Що таке автоматизований маркет-мейкер у криптовалюті?

Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) — це новаторська концепція в сфері трейдингу криптовалют. Такі децентралізовані платформи використовують смарт-контракти для обміну токенів та вартості активів без застосування класичних біржових стаканів заявок. Натомість вони визначають ціни на основі математичних формул, що враховують динаміку попиту і пропозиції.

Що таке маркет-мейкінг?

Маркет-мейкінг — це фундаментальна діяльність у традиційних фінансах, коли компанії або приватні особи виступають посередниками, забезпечуючи ліквідність і постійний інтерес з боку покупців і продавців. Маркет-мейкери отримують прибуток із різниці між цінами купівлі та продажу (спредом), а також із комісій за надання ліквідності та виконання ордерів.

Що таке автоматизований маркет-мейкер (AMM)?

AMM — це вид маркет-мейкера, який працює на основі смарт-контрактів у блокчейн-мережах. Самовиконувані контракти дозволяють здійснювати купівлю та продаж без посередників. AMM найчастіше використовують на децентралізованих біржах (DEX) і у P2P-додатках (DApps), що робить їх легко доступними для усіх користувачів.

Як працюють AMM?

AMM працюють завдяки пулам ліквідності — це спільно акумульовані кошти для торгівлі парами активів. Смарт-контракти підтримують цінову рівновагу, автоматично коригуючи співвідношення активів у процесі торгів. Замість біржових стаканів AMM застосовують математичні алгоритми для розрахунку цін, найпопулярніша формула — x * y = k.

Що таке пул ліквідності?

Пули ліквідності — це фінансові інструменти на базі смарт-контрактів, що забезпечують ліквідність для торгівлі криптовалютами. Вони дозволяють трейдерам вносити цифрові активи у смарт-контракт, який виконує ордери в обмін на частку від торгових комісій. Такий підхід усуває необхідність у класичному підборі покупців і продавців та підвищує ефективність торгівлі.

Механізм надання ліквідності

У AMM механізм надання ліквідності базується на двох принципах. Перший — користувачі-ліквідиті тейкери сплачують комісії провайдерам ліквідності за доступ до активів. Другий — крива зв'язку автоматично переказує комісії від тейкерів провайдерам при вилученні ліквідності з пулу.

Роль смарт-контрактів

Смарт-контракти мають ключову роль у роботі AMM, виконуючи миттєві купівлі та продажі у пулах ліквідності. Вони незмінні після розгортання, а це гарантує прозорість і надійність торгівлі.

Механізми визначення ціни

AMM використовують різні способи визначення ціни: без попередніх даних, за принципом ціна = 1, та на основі зовнішніх оракулів. Завдяки цьому платформи AMM забезпечують точне й справедливе ціноутворення.

Розрахунок алгоритму ціноутворення

Найпоширеніший алгоритм ціноутворення — x * y = k, де x і y — це обсяги двох активів у пулі, а k — загальна ліквідність. Формула забезпечує стабільність ціни й мінімізує прослизання, автоматично коригуючи співвідношення для збереження рівноваги.

Приклади протоколів AMM

Серед найпопулярніших AMM-протоколів — різні децентралізовані біржі, що набули широкого розповсюдження у DeFi завдяки інноваційним рішенням для торгівлі.

Особливості AMM

AMM мають ряд унікальних рис, що відрізняють їх від централізованих бірж:

1. Децентралізація: AMM функціонують без посередників, дозволяючи користувачам торгувати напряму через смарт-контракти.
2. Використання смарт-контрактів: Автоматичне виконання угод відповідно до заданих умов.
3. Некостодіальна структура: Користувачі повністю контролюють власні кошти, що підвищує рівень безпеки.
4. Посилена безпека: Децентралізована архитектура робить AMM більш захищеними від кіберзагроз.
5. Стабільність цін: Жорсткі алгоритми ціноутворення запобігають маніпуляціям.

Переваги та недоліки AMM

AMM мають багато переваг: доступність для провайдерів ліквідності, автоматизацію торгівлі, мінімізацію маніпуляцій цінами та підвищену безпеку. До недоліків відносяться складність для новачків, динамічні комісії залежно від навантаження мережі та фокус на DeFi-ринку.

AMM vs. модель біржового стакану

Традиційні моделі біржового стакану передбачають посередників, які керують потоком заявок, тоді як AMM забезпечують торгівлю без контрагентів. AMM також заохочують провайдерів ліквідності, розподіляючи комісії з транзакцій, на відміну від централізованих бірж, що утримують всі комісії.

Роль AMM у DeFi

AMM є важливою складовою DeFi-екосистеми, надаючи простий доступ до ліквідності, стабільне цінове середовище і можливість отримувати пасивний дохід від надання ліквідності. Їх некостодіальний підхід і низькі бар'єри для входу роблять AMM привабливими для інвесторів у криптовалюту.

Висновок

Автоматизовані маркет-мейкери докорінно змінили криптовалютний трейдинг, запропонувавши децентралізовану, ефективну й доступну альтернативу традиційним біржам. З розвитком DeFi-сектору роль AMM у формуванні майбутнього торгівлі цифровими активами та ліквідністю буде тільки зростати.

FAQ

Що таке автоматизований маркет-мейкер?

Автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це система, яка автоматично забезпечує торгівлю на децентралізованих біржах без участі людини, використовуючи смарт-контракти для підтримки ліквідності та стабільності цін.

Як працює AMM?

AMM застосовують алгоритми для торгівлі на децентралізованих біржах. Вони працюють цілодобово через смарт-контракти, забезпечують низькі комісії та підтримують стабільні ціни за формулою «constant product market maker».

Як заробити на AMM?

Надайте ліквідність у пулах AMM для пар токенів. Отримуйте комісії з торгів, враховуючи ризик тимчасових втрат через зміну цін.

Які переваги має AMM?

AMM демократизує торгівлю, зменшує комісії, працює 24/7 без участі людини, а також забезпечує високу ліквідність і ефективність криптовалютних ринків.