Чи можуть Spot Bitcoin ETF стати ринковими каталізаторами, якщо їх затвердять?

[TL; DR]

З початку року відбувся загальний вибух на криптовалютному ринку і здобувши увагу ринку, з того часу він перебуває в точці заморожування постійних коливань і корекцій з другого кварталу;

Біткойн останні два місяці має тенденцію до зниження, що призвело до падіння великої кількості альткоїнів більш ніж на 10%;

Курс обміну Ethereum, який завжди був міцним, також один за одним встановлює нові мінімуми порівняно з Bitcoin.

Графік щоденного тренду Bitcoin Gate.io - джерело: Gate.io

Від All Season у 1 кварталі до Bitcoin Season у 2 кварталі на ринку зростає дефіцит коштів, а стійкість гарячих точок ринку слабка. Нудний і нудний ринок часто вимагає значних подій для прориву. В даний час важливими каталізаторами, на які в цілому розраховує ринок, є:

Коли Федеральний резерв знизить процентні ставки

Незважаючи на те, що ще існують деякі розбіжності щодо питання того, чи буде Федеральна резервна система продовжувати підвищувати процентні ставки у вересні, загальноприйняте бачення полягає в тому, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки вже в другому кварталі наступного року, що буде поєднано зі зменшенням кількості Біткойну протягом того самого періоду, що свідчить про сприятливі внутрішні та зовнішні фактори. Короткостроково варто звернути увагу на протоколи Федеральної резервної системи о 2 ранку 17 серпня. Однак, виходячи з минулих реакцій цін на валюту на політику Федеральної резервної системи, цей маржинальний вплив послаблюється.

Коли процвітатиме екосистема Біткойн?

Багато процвітання криптовалютного ринку відбулося влітку, а BRC20 Summer приніс нові концепції Ordinals та Inions на ринок. Активність на ланцюжку збільшила дохід майнерів, але збільшення вартості транзакцій також зменшило доступність Bitcoin, що спричинило інтенсивні дискусії в спільноті. Нажаль, ми не побачили позитивної реакції на популярність BRC20 Summer у ціні Bitcoin у той день, і процвітання екосистеми Bitcoin також потребує подальшого покращення інфраструктури.

Коли буде схвалено Spot Bitcoin ETF

Спот-ETF-и по біткойну привернуть увагу великої групи інституційних інвесторів поза біржового ринку, які ще не вступили до попереднього бичого ринку, і можуть стати найбільшим каталізатором цього бичого ринку. В даний час криптовалютний ринок переживає нову регуляторну ситуацію, де Захід неяскравий, а Схід яскравий. «Стати основним» означає, що криптовалюти повинні пройти регуляторні експерименти.

Канада, Бразилія та Великобританія запустили спотові Bitcoin ETF. Однак, виходячи з більшого впливу долара США (стейблкоіна) на ринок біткоіни, найбільш тривожним моментом стало схвальне ставлення американських регуляторів, які в даний час мають велику кількість гарячих грошей долара США, до спотових біткоіни-ETF.

Американська комісія з цінних паперів та бірж (SEC) провела довготривалий огляд спотових Bitcoin ETF, і незважаючи на кілька затримок і відхилень, багато інституцій подали заявки на продукт. Наразі досягнення офіційного рішення очікують інвестиційні компанії, включаючи ARK Invest і 21Shares, Bitwise, BlackRock, VanEck, WisdomTree, Invesco і Galaxy Digital, Fidelity і Valkyrie. Ці компанії загалом керують понад 15 трлн доларів глобальних активів.

Хоча його декілька разів відкликали, SEC нарешті зробила значний крок вперед. SEC відкрила 21-денний період огляду ARK 21Shares Bitcoin ETF 11 серпня, а також висловила занепокоєння щодо протоколу обміну моніторінгом Coinbase, вимагаючи від коментаторів перевірити, чи допомагає фактична участь Coinbase в моніторингу ETF виявленню, розслідуванню та запобіганню шахрайству та маніпуляціям з цінами на Біткойн.

З погляду графіка часу, SEC повинна відповісти на Bitwise Bitcoin ETP Trust до 1 вересня, тоді як рішення про заявки для BlackRock, VanEck, WisdomTree та Invesco будуть прийняті на наступний день, а решта заявок будуть надходити незабаром.

Але Комісія з цінних паперів та бірж може продовжувати затримку, що може бути пов’язано зі стурбованістю щодо ринкової шахрайства та маніпуляцій, в які продукт може бути втягнутий, а також з позовом Grayscale до Комісії з цінних паперів та бірж за відмову конвертувати GBTC у фонд Bitcoin на місці. Рішення у цій справі буде прийнято до кінця цього року.

Насправді, оглядаючи історію, чи це запуск бенчмарків золотих ETF або запуск Bitcoin Trust (GBTC), ці продукти ETF значно втручаються в масивні фонди і стають важливими співробітниками процвітання ринку.

Графік випуску золотих ETF та тенденція ціни на золото - Джерело: криптовалютна платформа

2020 рік биткоїнового бикового ринку супроводжувався зростанням позицій Grayscale Bitcoin Trust - джерело: Coinglass

Висновок

Через десять років після схвалення першого Bitcoin Trust (GBTC) і подання заяви про реєстрацію спотових Bitcoin ETF, схвалення спотових Bitcoin ETF нарешті досягло критичного моменту. Інвестори, як і раніше, сповнені ентузіазму, а регулюючі органи обережно знаходять заходи комплаєнсу.

Перепитування в кінці кінців скінчиться, і ми маємо підстави очікувати, що канал фінансування між криптовалютами та реальним світом незабаром відкриється. За рахунок низького порогу інвестицій, низьких торговельних витрат, доброї ліквідності та простого процесу торгівлі, затвердження ETF на спот-Біткойн може закінчити поточну пасивну слабкість ринку та подальше сприяти відновленню та процвітанню криптовалютного ринку.