Aave трансформировался из своих корней ETHLend в ведущий Протокол кредитования DeFi, став пионером пулов ликвидности, мгновенных кредитов и композируемости.
V3 представил инструменты риск-инжиниринга, такие как изолированный режим, лимиты и межцепочечный портал, превращая Aave в инфраструктуру ликвидности между цепями.
С запуском стабильной монеты GHO и запланированным Единым Слойом Ликвидности в V4, Aave стремится эволюционировать из протокола в глобальный криптобанк.
ИЗ ETHLEND В AAVE: ПЕРЕОПРЕДЕЛЕНИЕ ОНЛАЙН-КРЕДИТОВАНИЯ
В 2017 году большая часть криптомира была сосредоточена на цене Bitcoin и буме ICO на Ethereum. Заимствование едва привлекало внимание. ETHLend пытался соединить кредиторов и заемщиков на пиринговом рынке, но быстро столкнулся с препятствиями: сопоставление шло медленно, успех был неопределен, а условия займа были непривлекательными.
В 2018 году команда изменила название на Aave, финское слово для «призрак». Изменение названия сопровождалось новым дизайном. Вместо ордерных книг Aave создал пулы ликвидности. Депозиторы получали aTokens, которые росли со временем, в то время как заемщики получали мгновенный доступ к ликвидности. Модель пула превратила саму ликвидность в продукт.
Прорыв произошел в начале 2020 года с Aave V1 и флеш-кредитами — заимствование без залога, при условии, что средства будут возвращены в рамках одной транзакции. Трейдеры использовали их для арбитража, ликвидаторы для быстрого погашения, а разработчики для сложных стратегий. Критики называли их рискованными, но флеш-кредиты стали новой финансовой примитивой. Репутация Aave возросла: не только как инструмента кредитования, но и как платформы для инноваций.
КОГДА ЛЕТО DEFI ПРЕВРАТИЛО AAVE В ИЗВЕСТНОЕ ИМЯ
Во время «Лета DeFi» 2020 года почти каждый взаимодействовал с Aave. V2 добавил токены долга, обмен залогов и стабильные ставки, что сделало заимствование и кредитование более гибким. В то время, когда ликвидность стремительно перемещалась между Протоколами, Aave выделялся своей композируемостью. Токенизированные активы и долги могли подключаться к другим Протоколам, превращая Aave в основную инфраструктуру.
Скоро последовало расширение. Развертывания на Polygon, Avalanche, Arbitrum и Optimism были как открытие филиалов в новых городах. Каждый филиал работал одинаково: коэффициент здоровья, кривые ставок, правила ликвидации. Пользователи имели одинаковый опыт повсюду, а разработчики имели согласованный набор контрактов для создания. К 2021 году общая заблокированная стоимость Aave приблизилась к $20 миллиардам, обогнав Compound и Maker.
Это также было время, когда Aave начала привлекать институциональных инвесторов. С Fireblocks была запущена Aave Arc, разрешенный рынок для соответствующих игроков. Объемы были скромными, но этот шаг показал, что Aave стремится соединить DeFi и традиционные финансы.
КРИЗИСЫ, УБОРКИ И ИНЖЕНЕРИЯ ДОВЕРИЯ
Крупные пулы приглашают стресс-тесты. В конце 2022 года кит попытался продать CRV в короткую на Aave, сильно заимствовав и вызвав хаос. Позиция была ликвидирована, но тонкая ликвидность оставила более 1 миллиона долларов в плохом долге. Это было незначительно по сравнению с миллиардами в TVL, но это был сигнал к пробуждению. Риски должны были быть спроектированы, а не просто обсуждены.
V3 предоставил эту инженерную разработку. Режим изоляции изолировал рискованные активы, ограничив их заимствование стабильными монетами. Параметры предложения и заимствования были жестко закодированы, что гарантировало, что ни один актив не сможет исчерпать пул. Режим эффективности (eMode) увеличил капитализацию для коррелирующих активов, позволяя стабильным монетам заимствовать друг у друга с коэффициентами, близкими к 98%. Эти функции работали как защитные экраны внутри Протокола.
Aave также запустил кросс-цепочный Портал. Пользователи могли вносить средства в Ethereum, занимать на Polygon и погашать на Avalanche. За кулисами aTokens сжигались на одной цепи и чеканились на другой, в то время как мосты позже перемещали базовые активы. Aave больше не был просто протоколом — он становился кросс-цепочной инфраструктурой ликвидности.
ЗА ПРЕДЕЛАМИ DEFI: ПОИСК AAVE СОЗДАТЬ ГЛОБАЛЬНЫЙ КРИПТОБАНК
В 2023 году Aave представила свою собственную стабильную монету, GHO. В течение многих лет проценты шли в резерв, но не напрямую в доходы протокола. GHO это изменил: теперь проценты поступают прямо в казну DAO. Это дало Aave финансовый механизм и объединило заемщиков под одной валютой. В отличие от DAI от MakerDAO, GHO следует модели коммерческого банка — выпускается на краю многих рынков, а не только в одном центральном хранилище.
Более амбициозная цель заключается в V4. Объединенный слой ликвидности стремится объединить рынки между цепями в одну балансировочную ведомость. Ставки, риски и стимулы будут управляться хабом, в то время как выполнение будет происходить на разных цепях. Для пользователей это устранит вопрос о том, какую цепь использовать. Для Aave это будет означать работу как истинного кросс-цепного банка.
Конкуренция остается. MakerDAO по-прежнему является якорем на рынке стейблкоинов. Compound с его минималистичным дизайном сохраняет репутацию безопасности. Venus доминирует на BNB Chain. Преимущество Aave заключается не в том, что он самый простой или безопасный, а в инженерной сложности и подходе к многоцепочечности как стратегии. Этот подход помог ему пройти стресс-тесты и продолжить расти. Теперь вопрос: может ли Aave стать "общим банком" для учреждений и реальных активов? Если это удастся, он не останется на краю криптовалюты — он может переместиться в центр глобальных финансов.
〈От Flash Loans до Глобального Банка: История Aave〉 эта статья впервые опубликована в «CoinRank».
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
От Срочных займов до Глобального банка: История Aave
Aave трансформировался из своих корней ETHLend в ведущий Протокол кредитования DeFi, став пионером пулов ликвидности, мгновенных кредитов и композируемости.
V3 представил инструменты риск-инжиниринга, такие как изолированный режим, лимиты и межцепочечный портал, превращая Aave в инфраструктуру ликвидности между цепями.
С запуском стабильной монеты GHO и запланированным Единым Слойом Ликвидности в V4, Aave стремится эволюционировать из протокола в глобальный криптобанк.
ИЗ ETHLEND В AAVE: ПЕРЕОПРЕДЕЛЕНИЕ ОНЛАЙН-КРЕДИТОВАНИЯ
В 2017 году большая часть криптомира была сосредоточена на цене Bitcoin и буме ICO на Ethereum. Заимствование едва привлекало внимание. ETHLend пытался соединить кредиторов и заемщиков на пиринговом рынке, но быстро столкнулся с препятствиями: сопоставление шло медленно, успех был неопределен, а условия займа были непривлекательными.
В 2018 году команда изменила название на Aave, финское слово для «призрак». Изменение названия сопровождалось новым дизайном. Вместо ордерных книг Aave создал пулы ликвидности. Депозиторы получали aTokens, которые росли со временем, в то время как заемщики получали мгновенный доступ к ликвидности. Модель пула превратила саму ликвидность в продукт.
Прорыв произошел в начале 2020 года с Aave V1 и флеш-кредитами — заимствование без залога, при условии, что средства будут возвращены в рамках одной транзакции. Трейдеры использовали их для арбитража, ликвидаторы для быстрого погашения, а разработчики для сложных стратегий. Критики называли их рискованными, но флеш-кредиты стали новой финансовой примитивой. Репутация Aave возросла: не только как инструмента кредитования, но и как платформы для инноваций.
КОГДА ЛЕТО DEFI ПРЕВРАТИЛО AAVE В ИЗВЕСТНОЕ ИМЯ
Во время «Лета DeFi» 2020 года почти каждый взаимодействовал с Aave. V2 добавил токены долга, обмен залогов и стабильные ставки, что сделало заимствование и кредитование более гибким. В то время, когда ликвидность стремительно перемещалась между Протоколами, Aave выделялся своей композируемостью. Токенизированные активы и долги могли подключаться к другим Протоколам, превращая Aave в основную инфраструктуру.
Скоро последовало расширение. Развертывания на Polygon, Avalanche, Arbitrum и Optimism были как открытие филиалов в новых городах. Каждый филиал работал одинаково: коэффициент здоровья, кривые ставок, правила ликвидации. Пользователи имели одинаковый опыт повсюду, а разработчики имели согласованный набор контрактов для создания. К 2021 году общая заблокированная стоимость Aave приблизилась к $20 миллиардам, обогнав Compound и Maker.
Это также было время, когда Aave начала привлекать институциональных инвесторов. С Fireblocks была запущена Aave Arc, разрешенный рынок для соответствующих игроков. Объемы были скромными, но этот шаг показал, что Aave стремится соединить DeFi и традиционные финансы.
КРИЗИСЫ, УБОРКИ И ИНЖЕНЕРИЯ ДОВЕРИЯ
Крупные пулы приглашают стресс-тесты. В конце 2022 года кит попытался продать CRV в короткую на Aave, сильно заимствовав и вызвав хаос. Позиция была ликвидирована, но тонкая ликвидность оставила более 1 миллиона долларов в плохом долге. Это было незначительно по сравнению с миллиардами в TVL, но это был сигнал к пробуждению. Риски должны были быть спроектированы, а не просто обсуждены.
V3 предоставил эту инженерную разработку. Режим изоляции изолировал рискованные активы, ограничив их заимствование стабильными монетами. Параметры предложения и заимствования были жестко закодированы, что гарантировало, что ни один актив не сможет исчерпать пул. Режим эффективности (eMode) увеличил капитализацию для коррелирующих активов, позволяя стабильным монетам заимствовать друг у друга с коэффициентами, близкими к 98%. Эти функции работали как защитные экраны внутри Протокола.
Aave также запустил кросс-цепочный Портал. Пользователи могли вносить средства в Ethereum, занимать на Polygon и погашать на Avalanche. За кулисами aTokens сжигались на одной цепи и чеканились на другой, в то время как мосты позже перемещали базовые активы. Aave больше не был просто протоколом — он становился кросс-цепочной инфраструктурой ликвидности.
ЗА ПРЕДЕЛАМИ DEFI: ПОИСК AAVE СОЗДАТЬ ГЛОБАЛЬНЫЙ КРИПТОБАНК
В 2023 году Aave представила свою собственную стабильную монету, GHO. В течение многих лет проценты шли в резерв, но не напрямую в доходы протокола. GHO это изменил: теперь проценты поступают прямо в казну DAO. Это дало Aave финансовый механизм и объединило заемщиков под одной валютой. В отличие от DAI от MakerDAO, GHO следует модели коммерческого банка — выпускается на краю многих рынков, а не только в одном центральном хранилище.
Более амбициозная цель заключается в V4. Объединенный слой ликвидности стремится объединить рынки между цепями в одну балансировочную ведомость. Ставки, риски и стимулы будут управляться хабом, в то время как выполнение будет происходить на разных цепях. Для пользователей это устранит вопрос о том, какую цепь использовать. Для Aave это будет означать работу как истинного кросс-цепного банка.
Конкуренция остается. MakerDAO по-прежнему является якорем на рынке стейблкоинов. Compound с его минималистичным дизайном сохраняет репутацию безопасности. Venus доминирует на BNB Chain. Преимущество Aave заключается не в том, что он самый простой или безопасный, а в инженерной сложности и подходе к многоцепочечности как стратегии. Этот подход помог ему пройти стресс-тесты и продолжить расти. Теперь вопрос: может ли Aave стать "общим банком" для учреждений и реальных активов? Если это удастся, он не останется на краю криптовалюты — он может переместиться в центр глобальных финансов.
〈От Flash Loans до Глобального Банка: История Aave〉 эта статья впервые опубликована в «CoinRank».