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#XAG A prata está sendo negociada em torno de US$ 60,7 hoje, após abrir perto de US$ 61,34 e atingir uma máxima intradiária próxima de US$ 61,50, antes que os vendedores empurrassem o preço de volta para perto de US$ 60,6. À primeira vista, isso parece mais uma sessão de baixa. Mas a questão mais importante é saber se isso é simplesmente uma correção após a recuperação recente ou o início de outra perna de queda.

A ação recente dos preços nos dá um contexto útil. A prata fechou em torno de US$ 60,42 em 2 de outubro, após tocar US$ 59,69, e então se recuperou para US$ 61,10 em 5 de outubro e US$ 61,34 em 6 de outubro. Isso significa que os compradores conseguiram se recuperar da região abaixo de US$ 60, mas o mercado agora chegou à região de US$ 61,5–US$ 62 e está tendo dificuldade para sustentar os ganhos.

É por isso que estou tratando US$ 60,5–US$ 60,7 como uma região importante no curto prazo, em vez de assumir que a fraqueza de hoje significa automaticamente que a tendência se tornou baixista.

Também há uma razão macroeconômica clara para a pressão de hoje. O dólar americano se fortaleceu enquanto os traders aguardam a ata da reunião de setembro do Federal Reserve. A Reuters informou que o índice do dólar estava em torno de 102,07, enquanto as expectativas de uma alta dos juros em outubro caíram acentuadamente. Ao mesmo tempo, os mercados ainda veem uma probabilidade significativa de mais aperto monetário no fim do ano.

Para a prata, essa combinação importa. O XAG/USD é cotado em dólares, então um dólar mais forte pode tornar a prata mais cara para compradores que não usam o dólar. Rendimentos mais altos dos Treasuries também podem reduzir a atratividade de manter um metal que não gera rendimento. É por isso que a direção do dólar e dos rendimentos pode se tornar tão importante quanto o próprio gráfico da prata durante uma sessão fortemente influenciada pelo cenário macroeconômico.

A ata do FOMC de hoje é, portanto, o principal risco de evento. A ata não é uma nova decisão sobre as taxas de juros; ela fornece mais detalhes sobre a discussão e as opiniões da reunião de política monetária de setembro. Os traders buscarão pistas sobre inflação, emprego e o quanto os formuladores de política monetária se sentem confortáveis com a possibilidade de novos aumentos dos juros. O mercado provavelmente se concentrará menos na manchete e mais em saber se o tom parece mais hawkish ou mais dividido.

Se a ata se mostrar menos hawkish do que o esperado, o dólar e os rendimentos poderão recuar, dando espaço para a prata se recuperar. Nesse cenário, eu gostaria de ver o XAG recuperar primeiro US$ 61. Um movimento de volta acima de US$ 61,5–US$ 61,8 seria mais convincente, porque colocaria o preço novamente acima da região de rejeição de hoje.

A próxima resistência importante está em torno de US$ 62. A prata já teve dificuldades nessa região várias vezes, então eu não consideraria suficiente uma breve sombra acima de US$ 62. O que importa é saber se os compradores conseguem se manter acima desse nível e estabelecer aceitação. Se isso acontecer, a próxima região de alta que eu observaria seria aproximadamente US$ 62,5–US$ 63, com a estrutura mais ampla melhorando ainda mais se o preço conseguir recuperar essa zona.

Mas o cenário baixista é igualmente claro.

Se a prata não conseguir defender a região de US$ 60,5–US$ 60,7 e romper abaixo de US$ 60, a recuperação recente começará a parecer muito menos convincente. A próxima região que eu monitoraria seria em torno de US$ 59,7–US$ 60,0, especialmente porque a prata já chegou a aproximadamente US$ 59,69 em 2 de outubro. Um rompimento decisivo abaixo dessa região me indicaria que os vendedores estão retomando o controle, em vez de simplesmente realizando lucros após a alta recente.

Há outra referência técnica que vale a pena observar. As estimativas técnicas atuais colocam o primeiro suporte em torno de US$ 60,37, com um pivô perto de US$ 61,20 e resistência em torno de US$ 61,76. Esses níveis estão razoavelmente alinhados com a estrutura de preços mais ampla, o que torna a região de US$ 60,3–US$ 60,7 particularmente importante para a sessão de hoje.

O que gosto na configuração atual é que o mercado está nos dando pontos de confirmação claramente definidos, em vez de nos obrigar a prever o próximo candle.

Se US$ 60,5–US$ 60,7 se mantiver, quero ver US$ 61 ser recuperado.

Se US$ 61,5–US$ 61,8 romper e se sustentar, a estrutura altista melhora e US$ 62 se torna o próximo grande teste.

Se US$ 62 romper com continuidade real, US$ 62,5–US$ 63 se torna a próxima região que eu observaria.

Mas, se US$ 60 romper decisivamente, eu deixaria de tratar o movimento como uma correção normal e começaria a observar US$ 59,7–US$ 60 e possivelmente níveis mais baixos.

Também vale lembrar o panorama mais amplo. A prata não é influenciada apenas pela política monetária. Ela tem tanto um papel de metal precioso quanto um componente de demanda industrial, o que significa que seu preço pode reagir simultaneamente a mudanças nos rendimentos reais, no dólar, nas expectativas econômicas e na demanda industrial. Isso torna a prata extremamente sensível quando as condições macroeconômicas mudam rapidamente.

E, neste momento, o mercado está enfrentando exatamente esse tipo de ambiente. O dólar está firme, os rendimentos dos Treasuries continuam sendo uma fonte importante de pressão, os preços do petróleo estão elevados e os investidores aguardam a ata do Fed em busca de outro sinal sobre a política monetária. A Reuters também informa que os metais preciosos, de modo geral, recuaram hoje enquanto os traders aguardavam as orientações do Fed.

Portanto, não estou vendo o movimento do XAG de hoje simplesmente como “a prata está baixista”.

Vejo isso como um teste para saber se a recuperação recente consegue sobreviver a um dólar mais forte e à nova incerteza em torno do Fed.

O nível principal para mim continua sendo US$ 60,5–US$ 60,7.

Se essa região se mantiver, a prata terá uma chance de se reconstruir em direção a US$ 61 → US$ 61,5–US$ 61,8 → US$ 62.

Se perder US$ 60, o mercado poderá revisitar US$ 59,7–US$ 60 antes que os compradores tenham outra oportunidade significativa.

A ata do FOMC poderá fornecer o catalisador, mas prefiro negociar a reação em vez de prever a manchete.

A prata está em um ponto em que o próximo movimento precisa de confirmação.

US$ 60,7 é o campo de batalha imediato.

US$ 62 é o teste de rompimento.

US$ 60 é a linha que não quero ver ser perdida.

Essa é a configuração do XAG/USD que estou observando hoje.

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