Що таке страховий фонд
Страховий фонд — це механізм буферизації ризиків, створений Gate для торгівлі деривативами. Його мета полягає у зменшенні ринкового впливу ліквідації під час екстремальних ринкових умов, захисті контрагентів та зниженні ймовірності спрацювання Автоматичного розкредитування (ADL). Коли ринок не може повністю поглинути ордери на ліквідацію, страховий фонд втручається, щоб взяти на себе невиконану частину ордера, забезпечуючи впорядковане завершення процесу ліквідації та запобігаючи негативним балансам рахунків. Зверніть увагу, що страховий фонд не покриває індивідуальні торгові збитки та не може замінити власні заходи користувачів щодо управління ризиками.
Як працює страховий фонд
Коли спрацьовує ліквідація, система ліквідації перебирає позицію та подає ордери на ринок за ціною банкрутства. Якщо ринкова ліквідність недостатня і ордер не може бути повністю виконаний, страховий фонд бере на себе решту невиконаної суми та проводить розрахунок за ціною банкрутства. Фонд бере участь у процесі ліквідації до його завершення. Деталі ліквідації можна знайти на сторінці Механізму ліквідації. Якщо екстремальна волатильність не дозволяє страховому фонду повністю поглинути відкладені ордери на ліквідацію, спрацює механізм Автоматичного розкредитування (ADL). Система почне послідовно зменшувати кредитне плече позицій контрагентів доти, доки ліквідацію не буде завершено. Деталі механізму ADL можна знайти на сторінці Автоматичне розкредитування (ADL). Розрахунок ціни банкрутства Режим крос-маржі Лонг-позиція: Ціна банкрутства = ціна маркування × [1 – (коефіцієнт маржі обслуговування + ставка комісії тейкера) × коефіцієнт маржі] / (1 – ставка комісії тейкера) Шорт-позиція: Ціна банкрутства = ціна маркування × [1 + (коефіцієнт маржі обслуговування + ставка комісії тейкера) × коефіцієнт маржі] / (1 + ставка комісії тейкера) Режим ізольованої маржі Лонг-позиція: Ціна банкрутства = (середня ціна входу – початкова маржа / множник контракту / розмір позиції) / (1 – ставка комісії тейкера) Шорт-позиція: Ціна банкрутства = (середня ціна входу + початкова маржа / множник контракту / розмір позиції) / (1 + ставка комісії тейкера) Для отримання детальних пояснень щодо розрахунку ціни банкрутства, будь ласка, зверніться до розділів «Орієнтовна ціна ліквідації» та «Розрахунок ціни банкрутства».
Баланс та історія страхового фонду
Користувачі можуть переглядати поточний баланс та історичні зміни страхового фонду на сторінці «Баланс страхового фонду» з доступними фільтрами за типом договору та часовим діапазоном. Баланси зазвичай оновлюються щодня о 00:00 (UTC), залежно від відображення на сторінці.
Надходження та витрати страхового фонду
Притік • Залишок маржі обслуговування після виконання ліквідації • Ручні надходження від Gate • Прибуток, отриманий під час обробки ліквідаційних ордерів (якщо такі є)
Відтік • Збитки, понесені внаслідок виконання ордерів про ліквідацію (якщо такі є)
Приклад
Припустімо, що користувач має лише лонг-позицію за безстроковим контрактом BTCUSDT у режимі крос-маржі. На момент ліквідації ціна маркування становить 101 010,9 USDT, коефіцієнт маржі обслуговування становить 1%, коефіцієнт маржі становить 100%, ставка комісії тейкера становить 0,075%, а множник контракту становить 0,0001. Для ліквідації необхідно закрити 10 контрактів. Ціна банкрутства лонг-позиції в режимі крос-маржі становить: 101010,9 × (1 – (1% + 0,075%) × 100%) / (1 – 0,075%) = 100 000 USDT Наразі глибина книги ордерів на бід становить:
| Рівень | Ціна бід | Сума (Контракти) |
|---|---|---|
| Бід 1 | 101 000 | 2 |
| Бід 2 | 100 000 | 5 |
| Бід 3 | 99 000 | 10 |
| ... | ... | ... |
Після спрацювання ліквідації система перебирає позицію та розміщує ордер на продаж 10 контрактів за ціною банкрутства 100 000 USDT. Лише Бід 1 і Бід 2 дорівнюють або перевищують ціну банкрутства, що призводить до такого результату: • 2 контракти виконано за ціною 101 000 USDT • 5 контрактів виконано за ціною 100 000 USDT • 3 контракти не виконано, оскільки найкраща ціна бід (99 000 USDT) нижча за ціну банкрутства На цьому етапі втручається страховий фонд і бере на себе решту 3 контрактів за 100 000 USDT, беручи на себе подальший ризик. Будь-який прибуток або збиток покриватиме страховий фонд. Фактична середня ціна виконання всіх операцій становить: (2 × 101 000 + 8 × 100 000) / 10 = 100 200 USDT Оскільки середня ціна виконання вища за ціну банкрутства, утворюється надлишок: (100 200 – 100 000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT Цей надлишок зараховується до страхового фонду для майбутнього управління ризиками та жодним чином не впливає на результат розрахунків користувача. Зверніть увагу, що всі ліквідовані позиції врегульовуються за ціною банкрутства у розмірі 100 000 доларів США. Це гарантує, що незалежно від фактичних цін на виконання, користувачі не матимуть негативних залишків. Максимальний розмір збитків обмежується ціною банкрутства, а будь-який ліквідаційний надлишок спрямовується до страхового фонду для підтримки стабільності ринку без впливу на результати врегулювання користувачів.
Застереження щодо ризиків
Страховий фонд не є жодною формою гарантії і не забезпечує захист користувачів від збитків. За аномальних або екстремальних ринкових умов все ще можуть відбуватися незвичайні коливання цін, збої ліквідності або спрацьовування автоматичного розкредитування (ADL).
