Что-то странное происходит в мире финансов сейчас. Человек, проработавший 20 лет в крупнейших международных банках — именно Citi — оставляет всё и говорит, что будущее за публичным блокчейном. Но не так, как вы ожидаете.

Его зовут Тони Маклуглин, и его история заслуживает внимания, потому что она раскрывает то, о чём большинство банков полностью игнорировали: стабильные монеты — это не угроза, а огромный источник дохода.

Маклуглин не был обычным сотрудником. В Citi он был одним из ведущих инженеров сети RLN — очень продвинутой системы организационных расчетов. Этот проект повлиял на Федеральную резервную систему США, Банк международных расчетов и даже финансовые власти Сингапура. Но после лет работы над приватными цепочками и лицензированными сетями он понял важную вещь: проблема не в технологии, а в том, что никто не хочет быть первым, кто присоединится.

Это то, что он называет «проблемой первичного запуска» — нужна централизованная сеть для банков, но ни один банк не хочет начинать, пока не появятся пользователи.

Затем в июле 2025 года был принят закон GENIUS, и всё изменилось. Маклуглин внезапно понял, что банкам разрешат работать на публичных цепочках — а это значит, что будущее — не в частных сетях, а в стабильных монетах на Ethereum и других платформах. Он покинул Citi в марте 2025 года и основал Ubyx.

Теперь самое интересное — как Маклуглин видит стабильные монеты. Он не рассматривает их как новый технический продукт — а как естественное развитие очень старого инструмента: туристических чеков.

Помните American Express Traveler's Checks? До кредитных карт и банкоматов это был единственный способ путешествовать. Вы покупаете их на определённую сумму, и можете тратить в любой точке мира, потому что банки и магазины принимают их по номиналу. Ценность заключалась не в самом бумажном носителе — а в расчетной сети, которая гарантировала возврат денег.

Стабильные монеты — это та же идея. USDC или любая другая стабильная монета — настоящая ценность не в токене, а в обещании возврата по номиналу.

Текущая проблема? Нет единой расчетной сети. Если вы эмитент стабильных монет, вам нужно строить распределительную сеть с нуля. А если вы банк, вам нужно отдельно договариваться с каждым эмитентом. Это хаос.

Ubyx решает эту проблему очень просто — она выступает как посредник расчетов, точно так же, как Visa и Mastercard. Процесс прост: клиент вносит стабильную монету, банк отправляет её в Ubyx, эмитент подтверждает токен, и доллар возвращается в банк и зачисляется клиенту. Если эмитент не подтверждает, токен возвращается — без риска для баланса банка.

Почему банки заинтересованы? В цифрах.

Предположим, что рынок стабильных монет достигнет триллиона долларов ( сейчас 300 миллиардов и растет). При консервативной ежедневной ставке возврата 0,5%, годовой объем возвратов составит около 1,8 триллиона долларов. Если банки взимают комиссию в 100 базисных пунктов, плюс межвалютный спред в 100 базисных пунктов, годовой доход достигнет 36 миллиардов долларов.

Это только за счет приема и переводов — мы ещё не говорили о выпуске.

Для неамериканских банков это ещё лучше. Каждый доллар стабильной монеты, входящий в систему европейского или азиатского банка и переводимый в фунты, евро или любую другую местную валюту — это чистый иностранный доход. Валютные операции приносят «огромную прибыль» банкам.

Именно поэтому крупные имена начали инвестировать в Ubyx. Первый раунд финансирования в июне 2025 года собрал 10 миллионов долларов, под руководством Galaxy Ventures. А другие инвесторы? Founders Fund Питера Тиля, Coinbase Ventures, VanEck, LayerZero. Это не просто технологический капитал — это стратегический альянс.

Затем в январе 2026 года Barclays — второй по величине банк Великобритании — вложился. Это было их первое инвестирование в компанию по стабильным монетам. Они заявили, что «взаимная операционная совместимость — ключ». Через месяц инвестировала также AB Xelerate из группы Arab Bank.

Мы видим ясную картину: американский капитал, европейские банки, финансовая инфраструктура Ближнего Востока — все делают ставку на одно направление.

Единственная опасность? Circle запустила свою собственную сеть для USDC в середине 2025 года. Вопрос сейчас: будет ли это единая сеть-источник или система расчетов с несколькими поставщиками? Маклуглин считает, что история склоняется к диверсификации — точно так же, как это произошло с Visa и Mastercard.

Также есть вопрос доходов. Если регуляторы запретят получать доходы на стабильные монеты, банки почувствуют себя более комфортно, но рынок станет меньше. Если доходы разрешат, стабильные монеты начнут конкурировать напрямую с сберегательными счетами и фондами, и банки будут спешить строить инфраструктуру быстрее.

Истина в том, что Маклуглин уверен: скоро банки поймут одну простую фразу: «Банки могут обращаться со стабильными монетами так же, как с чековыми книжками.»

Когда человек с авторитетом произносит эти слова, каждый банк и финтех-компания в мире сразу поймут, что делать.