETH, чекайте закриття вище $4K підтримки; зменшуйте позиції при проривах. В екстремальних випадках, переходьте до сховищ, таких як HLP для пасивних 10%+ прибутків в порівнянні з прямим важелем.

• BTC Signal: Стабілізувати $111K для мульти-слідкування; T-діапазон $114.6K-115K.
• ETH Обережність: Вхід на день закриття; $4K стежте за коливаннями.
• Ризиковий Півот: Спот-перший; 14 жовтня вікно ведмедів для додавання.
• DEX Pick: Hyperliquid для безперервної роботи; уникайте Lighter провалів.

У підсумку, розбіжність краху PerpDEXs—10% втрат Lighter проти $40M прибутку Hyperliquid—виявляє прогалини в зрілості DeFi, винагороджуючи надійні L1 у волатильності 2025 року. Забезпечте безпеку через мультипідписні гаманці на відповідних DEX, диверсифікуйте сховища та стежте за частками—досліджуйте DeFiLlama для отримання актуальних переваг у цій високодинамічній блокчейн-арені.