Глобальне регулювання та інновації в ланцюжку стискають простір для виживання офшорних бірж, і майбутнє буде світом сумісних місцевих CEX і ончейн DEX, які конкуруватимуть за глобальну владу в ціноутворенні активів. Ця стаття базується на статті фермера Web3 Френка, куратором і автором якої є Foresight News. (Резюме: за чутками, біржа LBank запустить план лістингу в США, запрошені штатні співробітники отримають 250 оригінальних акцій, китайські співробітники виключені) (Довідкове доповнення: В'єтнам запустить першу національну біржу цифрових активів, південнокорейський лідер Upbit надає технічну підтримку) Чи думали ви, що криптовалютні транзакції також будуть оподатковуватися в майбутньому? Починаючи з весни цього року, багато користувачів материкового Китаю, які користуються Tiger Brokers, Futu Securities та іншими американськими фондовими операціями, послідовно отримували ретроспективні повідомлення про відшкодування податків, що не випадково, з впровадженням глобального обміну інформацією CRS, від заможних до звичайного середнього класу, закордонні рахунки та інвестиції включаються в повний перспективний моніторинг. Правда та сама, «суверенний вакуум» фінансів часто короткий, сьогоднішні американські біржові брокери, а не завтрашній попередній перегляд криптовалютної торгівлі: як тільки епоха безрозсудності пройде, Ляншаньбо назавжди буде включений до регулярної армії: від прихованої свободи відкриття офшорних рахунків у американських акціях до глобального обміну інформацією CRS, від варварського зростання платежів третіми сторонами до суворого контролю за ліцензіями центрального банку, фінансові інновації поза основним наглядом перейшли від сірого до стандартизованого, що є незворотною вулицею з одностороннім рухом. Тим більше, що цього року, з приходом Web3 та приходом влади, криптобіржі, можна сказати, стояли на розвилці на дорозі долі, локалізатори відповідності міцно влаштувалися на рибальській платформі, офшорний сірий простір стрімко звужується, а ончейн DEX набирає обертів. Тут немає золотої середини, є лише чіткі напрямки поділу. Офшорний CEX, свято, яке пройшло (CEX) централізованих бірж, як і раніше, є головним хижаком у поточній криптоекосистемі. Можна сказати, що CEX, яка бере комісію за транзакції як основне джерело доходу, з'їла найбільші дивіденди від вибуху обсягів Crypto, за оцінками публічного ринку, поточний річний дохід і прибуток Binance, OKX та інших керівників офшорних CEX-компаній обчислюється мільярдами або навіть десятками мільярдів доларів, наприклад, річний дохід Binance у 2023 році сягає 16,8 мільярда доларів, а річний обсяг торгів криптовалютою становить понад 3,4 трильйона доларів. Це означає, що навіть у турбулентному циклі глобального макросередовища офшорний CEX залишається одним із найприбутковіших бізнесів. Джерело: Fourchain Однак золотий вік офшорного режиму явно підійшов до кінця. Тиск дотримання вимог і податкові потрясіння поширюються з традиційних фінансів на криптовалютну сферу, і, як і нещодавній нестримний податок на операції з акціями в США, обережні користувачі повинні виявити, що в минулому році офшорні CEX, такі як Binance і OKX, фактично викликали суперечки громадської думки: включаючи, але не обмежуючись, обмеженням своїх рахунків використанням криптовалютних активів як єдиного джерела доходу та вимогою до користувача надавати щорічні довідки про доходи та податки. Об'єктивно кажучи, ціну, яку платять офшорні гіганти, такі як Binance та OKX, щоб «вийти на берег», не можна назвати високою, крім судової відповідальності, з якою стикаються засновники, капітал ще й дорогий: Binance публічно розкрила, що лише у 2024 році сотні мільйонів доларів було інвестовано лише у відповідність та безпеку, а внутрішня команда з комплаєнсу зросла до 650 експертів. Особливо з 2025 року компанії користуються перевагами «вікна політичних дивідендів» для прискорення дотримання вимог та потенційних лістингів. Наприклад, компанія Kraken, спочатку Комісія з цінних паперів і бірж США зняла з Kraken звинувачення в порушенні прав на цінні папери, ФБР також закрило розслідування щодо її засновника, потім натякнуло на потенційні плани IPO, а нещодавно повідомило, що залучило $500 млн при оцінці в $15 млрд, повністю перейшовши до комплаєнсу. OKX зробила те саме, спочатку врегулювавши угоду з Міністерством юстиції США в лютому цього року, сплативши понад $500 млн штрафу, а потім агресивно просуваючи IPO в Сполучених Штатах, і новину про те, що відділ комплаєнсу в Сполучених Штатах був адаптований до найвищого пріоритету з усіх департаментів. Ці кроки надсилають чіткий сигнал про те, що житловий простір офшорного режиму стиснутий до рекордно низького рівня, і CEX щосили намагаються досягти кінцевого вікна відповідності. Можна сказати, що цей медовий місяць криптополітики, каталізатором якого стала зміна Трампом політичного наративу, «баланс» BTC і бум стейблкоїнів, є майже останнім вікном офшорної трансформації CEX. Як тільки можливість «зійти на берег» буде втрачена, він може перетворитися з хижака на вершині екології в очищений часом. Передбачувана закономірність «трьох частин світу» Якщо порівнювати сьогоднішній крипторинок з фондовими ринками Гонконгу та США, в яких китайські інвестори брали участь десять років тому, то регулювання та еволюція ринку відстають від графіка лише на кілька років. Коли накладаються глобальні податкові вимоги, контроль за рухом капіталу та фінансові установи, майбутню модель бірж можна майже передбачити як «три частини світу»: Локалізована ліцензована відповідність CEX: представлена Coinbase, Kraken, HashKey, OSL тощо, основна особливість полягає в тому, щоб мати можливості банківського докінгу та клірингу відповідності, в основному обслуговуючи місцевих користувачів та установи/заможних користувачів та створюючи довгострокову цінність бренду за допомогою рівів відповідності; Офшорні сірі CEX: представлені Binance, Bitget, Bybit тощо, які обслуговують глобальних роздрібних інвесторів та деяких користувачів з високим рівнем ризику, неминуче будуть стиснуті, зазіхнуті та маргіналізовані відповідно до поточної глобальної тенденції відповідності та досвіду в мережі; Чиста децентралізована біржа в ланцюжку (DEX / DeFi рідна ): відсутність KYC, інклюзивний доступ, вбудована підтримка розрахунків за активами в ланцюжку та багатоланцюгових комбінованих транзакцій, або стане новим глобальним хабом ліквідності в майбутньому; Серед них біржа комплаєнсу, безсумнівно, є «висхідним гравцем кривої», який отримує вигоду від дивідендів від політики, на ринках Сполучених Штатів, Гонконгу та інших ринків комплаєнс-фірма може не тільки здійснювати інституційне та банківське співробітництво, але й бути включеною в місцеву податкову систему, і стратегічна мета таких платформ очевидна: стати новим поколінням цінних паперів цифрових активів і клірингових палат. Наприклад, сигнал, який легко не помітити, полягає в тому, що сумісні біржі, представлені Coinbase, вступають у свій власний золотий момент: за весь 2024 рік дохід Coinbase склав 6,564 мільярда доларів, що більш ніж удвічі більше, ніж у минулому році, а чистий прибуток досяг 2,6 мільярда доларів, що майже близько 50% офшорного лідера Binance ( ) за оцінками ринку. Що ще важливіше, Coinbase практично не потрібно турбуватися про ризик примусового виконання або заморожування банків в основних юрисдикціях по всьому світу, тому вона, природно, стане кращою "безпечною гаванню" для установ і заможних користувачів. Ончейн DEX належать до «глобальних гравців ринку» з найбільшим потенціалом і високою стелею, їм не потрібно покладатися на національні ліцензії та вони є 7×24-годинними глобальними центрами ліквідності, особливо ті, які спочатку підтримують стратегії розрахунків за активами в ланцюжку та портфеля крос-активів, які є високо програмованими. Хоча його поточний обсяг ринку все ще становить менше 10% від CEX, його гнучкість зростання надзвичайно гнучка, і як тільки ринок ончейн-деривативів дозріє, глибина ринку та стратегічний простір DEX привернуть велику кількість високочастотних фондів, арбітражерів та міграції інституційної ліквідності. Наприклад, зростання капіталу Hyperliquid різко зросло в липні, з трохи менше ніж $4 млрд на початку місяця до $5,5 млрд, а в якийсь момент наблизилося до $6 млрд у середні та пізні місяці. Крім того, геймплей DEX є не тільки носієм інновацій DeFi, але й може стати наріжним каменем децентралізованого ціноутворення на глобальні товари та криптоактиви, як і нещодавно запущений T...
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Офшор "Свято закінчилося": від сплати податків на американському ринку акцій до цінового контролю у блокчейні, "конфлікт маршрутів" криптоактивів.
Глобальне регулювання та інновації в ланцюжку стискають простір для виживання офшорних бірж, і майбутнє буде світом сумісних місцевих CEX і ончейн DEX, які конкуруватимуть за глобальну владу в ціноутворенні активів. Ця стаття базується на статті фермера Web3 Френка, куратором і автором якої є Foresight News. (Резюме: за чутками, біржа LBank запустить план лістингу в США, запрошені штатні співробітники отримають 250 оригінальних акцій, китайські співробітники виключені) (Довідкове доповнення: В'єтнам запустить першу національну біржу цифрових активів, південнокорейський лідер Upbit надає технічну підтримку) Чи думали ви, що криптовалютні транзакції також будуть оподатковуватися в майбутньому? Починаючи з весни цього року, багато користувачів материкового Китаю, які користуються Tiger Brokers, Futu Securities та іншими американськими фондовими операціями, послідовно отримували ретроспективні повідомлення про відшкодування податків, що не випадково, з впровадженням глобального обміну інформацією CRS, від заможних до звичайного середнього класу, закордонні рахунки та інвестиції включаються в повний перспективний моніторинг. Правда та сама, «суверенний вакуум» фінансів часто короткий, сьогоднішні американські біржові брокери, а не завтрашній попередній перегляд криптовалютної торгівлі: як тільки епоха безрозсудності пройде, Ляншаньбо назавжди буде включений до регулярної армії: від прихованої свободи відкриття офшорних рахунків у американських акціях до глобального обміну інформацією CRS, від варварського зростання платежів третіми сторонами до суворого контролю за ліцензіями центрального банку, фінансові інновації поза основним наглядом перейшли від сірого до стандартизованого, що є незворотною вулицею з одностороннім рухом. Тим більше, що цього року, з приходом Web3 та приходом влади, криптобіржі, можна сказати, стояли на розвилці на дорозі долі, локалізатори відповідності міцно влаштувалися на рибальській платформі, офшорний сірий простір стрімко звужується, а ончейн DEX набирає обертів. Тут немає золотої середини, є лише чіткі напрямки поділу. Офшорний CEX, свято, яке пройшло (CEX) централізованих бірж, як і раніше, є головним хижаком у поточній криптоекосистемі. Можна сказати, що CEX, яка бере комісію за транзакції як основне джерело доходу, з'їла найбільші дивіденди від вибуху обсягів Crypto, за оцінками публічного ринку, поточний річний дохід і прибуток Binance, OKX та інших керівників офшорних CEX-компаній обчислюється мільярдами або навіть десятками мільярдів доларів, наприклад, річний дохід Binance у 2023 році сягає 16,8 мільярда доларів, а річний обсяг торгів криптовалютою становить понад 3,4 трильйона доларів. Це означає, що навіть у турбулентному циклі глобального макросередовища офшорний CEX залишається одним із найприбутковіших бізнесів. Джерело: Fourchain Однак золотий вік офшорного режиму явно підійшов до кінця. Тиск дотримання вимог і податкові потрясіння поширюються з традиційних фінансів на криптовалютну сферу, і, як і нещодавній нестримний податок на операції з акціями в США, обережні користувачі повинні виявити, що в минулому році офшорні CEX, такі як Binance і OKX, фактично викликали суперечки громадської думки: включаючи, але не обмежуючись, обмеженням своїх рахунків використанням криптовалютних активів як єдиного джерела доходу та вимогою до користувача надавати щорічні довідки про доходи та податки. Об'єктивно кажучи, ціну, яку платять офшорні гіганти, такі як Binance та OKX, щоб «вийти на берег», не можна назвати високою, крім судової відповідальності, з якою стикаються засновники, капітал ще й дорогий: Binance публічно розкрила, що лише у 2024 році сотні мільйонів доларів було інвестовано лише у відповідність та безпеку, а внутрішня команда з комплаєнсу зросла до 650 експертів. Особливо з 2025 року компанії користуються перевагами «вікна політичних дивідендів» для прискорення дотримання вимог та потенційних лістингів. Наприклад, компанія Kraken, спочатку Комісія з цінних паперів і бірж США зняла з Kraken звинувачення в порушенні прав на цінні папери, ФБР також закрило розслідування щодо її засновника, потім натякнуло на потенційні плани IPO, а нещодавно повідомило, що залучило $500 млн при оцінці в $15 млрд, повністю перейшовши до комплаєнсу. OKX зробила те саме, спочатку врегулювавши угоду з Міністерством юстиції США в лютому цього року, сплативши понад $500 млн штрафу, а потім агресивно просуваючи IPO в Сполучених Штатах, і новину про те, що відділ комплаєнсу в Сполучених Штатах був адаптований до найвищого пріоритету з усіх департаментів. Ці кроки надсилають чіткий сигнал про те, що житловий простір офшорного режиму стиснутий до рекордно низького рівня, і CEX щосили намагаються досягти кінцевого вікна відповідності. Можна сказати, що цей медовий місяць криптополітики, каталізатором якого стала зміна Трампом політичного наративу, «баланс» BTC і бум стейблкоїнів, є майже останнім вікном офшорної трансформації CEX. Як тільки можливість «зійти на берег» буде втрачена, він може перетворитися з хижака на вершині екології в очищений часом. Передбачувана закономірність «трьох частин світу» Якщо порівнювати сьогоднішній крипторинок з фондовими ринками Гонконгу та США, в яких китайські інвестори брали участь десять років тому, то регулювання та еволюція ринку відстають від графіка лише на кілька років. Коли накладаються глобальні податкові вимоги, контроль за рухом капіталу та фінансові установи, майбутню модель бірж можна майже передбачити як «три частини світу»: Локалізована ліцензована відповідність CEX: представлена Coinbase, Kraken, HashKey, OSL тощо, основна особливість полягає в тому, щоб мати можливості банківського докінгу та клірингу відповідності, в основному обслуговуючи місцевих користувачів та установи/заможних користувачів та створюючи довгострокову цінність бренду за допомогою рівів відповідності; Офшорні сірі CEX: представлені Binance, Bitget, Bybit тощо, які обслуговують глобальних роздрібних інвесторів та деяких користувачів з високим рівнем ризику, неминуче будуть стиснуті, зазіхнуті та маргіналізовані відповідно до поточної глобальної тенденції відповідності та досвіду в мережі; Чиста децентралізована біржа в ланцюжку (DEX / DeFi рідна ): відсутність KYC, інклюзивний доступ, вбудована підтримка розрахунків за активами в ланцюжку та багатоланцюгових комбінованих транзакцій, або стане новим глобальним хабом ліквідності в майбутньому; Серед них біржа комплаєнсу, безсумнівно, є «висхідним гравцем кривої», який отримує вигоду від дивідендів від політики, на ринках Сполучених Штатів, Гонконгу та інших ринків комплаєнс-фірма може не тільки здійснювати інституційне та банківське співробітництво, але й бути включеною в місцеву податкову систему, і стратегічна мета таких платформ очевидна: стати новим поколінням цінних паперів цифрових активів і клірингових палат. Наприклад, сигнал, який легко не помітити, полягає в тому, що сумісні біржі, представлені Coinbase, вступають у свій власний золотий момент: за весь 2024 рік дохід Coinbase склав 6,564 мільярда доларів, що більш ніж удвічі більше, ніж у минулому році, а чистий прибуток досяг 2,6 мільярда доларів, що майже близько 50% офшорного лідера Binance ( ) за оцінками ринку. Що ще важливіше, Coinbase практично не потрібно турбуватися про ризик примусового виконання або заморожування банків в основних юрисдикціях по всьому світу, тому вона, природно, стане кращою "безпечною гаванню" для установ і заможних користувачів. Ончейн DEX належать до «глобальних гравців ринку» з найбільшим потенціалом і високою стелею, їм не потрібно покладатися на національні ліцензії та вони є 7×24-годинними глобальними центрами ліквідності, особливо ті, які спочатку підтримують стратегії розрахунків за активами в ланцюжку та портфеля крос-активів, які є високо програмованими. Хоча його поточний обсяг ринку все ще становить менше 10% від CEX, його гнучкість зростання надзвичайно гнучка, і як тільки ринок ончейн-деривативів дозріє, глибина ринку та стратегічний простір DEX привернуть велику кількість високочастотних фондів, арбітражерів та міграції інституційної ліквідності. Наприклад, зростання капіталу Hyperliquid різко зросло в липні, з трохи менше ніж $4 млрд на початку місяця до $5,5 млрд, а в якийсь момент наблизилося до $6 млрд у середні та пізні місяці. Крім того, геймплей DEX є не тільки носієм інновацій DeFi, але й може стати наріжним каменем децентралізованого ціноутворення на глобальні товари та криптоактиви, як і нещодавно запущений T...