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#CPI数据前瞻 #WCTCS9 #作手分析
🔥 O CPI dos EUA de outubro será divulgado em breve! As notícias negativas já foram precificadas? Os dados de inflação desta vez ainda podem derrubar o mercado?

Fique de olho nas operações: $BTC $ETH $NVDA $GOOGL $XAU

Em 10 de novembro, às 21h30, horário de Pequim, os EUA divulgarão os dados do CPI de outubro.

Em setembro, o CPI subiu 3,7% na comparação anual. O mercado espera que o CPI geral de outubro suba cerca de 0,24% na comparação mensal, e que o CPI básico suba cerca de 0,2%.

Tenho uma visão diferente da expectativa geral do mercado sobre este CPI: se a inflação ficar abaixo do esperado, o mercado poderá ter uma alta. Mesmo que a inflação venha mais alta, as ações dos EUA talvez não voltem a despencar.

Por quê? Vamos primeiro relembrar o que aconteceu recentemente.

1. Notícias negativas concentradas, mas o mercado não continuou caindo

Em 3 de novembro, nas eleições de meio de mandato dos EUA, os democratas conquistaram o controle das duas casas do Congresso, e o mercado passou a temer a construção de data centers de IA e um maior rigor na regulação do setor de tecnologia.

Em 5 de novembro, ações de tecnologia e semicondutores dos EUA sofreram fortes perdas. O BTC também caiu, e o medo no mercado aumentou rapidamente.

Mas, em 6 de novembro, os EUA divulgaram os dados de emprego não agrícola de outubro: foram criados 165 mil empregos, muito acima dos 65 mil esperados pelo mercado, e a taxa de desemprego, por outro lado, caiu para 4,1%.

Pela lógica tradicional, um mercado de trabalho forte significa menos espaço para cortes de juros, o que não favorece as ações dos EUA nem os criptoativos.

No entanto, o mercado não continuou despencando. O Nasdaq e o S&P 500, na verdade, fecharam em alta.

O que isso significa?

Na minha opinião, algumas notícias negativas já haviam sido antecipadas pelos preços. O mercado começou a deixar de negociar apenas o medo macroeconômico e a reavaliar os lucros das empresas e a avaliação dos ativos.

2. O que penso sobre este CPI?

Atualmente, o mercado já precificou uma probabilidade relativamente alta de o Fed aumentar os juros em dezembro. Os contratos futuros de juros chegaram a indicar uma probabilidade de alta de cerca de 78%.

Portanto, uma alta de juros em dezembro já não é totalmente inesperada. O que realmente afeta o mercado é se os dados do CPI vão mudar ainda mais a visão do mercado sobre o caminho futuro dos juros.

Divido o cenário em três possibilidades:

1️⃣ CPI abaixo do esperado:

A inflação esfria, o que pode aliviar as preocupações do mercado com novas altas de juros. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar podem recuar, dando espaço para o BTC, as ações dos EUA e o ouro subirem.

2️⃣ CPI em linha com o esperado:

O mercado pode continuar oscilando. O foco será acompanhar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e os fluxos de capital, enquanto se aguarda a definição de uma direção.

3️⃣ CPI acima do esperado:

No curto prazo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar podem subir, pressionando o BTC, as ações de tecnologia e o ouro.

Mas, na minha opinião, mesmo que os dados venham mais altos, não dá para concluir simplesmente que as ações dos EUA vão despencar de novo. O mercado já passou por uma forte correção, e as expectativas de alta de juros também já estão elevadas. O importante é observar se o resultado real supera o que já foi precificado.

3. Minha avaliação e plano de operações

O que mais me interessa é: depois da forte queda, as avaliações de empresas de qualidade já eliminaram bolhas demais?

Acredito que devemos começar a observar oportunidades de longo prazo no mercado à vista de empresas com resultados, pedidos e fluxo de caixa sólidos, em vez de ficar de olho apenas nas notícias macroeconômicas negativas de curto prazo.

O mesmo vale para o BTC e o ouro: não basta olhar para o número do CPI. Também é preciso observar o dólar, os rendimentos reais dos títulos do Tesouro dos EUA e a reação efetiva dos fluxos de capital.

Meu plano:

• Mercado à vista: montar posições em ativos de qualidade em etapas, sem apostar tudo de uma vez no fundo.

• Contratos: não apostar na direção dos dados; aguardar rompimento, reteste e confirmação.

• Gestão de risco: se o mercado continuar enfraquecendo, reavaliar as posições e não insistir cegamente em operações perdedoras.

Minha visão central: para saber quanto das notícias negativas já foi precificado, é preciso observar o movimento dos preços, e não apenas o que dizem as notícias.

Se o CPI ficar abaixo do esperado, o mercado poderá ter uma alta; se ficar acima, também será preciso observar se o mercado já antecipou esse cenário.

Não tente adivinhar o topo ou o fundo, nem corra atrás do primeiro grande candle de alta.

O macro define a direção; a estrutura define a entrada. Deixe o mercado dar a resposta, em vez de tentar prevê-lo!

Como você acha que o mercado vai reagir após a divulgação deste CPI?

A. A inflação esfria e o mercado sobe de forma generalizada

B. Em linha com o esperado, o mercado continua oscilando

C. A inflação vem mais alta e o mercado cai de novo

D. As notícias negativas já foram precificadas e o mercado acaba subindo

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(Opinião pessoal, apenas para troca de ideias; não constitui recomendação de investimento.)

#Gate股票畅聊季 #美股AI板块遭遇重挫 #作手分析 #WCTCS9
🔥 O setor de IA despencou e agora se recupera: a lógica do setor mudou? O IPO da Anthropic será um ponto de virada?

Em foco nas negociações: $NVDA $AMD $GOOGL $BTC

Em 5 de novembro, o setor de IA das ações americanas sofreu uma forte queda: o Nasdaq recuou 5,5%, o Índice Philadelphia Semiconductor caiu cerca de 12,2%, a Nvidia caiu 9,3% e a AMD despencou 17,3%.

Isso significa que a lógica do setor de IA mudou ou que o mercado está reavaliando de forma concentrada as altas avaliações e os elevados gastos de capital?

I. A tendência de longo prazo da IA não mudou, mas as avaliações de curto prazo precisam ser reexaminadas

Após as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, os democratas passaram a controlar as duas casas do Congresso. O mercado começou a se preocupar com a possibilidade de regras mais rigorosas para a construção de data centers, o fornecimento de energia e a regulamentação da IA, o que poderia afetar os investimentos em infraestrutura de IA.

Mas, na minha opinião, não podemos interpretar essa queda simplesmente como um sinal de que os Estados Unidos vão abandonar a IA.

A IA é uma das principais direções da nova rodada de transformação industrial. Tanto os Estados Unidos quanto a China continuam aumentando seus investimentos na área. Os Estados Unidos podem reforçar a regulamentação e limitar a expansão desordenada, mas dificilmente abandonarão por iniciativa própria a competição global em IA.

Além disso, regulamentação não significa o fim do setor. No longo prazo, a capacidade de cumprir as regras, as barreiras tecnológicas e a solidez financeira podem até se tornar vantagens competitivas para as principais empresas de IA.

É claro que uma direção correta para o setor não significa que todas as ações de IA valham a pena ser compradas a qualquer preço. O que o mercado realmente precisa reavaliar agora é o prazo de retorno dos investimentos em IA, os gastos de capital e a capacidade das empresas de gerar lucro.

II. Relatório de emprego de 6 de novembro supera expectativas e impulsiona recuperação das ações americanas, mas ainda não é possível confirmar um fundo

O emprego não agrícola nos Estados Unidos aumentou em 165 mil vagas em outubro, bem acima da expectativa do mercado, de cerca de 65 mil; a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%.

Os dados de emprego acima das expectativas mostram que a economia americana ainda não apresentou uma deterioração significativa como a que o mercado temia, mas também podem levar o Federal Reserve a agir com mais cautela em relação a cortes de juros.

Após a divulgação dos dados, o setor de tecnologia das ações americanas se recuperou: o Nasdaq subiu cerca de 1,09%, o S&P 500 avançou cerca de 0,32%, enquanto o Dow Jones caiu 0,46%.

Vale notar que o BTC ainda havia sido arrastado pela venda de ativos de risco relacionados à IA e chegou a cair mais de 5% em 5 de novembro. As liquidações de posições alavancadas no mercado cripto ultrapassaram US$ 1 bilhão.

Portanto, minha avaliação é que o sentimento de pânico anterior pode ter diminuído em certa medida, mas isso não significa que todas as notícias negativas já tenham sido precificadas, muito menos que possamos declarar diretamente que o mercado já atingiu o fundo.

III. IPO da Anthropic: um catalisador importante, mas com riscos que não podem ser ignorados

A Anthropic já enviou à SEC os documentos de registro para o IPO, e suas ações devem ser negociadas com o código ANT na Nasdaq.

De acordo com as últimas informações divulgadas pela empresa, a receita no terceiro trimestre de 2026 foi de cerca de US$ 16,96 bilhões, e a receita nos primeiros nove meses do ano foi de cerca de US$ 33,24 bilhões. O negócio está crescendo muito rapidamente.

Mas o outro lado também merece atenção: o prejuízo líquido no terceiro trimestre foi de cerca de US$ 23,29 bilhões, e os compromissos de gastos divulgados pela empresa com capacidade computacional de IA e infraestrutura chegam a US$ 895,4 bilhões, dos quais cerca de US$ 69,8 bilhões nos próximos 12 meses.

Isso mostra que o crescimento comercial da Anthropic é muito forte, mas seus investimentos em capacidade computacional e suas necessidades de capital também são impressionantes.

O plano de roadshow que circula atualmente no mercado prevê o início na semana de 9 de novembro, mas uma reportagem da Reuters de 5 de novembro apontou que alguns investidores em potencial consideram elevada a avaliação de US$ 1,5 trilhão discutida anteriormente. A volatilidade do mercado também pode afetar o cronograma e a precificação da oferta.

Portanto, o IPO da Anthropic pode, de fato, ser um catalisador importante para o setor de IA, mas a abertura de capital não significa que a ação necessariamente subirá, muito menos que todos os ativos de IA subirão ao mesmo tempo.

IV. Estratégia de negociação de Trader

Continuo otimista em relação ao desenvolvimento de longo prazo do setor de IA e sigo acompanhando ativos relacionados, como Anthropic, GOOGL, NVDA e AMD.

Mas meus princípios de negociação não mudam por causa de uma queda acentuada ou de uma recuperação:

1️⃣ À vista: Não uso alavancagem. Acompanho fundamentos e avaliações em etapas, evitando entrar com uma posição grande de uma só vez para tentar comprar no fundo.

2️⃣ Contratos: Não tento adivinhar o fundo nem persigo a primeira grande vela de alta da recuperação. Espero o preço romper e retestar o nível para confirmar, antes de considerar seguir o movimento.

3️⃣ Controle de risco: Se a recuperação não formar uma estrutura válida ou o preço voltar a romper a mínima importante, é preciso reavaliar, em vez de aumentar a posição às cegas.

Sempre sigo esta frase:

Os dados são o catalisador; a estrutura de preços é o sinal de negociação. Deixe o mercado dar a resposta, em vez de tentar prevê-lo.

A direção de longo prazo da IA talvez não tenha mudado, mas, no curto prazo, o mercado ainda precisa validá-la por meio dos preços.

O que você acha que vai acontecer depois desta correção no setor de IA?

A. A lógica de longo prazo da IA continua intacta; sigo otimista 🚀

B. As avaliações ainda estão altas; a correção deve continuar 📉

C. O IPO da Anthropic impulsionará a recuperação da IA 💡

D. Vou esperar o rompimento e o reteste antes de entrar 🛡️

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(As informações acima refletem opiniões pessoais e uma análise do mercado, servindo apenas para discussão. Não constituem recomendação de investimento.)

#CPI数据前瞻 #Gate股票畅聊季 O CPI de outubro será divulgado às 21h30, horário de Pequim, em 10 de novembro, e será o último dado de inflação antes da decisão de juros de dezembro. As ações dos EUA já caem há quatro semanas consecutivas, e é provável que esse dado amplie significativamente a volatilidade do mercado. Atualmente, os contratos futuros de juros precificam uma probabilidade próxima de 80% de alta dos juros em dezembro.

O CPI determinará para que lado essa probabilidade vai:
Acima das expectativas: a probabilidade de alta dos juros pode superar 90%, e o Nasdaq e as ações de semicondutores serão os mais pressionados.
Em linha com as expectativas: a probabilidade de alta dos juros deve se manter praticamente estável, e o mercado absorverá o dado conforme as expectativas já existentes, com volatilidade relativamente baixa.
Abaixo das expectativas: as expectativas de alta dos juros diminuirão, e as ações de tecnologia poderão se recuperar.

Desta vez, o foco é a variação mensal, não a anual
Em outubro de 2025, a paralisação do governo impediu que o Bureau of Labor Statistics coletasse amostras de preços naquele mês; por isso, não será divulgado o CPI anual de 12 meses.
O mercado olha principalmente para a variação mensal: a previsão é de alta de 0,3% tanto no índice geral quanto no núcleo. O CPI do núcleo subiu 0,3% por dois meses consecutivos; uma nova alta de 0,3% em outubro será vista como sinal de forte persistência da inflação. O componente de habitação também é crucial, pois tem relação direta com a possibilidade de uma nova alta dos juros.

As ações enfraquecidas dos EUA conseguirão parar de cair?
Um CPI mais fraco pode dar um respiro a esta rodada de quedas. Mas a probabilidade de alta dos juros já tende a ser precificada pelo mercado antes da decisão; a menos que o dado fique bem abaixo das expectativas, dificilmente mudará a direção.
Se o CPI superar as expectativas e, ao mesmo tempo, houver uma escalada dos ataques no Estreito de Ormuz e as ações de tecnologia continuarem desalavancando, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA poderão voltar a superar 5%, provocando uma crise de liquidez entre diferentes classes de ativos.

#Gate股票畅聊季 #WCTCS9 #美股财报季 As ações dos EUA na próxima semana podem virar uma batalha para defender a confiança.

As ações de tecnologia despencaram na quinta-feira e tiveram uma leve recuperação na sexta, mas o Nasdaq já acumula quatro semanas consecutivas de queda.

Somado ao relatório de emprego de sexta-feira, que veio acima das expectativas, o mercado agora enfrenta duas grandes pressões ao mesmo tempo.

De um lado, os fortes dados de emprego voltaram a elevar as expectativas de aumento dos juros; de outro, a incerteza política após as eleições de meio de mandato está levando os investidores a questionar o ritmo de construção de data centers de IA.

Por enquanto, há alguns eventos mais certos na próxima semana.

Dados de CPI e PPI, resultados da CoreWeave, da Applied Materials e da Cisco.

Se essas três frentes apontarem na mesma direção positiva, as ações de tecnologia ainda podem se recuperar no curto prazo. Mas, se a inflação vier acima das expectativas e os resultados revelarem problemas com pedidos e financiamento, a situação pode ficar bem ruim...

Primeiro, os dados.

O relatório de emprego da última sexta-feira foi um tanto complicado.

Os EUA criaram 165 mil empregos em outubro, muito acima da expectativa do mercado, de cerca de 65 mil, e a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%.

A economia não está enfraquecendo de forma evidente, o que, em tese, deveria ser uma boa notícia. Mas o problema agora é que a inflação nos EUA continua elevada, e o Federal Reserve ainda não concluiu o ciclo de aperto monetário.

Um detalhe: o relatório de CPI da próxima semana será um pouco diferente do habitual, porque a maioria dos itens não terá a taxa de inflação anual divulgada. O governo dos EUA ficou paralisado em outubro do ano passado, o que deixou os dados de preços daquele período indisponíveis e impossibilitou o cálculo normal da variação.

Se o CPI básico desta vez conseguir se manter em 0,2%, isso pode aliviar bastante o sentimento no curto prazo.

Em seguida, os resultados da CoreWeave.

A importância da empresa para o mercado na próxima semana não fica atrás da de algumas grandes empresas de tecnologia.

Isso porque a CoreWeave representa um dos modelos de negócios mais agressivos no investimento em infraestrutura de IA: captar grandes volumes de recursos, comprar GPUs, construir data centers e depois recuperar o investimento com contratos de longo prazo de capacidade computacional.

A empresa também é uma das fontes do recente temor do mercado.

A expectativa atual do mercado para a receita do terceiro trimestre é de cerca de US$ 3,5 bilhões. Mas a receita não é o fator decisivo. O que realmente deve ser observado desta vez é se a empresa reduzirá os gastos de capital, melhorará as condições de financiamento, aumentará a capacidade efetiva de entrega e conseguirá manter os custos de juros sob controle.

Se a administração conseguir demonstrar que o financiamento está fluindo, a implantação está acelerando e a rentabilidade está melhorando, isso será um importante catalisador de sentimento para outras ações de infraestrutura de IA sensíveis ao financiamento e à expansão.

Caso contrário, o temor que pressiona as avaliações só vai continuar...

Quanto à Applied Materials e à Cisco, a primeira provavelmente não terá grandes problemas, já que recentemente a empresa apresentou uma perspectiva de longo prazo mais otimista. Para a segunda, o principal é saber se a demanda por redes de IA se converterá em receita, pois a confirmação dos contratos vinha ocorrendo um pouco devagar.

Além disso, o múltiplo preço/lucro projetado do índice de semicondutores da Filadélfia já caiu para cerca de 13 vezes, perto do nível mais baixo desde 2019. Mas isso se baseia, em grande medida, em revisões bastante otimistas dos analistas para as projeções de lucros futuros.

Por isso, essa é justamente a principal contradição da próxima semana.

As ações de semicondutores parecem baratas, mas, se as projeções de lucros futuros começarem a ser revisadas para baixo, um múltiplo preço/lucro de 13 vezes pode ser apenas uma falsa margem de segurança.

Esse jogo é realmente difícil😮‍💨