Оцінка потоку коштів у фондів ETH ETF: чи повториться тенденція фондів BTC ETF? Квантовий робот CCG від Boson Technology

ETF Ethereum було офіційно запущено 23 липня. Ця подія є важливим кроком на ринку Криптовалюта і може суттєво вплинути на ціну Ethereum та екосистему. У цій статті будуть розглянуті структура комісій для ETF Ethereum, прогнози щодо впливу внесків та виводів, ефект самовідчутності та інші фактори, які потрібно врахувати на ринку.

Автор: ASXNцифровий актив дослідницька компанія, переклад: квантовий фахівець Босен Технології Сяосун, bosen0722

Структура витрат та вплив на ринок

Структура комісій ETF ETHF схожа на комісію BTC ETF. Більшість постачальників ETF не стягують комісії на початковому етапі, щоб залучити більше Активи під управлінням. Наприклад, Grayscale тримає свою ставку за ETHE на рівні 2,5%, що вище від інших постачальників. Однак, недавно Grayscale запустив міні-ETF ETH зі стартовою ставкою 0,25%, яка пізніше знизилася до 0,15%. Цей крок спрямований на привернення інвесторів, які чутливі до комісій, і збереження конкурентоспроможності на ринку.

Прогнози входу та виходу

Прогнозується, що обсяги потоків в ETF мають різні оцінки, в середньому - 1 млрд доларів США на місяць. Найвища оцінка, що надається Standard Chartered Bank, становить 2 млрд доларів США на місяць, тоді як оцінка J.P. Morgan є нижчою - 500 млн доларів США на місяць. Щоб допомогти у визначенні обсягів, можна використовувати дані про ETP у Гонконзі та Європі:

1. Відносна висота Активи під управлінням BTC та ETH ETP вище, ніж відношення Ринкова капіталізація BTC та ETH.
2. У цих ЕТП співвідношення між BTC та ETH відносно стале і збігається зі співвідношенням ринкової капіталізації.

Дані з європейського ринку показують, що активи під управлінням КриптовалютаETP приблизно відповідають її ринковій капіталізації. Це свідчить про те, що обсяги внесків до ETH ETF схожі на BTC ETF і можуть значно вплинути на ціну ETH. Зі збільшенням постачання ETH, особливо через продукти Grayscale Mini Trust, відтік ETH може бути меншим.

Ефект зворотної дії

Ефект зворотного зв’язку ETH подібний до BTC, але більш складний. Механізм знищення Ethereum (наприклад, EIP-1559) та велика екосистема Децентралізованих фінансів створюють більш сильний зворотний зв’язок:

Цей ефект самовідбивання є менш виразним у BTC, оскільки у екосистемі BTC слабший ефект нагромадження багатства. Ethereum, як магазин додатків DeFi, має повну екосистему, і буде користуватися продовженим притоком базових активів. Цей ефект нагромадження багатства особливо недооцінений у сфері децентралізованих фінансів. Поточний загальний обсяг блокування в протоколі DeFi Ethereum становить приблизно 20 млн ETH (вартість 63 млрд доларів США), і ця цифра може зрости зі збільшенням обсягу ETH.

Інші чинники, які потрібно врахувати

1. Наплив коштів від ETF на BTC до ETF на ETH: Припустимо, що деякі інвестори ETF на BTC хочуть диверсифікувати свої інвестиції, не збільшуючи чистого шифрування.
2. Розуміння інвесторів TradFi семінарів ETH: Наратив про «цифрове золото» BTC відносно простий, тоді як наратив ETH Workshop (наприклад, розрахунковий рівень цифрової економіки) складніший.
3. Вплив ринкових умов: як існуючі ринкові умови вплинуть на обсяг та?
4. Потенціал застейкатиETH ETF: зі зростанням прагнення TradFi до отримання прибутку, застейкатиETH ETF може стати популярним продуктом, який надасть постачальникам можливість отримати вищий дохід від застейкатиETH, ніж від звичайних ETH ETF.