Ринок нестійкий, які основні моменти відносно міцного сектору RWA?
[TL;DR]:
Сектор RWA добре тримався в останній час криптовалютний ринок корекція і є одним із кількох секторів, що стійкі до знижень.
Проекти RWA, такі як Ondo Finance, сприяють токенізації реальних активів через технологічні інновації, вирішують питання відповідності та досягають ефективного обігу активів.
З підтримкою реальних результатів та інституційного підтвердження RWA продемонструвала довгострокову життєздатність у виживанні бикових та ведмежих ринків, ставши ядром, що з’єднує традиційну фінансову сферу та онлайн-екосистему.
Вступ
Коли ринок розпродавався, а різні сектори відступали, сектор RWA очолив ринок своєю унікальною стійкістю й стабільністю, і знову став ринковим гарячим місцем після Meme та AI. У цій статті буде детально розглянуто зростання сектору RWA, як проекти, що їх представляє Ondo Finance, сприяють розвитку токенізації RWA та проаналізовано широкі перспективи сектору RWA на майбутньому фінансовому ринку.
Ринок відносно прохолодний, а сектор RWA відносно сильний
З початку лютого криптовалютний ринок пережив глибоку корекцію. За даними, 3 лютого, коли ринок був у найгіршому стані, BTC впав нижче 90 000 доларів, тоді як ETH, який раніше збивався, впав до 2100 доларів. DeFi, Meme, AI та інші сектори також різко впали.
Проте сектор RWA трохи зрос і став однією з небагатьох доріжок, які протистояли зниженню. Серед них Mantra (OM), яка фокусується на RWA Layer1, та Ondo Finance (ONDO), лідер у RWA інфраструктурі, швидко відновилися в умовах покращення ринкового настрою, демонструючи високу стійкість.
Джерело: CoinMarketCap
Остання виступ криптовалютного ринку тісно пов’язана з макроекономічною ситуацією на ринку. З введенням мит та призупиненням зниження відсоткових ставок урядом Трампа, хоча новини були в межах очікувань ринку, вони все ще підняли індекс долара США, і ціна золота досягла рекордно високого рівня протягом того ж періоду.
Тим часом, хоча криптовалютний ринок відновився через відновлення технологічних акцій США, інтерес інвесторів до таких високоволатильних активів послабив, і вони звернули увагу на області з більш стабільними очікуваннями доходності. У цьому контексті RWA став важливим вибором для деяких існуючих фондів для зменшення ризиків через його сильну кореляцію з традиційною фінансовою сферою, ознаки відповідності та реальні характеристики доходності.
Джерело: BCG
Позаду диференціації ринкового настрою стоїть тихе розміщення інституційних фондів. З початку 2024 року загальна ринкова вартість токенізованих активів на ланцюжку перевищила $16 мільярдів, з яких високооцінені активи, такі як облігації Уряду США, складають понад 30%. McKinsey передбачає, що масштаб токенізованих активів може досягти $16 трільйонів до 2030 року, тоді як Boston Consulting Group навіть дає оптимістичний прогноз у розмірі $30 трільйонів.
Джерело: rwa.xyz
Від концепції до практики RWA відкриває межі криптовалютної уяви
Минулого року ми представили минуле та сучасне становище сектору RWA в “ RWA Track знову домінує на екрані, все, що вам потрібно знати про нові можливості. Ми ще раз коротко пояснимо це, щоб читачам було легше зрозуміти контекст.
RWA, або активи реального світу, відноситься до процесу перетворення традиційних фінансових активів (таких як акції, облігації та нерухомість) в онлайн-цифрові токени через технологію блокчейн. Його основна цінність полягає в зламуванні географічних та ліквідності обмежень та досягненні ефективного обігу та поєднання активів.
Згідно з типами активів, RWA може бути розділено на фіксовані доходи, акції, реальні активи, альтернативні активи і т. д. Серед них продукти фіксованих доходів, в основному на основі облігацій США і корпоративних облігацій, становлять понад 70% поточного ринку RWA.
Джерело: Яш Агарвал
Візьмемо Ondo Finance як приклад. Проект запустив інноваційні продукти, такі як Ondo Chain та Ondo Global Markets у лютому, активно просуваючи розвиток токенізації RWA.
Ondo Chain: Ondo Chain - це блокчейн RWA L1 інституційного класу, який поєднує відкритість громадських блокчейнів зі стандартами відповідності та захисту закритих мереж для стимулювання масового впровадження RWA.
Ondo Global Markets: Платформа Ondo Global Markets (OGM) дозволяє користувачам токенізувати американські акції (такі як Apple, Uber, тощо) 1:1 та підтримує24⁄7торгівля. Завдяки смарт-контрактам ці токенізовані активи можуть бути безшовно підключені до DeFi протоколу для надання позик, стейкінгу або торгівлі похідними інструментами, утворюючи складний сценарій доходів «RWA+DeFi» та вирішення питань відповідності таких продуктів у минулому.
Джерело: Ondo Finance
Звичайно, он-ланцюгізація RWA потребує не лише технологічних проривів, але також питань відповідності. Наприклад, Ондо Чейн використовує гібридну архітектуру: валідаційні вузли повинні мати ліцензію (експлуатуються Френклін Темплтон, Google Cloud та іншими установами), щоб забезпечити відповідність вимогам боротьби з відмиванням грошей (AML) та регулюванням цінних паперів; а функціональний шар он-ланцюгової програми є повністю відкритим, що дозволяє розробникам вільно випускати активи або розгортати смарт-контракти. Цей дизайн не лише відповідає суворим вимогам відповідності установ, але й зберігає відкритість блокчейну.
З введенням інституцій RWA перевищує меми і стає довгостроковою наративом
Поточним обмеженням екосистеми RWA є те, що «легко поставити на ланцюг, але складно уповноважити». Іншими словами, токенізація - лише перший крок. Для того, щоб активи генерували складну вартість на ланцюгу, все ще потрібні прориви в базових технологіях.
Візьмемо, наприклад, Plume, недавно популярну мережу RWA Layer1. Громадський ланцюг привернув традиційні установи, такі як UBS і Blackstone, завдяки своєму модульному дизайну. Наприклад, UBS підключає токенізоване золото до протоколу Compound через API-інтерфейс Plume, і користувачі можуть заставити токени GLD, щоб отримати стабільні кредити з річним доходом 8%.
Джерело: Плюм
Звісно, RWA все ще стикається з численними довгостроковими викликами:
Фрагментація регулювання: в різних юрисдикціях існують різні стандарти ідентифікації токенізованих активів. Комісія з цінних паперів та бірж США вважає деякі RWAs цінними паперами, тоді як Закон ЄС MiCA вимагає строгого дотримання умов зберігання;
Пастка ліквідності: Після токенізації нестандартних активів (таких, як нерухомість), торговельна глибина недостатня, що легко може призвести до від’єднання ціни;
Технічні вразливості: В серпні 2024 року за вразливість смарт-контракту було ліквідовано $20 мільйонів забезпечення Центрифуги, викриваючи слабкість її механізму безпеки.
Порівняно з надмірною спекуляцією на меметичних монетах та високим бульбашковим характером концепцій штучного інтелекту, основною перевагою RWA є підтримка реального доходу та інституційна підтримка. Її логіка розвитку відносно чітка. З перевагами стабільного доходу, премії відповідності та розширення екосистеми, особливо в поточній нестримній атмосфері чистої спекуляції на “ринкову мрію”, домінуючі он-чейн облігації все ще можуть забезпечувати стабільні гроші. FLOW Ця різниця визначає довгострокову життєздатність RWA через бичі та ведмеді ринки.
Джерело: DefiLlama
Загалом цей раунд бикового ринку відрізняється від характеристик попереднього загального підйому котеджних галузей, що свідчить про те, що тенденція перенесення коштів з високоволатильних активів на поле є незворотньою. Сектор RWA, представлений Ondo Finance, Plume, Mantra та іншими, став ядром, що з’єднує традиційну фінансову сферу та ланцюжкову екосистему своєю відповідністю, низькими бульбашками, реальним доходом та інституційними характеристиками. Для інвесторів побудова цього мосту - це не лише вибір, щоб уникнути ризикових систем, але й історична можливість взяти участь у глобальних фінансових реформах.
