Китайский пакет экономической политики, предложенный NPC, на самом деле скрывает важные сигналы для рынка криптоактивов, которые оказались более значимыми, чем ожидалось. Если сосредоточиться только на целевом росте 4,5–5%, можно упустить истинный смысл.

Если смотреть на цифры, то экономический объем Китая впервые превысил 20 триллионов долларов в 2025 году. Это уже само по себе большое достижение, но еще более важно то, что за этот год будет добавлено около 900 миллиардов долларов экономической активности. Это сопоставимо с экономиками Нидерландов, Саудовской Аравии и Швейцарии. Темпы роста замедляются, но абсолютные показатели не сокращаются. Эта разница заметна на рынке.

К 2025 году Китай стал экономическим двигателем, обеспечивающим около 30% мирового экономического роста. Даже если в 2026 году будет достигнута нижняя граница цели, эта доля, скорее всего, сохранится. Размер экономики настолько велик, что даже небольшие колебания могут повлиять на мировой рынок.

Что касается сектора недвижимости, Пекин не предпринял радикальных мер спасения. Вместо этого он заявил о намерении продолжать упорядоченное решение рисков. Система белых списков жилых проектов сохраняется, но активных мер по стимулированию экономики не предпринимается. Такая осторожная позиция подавляет краткосрочный спрос на железную руду и медь.

Для инвесторов в криптоактивы особенно важна политика Пекина в области денежно-кредитной политики. Были обозначены активные меры по снижению резервных требований и процентных ставок. Общие расходы государственного бюджета впервые достигли 30 триллионов юаней, а общий дефицит — 5,89 триллионов юаней. Это означает улучшение ликвидности на рынке цифровых активов Китая.

Наиболее часто упускаемый из виду аспект — стабильность юаня. Пекин заявил о намерении стабилизировать юань относительно доллара США, допускается немного укрепленный курс около 6,70. Резких колебаний избегают. Исторически давление на снижение юаня подталкивало частных инвесторов к биткоину и стейблкоинам, привязанным к доллару. Если юань стабилизируется, давление на его утечку снизится. Это может изменить структуру ликвидности на рынке цифровых активов Китая.

Также нельзя пропустить опубликованный 15-й пятилетний план. В нем обозначена стратегия до 2030 года, которая сместилась от фокуса на «технологические инновации» к «современной индустриальной системе». Это направлено на преобразование прорывов в лабораториях в масштабируемые производственные мощности.

Центральная часть этого плана — увеличение расходов на НИОКР до более чем 3,2% ВВП, что является рекордным уровнем. В приоритетных областях указаны передовое производство, полупроводники, IT следующего поколения и аэрокосмическая промышленность.

Наиболее важным для рынка криптоактивов является цель к 2030 году — чтобы цифровая экономика составляла 12,5% ВВП, а также внедрение модели потребления «AI Plus». Этот цикл планирования больше ориентирован на переосмысление самой системы экономики, чем на ускорение. Даже аккуратное перестроение экономики объемом в 20 триллионов долларов может оказать огромное влияние на весь мировой рынок.