Децентралізовані фінанси教父級人物重磅回帰！Curve創始人消滅Непостійні втрати，Andre Cronje打造成「终極 біржа」

Ринок Криптоактивів зустрічає нові проекти двох найвпливовіших інноваторів у сфері Децентралізованих фінансів. Yield Basis, запущений засновником Curve Finance Майклом Егорова, обіцяє повністю усунути проблеми Непостійних втрат для Постачальників ліквідності Біткойнів, тоді як «бог DeFi» Андре Кроньє створює Flying Tulip, супер платформу, що інтегрує всі торгові функції. Ці два проекти не лише представляють останні досягнення технології Децентралізованих фінансів, але й можуть переосмислити майбутню конфігурацію децентралізованої торгівлі.

Yield Basis：Біткойн-«stETH» момент настав

Майкл Егоров (@newmichwill) як засновник Curve Finance кардинально змінив спосіб торгівлі стейблкойнами в Децентралізованих фінансах. Тепер він приносить цей інноваційний дух у сферу Біткойна, вирішуючи проблему Непостійних втрат, яка турбує Постачальників ліквідності AMM багато років, через проект Yield Basis ($YB).

У традиційній моделі автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) постачальники ліквідності стикаються з фундаментальною проблемою: коли ціна активів зростає, вони насправді продають ці ці активи; коли ціна падає, вони знову купують. Цей механізм призводить до непостійних втрат (Непостійні втрати), які часто перевищують торгові збори, зароблені від надання ліквідності, що робить надання ліквідності економічно менш привабливим.

Для власників Біткойн це питання особливо актуальне. Багато хто прагне, щоб їхній BTC приносив дохід, але не бажає нести ризик Непостійних втрат, що призводить до значної кількості біткойн-активів, які залишаються без діла і не можуть повноцінно брати участь у екосистемі Децентралізованих фінансів.

Революційне рішення Yield Basis

!

Yield Basis запропонував хитре рішення: створивши дворазовий важільний BTC-crvUSD пул ліквідності, щоб цінність постачальників ліквідності залишалася в лінійній залежності 1:1 з Біткойном, при цьому заробляючи комісійні з交易.

Конкретний механізм такий:

Користувачі вносять BTC: Внесення Біткойн на платформу Yield Basis

Протокол позики crvUSD: система автоматично позичає еквівалентну кількість стабільних монет crvUSD

Створення кредитного пулу ліквідності: формування ліквіднісного пулу Curve BTC-crvUSD з пропорцією 50/50

Автоматичне ребалансування: підтримка боргу приблизно на рівні 50% від вартості ліквіднісного пулу через повторне кредитування AMM та віртуального пулу

Арбітражний механізм: Арбітражники отримують прибуток, підтримуючи постійне плечо, забезпечуючи стабільність системи.

Випуск ybBTC: Користувачі отримують токени ybBTC, які представляють їх частку в системі.

Ця конструкція має основну перевагу в тому, що вартість ліквіднісного пулу лінійно змінюється разом із ціною BTC, усуваючи непостійні втрати, а також постачальники ліквідності можуть заробляти комісійні збори з угод. ybBTC, як токен для отримання прибутку, автоматично компонується з комісійних зборів, оцінених у BTC, забезпечуючи постійне зростання доходів для власників.

Якщо Yield Basis успішно реалізує своє бачення, ybBTC має всі шанси стати «stETH» світу Біткойна — токеном, що зберігає відкритість до первісного активу, автоматично генерує прибуток і не має Непостійних втрат. Це надасть власникам Біткойна абсолютно новий спосіб використання активів, що може звільнити велику кількість наразі неактивних BTC в екосистему Децентралізовані фінанси.

Летюча тюльпан: супердодаток DeFi Андре Кронье

В той же час, ще одна легендарна особа в сфері DeFi Андре Кроньє (@AndreCronjeTech) також будує амбітний новий проект. Як засновник Yearn Finance, Кроньє відомий своїми інноваційними продуктами DeFi та таємничим стилем «будувати-виходити-повернутися». Його новий проект Flying Tulip ($FT) має на меті створити єдину торгову платформу, яка інтегрує переваги AMM та центральної обмеженої книги замовлень (CLOB).

Традиційні децентралізовані біржі (DEX) стикаються з проблемами статичного користувацького досвіду та ризикових налаштувань, які не можуть динамічно налаштовуватися відповідно до ринкових умов. Це призводить до того, що в умовах високої волатильності ліквідність може швидко виснажитися, збільшуючи ковзання угод і значно погіршуючи користувацький досвід.

Мета Flying Tulip полягає в тому, щоб перенести досвід торгівлі на рівні централізованої біржі (CEX) в блокчейн, реалізуючи цю мету через ряд інноваційних механізмів.

Ядро Flying Tulip полягає в його змішаній AMM+CLOB архітектурі, що сприймає волатильність, у поєднанні з механізмом кредитування, що сприймає ковзання:

Динамічна AMM крива: автоматичне регулювання кривизни AMM на основі виміряної волатильності (EWMA)

Період низької волатильності: крива наближається до горизонтального (близько до постійного), зменшуючи сліпі та непостійні втрати

Висока волатильність: Крива має більш виражені властивості добутку, що запобігає виснаженню ліквідності

Сенситивність до слippage: коригування співвідношення вартості позики (LTV) відповідно до фактичного виконання та динаміки slippage.

ftUSD стимулюючий механізм: токенізовані позиції нейтрального до Дельти ліквідного пулу, що використовуються для стимулювання та ліквідності.

Універсальна торгова платформа: одночасна підтримка спот-торгівлі, позик, безстрокових контрактів, опціонів та структурованих доходів.

Візія Flying Tulip полягає в тому, щоб стати справжнім супердодатком DeFi, платформою, яка задовольняє всі потреби користувачів у торгівлі. Цей підхід «один магазин, що охоплює всі DeFi», якщо буде успішно реалізований, значно спростить досвід користувачів і підвищить ефективність капіталу.

Вплив на ринок і перспективи двох великих проєктів

Ці два проекти, хоча й використовують різні підходи, проте обидва прагнуть вирішити одну й ту ж основну проблему: як забезпечити ефективну роботу ліквідності в ланцюгу. Їхній успіх матиме глибокий вплив на всю екосистему Децентралізованих фінансів.

Yield Basis зосереджується на тому, щоб стати платформою за замовчуванням для ліквідності BTC. Якщо їхнє рішення щодо непостійних втрат виявиться ефективним, це може:

Вивільнення великої кількості бездіяльного BTC: залучення консервативних власників Біткойнів до Децентралізованих фінансів

Створення нових Біткойн деривативів: ybBTC може стати новим базовим активом для подальших інновацій в Децентралізованих фінансах.

Підвищення використання BTC у Децентралізованих фінансах: посилення зв'язку між Біткойном та екосистемою Ефіру

Бачення єдиної торгової платформи Flying Tulip, якщо буде реалізоване, буде:

Зміна конкурентного ландшафту DEX: надання торгового досвіду рівня CEX може залучити більше інституційних користувачів

Підвищення ефективності капіталу: єдина платформа дозволяє більш ефективне використання капіталу

Спрощення користувацького досвіду: зменшення потреби користувачів у перемиканні між різними протоколами

В сучасну епоху, коли безперервні контракти на децентралізованих біржах (Perp DEX) стають основними, запуск Flying Tulip виглядає дуже доречним. Якщо він зможе забезпечити найкраще виконання, це навіть може направити майбутній потік BTC до фондів, подібних до Yield Basis, створюючи синергію.

Потенційні виклики та ризики

Хоча ці два проекти очолюють провідні засновники сфери Децентралізовані фінанси, інвестори та користувачі все ж повинні залишатися обережними:

Неперевірені інновації: обидва проекти впроваджують складні нові механізми, які можуть містити невідомі ризики

Відволікання засновників: Обидва засновники мають інші важливі проекти (такі як Curve та Sonic), на які потрібно звернути увагу.

Прийняття на ринку: Інноваційним концепціям потрібен час, щоб бути зрозумілими та прийнятими на ринку.

Конкуренційний тиск: У сфері Децентралізованих фінансів конкуренція є жорсткою, подібні рішення можуть швидко з'явитися.

Висновок: Повернення ветеранів Децентралізованих фінансів означає нову стадію в індустрії

Майкл Егоров та Андре Кронье, ці дві видатні постаті в сфері Децентралізованих фінансів, одночасно запустили нові проекти, що не лише демонструє їхню постійну пристрасть та інноваційні можливості в галузі, але й може вказувати на те, що Децентралізовані фінанси входять у нову фазу розвитку.

Рішення Непостійних втрат Yield Basis та єдина торговельна платформа Flying Tulip представляють основні принципи DeFi 2.0: підвищення капіталової ефективності, покращення користувацького досвіду, зниження бар'єрів для участі. Ці інновації можуть стати ключовими каталізаторами для стимулювання наступної хвилі зростання DeFi.

Для інвесторів та користувачів це час, який сповнений можливостей, але вимагає обережності. З одного боку, рання участь у цих інноваційних проєктах може принести значні прибутки; з іншого боку, нові технології завжди супроводжуються невідомими ризиками.

В будь-якому випадку, запуск Yield Basis та Flying Tulip безсумнівно вніс нову енергію та простір для уяви в сферу Децентралізованих фінансів, що заслуговує на пильну увагу всіх любителів криптоактивів.