Nouvel article de Dovey Wan : Les jetons sont un système de croyance financiarisé, la volatilité est la stratégie d'entrée la plus puissante sur le marché

Rédigé par : Dovey Wan

Compilation : TechFlow Deep Tide

Les jetons représentent un système de croyances financières, où la volatilité des jetons est la stratégie d’entrée sur le marché la plus puissante. De nombreux fondateurs de cryptomonnaies adoptent une approche ascendante, axée sur les jalons, similaire à celle des fondateurs de startups technologiques, en croyant que tant qu’une valeur significative est créée, le prix finira par augmenter. Cependant, la trajectoire de croissance d’un projet cryptographique réussi suit généralement un ordre différent :

1. Guider les émotions par les prix.
2. La narration guidée par les émotions.
3. La narration guide la cognition.
4. Guide de la communauté de guidage cognitif.
5. La guidance communautaire est conforme au marché des protocoles (PMF).

Répartition de la barre et erreur de coût d’ennoyage

La cryptomonnaie représente le point de convergence entre le populisme financier et le libéralisme technologique. La meilleure stratégie de distribution des jetons est une «distribution en forme d’haltère», en ciblant simultanément les deux extrêmes des utilisateurs - les utilisateurs principaux et les utilisateurs marginaux, de IQ 150 à IQ 50. Cette approche crée un entonnoir supérieur dans le processus de formation des croyances. De nombreux fondateurs essaient de limiter l’offre initiale de jetons pour éviter la «pression de vente», mais ils échouent souvent à réaliser une croissance de l’entonnoir supérieur. Il est essentiel d’attirer d’abord avec succès un côté des utilisateurs, puis d’élargir l’haltère.

Au début, Bitcoin servait les utilisateurs principaux (les cypherpunks, les mineurs et les millionnaires qui souhaitaient éviter une redistribution de la richesse) ou les utilisateurs marginaux (les gens ordinaires dont le système monétaire local s’effondrait ou ceux qui cherchaient à contourner les sanctions ou les contrôles de capitaux). Les premières DeFi ont également reflété ce modèle, le plus adapté aux utilisateurs principaux natifs de la cryptographie (les passionnés d’auto-hébergement, les grands investisseurs cherchant des transactions transparentes, les vastes émissions d’actifs à longue queue) ou aux utilisateurs marginaux (ceux qui n’ont pas un bon accès aux plateformes d’échange centralisées ou aux infrastructures financières, motivés par le récit de la “pompe” des prix). En raison des coûts élevés de conversion psychologique et de produit, la plupart des utilisateurs intermédiaires restent indifférents ou insuffisamment motivés.

Pour les utilisateurs principaux, le coût d’opportunité de ne pas utiliser de cryptomonnaie est trop élevé. Pour les utilisateurs marginaux, le coût d’opportunité est très faible, donc ils sont plus susceptibles d’essayer.

La plupart des «mineurs» dans l’économie des jetons sont hautement mercenaires et sont influencés par leur niveau de coûts engloutis. Plus les coûts engloutis sont élevés, plus ils se rapprochent des utilisateurs principaux. Les mineurs de Bitcoin avant ASIC ne conservent que rarement des pièces, car il n’y a pas de coûts engloutis substantiels à récupérer. Les mineurs après ASIC conservent des pièces pour couvrir leurs coûts engloutis et leurs frais d’exploitation. Les détenteurs de PoS détiennent des pièces en fonction du coût d’opportunité du capital. Plus les pièces PoS sont improductives, plus il est difficile de construire une base d’utilisateurs principaux solide. Le verrouillage (y compris le verrouillage TVL) et les fermes d’airdrops sont les pires formes de distribution de jetons. Les coûts engloutis de ces actions sont souvent la preuve d’un travail inutile difficile à évaluer, et il est difficile d’attirer des utilisateurs principaux ou marginaux.

Réaliser une circulation active par la volatilité

Les quelques cycles de retournement du marché sont le meilleur incubateur pour cultiver un système de croyances et aussi la pierre de touche pour tester les capacités d’adaptation et les engagements des fondateurs. Dans le domaine des cryptomonnaies, ces cycles s’accélèrent nettement, cinq fois plus vite que dans la finance traditionnelle. Cette dynamique ressemble à un processus de sélection naturelle, où les fervents partisans des jetons précoces amplifient l’information et la propagent comme un virus de la pensée. Cette transition transforme l’environnement du joueur contre joueur (JcJ) en joueur contre environnement (JcE).

La clé de cette transformation réside dans un leadership fort, un cycle de rétroaction positive pour tenir ses promesses et une interaction saine avec les membres clés de l’entonnoir supérieur. Cela transforme efficacement l’entonnoir dans le domaine du chiffrement. Certains domaines, tels que les mèmes et les NFT, nécessitent une attention et une agilité mentale plus intenses, avec une vitesse cinq fois plus rapide que le cycle de chiffrement déjà accéléré, pour une vitesse globale 25 fois plus élevée.

Pour les fondateurs de meme jeton, c’est un jeu statistique avec un taux de réussite très faible, similaire à une roulette folle. Les jetons meme ont joué un rôle dans l’histoire du populisme financier : ils ne sont pas le produit d’un nihilisme financier, mais d’un mouvement absurde et populiste. Camus l’a dit haut et fort il y a 100 ans. La liquidité culturelle, la crise d’identité, la mort double du traditionalisme et du libéralisme moderne, tout cela a conduit à un immense vide symbolique de singe autiste moderne. Du consumérisme au tribalisme sur internet, les tendances, les récits et les produits ne cessent d’apparaître pour combler ce vide.

Par conséquent, le récit et l’identité de chaque pièce de monnaie sont désormais devenus un nouveau moyen d’exprimer du sens et de nouer des liens avec des personnes partageant les mêmes idées - tout comme au début de l’internet, où les introvertis et les amoureux des chats ont enfin trouvé un moyen de publier des photos de leurs précieux chats. Les jetons Meme diffèrent des grandes entreprises ou des jetons d’investissement à risque, car ils peuvent défendre de grandes visions et la légitimité de la marque, mais les jetons Meme offrent un refuge à tous ceux qui ne se soucient pas de la “signification à long terme”. Seul le choc le plus absurde, le plus éphémère, mais le plus puissant de la dopamine peut retenir ces combattants qui n’ont pas d’autres guerres à mener (mais qui doivent libérer leur énergie hyperactive quelque part). C’est un grand PMF dans la crypto-monnaie, parfaitement adapté à une culture centrée sur la décadence.

Cet environnement est caractérisé par une forte déviation et une loi de puissance des survivants extrêmes, les utilisateurs et les traders étant essentiellement volatils. C’est pourquoi la plupart des jetons ont une durée de vie de 1 à 3 mois en termes de liquidité et de volatilité, et très peu peuvent maintenir une corrélation après un cycle. Lorsqu’il n’y a pas de liquidité, le jeton meurt. L’information est l’entropie, l’attention est la monnaie. La liquidité est le HRV du jeton.

Rendre les mains de diamant riches

Récompenser généreusement les premiers fidèles et mettre en place un système de motivation pour renforcer l’engagement dans l’entonnoir de système de croyances. Imaginez une pyramide, la largeur de la base détermine sa hauteur; les mains de diamant constituent la base, déterminant la hauteur du FDV. Le prix est toujours l’élément dominant de la narration.

L’échec de la richesse soudaine des diamants rendra inopérant le chemin de conversion de cet entonnoir de croyance, puis il deviendra PvP au lieu de PvE. Les récompenses vont au-delà des gains économiques, elles servent également de reconnaissance d’identité et améliorent l’estime de soi. En tant que communauté de jetons enracinée dans un système de croyances, vous pouvez fournir une valeur sociale et psychologique en favorisant un sentiment d’identification mutuelle entre les détenteurs. Le déclin du traditionalisme et du libéralisme moderne a créé un grand vide de survie pour les geeks de clavier d’aujourd’hui. Les tendances, les récits et l’émergence de jetons comblent ce vide en offrant un sentiment de but et de connexion aux individus : tout comme au début du développement d’Internet, les personnes aux caractères introvertis et peu sociables qui aiment les chats ont enfin trouvé un moyen de partager des photos de leurs chats.

La main de diamant existe non seulement pour l’effet de richesse, mais aussi pour l’alignement culturel et de croyance. Une main de diamant prospère renforcera davantage l’influence culturelle globale du jeton, renforcera le système de croyance et le rendra plus auto-réalisant.

En fin de compte, les jetons représentent un système de croyances financières où les dynamiques du marché, la nature humaine et les préjugés psychologiques ne sont pas seulement des obstacles à surmonter, mais des composantes fondamentales de la croissance et de l’adoption. Comprendre et exploiter ce système de croyances est crucial pour naviguer et réussir dans l’écosystème cryptographique. Je recherche des fondateurs qui possèdent à la fois des compétences techniques solides et une compréhension profonde de la nature humaine. Entreprendre dans le domaine des crypto-monnaies est un processus qui nécessite une maîtrise complète des règles du jeu des marchés de capitaux, du développement culturel et des progrès technologiques.