Некоторое время назад я начал более подробно изучать, как на самом деле работают децентрализованные стейблкоины, и DAI, вероятно, является самым интересным примером на сегодняшний день.

В основном, DAI — это стейблкоин, который работает на Ethereum, но без банка или компании, контролирующих всё. Вместо этого система функционирует с помощью умных контрактов, которые обеспечивают постоянное поддержание его стоимости в $1. Разница с USDT или USDC в том, что эти выпущены централизованными компаниями и обеспечены фиатными деньгами в банках. DAI, напротив, полностью отличается: он обеспечен криптоактивами, которые пользователи блокируют в качестве залога.

Механизм довольно изобретателен. Если я хочу создать DAI, мне нужно заблокировать больше стоимости в криптовалюте, чем я собираюсь вывести. Например, я могу внести 1.5 ETH в так называемый CDP, чтобы сгенерировать 1,000 DAI. Эта избыточная залоговая обеспеченность — то, что держит всё стабильным даже при сумасшедшем рынке. Сообщество, поддерживающее DAI, использует токен под названием MKR для голосования о развитии системы, так что он действительно является максимально децентрализованным.

Где DAI становится особенно интересным — это во всех случаях использования в DeFi. Его можно использовать как стабильный средство обмена на децентрализованных платформах, не беспокоясь о волатильности. Также его можно блокировать в протоколах кредитования для получения процентов. А в медвежьих рынках DAI выступает как хорошая страховка, потому что сохраняет связь с долларом.

Конечно, у него есть свои риски. Основной — если активы, используемые в качестве залога, сильно упадут в цене, моя позиция может быть автоматически ликвидирована для защиты системы. Но это — компромисс за обладание по-настоящему децентрализованным инструментом.

Для тех, кто ищет стейблкоин, не зависящий от централизованных институтов и полностью прозрачный, DAI — самый серьезный вариант на рынке прямо сейчас.