По сообщениям СМИ, компания Nasdaq Inc. подает заявку в регулирующие органы с надеждой получить разрешение на то, чтобы инвесторы могли торговать токенизированными версиями акций на этой всемирно известной торговой площадке. Это не просто новое предложение продукта, а сильный сигнал, который заявляет о том, что революция, уже давно назревавшая, переходит из тени в центр — волна токенизации акций больше не удовлетворяется крайними экспериментами и начинает мощно стучать в двери традиционных бирж, требуя исторической реакции.
Это событие отражает величественную перспективу будущего, в которой технологии и финансы переплетаются, формируют друг друга и ускоряют интеграцию. Огромные возможности будущего глубоко укоренены в мощной динамике двух сил: технологической финансовизации (Tech-Fin) и финансовой технологизации (Fin-Tech) и их окончательной глубокой интеграции.
Фон: Волна токенизации стучится в двери традиционных бирж
Действия Nasdaq не являются изолированным событием. Это стратегический ответ традиционных финансов (TradFi) на растущие вызовы и соблазны со стороны криптоактивов и мира блокчейна. Токенизация — преобразование прав на реальные активы (RWA) в программируемые и эффективно оборотные цифровые токены на блокчейне — давно уже превзошла стадию «доказательства концепции». От американских гособлигаций и фондов денежного рынка до недвижимости и произведений искусства, практика токенизации активов активно развивается. Цифровой ликвидный фонд долларовых институциональных инвестиций BlackRock (BUIDL) за короткое время стал крупнейшим токенизированным фондом государственных облигаций, что является тому подтверждением.
За этой волной стоит фундаментальное повышение эффективности, которое приносит технология блокчейн: она обещает почти мгновенные расчеты (T+0 или даже в реальном времени), значительно снижая затраты и сложность трансакций через границы, обеспечивая автоматизированное соблюдение норм и услуги по активам через смарт-контракты, и создавая глобальный ликвидный пул, работающий 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Когда эти преимущества будут проверены на периферийных рынках, их острие обязательно будет направлено в сердце современной финансовой системы — фондовые биржи. Nasdaq, как долгосрочный сторонник технологических инноваций, остро осознает, что если она не сможет активно интегрировать эту силу в нормативную рамку для её направления и использования, то сама может оказаться под угрозой разрушения. Её заявка — это активная самоуправляемая эволюция, направленная на то, чтобы превратить «разрушающие инновации», принятые токенизацией, в «строительные инновации», защищая своё ядро, и открывая новую эпоху.
Во-вторых, углубление: полная технологическая трансформация традиционных финансовых институтов уже неизбежна.
Действия Nasdaq — это лишь верхушка айсберга. Они раскрывают более грандиозную и необратимую тенденцию: всесторонняя и глубокая технологическая трансформация традиционных финансовых институтов больше не является «опционом», а «обязательным условием». Этот закон охватывает всю финансовую экосистему:
Фондовые биржи: кроме Nasdaq, множество бирж по всему миру изучают технологии блокчейн с целью переработки всего процесса上市,交易,清算 и结算. Будущие биржи, возможно, станут гибридными многоактивными цифровыми платформами, которые одновременно обрабатывают традиционные ценные бумаги и различные токены активов.
Брокеры и инвестиционные банки: активно интегрируют услуги инвестиционного консультирования на основе ИИ, используют большие данные для точного создания клиентских профилей и оценки рисков, а также исследуют возможность предоставления клиентам услуг по торговле и хранению цифровых активов. Их бизнес-модель трансформируется из «исполнителей сделок» в «платформу управления капиталом на основе технологий».
Траст и депозитарные банки: эта традиционно консервативная сфера сталкивается с самыми серьезными вызовами. Традиционные способы хранения активов не могут удовлетворить потребности цифровых нативных активов. Поэтому цифровые депозитарные решения — безопасное хранение приватных ключей к криптовалютам и токенизированным активам — стали стратегически важными для крупных депозитарных банков (таких как BNY Mellon и State Street).
Страхование и кредитование: Модели «пирингового залога» и «мгновенных кредитов», возникшие в DeFi (децентрализованные финансы), хоть и не полностью применимы к традиционному рынку, но их базовая логика — автоматизированная оценка рисков, ценообразование и обработка претензий через алгоритмы и смарт-контракты — заставляет традиционные страховые и кредитные учреждения повышать эффективность, прозрачность и инклюзивность.
Основным двигателем этой трансформации является стремление финансового сектора к более высокой эффективности, более низким затратам, лучшему опыту и более сильному контролю рисков. Технологии перешли от роли «инструмента», поддерживающего бизнес, к роли «основного двигателя», перестраивающего бизнес-модели.
Третий: Драйверы: Web 3, ИИ и квантовые технологии перестраивают основную логику финансов.
Перестройка финансов под воздействием технологий не происходит в одноуровневом порядке, а представляет собой комплексную трансформацию, движимую совместными усилиями передовых технологий, таких как Web 3, ИИ (искусственный интеллект) и квантовые вычисления. Ее влияние далеко и широко, оно затрагивает выпуск активов, торговлю и даже само определение ценности.
Web 3 и блокчейн: они принесли революцию программируемых активов (Programmable Assets) и композируемости (Composability). Активы больше не статичны, а могут быть обогащены логикой через смарт-контракты (например, механизмы дивидендов, права голоса, права использования). Разные финансовые протоколы и активы могут свободно комбинироваться, как «конструкторы LEGO», создавая беспрецедентные финансовые продукты и услуги («DeFi LEGO»). Это полностью изменило парадигму эмиссии и торговли активами, переходя от «централизованного создания учреждения» к «сообществу и алгоритмически управляемому рыночному возникновению».
Искусственный интеллект (AI): AI, особенно генеративный AI и обучение с подкреплением, высвобождает огромную энергию в финансовой сфере. Он может проводить масштабные рыночные прогнозы и высокочастотную торговлю, в реальном времени выявлять сложные мошеннические схемы, предлагать высоко персонализированные решения по управлению капиталом и автоматически генерировать отчеты о соответствии и коды. AI является ключевым мозгом для обработки огромных объемов данных, возникающих из блокчейна и будущих квантовых вычислений, и для извлечения ценности из них.
Квантовые вычисления: хотя они все еще находятся на ранней стадии, их потенциальная мощь может подорвать существующую основу финансовой безопасности. Современные криптографические алгоритмы могут оказаться не в состоянии противостоять квантовым вычислениям, что заставляет всю цифровую финансовую систему предвосхищать необходимость в постквантовой криптографии. В то же время квантовые вычисления могут значительно оптимизировать сложное управление инвестиционным портфелем и моделирование рисков.
Слияние этих трех технических волн значительно усиливает возможности технологического финансирования (Tech-Fin). Технологические компании, используя эти технологии, все глубже внедряются в области, которые традиционно контролируются финансовыми институтами, и даже начинают определять новые классы активов и правила финансовых рынков.
Долгосрочная стратегия развития Guofu Quantum (00290.HK) основана на «Лестничном плане» из «Трех тел». Компания планирует поэтапное слияние и поглощение качественных проектов, сочетая это с ресурсной интеграционной стратегией «ядерного ускорения», постепенно создавая экосистему «Квант + цифровые активы + ИИ». Каждое слияние на этапе не только приносит краткосрочное увеличение рыночной стоимости, но и, благодаря технической интеграции и расширению рынка, закладывает основу для последующих рывков. В конечном итоге компания преобразуется из традиционного финансового игрока в ведущую технологически ориентированную инвестиционную платформу мирового уровня, достигая экспоненциального роста рыночной стоимости.
Четыре. Слияние: безграничное будущее технологий, финансов и промышленности в эпоху цифровой трансформации.
С углублением цифрового процесса мы движемся к будущему, в котором физический мир и цифровой мир глубоко переплетены. В этом сценарии традиционные границы будут становиться все более размытыми:
Граница между физическими активами и финансовыми активами размыта. Здание, произведение искусства или даже будущий доход человека могут быть точно измерены, разделены и превращены в финансовые активы с высокой ликвидностью через токенизацию. Напротив, цифровые активы, такие как цифровая земля и аватарное снаряжение в виртуальном мире (метавселенной), также имеют реальную финансовую стоимость благодаря своей редкости и полезности.
Глубокая интеграция финансовых технологий и технологий финансов. Эти два аспекта представляют собой две стороны одной медали и в конечном итоге приведут к одной цели. Финансовые технологии (Fin-Tech) - это использование технологий в финансовой отрасли для ее улучшения, конечная цель которой заключается в том, чтобы стать высокотехнологичной индустрией. Технологическая финансовая деятельность (Tech-Fin) - это вторжение технологических компаний в финансовую отрасль и ее переработка, конечная цель которой заключается в том, чтобы технологические платформы выработали зрелые финансовые функции. В конечном итоге нам будет сложно различить, является ли платформа технологической компанией или финансовой компанией, она будет одновременно и тем, и другим, объединяясь в совершенно новый комплекс «технологических финансов».
Технологии, финансы и промышленность глубоко интегрируются: в будущем производственная, логистическая, культурная и креативная индустрии будут широко использовать токенизацию своих активов и процессов. Финансовая прозрачность в цепочке поставок станет беспрецедентной, а «условные платежи» на основе смарт-контрактов будут выполняться автоматически. Способы финансирования компаний могут эволюционировать от IPO (первичное публичное размещение) к прямому выпуску токенов, представляющих их активы или будущие доходы, на глобальных ликвидных рынках (ITO?). Финансовые потоки будут бесшовно интегрированы в каждую производственную цепочку, становясь реальным и точным смазочным материалом для实体经济.
Пять, будущее: ведущие, основные линии, основные театры и основы
В этой грандиозной трансформации мы можем очертить несколько ключевых измерений, в которых скрыты будущие возможности:
Технологии — это доминирующая сила (The Dominator): все источники движущей силы исходят из инноваций в области технологий. Любое преобразование от количественного к качественному в таких базовых технологиях, как квантовые вычисления, ИИ, блокчейн и др., может вызвать цепную реакцию в финансовой системе и всей экономике, создавая совершенно новые ниши и бизнес-модели. Возможности всегда скрываются рядом с сингулярностью технологических прорывов.
Финансы как основная нить (The Main Thread): Финансы, как основная функция распределения ресурсов, не изменятся; они по-прежнему будут главной нитью. Изменится лишь их форма проявления и эффективность работы. Все технологические приложения в конечном итоге должны служить для оптимизации потоков капитала, оценки рисков и создания ценности, что является сутью финансов.
Отрасль является главным полем боя (The Battleground): слияние технологий и финансов, его ценность и конечная проверка заключается в том, сможет ли оно действительно обеспечить поддержку тысячам отраслей, повысить производительность и эффективность распределения ресурсов в обществе. Наибольшая возможность заключается в том, чтобы разработать индивидуальные решения «технологии-финансы» для конкретных отраслей (таких как зеленая энергия, биомедицина, цепочка поставок).
Права пользователей - это основа (The Foundation): независимо от того, насколько крутые технологии, насколько новаторская бизнес-модель, в конечном итоге необходимо гарантировать и повысить безопасность активов пользователей, конфиденциальность данных, право выбора и справедливость. Проекты, которые могут решить текущие проблемы пользовательского опыта в Web 3 (такие как сложные кошельки, мнемонические фразы) и реализовать действительно «безболезненные» и безопасные финансовые взаимодействия, получат огромное преимущество.
Эффективность активов — это жизненная линия (The Lifeline): основа竞争а заключается в повышении оборота и использования активов. Кто сможет обеспечить более глубокую ликвидность активов, меньшие交易摩擦 и более丰富的应用场景 (Utility), тот сможет привлечь聚集价值.
Соблюдение норм является системным, развивающимся и глубоко интегрированным с технологиями (Рамочная структура): будущее регулирования не будет простым «приказом и контролем», а будет все больше зависеть от RegTech, SupTech, реализуя «синхронное соблюдение» с помощью технологий (таких как встроенное регулирование, узлы реального времени для аудита). Соблюдение норм само по себе станет динамически развивающейся системой, управляемой технологиями.
Возможно, мы стоим на пороге исторического слияния.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Насдак подал заявку на торговлю акциями RWA: все акции в конечном итоге будут токенизированы?
Автор: Чжан Фэн
По сообщениям СМИ, компания Nasdaq Inc. подает заявку в регулирующие органы с надеждой получить разрешение на то, чтобы инвесторы могли торговать токенизированными версиями акций на этой всемирно известной торговой площадке. Это не просто новое предложение продукта, а сильный сигнал, который заявляет о том, что революция, уже давно назревавшая, переходит из тени в центр — волна токенизации акций больше не удовлетворяется крайними экспериментами и начинает мощно стучать в двери традиционных бирж, требуя исторической реакции.
Это событие отражает величественную перспективу будущего, в которой технологии и финансы переплетаются, формируют друг друга и ускоряют интеграцию. Огромные возможности будущего глубоко укоренены в мощной динамике двух сил: технологической финансовизации (Tech-Fin) и финансовой технологизации (Fin-Tech) и их окончательной глубокой интеграции.
Действия Nasdaq не являются изолированным событием. Это стратегический ответ традиционных финансов (TradFi) на растущие вызовы и соблазны со стороны криптоактивов и мира блокчейна. Токенизация — преобразование прав на реальные активы (RWA) в программируемые и эффективно оборотные цифровые токены на блокчейне — давно уже превзошла стадию «доказательства концепции». От американских гособлигаций и фондов денежного рынка до недвижимости и произведений искусства, практика токенизации активов активно развивается. Цифровой ликвидный фонд долларовых институциональных инвестиций BlackRock (BUIDL) за короткое время стал крупнейшим токенизированным фондом государственных облигаций, что является тому подтверждением.
За этой волной стоит фундаментальное повышение эффективности, которое приносит технология блокчейн: она обещает почти мгновенные расчеты (T+0 или даже в реальном времени), значительно снижая затраты и сложность трансакций через границы, обеспечивая автоматизированное соблюдение норм и услуги по активам через смарт-контракты, и создавая глобальный ликвидный пул, работающий 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Когда эти преимущества будут проверены на периферийных рынках, их острие обязательно будет направлено в сердце современной финансовой системы — фондовые биржи. Nasdaq, как долгосрочный сторонник технологических инноваций, остро осознает, что если она не сможет активно интегрировать эту силу в нормативную рамку для её направления и использования, то сама может оказаться под угрозой разрушения. Её заявка — это активная самоуправляемая эволюция, направленная на то, чтобы превратить «разрушающие инновации», принятые токенизацией, в «строительные инновации», защищая своё ядро, и открывая новую эпоху.
Во-вторых, углубление: полная технологическая трансформация традиционных финансовых институтов уже неизбежна.
Действия Nasdaq — это лишь верхушка айсберга. Они раскрывают более грандиозную и необратимую тенденцию: всесторонняя и глубокая технологическая трансформация традиционных финансовых институтов больше не является «опционом», а «обязательным условием». Этот закон охватывает всю финансовую экосистему:
Фондовые биржи: кроме Nasdaq, множество бирж по всему миру изучают технологии блокчейн с целью переработки всего процесса上市,交易,清算 и结算. Будущие биржи, возможно, станут гибридными многоактивными цифровыми платформами, которые одновременно обрабатывают традиционные ценные бумаги и различные токены активов.
Брокеры и инвестиционные банки: активно интегрируют услуги инвестиционного консультирования на основе ИИ, используют большие данные для точного создания клиентских профилей и оценки рисков, а также исследуют возможность предоставления клиентам услуг по торговле и хранению цифровых активов. Их бизнес-модель трансформируется из «исполнителей сделок» в «платформу управления капиталом на основе технологий».
Траст и депозитарные банки: эта традиционно консервативная сфера сталкивается с самыми серьезными вызовами. Традиционные способы хранения активов не могут удовлетворить потребности цифровых нативных активов. Поэтому цифровые депозитарные решения — безопасное хранение приватных ключей к криптовалютам и токенизированным активам — стали стратегически важными для крупных депозитарных банков (таких как BNY Mellon и State Street).
Страхование и кредитование: Модели «пирингового залога» и «мгновенных кредитов», возникшие в DeFi (децентрализованные финансы), хоть и не полностью применимы к традиционному рынку, но их базовая логика — автоматизированная оценка рисков, ценообразование и обработка претензий через алгоритмы и смарт-контракты — заставляет традиционные страховые и кредитные учреждения повышать эффективность, прозрачность и инклюзивность.
Основным двигателем этой трансформации является стремление финансового сектора к более высокой эффективности, более низким затратам, лучшему опыту и более сильному контролю рисков. Технологии перешли от роли «инструмента», поддерживающего бизнес, к роли «основного двигателя», перестраивающего бизнес-модели.
Третий: Драйверы: Web 3, ИИ и квантовые технологии перестраивают основную логику финансов.
Перестройка финансов под воздействием технологий не происходит в одноуровневом порядке, а представляет собой комплексную трансформацию, движимую совместными усилиями передовых технологий, таких как Web 3, ИИ (искусственный интеллект) и квантовые вычисления. Ее влияние далеко и широко, оно затрагивает выпуск активов, торговлю и даже само определение ценности.
Web 3 и блокчейн: они принесли революцию программируемых активов (Programmable Assets) и композируемости (Composability). Активы больше не статичны, а могут быть обогащены логикой через смарт-контракты (например, механизмы дивидендов, права голоса, права использования). Разные финансовые протоколы и активы могут свободно комбинироваться, как «конструкторы LEGO», создавая беспрецедентные финансовые продукты и услуги («DeFi LEGO»). Это полностью изменило парадигму эмиссии и торговли активами, переходя от «централизованного создания учреждения» к «сообществу и алгоритмически управляемому рыночному возникновению».
Искусственный интеллект (AI): AI, особенно генеративный AI и обучение с подкреплением, высвобождает огромную энергию в финансовой сфере. Он может проводить масштабные рыночные прогнозы и высокочастотную торговлю, в реальном времени выявлять сложные мошеннические схемы, предлагать высоко персонализированные решения по управлению капиталом и автоматически генерировать отчеты о соответствии и коды. AI является ключевым мозгом для обработки огромных объемов данных, возникающих из блокчейна и будущих квантовых вычислений, и для извлечения ценности из них.
Квантовые вычисления: хотя они все еще находятся на ранней стадии, их потенциальная мощь может подорвать существующую основу финансовой безопасности. Современные криптографические алгоритмы могут оказаться не в состоянии противостоять квантовым вычислениям, что заставляет всю цифровую финансовую систему предвосхищать необходимость в постквантовой криптографии. В то же время квантовые вычисления могут значительно оптимизировать сложное управление инвестиционным портфелем и моделирование рисков.
Слияние этих трех технических волн значительно усиливает возможности технологического финансирования (Tech-Fin). Технологические компании, используя эти технологии, все глубже внедряются в области, которые традиционно контролируются финансовыми институтами, и даже начинают определять новые классы активов и правила финансовых рынков.
Долгосрочная стратегия развития Guofu Quantum (00290.HK) основана на «Лестничном плане» из «Трех тел». Компания планирует поэтапное слияние и поглощение качественных проектов, сочетая это с ресурсной интеграционной стратегией «ядерного ускорения», постепенно создавая экосистему «Квант + цифровые активы + ИИ». Каждое слияние на этапе не только приносит краткосрочное увеличение рыночной стоимости, но и, благодаря технической интеграции и расширению рынка, закладывает основу для последующих рывков. В конечном итоге компания преобразуется из традиционного финансового игрока в ведущую технологически ориентированную инвестиционную платформу мирового уровня, достигая экспоненциального роста рыночной стоимости.
Четыре. Слияние: безграничное будущее технологий, финансов и промышленности в эпоху цифровой трансформации.
С углублением цифрового процесса мы движемся к будущему, в котором физический мир и цифровой мир глубоко переплетены. В этом сценарии традиционные границы будут становиться все более размытыми:
Граница между физическими активами и финансовыми активами размыта. Здание, произведение искусства или даже будущий доход человека могут быть точно измерены, разделены и превращены в финансовые активы с высокой ликвидностью через токенизацию. Напротив, цифровые активы, такие как цифровая земля и аватарное снаряжение в виртуальном мире (метавселенной), также имеют реальную финансовую стоимость благодаря своей редкости и полезности.
Глубокая интеграция финансовых технологий и технологий финансов. Эти два аспекта представляют собой две стороны одной медали и в конечном итоге приведут к одной цели. Финансовые технологии (Fin-Tech) - это использование технологий в финансовой отрасли для ее улучшения, конечная цель которой заключается в том, чтобы стать высокотехнологичной индустрией. Технологическая финансовая деятельность (Tech-Fin) - это вторжение технологических компаний в финансовую отрасль и ее переработка, конечная цель которой заключается в том, чтобы технологические платформы выработали зрелые финансовые функции. В конечном итоге нам будет сложно различить, является ли платформа технологической компанией или финансовой компанией, она будет одновременно и тем, и другим, объединяясь в совершенно новый комплекс «технологических финансов».
Технологии, финансы и промышленность глубоко интегрируются: в будущем производственная, логистическая, культурная и креативная индустрии будут широко использовать токенизацию своих активов и процессов. Финансовая прозрачность в цепочке поставок станет беспрецедентной, а «условные платежи» на основе смарт-контрактов будут выполняться автоматически. Способы финансирования компаний могут эволюционировать от IPO (первичное публичное размещение) к прямому выпуску токенов, представляющих их активы или будущие доходы, на глобальных ликвидных рынках (ITO?). Финансовые потоки будут бесшовно интегрированы в каждую производственную цепочку, становясь реальным и точным смазочным материалом для实体经济.
Пять, будущее: ведущие, основные линии, основные театры и основы
В этой грандиозной трансформации мы можем очертить несколько ключевых измерений, в которых скрыты будущие возможности:
Технологии — это доминирующая сила (The Dominator): все источники движущей силы исходят из инноваций в области технологий. Любое преобразование от количественного к качественному в таких базовых технологиях, как квантовые вычисления, ИИ, блокчейн и др., может вызвать цепную реакцию в финансовой системе и всей экономике, создавая совершенно новые ниши и бизнес-модели. Возможности всегда скрываются рядом с сингулярностью технологических прорывов.
Финансы как основная нить (The Main Thread): Финансы, как основная функция распределения ресурсов, не изменятся; они по-прежнему будут главной нитью. Изменится лишь их форма проявления и эффективность работы. Все технологические приложения в конечном итоге должны служить для оптимизации потоков капитала, оценки рисков и создания ценности, что является сутью финансов.
Отрасль является главным полем боя (The Battleground): слияние технологий и финансов, его ценность и конечная проверка заключается в том, сможет ли оно действительно обеспечить поддержку тысячам отраслей, повысить производительность и эффективность распределения ресурсов в обществе. Наибольшая возможность заключается в том, чтобы разработать индивидуальные решения «технологии-финансы» для конкретных отраслей (таких как зеленая энергия, биомедицина, цепочка поставок).
Права пользователей - это основа (The Foundation): независимо от того, насколько крутые технологии, насколько новаторская бизнес-модель, в конечном итоге необходимо гарантировать и повысить безопасность активов пользователей, конфиденциальность данных, право выбора и справедливость. Проекты, которые могут решить текущие проблемы пользовательского опыта в Web 3 (такие как сложные кошельки, мнемонические фразы) и реализовать действительно «безболезненные» и безопасные финансовые взаимодействия, получат огромное преимущество.
Эффективность активов — это жизненная линия (The Lifeline): основа竞争а заключается в повышении оборота и использования активов. Кто сможет обеспечить более глубокую ликвидность активов, меньшие交易摩擦 и более丰富的应用场景 (Utility), тот сможет привлечь聚集价值.
Соблюдение норм является системным, развивающимся и глубоко интегрированным с технологиями (Рамочная структура): будущее регулирования не будет простым «приказом и контролем», а будет все больше зависеть от RegTech, SupTech, реализуя «синхронное соблюдение» с помощью технологий (таких как встроенное регулирование, узлы реального времени для аудита). Соблюдение норм само по себе станет динамически развивающейся системой, управляемой технологиями.
Возможно, мы стоим на пороге исторического слияния.