Чи 2023 рік буде першим роком стейблкоїнов?

Укр.; ДР

🔹 Висока інфляція призводить до експоненційного збільшення використання стейблкоїнів в Латинській Америці.
🔹 Існує багато перешкод для глобального застосування центральної цифрової валюти, і стейблкоїни з глобальними атрибутами можуть бути виходом.
🔹 USDT та USDC поступово рухаються по двом різним шляхам.

Стейблкоїни завжди були основним змістом історії блокчейну. Вони забезпечують децентралізований засіб стабільності валюти, а користувачі надають можливість торгувати токенами. Стейблкоїни прискорили свою популярність в останні роки і поступово стали основним змістом криптосвіту та традиційного фінансового світу. При зростанні обговорень про стейблкоїни, чи стане 2023 роком першим роком стейблкоїнів?

Інфляція шалено зростає, а криптовалюти бурхливо зростають в Латинській Америці

Крах UST у травні 2022 року глибоко стимулював нерви людей. Чому стейблкоїни, які відіграють важливу роль у криптовалютних транзакціях, настільки крихкі? Регуляторні новини про «хлопчика, що кричав про вовка» розповсюджуються в медіарепортажах різних країн світу, і законодавці та регулятори від США до Європи та Азії все більше обережні стосовно криптовалют. Однак, ці обставини, здається, не заважають вибору користувачів у деяких країнах. З їхньої точки зору, стейблкоїн є кращим вибором, ніж фіатна валюта.

Минулого року Світовий банк заявляв, що рівень інфляції в Латинській Америці, як очікується, досягне 14,6% у 2022 році. Хоча у 2023 році він може впасти до 9,5%, він все ще перебуває на високому рівні. Більшість країн Латинської Америки, включаючи Венесуелу та Аргентину, тривалий час страждали від високої інфляції, що призвело до коливань та слабкості місцевих валют, тому люди в цих регіонах вважають за краще зберігати свої активи в золоті та доларах. Але в останні роки люди охочіше використовують криптовалюту як засіб зберігання активів. Згідно зі звітом про опитування Mastercard у 2022 році, понад 50% латиноамериканців хоча б раз проводили криптовалютні транзакції, а понад третина латиноамериканців заявили, що щодня використовують стейблкоїни для покупок.

Топ-20 глобальний індекс прийняття криптовалют у 2022 році - Джерело Chainalysis

Унікальність Латинської Америки полягає в її слабкій економічній системі та сильній залежності від транскордонних грошових переказів. Латиноамериканці зазвичай мігрують в інші країни, щоб працювати і відправляти гроші назад через регулярні транскордонні грошові перекази. Згідно зі звітом, опублікованим Світовим банком, грошові перекази до Латинської Америки та Карибського басейну у 2022 році сягнули $142 млрд, а дохід від грошових переказів Сальвадору, Гондурасу, Ямайки та Гаїті становив понад 20% ВВП. Ціна, яку латиноамериканці платять за таке часте використання послуг грошових переказів, полягає в тому, що їм потрібно платити в середньому 5% за кожну транзакцію, що призвело до того, що Латинська Америка віддає перевагу криптовалюті.

Згідно з аналізом The Block, активний рух відкриття Китаю приверне прямі іноземні інвестиції (ПІІ) з Латинської Америки у 2023 році. Оскільки попит на латиноамериканські валюти зменшується, інфляція в регіоні може підскочити до вищого рівня. Коли ця ситуація поєднується з тим, що багато латиноамериканців не довіряють своєму місцевому банківському системі, їх доступ до фінансових послуг є зламаним більше ніж коли-небудь.

Розробляти стейблкоїн або центральну цифрову валюту - питання

Центральна цифрова валюта надає націоналізовану та стабільну форму цифрової валюти для країни. Центральна цифрова валюта, як правило, пов’язана з місцевою фіатною валютою, намагаючись надати цифрову валюту, що діє в уряді або центральному банку, яка може розподілятися по всій країні для сприяння комерції та транзакціям між фізичними особами та підприємствами. У суті, цифрова центральна валюта також є законним платіжним засобом і використовується як засіб доповнення фізичної фіатної валюти.

Як засіб трансакції, гроші представляють довіру користувача до природи грошей. Що стосується центральної цифрової валюти, користувач довіряє її уряду-емітенту; Що стосується стейблкоїнів, користувачі довіряють вартості його прив’язної валюти або його суворому алгоритму. З точки зору кредитного індосаменту, це залежить від того, якій валюті користувачі схильні довіряти; З точки зору організації-емітента, стейблкоїнами керує її компанія-емітент, тоді як центральною цифровою валютою керує національний центральний банк. Якщо це суверенна країна з хорошими економічними показниками, специфікація діяльності та рівень ризику кращі, ніж установа-емітент. Однак у деяких відсталих країнах третього світу, таких як згадані вище країни Латинської Америки, стейблкоїни набагато кращі, ніж центральна цифрова валюта; З точки зору інвестицій, стейблкоїни мають певні інвестиційні атрибути, і їхня ринкова вартість і ціна можуть різко впасти через панічні продажі інвесторів (ми бачили це багато разів в історії криптовалюти в минулому). Центральна цифрова валюта має національну підтримку, що дозволяє певною мірою уникнути впливу турбулентності на ринку.

Однак, оскільки застосування цифрової валюти центральних банків наразі переважно обмежене їх власними країнами, найважливішою перевагою стейблкоїнів перед цифровою валютою центральних банків є те, що вони можуть природно здійснювати міжнародні платіжні транзакції та зменшувати вартість та ризик платежів та розрахунків.

Можливо, те, на що варто чекати, - це глобальний стейблкоїн. Як сказав Віталік Бутерін, засновник Ethereum, у інтерв’ю у грудні 2022 року, це буде революційно для галузі створити стейблкоїн, який може протистояти гіперінфляції та витримувати всі види умов (включаючи ланцюг та більш широкі макроекономічні).

“Якщо ви можете створити стейблкоїн, він може вижити в будь-яких обставинах, включаючи гіперінфляцію долара … Якщо ви можете створити щось, що змушує кожного, хто переживає цю ситуацію, почувати себе як спаситель, це також велика можливість.” - Віталік Бутерін

Боротьба між “цифровими доларами” та “новими зброями”

Tether（USDT）

USDT (USDT) був запущений Tether Заснована в 2014 році. Її резервні активи складаються з державних облігацій США, комерційного паперу, грошових ринкових фондів та готівкових доларів. Це найбільший стейблкоїн з найбільшим обсягом торгів та ринковою вартістю у світі. Станом на 7 лютого ринкова вартість USDT перевищує 68 мільярдів доларів.

USD Coin (USDC)

USD Coin (USDC), запущений компанією Circle Inc у 2018 році, є другим стейблкоїном у світі за об’ємом торгів та ринковою вартістю. На 7 лютого ринкова вартість USDC становила практично 42 мільярди доларів.

Джерело: CoinGecko

У червні 2022 року USDC наблизився до USDT вперше з часу свого заснування з ринковою вартістю понад 58 мільярдів доларів.

На початку випуску USDT коливання цін були відносно нестабільними. Співвідношення USDT до Долар США було досягнуто 1:1,32 і знизилося до 1:0,57, з максимальним зростанням і падінням майже на 75%, а потім поступово стабілізувалося на рівні 1. USDT скористався перевагою першого руху й домінував на ринку протягом тривалого часу. Доки він не впав нижче 50% в листопаді 2021 року, рецесія була важкою до зміни. У 2022 році спад ще більше розширився, а ринкова вартість знизилася з 78,4 мільярда доларів до 66,2 мільярда доларів.

З моменту випуску USDC ціна трохи коливалася, з найвищим співвідношенням 1:1,17 до долара та найнижчим коефіцієнтом 0,89, а діапазон коливань нижче 15%. Arcane Research прогнозує, що у жовтні 2022 року USDC замінить USDT як найбільший стейблкоїн. У 2022 році USDC виправдав очікування. Його ринкова вартість зросла з $42,2 млрд до $55 млрд, а частка ринку зросла до 36,3%, наблизившись до 43,8% USDT. Навіть під час краху UST USDC майже не постраждав, і ціна злетіла до 1,02 долара.

Джерело: DefiLlama

На жаль, USDC застоявся після другої половини минулого року. У вересні ринкова вартість USDC знизилася на 5,5%, тоді як ринкова вартість USDT відновилася на 1%. Крім того, з метою додавання ліквідності до BUSD та видалення менших стейблкоїнів та USDC з біржі, візія заміни USDT здається все більш віддаленою.

Джерело: blockworksresearch

На момент написання (7 лютого) частка ринку USDT становила 50,7%, частка ринку USDC - 30,7%, і частка ринку BUSD - 12,1%.

Суперечка про те, який з двох гігантів стейблкоїнів кращий чи гірший, триває наразі. Резервний хмар, який турбує USDT, не може бути вирішеним. Здається, Tether Девіз компанії не полягає в наданні чіткої інформації та доказів самоакредитації. Минулого тижня газета The Wall Street Journal розкрила, що до 2018 року 86% USDT Акції Gate.io контролювали чотири людини: один з засновників був дитячою зіркою, а пізніше став раннім інвестором у криптовалюти; Інший засновник і основний акціонер займався пластичною хірургією та галуззю краси, перш ніж звернутися до імпорту електронних товарів та криптовалюти; Новий босс глибоко зайнявся британською політикою. Ця драматична структура керівництва мусить зробити людей відчувати багатство криптосвіту.

У січні цього року Circle оголосила про співпрацю з Deloitte, однією з чотирьох провідних міжнародних аудиторських компаній, для перевірки свідоцтва резерву, яке має потенціал перетворитися на глобальні стейблкоїни. Більше навіть ЗМІ порівнюють USDC з «новою зброєю США для проникнення в інші країни». У плані прозорості та регулювання USDC та USDT йдуть різними шляхами, і перший рік стейблкоїнів може бути відзначений конкуренцією між ними.

”)