Последние волнения на Ближнем Востоке действительно вызывают внимание к рыночной волатильности. После разрыва переговоров между США и Ираном в минувшие выходные, рыночные настроения на некоторое время погрузились в паніку, но в эти два дня наблюдаются интересные признаки разворота.

Начнем с ситуации на энергетическом рынке. Военные США ввели беспрецедентную блокаду пролива Хормуз, директор МЭА Филипп Броилль отметил, что это привело к перебоям в поставках примерно 13 миллионов баррелей в день, что является самым серьезным случаем в истории. Но интересно, что цена на нефть сначала превысила 100 долларов, а затем опустилась обратно, сейчас колеблется около 98 долларов. Это отражает разногласия на рынке относительно продолжительности конфликта. Мнение председателя Федеральной резервной системы Чикаго Чарльза Гоулса кажется весьма ценным: он считает, что исходя из цен фьючерсов, рынок ожидает, что рост цен на нефть — краткосрочное явление, и реальное влияние на экономику США может быть ограниченным.

Интереснее всего — поведение криптовалют. Биткойн в условиях этой волны защитных настроений вырос более чем на 5%, сейчас он около 76 800 долларов; эфир подрос еще сильнее — более чем на 8%, котировки около 2 270 долларов. Это говорит о том, что отношение к рисковым активам улучшается, многие инвесторы начинают заново переоценивать реальные последствия конфликта.

На фондовом рынке также наблюдается заметный откат. Три основных индекса США выросли, лидируют технологические акции, такие как Oracle, Intel, Microsoft, показывают хорошие результаты. Интересно, что рост также демонстрируют компании, связанные с майнингом криптовалют и соответствующим оборудованием, акции некоторых криптовалютных платформ выросли почти на 4%. Европейские рынки в целом менее заметны: немецкий, французский и британский индексы немного снизились.

На товарных рынках лондонский алюминий достиг четырехлетнего максимума, вырос более чем на 3%, поскольку блокада экспорта алюминия из Ближнего Востока повысила ожидания глобальных поставок. Золото немного снизилось, что свидетельствует о постепенном снижении спроса на защитные активы. Индекс доллара также достиг полуторамесячного минимума — около 98,37, а евро и иена укрепляются по отношению к доллару.

Особое внимание заслуживает прогресс в переговорах. Согласно последним сообщениям, США и Иран продолжают контакты, внутри правительства США обсуждаются детали второго очного раунда переговоров, следующая встреча может пройти 16 числа в Исламабаде. Трамп заявил, что обе стороны очень хотят договориться, основная проблема — ядерная программа. Эти сигналы о переговорах явно поддерживают рыночные настроения.

Стоит отметить изменение позиции BlackRock. Несколько недель назад из-за обострения конфликта они перешли к нейтральной позиции, а сейчас вновь увеличили свою overweight-экспозицию в американских акциях. Они считают, что влияние конфликта на глобальный рост экономики контролируемо, а предстоящий сезон отчетности показывает рост прибыли компаний, особенно в технологическом секторе, что поддерживает восстановление рисковых настроений.

Также сокращаются бумажные убытки по облигационным портфелям ФРС — с 1,06 трлн долларов до 844,2 млрд долларов. Хотя это в основном бухгалтерские изменения, это также отражает улучшение рыночной среды.

В целом, кажется, что влияние этого конфликта на рынок постепенно утихает. Хотя риск перебоев в поставках остается, прогресс в переговорах, улучшение настроений и ожидания роста корпоративных прибылей поддерживают переоценку долгосрочных последствий. Сильные показатели криптовалют и технологического сектора в определенной степени отражают переоценку рисковых активов. В дальнейшем важно внимательно следить за развитием переговоров и динамикой энергетического рынка.