ГД Культура Груп недавно одобрила довольно агрессивный шаг: продажу до 7.500 BTC из своего казначейства для финансирования обратного выкупа акций на сумму $100 миллионов. Это движение, сочетающее две стратегии — ликвидацию криптовалюты для выкупа собственных акций. Интересно, но рискованно.

Что привлекает внимание — это скидка по оценке. ГД Культура Груп торгуется примерно на $210 миллионов в рыночной капитализации, но на балансе у нее более $510 миллионов в биткоинах. То есть рынок оценивает компанию значительно ниже ее криптоактивов. При цене BTC в $77.63K продажа примерно 1.450 BTC была бы достаточной для полной программы, но у компании есть разрешение перемещать до 7.500 BTC, если потребуется.

Теперь о рисках. Если цена Bitcoin упадет во время выполнения, ГД Культура Груп потребуется продать больше монет, чтобы достичь $100 миллионов долларов — это давит на баланс. Если Bitcoin вырастет, они достигнут цели с меньшим количеством BTC, так что есть и положительный аспект. Но аналитики отмечают, что это рискованная игра, особенно потому, что волатильность крипторынка усложняет долгосрочную реализацию.

Кроме того, ГД Культура Груп сохраняет полную дискрецию относительно времени и окончательного объема. Они могут приостановить или отменить операцию в зависимости от условий. Что ясно — это то, что существует сильная корпоративная ставка на Bitcoin как актив казначейства, но также и давление на устранение этой скидки по оценке. Посмотрим, как это будет реализовано в ближайшие недели.