Blockchain Black Horse: SUI's performance tracking for the second quarter of 2024

Sui is a Layer-1 blockchain created by the team members of the original Meta Diem and Novi projects (formerly the team leading the development of the Facebook Libra project). The SUI blockchain was officially launched in May 2023. The core development team, Mysten Labs, raised a total of $336 million in two rounds of private investor funding in 2022, and raised approximately $54.3 million in several public offerings in 2023.

Sui a de nombreuses innovations dans le domaine de la technologie : un modèle de données centré sur les objets, le protocole de la mempool Narwhal, le protocole de consensus Bullshark, et le langage de programmation de la blockchain Sui est “Move”. Sui Move est construit sur le langage Move original créé par Sam Blackshear, co-fondateur de Mysten Labs, lorsqu’il était chez Novi. Par rapport à d’autres langages de programmation Web3, il offre une plus grande flexibilité et sécurité.

Sui has released a series of protocols and products, such as sponsored transactions, which allows the extraction of natural gas fees from end users; zkLogin, which enables Sui users to conduct transactions using OAuth ports; and Sui Kiosk, a decentralized system for commercial applications. The development of the Sui ecosystem is led by the Sui Foundation, with Mysten Labs being the initial contributor to the development of the Sui blockchain protocol.

Partie I**：Performance globale de SUI**

Les performances globales des six mois du premier trimestre de 2023 et du deuxième trimestre de 2024 de la chaîne publique SUI sont indiquées dans le tableau ci-dessous :

a. Classement de la capitalisation boursière SUI à la 57e place au cours de la période de déclaration (une augmentation de 176% par rapport au trimestre précédent). Le marché des crypto-monnaies est passé d’un marché baissier à un marché haussier au quatrième trimestre 2023 et a maintenu sa tendance à la hausse au premier trimestre 2024. La performance de SUI est telle que sa capitalisation boursière en circulation a augmenté de 120% au quatrième trimestre 2023 et de 176% au premier trimestre 2024, atteignant 2,3 milliards de dollars. Sa croissance a dépassé celle des jetons similaires en termes de capitalisation boursière, et au cours des deux derniers trimestres, son classement en termes de capitalisation boursière est passé de la 81e place à la 57e place. En raison du grand nombre de jetons déverrouillés, la hausse du prix de SUI a été inférieure à la hausse de sa capitalisation boursière, mais elle a tout de même augmenté de 292% au cours des deux derniers trimestres.

a. Le chiffre d’affaires de SUI était de 807 000 dollars au T4 2023, ce qui constitue un pic trimestriel, mais il a baissé de 35 % au T1 2024, pour s’établir à 774 000 dollars. Le chiffre d’affaires de SUI agrège tous les frais du protocole, puis SUI répartit les revenus hors chaîne à ses nœuds de vérification.

b. Le nombre total de jetons actuels de SUI est de 10 milliards, dont 1 milliard de jetons est utilisé pour les récompenses de participation. Pour les 9 milliards restants, le taux d’inflation annuel de SUI est de 3,2%, principalement utilisé pour les récompenses en actions (jusqu’à 2024-Q1).

c. Concernant le déverrouillage de l’approvisionnement initial de SUI genesis :

1. Les investisseurs privés déverrouillent 68% du total de déverrouillage de Q4, pour un montant de 1,4 milliard de dollars. Bien que FTX soit un investisseur initial de SUI, au premier trimestre de 2024, Mysten Labs a racheté les jetons initiaux de FTX et a acquis tous les jetons SUI détenus par FTX pour 96 millions de dollars.

2. Les jetons débloqués par l’écosystème SUI représentent 15% du total, soit 309 millions de dollars, principalement utilisés comme récompenses pour les activités hors chaîne.

3. 11% des jetons déverrouillés par l’équipe de développement, soit un montant de 2,39 milliards

4. Le déverrouillage des jetons vendus publiquement représente 6 %, pour un montant de 1,3 milliard de dollars, et ces jetons seront distribués d’ici mai 2024.

Partie II: Analyse du réseau écologique SUI

Le développement du réseau écologique SUI au cours des six premiers mois du premier trimestre de 2023 et du deuxième trimestre de 2024 est présenté dans le tableau ci-dessous :

Partie III**: Utilisation de la blockchain publique**

L’activité du réseau mesurée par les transactions et les adresses actives a diminué depuis le pic du troisième trimestre 2023. Le volume quotidien moyen des transactions a chuté de 73% au quatrième trimestre pour atteindre 2,3 millions, puis a continué à baisser de 35% au premier trimestre 2024 pour atteindre 1,5 million.

b. Le nombre d’adresses actives quotidiennes a chuté de 44% au T3 2023, pour atteindre 66 000, puis a continué de baisser de 66% au T1 2024, pour atteindre 22 000. Au cours des six derniers mois, le nombre d’adresses actives quotidiennes a atteint son pic fin octobre 2023-début novembre 2023, avec un pic historique le 5 novembre 2023, atteignant 453 000. Au T4 2023, entre le 12 octobre et le 9 novembre, le jeu “Quest 3” de Mysten Labs a encouragé les joueurs à participer à des projets de jeux sélectionnés, ce qui a considérablement augmenté le nombre d’adresses actives quotidiennes.

c. Il convient de mentionner que malgré la diminution du volume des transactions, le coût moyen des transactions SUI a augmenté, augmentant de 275% au T4 2023 et de 2,1% au T1 2024. Cependant, avec un coût moyen des transactions de 0,0038 SUI au T1 2024, les transactions SUI restent très abordables par rapport à d’autres chaînes publiques, soit 0,0056 USD.

Part IV: Décentralisation et sécurité

Le montant de l’engagement de SUI continue d’augmenter, atteignant 8,3 milliards de dollars au T1 2024, soit une augmentation de 1,2% par rapport au mois précédent. Avec la hausse du prix de SUI, le montant total des engagements libellés en dollars atteint 15,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 135%. En termes de capitalisation boursière des engagements, SUI est le troisième jeton en termes de classement.

Les caractéristiques de SUI comprennent des mises à niveau fréquentes du protocole. En janvier de cette année, la Fondation Sui a publié un article de blog mettant l’accent sur les autres mises à niveau et expansions prévues dans le cadre du plan Sui Move 2024. Fin mars, Mysten Labs a annoncé une nouvelle solution d’extension d’exécution, Pilotfish. Pilotfish alloue le travail d’exécution à un seul validateur sur plusieurs machines. Dans un environnement de test, Pilotfish a atteint un débit huit fois supérieur avec huit travailleurs d’exécution, par rapport à un seul. Ce travail démontre une évolutivité linéaire avec une augmentation de la latence limitée à quelques dizaines de millisecondes. Pilotfish est toujours en phase de test et de conception itérative.

À la fin de juin 2024, la Fondation Sui a annoncé la prochaine mise à niveau du consensus de Sui, Mysticeti. Basé sur le protocole actuel Narwhal-Bullshark de Sui, Mysticeti vise à réduire encore davantage la latence et les besoins en CPU des validateurs. Mysticeti devrait être déployé sur le Mainnet cet été.

Partie V: Écosystème SUI

Part VI: Projet DEFI

La TVL de DeFi de SUI a connu une forte hausse au cours des deux derniers trimestres, passant de 50 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2023 à 787 millions de dollars à la fin du premier trimestre 2024. En termes de SUI, le montant verrouillé est passé de 105 millions à 418 millions, ce qui indique que l’augmentation n’est pas seulement due à l’appréciation du prix du SUI.

b. Le protocole de prêt/emprunt NAVI est le premier protocole de TVL, d’une valeur de 195 millions de dollars et représentant une part de marché de 25%. Lorsque NAVI a lancé son programme de points le 27 décembre, sa part de marché était légèrement inférieure à 21%. Fin janvier, NAVI a annoncé avoir levé 2 millions de dollars en financement dirigé par OKX Ventures, dao5 et Hashed. Peu de temps après, il a lancé le jeton NAVX, dont la capitalisation boursière à la fin juin 2024 était de 35 millions de dollars.

c. Le protocole de prêt/emprunt Scallop a généré un revenu net de 162 millions de dollars au premier trimestre, avec une part de marché de 21 %. Scallop a lancé un programme de points le 1er janvier. Après avoir annoncé un financement de 3 millions de dollars mené par CMS et 6MV, Scallop a lancé son jeton natif SCA, dont la capitalisation boursière fin juin 2024 était de 30 millions de dollars.

d. Cetus est le principal DEX de SUI, avec 116 millions de dollars de TVL ou 15% de part de marché. Cetus se caractérise par des échanges de swaps basés sur le CLMM, avec un volume moyen quotidien de 37 millions de dollars au premier trimestre 2024. Fin février, Cetus a annoncé un investissement stratégique de la part de la fondation SUI. Elle a lancé le Cetus vault à la mi-mars pour aider les utilisateurs à gérer automatiquement leur position en liquidité.

Fin mars 2024, Cetus a lancé le front-end de DeepBook. DeepBook est un protocole de commande hors-chaîne intégré à la bibliothèque de code de Sui. Au premier trimestre 2024, le volume moyen quotidien des transactions de DeepBook s’élève à 26 millions de dollars américains. Fin mars 2024, il a annoncé son jeton natif DEEP. Il a également effectué une distribution airdrop d’un NFT lié à l’âme, permettant aux utilisateurs d’ouvrir le NFT et de recevoir des jetons lors de son lancement. La distribution initiale de l’airdrop a reçu une allocation de 10%, dont 31% ont été alloués à l’équipe et aux investisseurs, les 59% restants étant destinés à des subventions futures, des projets communautaires et des initiatives.

Les autres protocoles DeFi de premier plan avec TVL sur Sui incluent : Aftermath Finance, qui se distingue par son agrégateur DEX, son protocole de mise en pension de liquidité et son farming de rendement; le protocole KriyaDEX pour les DEX de spot et de perps; le protocole d’emprunt/prêt Suilend. Suilend et Solend de Solana sont développés par la même équipe. Il a été lancé mi-mars 2024 après un test de largage NFT en mars.

f. Pour stimuler la croissance du TVL, de nombreux protocoles DeFi ont utilisé une période de deux semaines pour augmenter les rendements en offrant des récompenses supplémentaires en SUI. Par exemple, fin mars, 10 protocoles ont annoncé la distribution de plus de 4,6 millions de SUI (8,7 millions de dollars) sous forme de récompenses au cours des deux prochaines semaines. En conséquence, le taux de rendement du SUI est nettement supérieur à celui des autres sociétés du secteur. Les taux de rendement des prêts en USDC de NAVI et Scallop se maintiennent à 20-30%, soit 3 à 4 fois plus élevés que la médiane des rendements stables des autres réseaux populaires.

Part VII: Croissance du réseau SUI

a. Après une période de baisse du marché, les activités de financement du projet Sui ont commencé à augmenter. Au premier trimestre 2024, cinq projets majeurs construits sur Sui ont annoncé leur financement. Le montant total de ces tours de financement s’élève à 11,3 millions de dollars, soit une augmentation de 31 % par rapport au montant total de financement du projet Sui pour l’ensemble de l’année 2023. La Fondation Sui et d’autres organisations continueront cette tendance en fournissant des ressources et des infrastructures pour les développeurs, ainsi que des subventions, des hackathons, des accélérateurs et d’autres initiatives.

b. En termes d’infrastructure, plusieurs protocoles ont été développés pour simplifier la connexion et l’expérience des utilisateurs. Il est à noter que la fondation SUI a lancé zkLogin en septembre 2023. zkLogin permet aux utilisateurs de Sui d’utiliser des certificats OAuth pour effectuer des transactions, y compris avec Google, Facebook, Twitch, Apple et Kakao. Les certificats OAuth des utilisateurs sont combinés avec des données aléatoires (appelées Salt) pour générer des preuves de connaissance nulle. Cela garantit que les utilisateurs peuvent être vérifiés avec leurs certificats OAuth sans les divulguer off-chain. De nombreux portefeuilles et autres fournisseurs d’infrastructures ont déjà intégré zkLogin.

En novembre 2023, Mysten Labs a lancé une autre fonctionnalité liée à zk, appelée zkSend. zkSend permet aux utilisateurs d’envoyer et de recevoir des jetons SUI via des liens partagés. zkSend intègre également zkLogin.

Les autres développements d’infrastructure connexes au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024 comprennent: le lancement du service RPC de Tencent Cloud, les builds vérifiés dans Sui Explorer, la migration vers un nouveau service RPC GraphQL, Sui Move GPT, les partenariats avec les auditeurs OtterSec et Zellic, l’intégration de Sui de MPCVault, l’intégration de Sui de l’oracle Stork, l’intégration de Sui d’Inspect, la fonction de transfert d’objets de MSafe, l’intégration de Sui de World Store, le partenariat avec ZettaBlock, l’intégration de Sui d’Atomic Wallet, le support de Sui Hello Moon, le récipiendaire de la subvention ChainIDE et l’intégration de Sui Kiosk de Sui MetaMask Snaps.

Part VIII: Résumé

Le marché de la cryptographie a rebondi au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024, et SUI n’a pas fait exception. Sa capitalisation boursière a augmenté de 508% au cours des deux derniers trimestres, atteignant 2,3 milliards de dollars. Sa croissance a dépassé celle des jetons de valeur similaire, le SUI passant de la 81e à la 57e place en termes de capitalisation boursière au cours de cette période. En moins d’un an depuis son lancement, SUI est devenu le réseau DeFi le plus actif. Son TVL a augmenté de 1459% au cours des deux derniers trimestres, atteignant 787 millions de dollars et se classant au 12e rang de tous les écosystèmes. La croissance du volume des échanges quotidiens DEX a été encore plus spectaculaire, augmentant de 3689% pour atteindre 78 millions de dollars.

Au cours des deux derniers trimestres, pendant la mission en ligne quest 3 de Mysten Labs, l’utilisation du réseau de Sui a atteint un pic de 453 000 adresses actives par jour. En dehors de cette période, Sui a enregistré une moyenne de 24 000 adresses actives par jour au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024, avec 1,8 million de transactions par jour. La prochaine mise à niveau apportera des améliorations d’expansion supplémentaires au réseau. Fin mars, Mysten Labs a lancé Pilotfish, une nouvelle solution d’extension d’exécution qui permet de répartir le travail d’exécution sur plusieurs machines pour un seul validateur. Après la fin du deuxième trimestre 2024, la Fondation Sui a annoncé Mysticeti, une mise à niveau de consensus prévue pour cet été.