BTC торгується біля $107,500, оскільки ринок чекає закінчення опціонів на суму понад $15B

• Біткойн (BTC) утримувався вище $107,500 напередодні великого терміну закінчення опціонів у п’ятницю.
• 38% від відкритих зобов’язань Deribit у $40B за опціонами BTC спливе, з ціною “максимального болю” $102,000.
• Імплікаційна волатильність Біткойна знизилася з 50% у квітні до 38%, що свідчить про зростаючу впевненість ринку.

Біткойн торгувався в межах вузького діапазону під час американських годин у четвер, утримуючи стабільність вище позначки $107,000, оскільки трейдери займали позиції перед значним закінченням квартальних опціонів, запланованим на п’ятницю.

Хоча ширший крипто-ринок зазнав незначних знижень, стабільність Біткойна приховувала внутрішнє напруження величезного обсягу деривативних контрактів, які наближаються до свого завершення.

Найбільша криптовалюта востаннє торгувалася близько $107,500, знизившись на незначні 0.2% за останні 24 години.

У порівнянні з цим, CoinDesk 20 — індекс, що відстежує 20 найкращих цифрових активів, за винятком стейблкоїнів, біржових монет та деяких мемкоінів — втратив 0.9% за той же період, що вказує на певну слабкість на ринку альткоїнів.

Учасники ринку з нетерпінням очікують на подію в п’ятницю, яка має стати однією з найбільших експірацій опціонів цього року.

“Цього п’ятниці відбудеться одне з найбільших закінчень опціонів цього року на Deribit,” сказав Жан-Давід Пекіньо, головний комерційний директор популярної деривативної біржі Deribit, в інтерв’ю CoinDesk.

Він зазначив, що загальний обсяг відкритих позицій для опціонів на Біткойн наразі становить вражаючі 40 мільярдів доларів, і значна частка - 38% цих контрактів - має закінчитися в п’ятницю.

Ключовою метрикою, яку спостерігають трейдери, є ціна «максимального болю», яка є ціною страйку, при якій найбільша кількість опціонів ( як путів, так і колів ) закінчиться безкоштовно, теоретично викликавши максимальні фінансові втрати для власників опціонів.

“Максимальна цінова біль для п’ятниці становить $102,000, з відношенням пут/колл 0.73,” сказав Пекіньо. Це вказує на потенційний гравітаційний вплив до рівня $102,000 в міру наближення терміну закінчення.

Волатильність знижується, але обережність залишається

Незважаючи на наближення терміну закінчення, волатильність ринку показала ознаки заспокоєння.

Імпліцитна волатильність Біткойна, виміряна індексом DVOL Deribit, знизилася до 38% з 50%, які спостерігалися під час бурхливого квітня.

Згідно з Пекіньо, це може сигналізувати про те, що “ринок все більше впевнений у макро-хеджевій ролі криптовалюти.”

Однак аналіз нахилів опціонів кола та путу не виявляє чіткої напрямленої упередженості серед трейдерів у короткостроковій перспективі, що вказує на стан ринкової нейтральності.

Пекіньйо підкреслив, що рівень $105,000 для Біткойна є вирішальним з технічної точки зору, припускаючи, що “технічні показники вказують на обережність, якщо підтримка зазнає невдачі.”

Він також зазначив, що “низький відкритий інтерес до перпетумів [перпетуальних ф’ючерсів] і досить занижена імплікована волатильність та схил Біткойна свідчать про обмежені очікування різких рухів цін перед закриттям у п’ятницю.”

Криптоакції демонструють різну продуктивність

На фондових ринках кілька акцій, пов’язаних з криптовалютами, змогли показати зростання в четвер.

Core Scientific (CORZ) був видатним виконавцем, підскочивши більш ніж на 33% після звіту з The Wall Street Journal, який припустив, що майнер Біткойн може незабаром бути придбаний AI Hyperscaler CoreWeave (CRWV).

Інші помітні переможці включали Circle (CRCL), Coinbase (COIN), Riot Platforms (RIOT) та Hut 8 (HUT), які всі зросли на 5%-7%. На контрасті, Strategy (MSTR) впала майже на 1%.

Хоча стейблкоїни, такі як USDT та USDC, останнім часом домінують у заголовках новин США завдяки закону GENIUS та блокбастерному IPO Circle (CRCL), тихіша, але не менш значуща стратегічна адаптація цих активів змінює трансакції через кордони в Азії.

За лаштунками стейблкоїни вже відіграють важливу роль у фінансовій інфраструктурі регіону.

Азіатські банки все більше розглядають стейблкоїни не лише як спекулятивний клас активів, а й як захисний інструмент для захисту від потенційного виведення депозитів та для захисту від втрат доходу від транзакцій.

Емі Чжан, керівник Азії в Fireblocks, пояснила в недавньому інтерв’ю CoinDesk, що великі банки в Південній Кореї, Японії та Гонконгу активно вивчають можливість створення власних стабільних монет у місцевій валюті, щоб пом’якшити ці нові загрози.

“Якщо я не один з банків Banking Circle або Banking Tether, чи втратиму я депозити?” - сказав Чжан CoinDesk, висловлюючи основну тривогу, що спонукає до цього дослідження.

“Це великий ризик для банків.”

Ця стратегічна розгляд підкреслює глибшу, більш орієнтовану на корисність інтеграцію цифрових активів, яка розгортається на Сході, часто поза увагою західних ринкових спекуляцій.

!

Поділіться цією статтею

Категорії

Теги