«Політика перевертня» Трампа, здається, знову проявляється — цього разу в його власній бізнес-групі. Лише за день до цього Трампівська медіа-і технологічна група (TMTG) заперечила будь-яку угоду. Однак 27 травня вона офіційно підтвердила план купівлі Біткоїнів на суму 2,5 мільярда доларів. Типовий стиль Трампа?

Ця сенсаційна новина не лише шокувала ринок, але й висунула Трампа на перший план нового типу "крипто-політичного експерименту", спричинивши глобальну дискусію про межі влади та криптоактивів.

Медіа-компанія, яка купує таку велику кількість Біткойнів - що це насправді означає? Давайте проаналізуємо цю складну операцію.

Звідки надходять фінанси? Куди вони спрямовуються?

По-перше, давайте розглянемо основне питання: Звідки надходять фінансування?

Згідно з офіційним оголошенням, $2.5 мільярда розділено на дві частини:

• $1.5 мільярда: залучено через випуск звичайних акцій
• 1 мільярд доларів: Залучено через конвертовані привілейовані облігації без відсотків, оцінені з премією 35%

Іншими словами, це досить складна фінансова структура. Частина звичайних акцій є прямим акціонерним фінансуванням; конвертовані облігації призначені для залучення інвесторів з високими ризиками, і якщо ціна акцій (та Біткойн) зросте, потенційні доходи можуть бути дуже високими.

• Якщо Біткойн зростає → баланс TMTG зміцнюється → ціна акцій зростає → тримачі нот отримують прибуток при конверсії
• Якщо Біткойн впаде → Активи компанії зменшаться → Учасники капіталу (включаючи саму компанію) можуть зазнати збитків

Отже, це не просто інвестиція в Біткойн – вона намагається побудувати цикл зворотного зв'язку, підживлюваний Біткойном, подібно до раннього MicroStrategy… але цього разу це не технологічна компанія, а група медіа-контенту.

Чому накопичувати Біткойн?

Генеральний директор TMTG Девін Нунес пояснив: "Ми розглядаємо Біткойн як інструмент проти фінансової цензури."

Це глибока заява. Але логіка за цим проста: вони хочуть фінансової самооборони.

Традиційно компанії повинні були покладатися на банки, рейтингові агентства та основні фінансові установи — часто стикаючись із обмеженнями або дискримінацією. Використання Біткойну як частини своїх резервних активів може відокремити базу активів від цієї системи, збільшуючи автономію — але це також приносить волатильність.

Дії TMTG відображають нещодавні зміни в корпоративних стратегіях резервування:

• Компанії, такі як Semler Scientific та MetaPlanet, придбали Біткойн як "тверду актив".
• Навіть Чеський національний банк планує включити Біткойн до своїх резервів.

Отже, TMTG просто користується хвилею цієї нової тенденції: сприйняття цифрових активів як стратегії резервування готівки наступного покоління.

Як працює цей зворотний зв'язок?

Ключове питання зараз: TMTG не є ані компанією з видобутку, ані платформою для торгівлі криптовалютою. Як вона "монетизує" своє експозицію до Біткойн?

Це стосується трафіку та аудиторії.

TMTG запустила кілька крипто-орієнтованих продуктів, таких як $TRUMP і $MELANIA мем-монети, які здобули значну увагу. Хоча більшість тримачів наразі зазнають збитків, ринкова капіталізація зросла, що вказує на ефективність монетизації IP через токени.

Вони також інвестували в крипто ETF, децентралізовану фінансову платформу TruthFi та співпрацювали з Crypto.com і Anchorage Digital для зберігання активів. Вони створюють закриту екосистему навколо контенту + крипто + фінансових інструментів. Траст, який володіє 53% акцій компанії, підпорядковує цей зворотний зв'язок під централізовану контрольну систему.

Коротко: ставки TMTG на бренд + капітал + крипто-продукти можуть створити самодостатній маховик.

Зовнішні перспективи: довіра, ризик та занепокоєння щодо централізації

Але все це не без ризику.

Проблеми довіри:

TMTG спочатку відмовився від транзакції, але підтвердив її через 24 години. Природно, що деякі інвестори висловили сумніви щодо її прозорості. Після оголошення акції компанії впали більше ніж на 12% — очевидно, не всі підтримують.

Волатильність експозиція:

Біткойн зараз коливається між $108,000 і $110,000. Гравці з важелем, такі як Джеймс Уїнн, підлягають ліквідації, що означає, що TMTG має мільярди доларів у Біткойні, які можуть зіткнутися з величезною волатильністю балансу.

Систематичний ризик централізації:

Деякі аналітики стурбовані тим, що якщо більше компаній та країн накопичать Біткойн, може виникнути новий "централізований, нерегульований" фінансовий ризик.

Прогноз вказує на те, що до 2045 року інститути можуть володіти 50% від загальної пропозиції Біткойн. Це зосередження викликає серйозні сигнали системного ризику.

Ми стаємо свідками трансформації медіа-контентної компанії в сховище цифрових активів. TMTG не тільки тримає Біткойн, але також випускає токени, інвестує капітал у децентралізовані фінанси та будує повну архітектуру, яка працює паралельно з традиційною фінансовою системою. Це «сховище» є:

• Зберігання вартості
• Якір оцінки
• Двигун впевненості

Це може принести астрономічні доходи — або, якщо ситуація погіршиться, це може викликати серйозні коригування.

Незважаючи на це, це один з найсміливіших експериментів, які ми бачили: медіакомпанія, яка еволюціонує в компанію з управління криптоактивами. Її успіх залежить від двох речей:

• Довгострокова продуктивність Біткойн
• Чи приймає ринок цю модель?

Остаточні думки

Якщо MicroStrategy є "тестом технологічної компанії" для корпоративного розподілу Біткойна,

TMTG — це "IP + Тест інтеграції фінансів".

Чи успішні вони, чи ні, це порушує актуальне питання: чи можуть контент-компанії використовувати криптоактиви для оновлення, трансформації або навіть стати гігантами децентралізованих фінансів?

Ми, можливо, скоро дізнаємося відповідь.

Заява:

1. Ця стаття перепублікована з [hellobtc] Авторське право належить оригінальному автору [SuperEx] Якщо є заперечення проти повторного друку, будь ласка, зв'яжіться Команда Gate LearnКоманда обробить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.
2. Застереження: Думки та погляди, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, якщо не вказано інше.ГейтЗа таких обставин копіювання, поширення або плагіат перекладених статей не дозволяється.