Я только что увидел, что акции Circle взлетели до 90 долларов, а затем немного откатились до 87 долларов. Но что действительно привлекает внимание, так это то, как аналитики хвалят показатели компании. После публикации результатов за четвертый квартал акция выросла примерно на 30%, что показывает, что рынок действительно верит в эту историю.

Что особенно ценят аналитики, так это диверсификацию доходов. Bernstein сохраняет рейтинг «выше рынка» и установил целевую цену в 190 долларов, аргументируя тем, что Circle удалось явно выделиться на рынке криптовалют. Это не только стабилькоин, понимаете? Компания расширяет инфраструктуру и генерирует доходы с гораздо более высокими маржами.

Цифры говорят сами за себя. Доходы от транзакций продолжают расти, включая вознаграждения, которые Circle получает как супервалидатор сети Canton. В то же время доля USDC, размещенная прямо на платформе Circle, выросла до 17% от общего объема в обращении по сравнению с 14% в предыдущем квартале. Это показывает, что сама экосистема укрепляется.

На будущее компания прогнозирует, что USDC продолжит расти примерно на 40% в год. Но самое интересное — доходы от других бизнесов, помимо резервов, должны достичь около 170 миллионов долларов к 2026 году, по сравнению с 110 миллионами долларов в 2025 году. Практически удвоение доходов без резервов за один год.

Аналитики также хвалят расширение ассортимента новых продуктов. Есть платформа Arc, Circle Payments Network и теперь возможности автоматизированных платежей для агентов ИИ. Mizuho также отмечает, что с появлением стабильных монет в новых сценариях, таких как предиктивные рынки типа Polymarket, структура доходов Circle имеет гораздо больше возможностей для диверсификации.

В конце концов, рынок наблюдает, сможет ли Circle действительно сохранить такую сбалансированную структуру доходов, расширяя экосистему. Но по недавней динамике кажется, что они движутся в правильном направлении.