Падіння, падіння, падіння, результат аукціону запускає ланцюговий колапс ринку.
Долар, падає;
Американський фондовий ринок, впав;
Американські облігації, падають.
Соломинкою, яка зламала ринок, став поганий результат 20-річного аукціону казначейських облігацій США, який спричинив повторний обвал ринку облігацій і спровокував різке падіння фондового ринку.
Минулої ночі Міністерство фінансів США випустило 20-річні казначейські облігації на суму 16 мільярдів доларів з прибутковістю переможної заявки 5,047%, що стало єдиним другим 20-річним аукціоном казначейських облігацій з прибутковістю вище 5%, що на 24 базисних пункти вище, ніж квітневі 4,810%.
Перш за все, угода «продати Америку» повертається з точки зору впливу на ринок. Долар США, американські акції та казначейські облігації США впали одночасно - долар США падав три дні поспіль, прибутковість 10-річних казначейських облігацій США перевищила 4,6%, а фондовий ринок США також продемонстрував найбільше одноденне падіння майже за місяць.
По-друге, провал 20-річного аукціону казначейських облігацій не страшний, але що жахливо, так це те, що він пов'язаний з пониженням рейтингу Moody's США, а занепокоєння ринку з приводу фіскальної ситуації в США навіть переважує занепокоєння з приводу торгової війни - будь то реальні кредитні сумніви або побоювання з приводу «нестабільності» адміністрації Трампа, глобальні інвестори більше не прагнуть позичати гроші США, а тенденція дедоларизації непомітно прискорюється. Ця криза довіри тільки почалася.
По-третє, якщо дивитися лише на ринкові показники, то прорив прибутковості 10-річних казначейських облігацій вище 4,6% спровокував розпродаж, а подальший прорив вище 4,7% спровокує більший розпродаж, і такі переломні моменти часто кореняться в психологічних очікуваннях технічних трейдерів. Близькість 4,75%~4,80% часто відповідає історичному максимуму та структурі ф'ючерсного базису, і прорив відкриє більше простору. Нещодавно ми попереджали, що трейдери з Уолл-стріт роблять ставку на те, що кінцева мета полягає в тому, щоб прибутковість 10-річних казначейських облігацій досягла рівня 5%. Якщо це так, фондовий ринок США все ще має багато прибутків, які можна повернути.
По-четверте, золото пасивно подорожчало до $3300, і ринок перейшов з режиму гонитви за ризиком в режим ризик-офф - при «продажу США» це більше схоже на своєрідний розпродаж ризикових активів після подвійного вбивства акцій і облігацій - фонди не тільки пішли з акцій США, облігацій США, але і з доларів США, що відображає колективний політ американських «загальних активів», а не окремих активів.
Падіння, падіння, падіння – це не тільки серія спадів чисельності, а й жорстокі тортури фінансової стійкості США і світової системи ціноутворення. Якщо не буде достатнього попиту на стабільні довгострокові казначейські облігації, реальний «нищівний момент» фінансових ринків може виявитися ближче, ніж ми думаємо. Найближчими днями кожне підвищення 10-річної прибутковості на відсотковий пункт стане ключовим лакмусовим папірцем того, чи відновить ринок довіру.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Соломина, яка зламала спину Америці
Джерело: Найвеличніший трейдер
Падіння, падіння, падіння, результат аукціону запускає ланцюговий колапс ринку.
Долар, падає;
Американський фондовий ринок, впав;
Американські облігації, падають.
Соломинкою, яка зламала ринок, став поганий результат 20-річного аукціону казначейських облігацій США, який спричинив повторний обвал ринку облігацій і спровокував різке падіння фондового ринку.
Минулої ночі Міністерство фінансів США випустило 20-річні казначейські облігації на суму 16 мільярдів доларів з прибутковістю переможної заявки 5,047%, що стало єдиним другим 20-річним аукціоном казначейських облігацій з прибутковістю вище 5%, що на 24 базисних пункти вище, ніж квітневі 4,810%.
Перш за все, угода «продати Америку» повертається з точки зору впливу на ринок. Долар США, американські акції та казначейські облігації США впали одночасно - долар США падав три дні поспіль, прибутковість 10-річних казначейських облігацій США перевищила 4,6%, а фондовий ринок США також продемонстрував найбільше одноденне падіння майже за місяць.
По-друге, провал 20-річного аукціону казначейських облігацій не страшний, але що жахливо, так це те, що він пов'язаний з пониженням рейтингу Moody's США, а занепокоєння ринку з приводу фіскальної ситуації в США навіть переважує занепокоєння з приводу торгової війни - будь то реальні кредитні сумніви або побоювання з приводу «нестабільності» адміністрації Трампа, глобальні інвестори більше не прагнуть позичати гроші США, а тенденція дедоларизації непомітно прискорюється. Ця криза довіри тільки почалася.
По-третє, якщо дивитися лише на ринкові показники, то прорив прибутковості 10-річних казначейських облігацій вище 4,6% спровокував розпродаж, а подальший прорив вище 4,7% спровокує більший розпродаж, і такі переломні моменти часто кореняться в психологічних очікуваннях технічних трейдерів. Близькість 4,75%~4,80% часто відповідає історичному максимуму та структурі ф'ючерсного базису, і прорив відкриє більше простору. Нещодавно ми попереджали, що трейдери з Уолл-стріт роблять ставку на те, що кінцева мета полягає в тому, щоб прибутковість 10-річних казначейських облігацій досягла рівня 5%. Якщо це так, фондовий ринок США все ще має багато прибутків, які можна повернути.
По-четверте, золото пасивно подорожчало до $3300, і ринок перейшов з режиму гонитви за ризиком в режим ризик-офф - при «продажу США» це більше схоже на своєрідний розпродаж ризикових активів після подвійного вбивства акцій і облігацій - фонди не тільки пішли з акцій США, облігацій США, але і з доларів США, що відображає колективний політ американських «загальних активів», а не окремих активів.
Падіння, падіння, падіння – це не тільки серія спадів чисельності, а й жорстокі тортури фінансової стійкості США і світової системи ціноутворення. Якщо не буде достатнього попиту на стабільні довгострокові казначейські облігації, реальний «нищівний момент» фінансових ринків може виявитися ближче, ніж ми думаємо. Найближчими днями кожне підвищення 10-річної прибутковості на відсотковий пункт стане ключовим лакмусовим папірцем того, чи відновить ринок довіру.