PANews

Organisation & Compilation : Deep潮 TechFlow
Invités : Mike Ippolito, co-fondateur de Blockworks, Animateur : David Hoffman, Bankless
Résumé des points clés
David Hoffman et Mike Ippolito discutent de pourquoi 2025, tout en atteignant de nouveaux sommets historiques, semble exceptionnellement difficile, et pourquoi cette tension est cruciale pour 2026. Ils estiment que l'industrie de la cryptographie entre dans une phase similaire à celle de « l'Internet en 2002 » — une période où la spéculation diminue, où les fondamentaux commencent à prendre de l'importance, et où la consolidation du secteur s'accélère. La conversation couvre les raisons pour lesquelles Ethereum pourrait connaître un renouveau, pourquoi le sentiment autour du Bitcoin pourrait rencontrer des difficultés, la performance réelle du marché prévisionnel et des contrats à terme perpétuels, ainsi que la nécessité pour les constructeurs et les investisseurs, alors que l'industrie de la cryptographie passe de la spéculation à la création de valeur réelle.

Auteur : Haseeb ＞|＜, partenaire de Dragonfly
Traduction : Deep潮 TechFlow
Les LP me demandent parfois qui est selon moi le meilleur investisseur en capital-risque dans le domaine de la cryptographie.
J’ai beaucoup réfléchi à ce sujet.
Depuis que je me suis lancé dans le capital-risque en cryptographie, j’ai toujours voulu être le meilleur. Je suis passionné par la compétition, et l’investissement est la forme de compétition la plus pure. Il ne peut y avoir qu’un seul gagnant dans une transaction, qu’un seul qui choisira le vainqueur de ce cycle.
Mais en examinant honnêtement et en faisant des calculs sérieux, on constate que trois personnes ont déjà prouvé qu’elles étaient les « meilleurs de tous les temps » (GOAT) dans le domaine du capital-risque en cryptographie.
Cela peut sembler un peu comme du fanfaronnage (ce l’est vraiment), et peut ne pas attirer ceux qui ne sont pas dans le capital-risque en cryptographie. Mais je suis un capital-risqueur en cryptographie. Cet article est dédié à nous, ceux qui en font leur carrière à vie.

2026年 sera l'année clé pour l'adoption massive de la blockchain par les institutions, et les stablecoins en sont la couche la plus fondamentale et la plus grande en termes d'applications blockchain. Trend Research considère que WLFI (World Liberty Financial) et son stablecoin USD1 deviendront parmi les projets blockchain à la croissance la plus rapide et aux scénarios d'application les plus étendus. Dans l'ère de la finance décentralisée à venir, ils bénéficieront d'avantages globaux en termes de conformité, de marque, d'utilisateurs et de liquidité, constituant l'infrastructure de base pour un marché financier décentralisé de plusieurs centaines de milliers de milliards.
Une, l'explosion des stablecoins en préparation
« Dans toute l'histoire de la fintech, on n'a presque jamais vu un projet de cette envergure démarrer à l'échelle mondiale. Le modèle commercial des stablecoins est en train de générer une nouvelle vague de fondateurs, de constructeurs et de produits. Ils ne sont plus limités par des barrières géographiques, et dès le premier instant de lancement du produit, leur objectif est le marché mondial. »
1. La tendance de croissance des stablecoins

Alerte des actualités du jour :
Plusieurs régions mettent en garde contre les escroqueries de « cartes d'essai » impliquant des crypto-monnaies, utilisant le prétexte de « bénéfices gratuits » pour attirer les arnaques téléphoniques
Polymarket nie que l'invasion de la Venezuela par l'armée américaine ait suscité une forte insatisfaction des utilisateurs
Morgan Stanley a soumis à la SEC américaine des dossiers S-1 pour un trust Solana et un trust Bitcoin
MSCI maintient l'inclusion d'une société d'actifs numériques dans l'indice, avec une revue plus approfondie à venir
Le portefeuille Binance lance en exclusivité la 44e phase du TGE ZenChain (ZTC), ouverture des souscriptions le 7 janvier
Walmart lance un service de trading Bitcoin et Ethereum via son application OnePay
Analyste : le fondateur de SpiderPool pourrait être l'un des agents du « gros poisson insider 1011 », 886 000 ETH liés à ce gros poisson ont récemment été entièrement déverrouillés
Bitwise a obtenu l'approbation de la SEC américaine pour opérer, et sera listé sur le NYSE

Li Feifei a déclaré que l'intelligence artificielle a réalisé d'énormes progrès et elle est enthousiaste quant au développement futur. La nouvelle vague d'IA générative permettra aux machines d'acquérir une intelligence spatiale plus proche de celle des humains. Elle a fondé World Labs dans le but de promouvoir la mise en œuvre de l'intelligence spatiale et de créer de la valeur.

Auteur : Jae, PANews
En 2026, Sui a connu une hausse de 30 % en une semaine, marquant un « début d'année en vert ».
Alors que la plupart des blockchains Layer 1 continuent de se battre pour le TPS et le nombre d'écosystèmes, Sui attend son ticket d'entrée dans la scène de Wall Street. Grayscale, la plus grande société de gestion d'actifs cryptographiques au monde, et Bitwise ont récemment soumis des demandes de ETF spot Sui à la SEC américaine. Cela signifie que le jeton SUI sera bientôt évalué dans un panier d'actifs institutionnels aux côtés du BTC et de l'ETH.
Cependant, derrière la narration brillante de « chouchou de la Silicon Valley » devenant « nouveau favori de Wall Street », Sui traverse également une épreuve difficile : pourra-t-il, tout en embrassant le capital traditionnel, devenir une base écologique digne de confiance pour le marché ?
Plusieurs indicateurs de croissance exponentielle, un afflux massif de nouveaux utilisateurs

Auteur : Zen, PANews
Lorsque les fonds passent d'une stratégie de diffusion large à une capture ciblée, le marché entre dans une phase où c'est la « qualité » plutôt que la « quantité » qui prime. Dans ce shuffle silencieux de 2025, la finance centralisée (CeFi) revient sur le devant de la scène grâce à d'importants financements, la narration de la fusion entre Web3 et l'IA progresse régulièrement, les infrastructures et la DeFi restent des forces motrices, tandis que les jeux Web3, autrefois en plein essor, connaissent un déclin.
PANews a recensé 839 opérations de financement dans le secteur de la blockchain en 2025, révélées lors des levées de fonds de premier marché, suivant un flux de capitaux de 23,7 milliards de dollars, pour analyser les choix des capitaux et suivre la montée du prochain point d’attraction de valeur.
Vue d'ensemble du marché : une croissance du volume de financement coexiste avec une contraction du nombre de transactions
Selon une estimation partielle de PANews, en 2025, le secteur de la blockchain a enregistré 839 opérations de financement de premier marché, pour un montant total supérieur à 23,7 milliards de dollars. En termes de nombre de financements,

L'article explore la relation entre la recherche de rendements excessifs (Alpha) par les investisseurs et la performance du marché (Beta), soulignant que bien que la possession d'Alpha puisse théoriquement offrir de meilleurs rendements, dans la pratique, la performance du marché est souvent plus cruciale. Les données historiques montrent que la performance du marché lors de différentes périodes d'investissement peut avoir un impact significatif sur le rendement, c'est pourquoi il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur des facteurs contrôlables tels que le développement professionnel et la santé personnelle, plutôt que de se limiter à la recherche de rendements excessifs.

Interview : The Round Trip
Compilation & organisation : Yuliya, PANews
Alors que la vague d'IA déferle à une vitesse sans précédent à travers le monde, une course aux armements autour de la puissance de calcul a déjà commencé. Lorsque la capitalisation boursière d'NVIDIA dépasse le billion, et que des géants comme AWS, Google Cloud dominent presque le marché du cloud computing, un défi profond se pose à tous les innovateurs en IA : la concentration extrême de la puissance de calcul pourrait-elle étouffer l'innovation ouverte et enfermer l'avenir de l'IA dans le « jardin clos » de quelques entreprises ?
Fort d’un parcours réussi ayant permis de vendre une entreprise pour 60 millions de dollars à Snapchat, et ayant fondé Product Science, qui fournit des services d’optimisation de code IA pour des entreprises de premier plan, Gonka AI, les co-fondateurs David et Daniel

En 2025, la concurrence dans le domaine de l'IA pour les consommateurs s'intensifie, avec une fidélité des utilisateurs de ChatGPT dépassant 90 %, en tête du marché. Des concurrents comme Gemini connaissent une croissance rapide, tandis qu'Anthropic se concentre sur les utilisateurs techniques. Le grand gagnant des assistants IA reste encore à déterminer.

Auteur : Yuanshan Dongjian
Source de données : Farside Investors, SoSoValue, rapport H.4.1 de la Réserve fédérale, CryptoQuant
Premier jour de négociation de l'année 26, le flux net quotidien des ETF BTC s'élève à 471 millions de dollars.
Que signifie ce chiffre ?
Au cours des deux mois de novembre et décembre, les ETF BTC au comptant ont enregistré un flux net sortant total d'environ 4,57 milliards de dollars ; dont environ 1,09 milliard de dollars en décembre seul.
Beaucoup ont massivement coupé leurs pertes au-dessus de 93K, tandis que les institutions ont racheté environ un dixième en une seule journée du 2 janvier.
Parallèlement, il s'est également produit :
- Une augmentation hebdomadaire du bilan de la Réserve fédérale d'environ 59,4 milliards de dollars (WALCL : 31/12 à 6,6406 trillions, en hausse d'environ 594 millions par rapport au 24/12)
- La détention de la nouvelle baleine dépasse 100 000 BTC (120 milliards de dollars)
- Le BTC est passé de 8

Auteur : danny
Vers l'hiver 2020, l'objectif des projets est passé de « créer de la valeur, servir les utilisateurs » à « se faire connaître auprès des exchanges et bien servir le studio ». La principale force motrice derrière ce phénomène réside dans le conflit entre la demande rigide des données par les exchanges et le démarrage à froid des projets précoces. En raison du manque d'utilisateurs et de données réels initiaux, mais aussi du besoin des exchanges pour ces données : les projets sont contraints de « conspirer » avec les studios, en manipulant le volume pour créer une fausse prospérité et répondre aux attentes du marché.
Ce modèle conduit les projets à « se lancer directement auprès des exchanges » (To Exchange) et « auprès des chasseurs d'airdrop » (To Airdrop Hunter). Dans ce contexte, l'industrie voit apparaître le phénomène de « la mauvaise monnaie chasse la bonne », c'est-à-dire que des comportements frauduleux, visant l'arbitrage (mauvaise monnaie), évinceraient les véritables acteurs en saturant les ressources du réseau, en diluant les récompenses et en augmentant le coût d'utilisation, au détriment des acteurs authentiques.

Arthur Hayes
Traduction : Yuliya, PANews
On peut imaginer un appel vidéo entre le président américain Donald Trump et le président vénézuélien Pepe Maduro, alors que Maduro était en avion de Caracas à New York.
> Trump : « Pepe Maduro, tu es vraiment un méchant. Le pétrole de ton pays est maintenant à moi. Vive l’Amérique ! »
>
> Pepe Maduro : « Trump, espèce de fou ! »
>
>
\Note : Dans l’article, Arthur Hayes désigne le président vénézuélien par « Pepe Maduro » plutôt que par son vrai nom Nicolás Maduro. « Pepe » est un diminutif en espagnol.

Virtuals Protocol vise à soutenir les créateurs en lançant trois mécanismes de publication : Pegasus, Unicorn et Titan, pour répondre aux besoins des équipes à différentes étapes. Pegasus se concentre sur la distribution, Unicorn sur la conviction et la responsabilisation, tandis que Titan offre un soutien à grande échelle pour les équipes matures. Avec l'évolution du marché, Virtuals continuera à évoluer pour garantir de fournir le mode de publication approprié au bon moment.

Auteur｜Momir @IOSG
Le marché des altcoins a connu cette année la période la plus difficile. Pour comprendre pourquoi, il faut revenir à des décisions prises il y a quelques années. La bulle de financement de 2021-2022 a engendré une série de projets ayant levé beaucoup d'argent, et ces projets émettent maintenant des tokens, ce qui a créé un problème fondamental : une offre massive inonde le marché, tandis que la demande est très faible.
Le problème ne se limite pas à un excès d'offre, mais ce qui est encore plus préoccupant, c'est que le mécanisme à l'origine de ce problème n'a pratiquement pas changé jusqu'à présent. Les projets continuent d'émettre des tokens, qu'il y ait ou non un marché pour leur produit, en considérant l'émission de tokens comme une étape incontournable plutôt qu'une stratégie délibérée. Avec l'épuisement des fonds de capital-risque et la contraction du marché primaire, de nombreuses équipes voient l'émission de tokens comme leur seule source de financement ou comme un moyen de créer des opportunités de sortie pour les initiés.
Cet article analysera en profondeur le « dilemme à quatre pertes » qui déstabilise le marché des altcoins, examinera pourquoi les mécanismes de réparation passés ont échoué, et proposera des pistes pour un éventuel rééquilibrage.