Щоденник трейдера: Як я заробив 100% за методом Сороса?

Автор: Leo

Переклад: Лффі, Foresight News

Мистецтво спекуляцій можна звести до двох моментів: скільки можна заробити, коли все правильно, і скільки можна втратити, коли все неправильно. Кожен з нас згадує ті угоди, в яких був впевнений, що отримає великі виграші, і ставить собі питання, чому позиція була такою малою; так само, ми згадуємо ті угоди, в яких сумнівалися, і дивуємося, чому постійно збільшували позицію, що приносила збитки.

Управління позиціями є однією з найскладніших навичок для опанування, але підвищення цієї здатності є найефективнішим важелем. Всі провідні трейдери постійно шукають способи її покращення, оскільки помилка в оцінці може призвести до жахливих наслідків. Хоча у виконанні в мене багато недоліків, управління позиціями - одна з найкращих речей у моїй кар'єрі, яка компенсує багато інших помилок, які я зробив.

Одна з моїх улюблених історій - це розповідь Стенлі Друкенміллера та Джорджа Сороса про «рішуче інвестування в асиметричні можливості», вони є найвидатнішими керуючими фондами.

У 1992 році Друкенміллер обіймав посаду головного менеджера портфоліо в квантовому фонді Сороса. Друкенміллер звернув увагу на те, що Англійський банк штучно підтримує фунт стерлінгів, і був переконаний, що ця підтримка не зможе тривати довго. Він звернувся до Сороса, щоб викласти йому свої погляди.

«Джордж, я сьогодні ввечері планую продати фунти стерлінги на суму 5,5 мільярда доларів і купити німецькі марки, це означає, що ми повинні поставити 100% коштів фонду на цю угоду.»

Коли я говорив, він почав хмуритися, ніби запитуючи, що сталося з цією дитиною, я відчував, що він збирається спростувати мою точку зору. Він сказав: «Це найабсурдніший метод управління капіталом, про який я коли-небудь чув. Те, що ти кажеш, — це неймовірна одностороння ставка.»

Ми повинні вкласти 200% коштів у цю угоду, а не 100%. Ти знаєш, як часто таке трапляється? Приблизно раз на 20 років. Що з тобою?

Друкенміллер зрештою здійснив цю угоду з подвоєною позицією, яка згодом стала однією з найвідоміших угод в історії, з прибутком у 1 мільярд доларів за один день. Сорос навіть отримав через це прізвисько «людина, яка зламала Банк Англії».

Моя найприбутковіша угода на сьогоднішній день – це спекулятивна операція, коли в листопаді 2024 року Coinbase та Robinhood оголосили про запуск $PEPE. Коли я здійснював угоду, в голові в мене крутилася ця легендарна історія, думаючи: «Якби це був Сорос, що б він зробив?»

Того ранку приблизно о 6-й годині я, як зазвичай, сидів на унітазі, переглядаючи свій телефон, перевіряючи повідомлення в груповому чаті, спостерігаючи за динамікою в Twitter та аналізуючи графіки. На той момент я вже зробив невелику довгу позицію на $PEPE, оскільки графік виглядав чудово, а інтуїція підказувала мені купити, але позиція вже зазнала значних втрат, що викликало у мене тривогу.

Я уважно дивлюся на 1-хвилинний графік свічок у торговому додатку, коли раптом помічаю величезну зелену свічку, що злітає вгору, і миттєво повертаю свої витрати. Звичайно, я трохи в захваті, але також дуже здивований, потім отримую сповіщення в Твіттері: «PEPE виходить на Robinhood». Я все ще сумніваюся, чи це справжня новина, адже це було занадто несподівано, тому починаю перевіряти інформацію в груповому чаті та Твіттері. Коли новина підтверджується, у моїй голові спрацьовує якесь перемикач, я усвідомлюю, що це буде «та сама унікальна угода».

Одразу після публікації новини Robinhood його ціна миттєво зросла з 0,000012 доларів до 0,000016 доларів. Ця новина стала такою помітною, оскільки після $DOGE та $SHIB на Robinhood не з'являлося інших мемкоїнів. І, крім того, раніше в США не було зручних каналів для покупки PEPE; американці могли або купувати його в мережі, або через маловідомі біржі. Лістинг на Robinhood відкрив величезні потоки роздрібних інвестицій для PEPE, і ринок швидко зрозумів це.

Додатковий контекст: Тоді історичний максимум $PEPE становив 0.000017 долара. Одна з моїх улюблених угод - це прорив історичного максимуму, і я усвідомив, що ті, хто продавав на цій ціні, зовсім не розуміли важливість цієї новини.

Я купив обсяги в 5 разів більше за ринковою ціною, майже використавши весь свій інвестиційний портфель із 2-кратним кредитним плечем на купівлю (обсяг позиції = вартість портфелю в 2 рази). Я подивився на вартість у доларах у торговому додатку і відчув, як у мене в животі все перевертається, якщо б я снідав, я б напевно вирвало. Я навіть не думав інвестувати стільки в альткоїни, не кажучи вже про мем-коїни, але я був дуже спокійний, тому що знав, що це правильний вибір.

Приблизно через годину після випуску новин Robinhood, Coinbase також оголосила про запуск $PEPE, ціна якого перевищила історичний максимум. Пізніше того ж дня Upbit запустила $PEPE, що підвищило ціну до 0,0000255 доларів. Я навіть не наважуюсь дивитися торговий додаток, оскільки коливання прибутків і збитків занадто великі, що впливає на настрій. У піковий момент я заробив близько 100% менш ніж за 12 годин. Можна сказати, що це був божевільний день. Хоча я не закрив позицію на максимальному рівні, я все ж зафіксував значний прибуток, який перевищував загальний прибуток за останні кілька місяців, що також підкреслює цінність коригування позицій у асиметричних можливостях.

Це історії успіху з надмірними позиціями, але якщо не говорити про інший бік, це просто злочин. За кожною історією успіху великомасштабної централізованої ставки стоять безліч людей, які ризикували всім, але врешті-решт збанкрутували. Саме це робить правильне інвестування таким складним: знайти баланс між вірою у свою теорію та сміливими ставками і повагою до ринку не легко.

Іноді ви повні впевненості, вкладаєте великі кошти, але кілька днів підряд зазнаєте збитків, тому вирішуєте зупинити втрати та вийти з позиції. Дивно, але здається, що ринковий бог стежить за вашими позиціями: після закриття позиції ринок відразу ж розвертається, ціна рухається точно за вашими міркуваннями. А іноді ви вирішуєте наполягати, а через тиждень прокидаєтеся і виявляєте, що ваш інвестиційний портфель втратив 50%. Немає сумнівів, це навичка, яку важко оволодіти.

Я особисто мав багато досвідів з великими втратами, але одна річ завжди змушувала мене триматися - це дуже суворий ризиковий менеджмент. Якщо цінова динаміка не відповідає моїй теорії і збитки тривають певний час, я зупиню збитки. Незалежно від того, наскільки я впевнений, ринок завжди має рацію.

Ніколи не варто шкодувати про збиткові угоди, кращі угоди вже за рогом. Завжди буде безліч можливостей та ідей для угод, які варто здійснити, але якщо я втратю велику частину свого портфеля, у мене не буде достатньо позицій, щоб реалізувати найкращі можливості.

Уникати значних втрат за будь-яку ціну – це дійсно найважливіша концепція в будь-якій ризиковій грі. Що для вас означає «значні втрати», є відносним. На початку створення маленького портфеля мені доводилося брати на себе більший ризик. Я легко ставив 10-15% свого портфеля на угоди з високою впевненістю, оскільки це суть ринку, в якому я перебував. Все, що є в ланцюгу, надзвичайно нестабільне і має високу волатильність, тому мені доводилося приймати на себе більші відкат, щоб підтвердити свою теорію. З розширенням розміру портфеля ринкова ліквідність трохи покращилася, і я вже не міг дозволити собі такий великий ризик. Важливо чітко визначити свою ризикову здатність, щоб в кожній угоді ви чітко знали, скільки ви можете втратити. Я бачив багато талановитих і вражаючих трейдерів, які вийшли з гри через одну непоправну величезну втрату.

Ось чому одна з моїх улюблених торгових стратегій – це прорив. Мені подобається атака на вершину, оскільки це стратегія з чітко визначеними ризиками: або прибуток, або швидкий збиток. Наприклад, я торгую $PEPE в той момент, коли ціна бореться з максимальною ціною, але не змогла прорватися, або після прориву вона повертається нижче ATH. У обох випадках у мене є чіткі точки виходу, тому здійснити масове відкриття позицій на цьому рівні є дуже розумним.

Оглядаючись на мою торгову кар'єру до сьогодні, всі значні зростання в моєму портфелі походять від «все або нічого» прибутків. Кожного року лише кілька угод створюють більшість прибутку. Окрім цього, це справді гра на виживання. Ви повинні залишатися достатньо гострим, щоб розпізнати ті угоди, які можуть принести величезні вигоди, але також дисциплінованим, щоб уникнути програшу всіх фішок через невпевненість, уникаючи подвоєння ставок на програшних позиціях.

На наступному етапі моєї життєвої подорожі я зосереджуюсь на вдосконаленні однієї великої сфери – утримання позицій. Я вмію робити великі ставки, але зовсім не вмію утримувати позиції, коли є багато нереалізованого прибутку. Це моя внутрішня свідомість управління ризиками заважає, але якщо я зможу частіше застосовувати свою теорію, а не часто торгувати, я зможу досягти більших успіхів.