Я только что проанализировал контекст вокруг приближающихся результатов Nvidia, и честно говоря, это будет важнее, чем многие думают. Это не просто событие в технологическом секторе, это практически катализатор для всего глобального рынка.

Причина довольно проста: Nvidia находится в центре инфраструктуры ИИ. Уолл-стрит ожидает квартальные доходы около 65-66 миллиардов долларов с годовым ростом 68%, и самое важное — доходы дата-центров могут составить около 60 миллиардов. Это отражает устойчивый спрос со стороны крупных гиперскейлеров.

Интересно, что это не только история американских технологий. Такие страны, как Объединённые Арабские Эмираты и Саудовская Аравия, ускоряют развитие своих собственных домашних облаков ИИ. Оценивается, что государственные инвестиции в ИИ могут приносить Nvidia более 20 миллиардов долларов в год, значительно диверсифицируя её источник доходов.

Что касается капитальных затрат, крупные технологические компании планируют потратить от 650 до 660 миллиардов долларов на капиталовложения к 2026 году, большая часть из которых напрямую связана с инфраструктурой ИИ. Это число даёт представление о масштабе этой трансформации.

Теперь о том, что действительно отслеживает рынок: Blackwell практически исчерпана до середины года, но внимание переключается на Rubin, следующую платформу. Валовые маржи должны восстановиться до среднего уровня около 70%, что станет ключевым сигналом масштабируемости. Инвесторы ожидают маржи в 75% к первому кварталу FY2027 и ясности по запуску Rubin.

Китай остаётся фактором риска. В настоящее время в регионе нет продаж H20, поэтому любое смягчение экспортных ограничений станет важным бычьим сигналом.

Что действительно влияет на цену Nvidia, так это не только текущие результаты, а прогнозы на будущее. Рынки нуждаются в подтверждении, что расходы на инфраструктуру ИИ находятся на ранних стадиях и являются устойчивыми. Если Nvidia оправдает ожидания, это может вновь активировать импульс в торговле ИИ. Если нет — ожидайте волатильности, которая может распространиться гораздо дальше, чем Nvidia.

Кстати, если вы трейдер или инвестор, следящий за этими динамиками капитальных затрат и циклов расходов на ИИ, платформы вроде eToro с их API позволяют интегрировать более сложный анализ рынка в ваши стратегии. Стоит изучить, как такие инструменты могут улучшить вашу видимость этих макродвижений. Обязательно буду следить за развитием этих цифр в ближайшие недели.