Після зникнення 6,6 трильйонів усього світу: інвестиційний путівник по виживанню, оснований на історії

Автор: Люк, Mars Finance

На початку квітня 2025 року Трамп спровокував глобальну економічну бурю політикою загального 10% мита. Від невдачі «золотої» безпеки до зникнення 5,4 трильйона доларів ринкової вартості акцій США, а також до хвилі протестів і термінових переговорів бізнесу, ця криза нагадує високо ризиковану гру, що перевіряє судження інвесторів. У цій статті буде проаналізовано логіку хаосу з чотирьох аспектів: фінансові ланцюгові реакції, «економічна революція» Трампа, реакція суспільства та бізнесу, а також історичні уроки та перспективи інвестування.

1. Фінансовий ланцюговий реакція під впливом митних ударів: чому золото втратило позиції?

Тарифи Трампа набрали чинності, глобальний фондовий ринок втратив 6,6 трильйона доларів, американський ринок акцій втратив 5,4 трильйона за два дні, 400 тисяч рахунків зазнали значних збитків. Неочікувано, золото, цей актив-убежище, також не уникло долі, 5 квітня його падіння склало 1,9%. У чому причина?

Відповідь криється в ефекті торгівлі з кредитним плечем. На ф’ючерсному ринку високе кредитне плече посилює падіння американських акцій, і інвестори запускають «маржин-кол», щоб уникнути примусової ліквідації, продаючи високоліквідні активи, такі як золото, щоб компенсувати маржу. Авуари в ETF, забезпечених золотом, впали на 2,3% за день, підтвердивши цей тиск. Цей короткостроковий розпродаж зумовлений торговими настроями, а не макротрендами. Коли ринок стабілізується, кошти можуть повернутися до золота, але поки що логіка хеджування підірвана попитом на ліквідність.

Водночас, ціна на нафту WTI впала нижче 60 доларів за барель, що послабило очікування інфляції. Нафта має значну вагу в індексі споживчих цін США, і її зниження компенсує ціновий тиск від тарифів, що спонукало ринок ф’ючерсів на процентні ставки зрушити очікування щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи до 5 разів. У балансі між інфляцією та рецесією, Федеральна резервна система більше схиляється до стабільності зростання. Це сигналізує інвесторам: короткострокові захисні активи можуть бути під тиском, але очікування зниження ставок можуть бути вигідними для облігацій та акцій зростання.

Два. «Економічна революція» Трампа і шок Уолл-Стріт: уроки Гувера

Трамп чітко висловив свою позицію щодо кризи. 5 квітня він на платформі Truth заявив: «Це економічна революція, і ми обов’язково переможемо». Він натякнув, що обвал фондового ринку був «умисним», з метою переформатування торгового ландшафту. Проте ця авантюра застала Уолл-стріт зненацька.

Міністр фінансів Бесенте вважається містком у фінансовому світі, але 6 квітня з’явилася інформація про його можливу відставку через «абсурдний алгоритм тарифів». MSNBC повідомляє, що він лише аналізував сценарії на засіданні в Білому домі, а рішення насправді приймали Пітер Наварро, Говард Лутнік та Джеймсон Грір. Уолл-стріт не знає, куди звернутися, JPMorgan прогнозує, що зростання ВВП США впаде до -0,3%, і звучать тривожні сигнали про рецесію.

Історичний Гувер надав дзеркало. У 1929 році Гувер проігнорував заперечення консорціуму і проштовхнув Закон про тарифи Смута-Хоулі, який підвищив тарифну ставку до 59%, спровокувавши глобальну торговельну війну і в кінцевому підсумку посиливши Велику депресію. Авантюра Трампа «все або нічого» сьогодні схожа, але його команда торгувала падінням американських акцій на 20% за падіння до 101 долара, очікується 5 знижень ставок і відсутність значної рецесії (солідні дані про зайнятість 5 квітня). Це відповідає меті слабкого долара та низьких процентних ставок, але збої в ланцюжку поставок та падіння цін на акції змусили компанії скаржитися. Інвесторам слід бути обережними: короткострокові дивіденди можуть маскувати довгострокові ризики.

Третє, суспільні протести та тиск на виправлення: перші ознаки ринкових сигналів.

Ринкові коливання швидко розпалили соціальний гнів. 6 квітня, рух «Відпустіть!» охопив понад 1000 міст по всьому світу, протестувальники виступили проти мит, федеральних звільнень та відділу DOGE Ілона Маска. На Національній площі у Вашингтоні гасла «Пінгвін проти мит» та «Нехай мій 401k знову стане великим» прямо вказують на вплив політики на середній клас. Tesla стала мішенню через союз Маска з Трампом, шоу-руми в США та Європі часто піддаються атакам, а настрої бойкоту зростають.

Бізнес вибирає більш прямі дії. 5 квітня технологічна журналістка Кара Свішер розкрила, що група лідерів технологічної та фінансової сфери відвідала Мар-а-Лаго, намагаючись «обговорити здоровий глузд» з Трампом. Ці люди, які колись пожертвували мільйони на його інавгурацію, нині, стикаючись з втратами в трильйони, вважають Маска потенційним об’єктом тиску. Тим часом чутки про відставку Бесента і запропонований республіканським сенатором Чаком Граслі законопроект про тарифи свідчать про те, що внутрішній та зовнішній тиски змушують команду Трампа приймати рішення про виправлення помилок. Сенатор від Техасу Тед Круз попереджає: «Універсальні тарифи знищать робочі місця і серйозно вдарять по економіці». Упевненість політиків у своїй політиці стикається з суворими викликами реальності.

Чотири, вивчаючи історію та інвестиційний вибір: уникнення ризику чи купівля на дні?

Чи є цей шторм технічним коригуванням чи прелюдією до значної рецесії? Відповідь залежить від простору політики та здатності виправляти помилки. ФРС, як і раніше, має близько 400 базисних пунктів можливостей для зниження ставок (за умови, що поточна ставка становить 4,8%), а економія на відсотках від зниження на 100 базисних пунктів значно переважує жорстку бюджетну економію в департаменті DOGE Маска. Якщо економічні дані не погіршаться за всіма напрямками, падіння активу може стати гарною можливістю для покупки дна. Однак скорочення грантів на дослідження (таких як NIH) і глобальні відповідні тарифи можуть підірвати довгострокову конкурентоспроможність США, як показали торговельні війни епохи Гувера.

Політичний вимір також є критично важливим. Проміжні вибори 2026 року – це тривога Трампа, якщо обидві палати перейдуть до опозиції, його політиці буде важко просуватися. Це може пояснити його прагнення терміново створити «результати». Наразі швидкість виправлення помилок команди Трампа – наприклад, результати зустрічі у Мар-а-Лаго – стане орієнтиром для наступного етапу. Якщо вдасться належним чином збалансувати короткострокові коливання та довгострокові цілі, ця «економічна революція» може отримати новий шанс; якщо ж повторити помилки Гувера, наслідки можуть бути непередбачуваними. Інвестори можуть розглянути такі стратегії:

Короткострокова перспектива: зосередьтеся на облігаціях і захисних акціях в очікуванні зниження процентних ставок і уникайте активів з високим кредитним плечем.

Середній термін: якщо виправлення політики буде успішним, недооцінені акції США та золото можуть відновитися.

Довгостроково: будьте обережні до ескалації торгової війни, диверсифікуйте інвестиції в нові ринки для хеджування ризиків.

Висновок

Трамп використовує тарифи як шахову фігуру, намагаючись перепроектувати економічний ландшафт, але під час коливань ринку та соціальних протестів виявляється вразливість його стратегії. Його команда продемонструвала здатність контролювати ринок, але уроки Гувера нагадують нам, що впертість може коштувати дорого. Наступний крок у ваших інвестиціях залежить від оцінки короткострокових безладів та довгострокових тенденцій. Лише зрозумівши гру, можна знайти можливості в кризі.