450% зростання ціни акцій: чи викличе скарбниця Ethereum Lubin ефект доміно для підприємств?

Автор: Пратік Десаї

Компіляція: Block unicorn

Передмова

Два тижні тому співзасновник Ethereum, засновник і генеральний директор ConsenSys Джо Лубін (Joe Lubin) оголосив, що він стане головою правління SharpLink Gaming і буде керувати його стратегією Ethereum з капіталом у 425 мільйонів доларів.

Цей крок додав нову главу у відродження другої за величиною криптовалюти у світі, ефірі, який протягом більше чотирьох місяців тримався нижче 3,000 доларів.

Цей крок відповідає стратегії, яку просуває Майкл Талер (Michael Saylor), а фінансова стратегія Сейлора, зосереджена на біткойні, надихнула велику кількість публічних компаній взяти участь у будівництві сховищ біткойнів.

У цій статті ми аналізуємо, чи є це однією з найкращих можливостей для відновлення Ethereum.

Ефірний скарб

Коли SharpLink Gaming оголосила про залучення коштів для створення сховища Ethereum, ринок швидко і чітко відреагував.

Ціна його акцій злетіла більш ніж на 450% за один день, злетівши з 6,63 долара до понад 35 доларів за акцію. За п’ять торгових днів вартість акцій злетіла більш ніж у 17 разів з $6,63. Навіть після відкату він все ще торгується за ціною, що більш ніж у 3 рази вище, ніж це було на початку ралі.

Які причини сприяли цьому зростанню?

Люди вірять, що Лубін зможе допомогти SharpLink повторити успіх, якого досяг Сейлор у Strategy (колишньому MicroStrategy).

Ethereum дозволив Lubin виконувати роботу краще, ніж сховища Bitcoin, принаймні в одному способі: створити активне сховище ETH, яке не тільки зберігає вартість, як Bitcoin, але й створює більше цінності.

Як це зробити?

Теорія активних трезорів

Відмінності між стратегіями сховища біткоїнів та ефіру є помітними. Логіка біткоїн-сховища проста: купити біткоїни, тримати біткоїни, насолоджуватися зростанням ціни. Цей підхід елегантний і простий, але по суті є пасивним.

Стратегія скарбниці Ethereum відрізняється від біткойна: більшість токенів ETH буде використано для стейкінгу, створюючи «високий бета, прибутковий ETH важіль», як описав основний розробник Ethereum Ерік Коннер.

Стратегія стейкінгу перетворить корпоративну скарбницю з статичного сховища на активного учасника кібербезпеки.

Біткойн-активи Strategy не приносять жодного нативного прибутку, але ETH у стейкінгу SharpLink зароблятиме щонайменше 2% річних, одночасно покращуючи механізм консенсусу Ethereum.

Коннер також зазначив, що «ефект маховика» є ключовою перевагою ETH скарбниці.

Компанії можуть залучати готівку за ціною, нижчою за чисту вартість активів, купуючи та заставляючи ETH, а потім, якщо ціна акцій перевищує вартість ETH за акцію, залучати більше готівки та повторювати цей процес. Це класичний цикл стратегії, але його надзвичайна прибутковість є недоступною для біткойн-скарбниці.

Переваги значно перевищують основний стейкінг.

Протоколи децентралізованих фінансів (DeFi) надають додаткові стратегії прибутковості завдяки кредитуванню, наданню ліквідності та складним фінансовим інструментам, яких не існує в екосистемі Bitcoin. SharpLink підтримується компаніями, які розбираються в DeFi, такими як ParaFi Capital і Galaxy Digital, що свідчить про те, що вони розуміють цей потенціал.

ETH і BTC сховища

! [За зростанням цін на акції на 450%: чи викличе сховище Ethereum від Lubin корпоративний ефект доміно?] ](https://img.gateio.im/social/moments-89583a9d4eb70e605774ec7dddc9505d)

Первинна пропозиція монет Ethereum (ICO) у 2014 році зібрала 18 мільйонів доларів. На той час ETH коштував від 0,30 до 0,40 долара, що заклало основу для екосистеми Ethereum вартістю понад 320 мільярдів доларів сьогодні.

425 мільйонів доларів, обіцяних SharpLink, більш ніж у 20 разів перевищують суму, залучену під час ICO, і цього достатньо для придбання понад 150 000 ETH за поточною ціною. Але це все одно лише 0,25% від проданих ETH під час ICO (60 мільйонів).

ICO 2014 року заклало основу для Ethereum. Поточна стратегія казначейства може підтвердити його зрілість як інституційного активу та сприяти будівництву фінансової інфраструктури в наступне десятиліття.

Інституційний бум

Окрім стратегій зберігання, ETF на ефірі також продовжував отримувати фінансові вливання через інституційні канали протягом останніх двох тижнів.

Станом на 9 червня, ETF на ефір записав чистий приплив протягом 16 торгових днів поспіль, що є другим за тривалістю рекордом з моменту його затвердження в липні 2024 року.

Протягом останніх двох тижнів було зафіксовано притоки в 281 мільйон доларів і 285 мільйонів доларів, що стало найкращими двома тижнями для ETF на ефір за чотири місяці.

Найбільша у світі компанія з управління активами BlackRock за 11 торгівельних днів накопичила ETH на понад 500 мільйонів доларів. Її ETF ETHA наразі управляє активами на суму близько 4 мільярдів доларів.

Аналітики Bernstein у нещодавньому дослідженні зазначили: «За останні 20 днів чистий приплив коштів у ETH ETF склав 815 мільйонів доларів, а річний чистий приплив став позитивним, досягнувши 658 мільйонів доларів.»

CoinShares заявляє, що безперервний приплив ETF у розмірі 1,5 мільярда доларів за сім тижнів сигналізує про “значне відновлення інвесторського настрою”.

Продукти на основі Ethereum наразі складають 10,5% від загального обсягу управління активами крипто-ЕТП.

«Наратив навколо накопичення вартості в публічних блокчейн-мережах знаходиться в критичній точці перегину», і це «починає відображатися на інтересі інвесторів до притоку ETH ETF», – сказав Бернштейн.

Наша точка зору

Дії Лубіна в SharpLink не лише мали безпосередній фінансовий вплив, але й відзначили еволюцію Ethereum з спекулятивної технології в важливу фінансову інфраструктуру.

Коли такі платіжні гіганти, як Visa та Mastercard, розробляють стратегії стабільних монет, коли Coinbase створює платіжну систему для торговців, коли Robinhood планує запустити токенізовані активи — вони по суті роблять ставку на шлях ефіру.

Це може бути тим, що Бернстайн називає «критичним поворотним моментом», моментом, коли мережа блокчейн трансформується.

Здається, що момент був ретельно обдуманий.

Зі зростанням законодавства про стейблкоїни в Конгресі та з’явленням регуляторної ясності інституційні інвестори нарешті отримали впевненість у розподілі необхідних ресурсів. Цього тижня Circle успішно провела IPO, закривши торги на 160% вище від початкової ціни, що свідчить про ентузіазм Уолл-стріт щодо інвестицій в криптоінфраструктуру.

Для Ethereum прийняття корпоративних казначейств, приплив інституційних ETF та зосередження регуляторної ясності створили умови, яких не було в попередніх циклах.

Якщо експеримент SharpLink виявиться успішним, це може спровокувати «ефект доміно» корпоративного прийняття, як це зробила стратегія Сейлора з Bitcoin. Враховуючи, що подібна модель ризику Bitcoin виявилася керованою, прийняття Ethereum, ймовірно, буде швидшим і масштабнішим.

Окрім прийняття підприємствами, якщо BlackRock продовжить нарощувати позиції, а регуляторна ясність буде зміцнена, як очікується, тоді дії Лубіна можуть бути запам’ятовані як перший крок Ethereum до інституційного розділу.