В полночь снова наткнулся на чей-то пост о APY какого-то агрегатора доходности, цифры довольно привлекательные, но каждый раз, когда я это вижу, автоматически начинаю думать: кто же на самом деле платит эти проценты. Говоря прямо, сам агрегатор не генерирует доход, он просто переводит вас в другие пулы/стратегии, риск контракта — это один слой, контрагент (заемщик, маркет-мейкерский пул или даже мост между цепочками) — это другой слой, чем более «гладкий» APY, тем больше он зависит от постоянного спроса на «поддержание» со стороны участников. Недавно снова обсуждали налоги, ужесточение/ослабление регулирования, изменение ожиданий по входу и выходу средств, и поток капитала резко сократился — многие «высокие APY» словно вентилятор без питания, крутится медленно и шумит… Мой подход сейчас довольно прост: сначала смотрю, куда реально идут деньги, кто имеет права, как настроен аварийный выключатель, если понять сложно — считаю это высокорискованным инструментом, лучше вложить меньше, чтобы спать спокойно.