Accélérateur de l’écosystème BTC : Mise à niveau de Stacks Nakamoto pour discuter de la valeur d’investissement de $STX

Auteur(s) : @JellyZhouishere, @GryphsisAcademy

TL ; DR

• La valeur à long terme de Stacks dépend de la croissance de l’écosystème Stacks et de la demande connexe de contrats intelligents Clarity.
• Les principaux facteurs de prix de Stacks sont : le récit de la réduction de moitié, le seul projet de token en circulation dans la couche 2 du BTC, le récit de conformité, les mises à niveau et la prime émotionnelle apportée par l’écosystème chaud des Ordinals.
• La mise à niveau de Nakamoto est la prochaine mise à niveau majeure de Stacks, qui devrait être lancée au premier trimestre 2024 et sera un catalyseur potentiellement important pour les mouvements de prix $STX. Pour Stacks, la mise à niveau de Nakamoto signifie le partage de la sécurité du réseau avec BTC, le lancement de sBTC, la prise en charge des swaps atomiques BTC, la génération rapide de blocs, la prise en charge de plusieurs langages de développement, etc.
• La feuille de route mise à jour de Nakamoto progresse en trois phases, la deuxième phase étant actuellement en cours, avec la mise en ligne de Satoshi Consensus sur le réseau de test, et la mise en ligne de sBTC v0.1 en tant que contrat intelligent pour commencer les tests précoces dans un environnement en temps réel. Le déploiement complet est prévu pour le premier trimestre de l’année prochaine. Si les choses se passent bien, on s’attend à ce que le battage médiatique de l’événement d’escalade commence tôt.
• Pour résumer, il s’agit d’une cible en tant que chaîne, qui a actuellement de la technologie mais aucune capacité de commercialisation, pas de chaleur du marché, pas de feuille de route, pas d’écologie et pas de TVL, mais qui a en même temps beaucoup d’éléments de battage médiatique potentiels (mises à niveau, halving, conformité, l’une des couches 2 les plus célèbres et les plus influentes du BTC), il est recommandé de le traiter comme un mème lié au BTC / bêta à fort effet de levier.

Caractéristiques des piles :

Stacks est une couche de contrats intelligents Bitcoin dont l’objectif est de permettre aux contrats intelligents d’utiliser Bitcoin en toute confiance comme actif et de régler les transactions sur la blockchain Bitcoin. Stacks présente les caractéristiques suivantes :

• Stacks possède sa propre chaîne, son compilateur et son propre langage de programmation appelé Clarity. Il fonctionne de manière synchrone avec Bitcoin. Essentiellement, une nouvelle chaîne est construite en dehors de la chaîne Bitcoin, avec une structure de gouvernance et un modèle de transaction indépendants.
• L’intégration avec la chaîne principale Bitcoin n’est pas réalisée en reliant les actifs via des ponts inter-chaînes, mais en soumettant des transactions d’ancrage sur la chaîne principale Bitcoin, qui contiennent un résumé des informations d’en-tête de bloc sur la chaîne Stacks et quelques informations supplémentaires, et sont diffusées au réseau Bitcoin pour s’assurer qu’elles sont immuables.
• Permet aux applications et aux contrats intelligents d’utiliser le BTC comme actif ou devise pour régler leurs transactions sur la chaîne principale de Bitcoin.
• Stacks utilise l’algorithme de consensus PoX (Proof of Transfer) : les mineurs et les validateurs de transactions ont deux rôles dans Stacks, les validateurs de transactions doivent staker des jetons STX (minage de BTC) et les mineurs doivent staker des BTC (minage de STX) sur la chaîne principale de Bitcoin.

STX : Analyse de la valeur du projet

La valeur à long terme de Stacks dépend de la croissance de l’écosystème Stacks et de la demande associée pour les contrats intelligents Clarity, car :

• Les mineurs peuvent constater une augmentation de la valeur minière en raison de frais de transaction plus élevés, ce qui les incite à gagner des STX pour participer au consensus.
• STX est conçu pour payer les frais de transaction et l’exécution de contrats intelligents, et STX Stackers pourra bénéficier de la croissance de l’écosystème Stacks
• Cependant, à l’heure actuelle, la construction de l’écosystème Stacks est relativement lente, il n’y a presque pas de projets qui peuvent être joués, et le nombre absolu et la croissance des développeurs et des utilisateurs réels sont lents ;

• TVL :19.13M
• La raison principale : la difficulté du développement technologique est élevée et la chaleur du marché est également faible

! [BTC Eco Accelerator : Passer de Stacks Nakamoto à Talks about the Investment Value of $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fa8d8ddcaa-dd1a6f-cd5cc0.webp)

来源 :Defillama(

! [BTC Eco Accelerator : Passer de Stacks Nakamoto à Talks about the Investment Value of $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a0dc13d9f2-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Source:

Historique des piles et facteurs de prix

Triez l’histoire de Stacks, et les étapes clés sont les suivantes :

L’évolution de Stacks a commencé en 2013. Le projet a été créé par les fondateurs Muneeb Ali et Ryan Shea. Stacks est le produit de la thèse de doctorat de Muneeb Ali, qui détaille le cadre de l’Internet qui peut être construit autour de la blockchain Bitcoin. Ce framework s’appelle Blockstack.

• Participation au lot Y Combinator en 2014, et des travaux préliminaires de recherche et développement ont été possibles. Muneeb Ali et Ryan Shea ont levé des capitaux auprès d’Union Square Ventures, de Naval Ravikant, de SV Angel, de Winklevoss Capital et d’autres dans les premières phases.
• Levée de 47 millions de dollars par le biais d’une offre de jetons en 2017 et de 23 millions de dollars dans le cadre de l’offre US Reg A+ et de l’offre Reg S certifiées par la SEC en 2019. Plus de 4500 détenteurs de Stacks ont participé à ces offres, notamment USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi, etc.
• Lancement du réseau principal du 4e trimestre 2018
• Sortie du portefeuille officiel 2018 Q4 Hiro Wallet
• Au deuxième trimestre 2019, une soumission de 50 millions de dollars a été déposée auprès de la SEC pour une offre de jetons conforme.
• Publication du livre blanc 2.0 du T2 Stacks 2.0 2019
• Introduction de la prévision de développement des contrats Clarity au T2 2019
• Le 3e trimestre 2019 est devenu le premier appel public à l’épargne conforme à la SEC
• En 2020, Blockstacks a été renommé Stacks.
• T1 2020 : Mise en place du mécanisme de consensus Proof of Transfer (POX)
• Lancement du réseau de test Q2 Stacks 2.0 2020
• Rapport de développement du 2e trimestre 2020 déposé auprès de la SEC
• T4 2020 STX n’est plus considéré comme un titre réglementé par la loi aux États-Unis après le lancement de Stacks 2.0 (la SEC n’a pas publiquement approuvé ce point de vue)
• En janvier 2021, le réseau principal Stacks 2.0 a été lancé et est compatible avec le contrat intelligent Clarity.
• Lancement du projet de développement de l’écosystème Stacks Accelerator du 2e trimestre 2021
• Au 2e trimestre 2021, Hyperchain a été lancé
• Audit du contrat Clarity au 4ème trimestre 2021
• La version 2.05.0.2.0 a été publiée au 2e trimestre 2022
• Sortie de Q1 Stacks 2.1 2023
• Le 1er trimestre 2023 sera disponible sur la plateforme de développement Hiro
• Mise à jour majeure du 4e trimestre 2023, sortie de Nakamoto Network
• Mise à jour majeure du 4e trimestre 2023, sBTC a été publié

! [BTC Eco Accelerator : Passer de Stacks Nakamoto à Talks about the Investment Value of $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-817df6df19-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Combiné avec l’historique de développement de Stacks, il n’est pas difficile de constater que les moteurs de prix de Stacks sont principalement les suivants :

• Halving : Le halving du bitcoin aura lieu dans environ un an, et sa sécurité post-halving attirera davantage l’attention sur la couche 2 du BTC, tandis que le marché est à la recherche d’opportunités de trading à plus forte volatilité liées au halving.
• Le seul projet de token en circulation dans la couche 2 du BTC : STX est actuellement le projet de la couche 2 du BTC le plus complet, et c’est aussi le seul projet de token en circulation dans la couche 2 du BTC, et la capitalisation boursière est encore faible par rapport à la L2 d’Ethereum. Au fur et à mesure que le réseau devient plus efficace et que l’espace de bloc devient plus précieux, le coût du BTC que les mineurs doivent payer augmentera également, ce qui augmentera simultanément le taux de retour des stakers STX.
• Récit de conformité : première émission de jetons d’éligibilité conformes de la SEC *mise à niveau
• La popularité de l’écosystème Ordinals a apporté une prime de capital et de sentiment à la couche 2 du BTC

Mise à jour de Nakamoto

La mise à niveau de Nakamoto est la prochaine mise à niveau majeure pour Stacks, qui devrait être lancée au quatrième trimestre 2023 et sera un catalyseur potentiellement important pour stimuler les mouvements de prix $STX. Pour les piles, les principales implications de la mise à niveau de Nakamoto sont les suivantes :

(1) Sécurité du réseau partagé avec BTC : Les transactions sont réglées sur le réseau Bitcoin. Cette fonctionnalité rend les transactions Stacks plus sûres et plus fiables, et devient une véritable couche 2 plutôt qu’une sidechain avec son propre état indépendant.

(2) Lancement de sBTC : L’introduction de sBTC, un actif indexé sur le bitcoin, permet aux contrats intelligents de s’exécuter plus rapidement et à moindre coût, et peut facilement transférer des BTC vers ou depuis Stacks L2. Il est bénéfique pour le développement du marché Bitcoin DeFi.

Lorsque BTC est converti en sBTC : BTC est envoyé à une adresse multisig et une transaction est initiée sur le réseau Stacks, déclenchant un contrat intelligent qui envoie des BTC à l’adresse multisig et crée la quantité correspondante d’actifs sBTC sur le réseau Stacks.

Reconvertir les sBTC en BTC : envoyez un message à un contrat intelligent et lancez une autre transaction sur le réseau Stacks, déclenchant un autre contrat intelligent qui brûle la quantité correspondante d’actifs sBTC et envoie la quantité correspondante de BTC à l’utilisateur.

La comparaison entre sBTC et WBTC est la suivante :

! [BTC Eco Accelerator : Passer de Stacks Nakamoto à Talks about the Investment Value of $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-38d73716e2-dd1a6f-cd5cc0.webp)

(3) En prenant en charge les swaps atomiques BTC, les adresses Bitcoin sont en mesure de posséder et de déplacer des actifs définis sur la couche Stacks, tels que STX, stablecoins et NFT, et de les transférer via des transactions Bitcoin L1.

(4) Langage clair : la sécurité des contrats intelligents on-chain peut être considérablement améliorée

(5) Lecture de l’état Bitcoin : Il peut lire complètement les données de la chaîne Bitcoin, prendre en charge la lecture des transactions Bitcoin et des changements d’état, et exécuter des contrats intelligents déclenchés par des transactions Bitcoin. La fonction de lecture Bitcoin permet de synchroniser les données du réseau Bitcoin L1 et L2.

(6) Génération rapide de blocs : Le temps de génération de bloc actuel est de 10 minutes, et la vitesse de génération de bloc peut atteindre 4 à 5 secondes après la mise à niveau, brisant la limite de production de blocs de 10 minutes de BTC et écrivant le hachage de transaction en Bitcoin chaque fois que Bitcoin produit un bloc pour assurer la sécurité du réseau.

(7) Les sous-réseaux personnalisés prennent en charge plusieurs langages de développement : les couches d’évolutivité telles que les sous-réseaux peuvent faire des compromis différents de ceux du réseau principal Stacks en termes de performances et de décentralisation. Les sous-réseaux peuvent prendre en charge d’autres langages de programmation et environnements d’exécution (tels que Solidity et EVM d’Ethereum), ce qui permet à tous les contrats intelligents Ethereum d’utiliser des actifs indexés sur Bitcoin et de s’installer sur la chaîne Bitcoin.

La feuille de route pour la mise à niveau de Nakamoto est la suivante :

Le sBTC qui sera lancé dans cette mise à niveau est divisé en trois phases, et la deuxième phase est actuellement en cours

! [BTC Eco Accelerator : Passer de Stacks Nakamoto à Talks about the Investment Value of $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-139519a792-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Source:

Page de test :

! [BTC Eco Accelerator : Passer de Stacks Nakamoto à Talks about the Investment Value of $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1e173c12f4-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Source:

La première phase consiste à jeter les bases de la mise à niveau, en lançant le produit sBTC MVP sur le réseau de test et en déployant la version développeur sur le réseau principal et le réseau de test, ce qui durera 6 mois, la deuxième phase consiste à mettre en œuvre l’activation du réseau principal sBTC et le lancement du réseau Satoshi, qui devrait durer 6 mois, et la troisième phase se concentrera sur l’évolutivité, la construction d’un volant d’inertie de l’écosystème d’applications et l’expansion de l’économie Bitcoin, ce qui est une tâche relativement à moyen et long terme.

À l’heure actuelle, sBTC est en ligne et a commencé à être testé dans un environnement réel. Le déploiement complet est prévu pour le début de l’année prochaine. Si tout se passe bien, attendez-vous à commencer à faire du battage médiatique pour l’événement de mise à niveau Stacks tôt.

Conclusion :

Commençons par le projet lui-même :

• En tant que vieux projet qui remonte à 2013, Stacks jouit d’une grande popularité et d’une grande influence dans la communauté de base du BTC et dans le cercle occidental des crypto-monnaies.
• Technologie : Il existe un ensemble unique de technologies avec sa propre chaîne, son compilateur et son propre langage de programmation qui fonctionne de manière synchrone avec Bitcoin. Essentiellement, une nouvelle chaîne est construite en dehors de la chaîne Bitcoin, avec une structure de gouvernance et un modèle de transaction indépendants. L’inconvénient est que la difficulté du développement technologique est relativement élevée ;
• Construction écologique : relativement en retard, la TVL de l’ensemble de la chaîne est de 19M, et la plupart du temps depuis sa mise en place n’a pas dépassé les 10M ;

• Manque de projets représentatifs, le nombre absolu et la croissance des développeurs et des utilisateurs réels sont lents ;
• La faible sensibilité commerciale et la popularité d’Ordinals et de Brc20 n’ont pas apporté de réels avantages à l’écosystème Stacks, bien que Stacks ait clairement indiqué qu’il s’intéressait aux Ordinals après coup ;
• L’avancement du développement est lent, et le rythme de l’ensemble de la construction écologique est très lent ;
• Focus sur l’avenir : Bitcoin DeFi, BTC NFT, autres applications, l’infrastructure est encore en cours de construction lentement ;

Deuxièmement, à propos de $STX :

• Suivre le rythme du BTC, la plupart du temps étant une version bêta du marché au sens large ; Il y a eu un petit alpha au début de l’année qui a fait monter les attentes de mise à niveau de Nakamoto à la fin de l’année ;
• Points de battage médiatique :
• • Halving : Le halving du BTC aura lieu dans environ un an, et sa sécurité post-halving attirera davantage l’attention sur la couche 2 du BTC, et le marché est également à la recherche d’opportunités de trading à plus forte volatilité liées au halving ;
    • Mise à niveau du réseau Nakamoto ;
    • C’est l’un des rares projets d’émission de pièces de monnaie dans la couche 2 du BTC, qui est actuellement la couche 2 du BTC la plus complète ;
    • Au fur et à mesure que l’efficacité du réseau s’améliore et que l’espace de bloc devient plus précieux, le coût du BTC que les mineurs doivent payer augmentera également en conséquence, ce qui augmentera simultanément le taux de retour des stakers STX ;
    • Récit de conformité : La première émission de jetons conforme de la SEC, il y a eu beaucoup de battage médiatique sur la conformité il y a 21 ans : le 3e trimestre 2019 est devenu le premier projet d’offre publique conforme à la SEC, et après le lancement de Stacks 2.0 au quatrième trimestre 2020, STX n’est plus considéré comme un titre réglementé par la loi américaine (la SEC n’est pas publiquement d’accord avec ce point de vue, acquiesçant), et le récit actuel de la conformité est rarement mentionné ;

Enfin, à propos de la mise à jour Nakamoto :

• Ce qu’il faut mettre à niveau :

• Améliorer les performances et la sécurité des Stacks ;
• Lancement de sBTC, un actif indexé sur le bitcoin
• Prise en charge de plusieurs langages de développement : les sous-réseaux peuvent prendre en charge d’autres langages de programmation et environnements d’exécution (tels que Solidity et EVM d’Ethereum), ce qui permet à tous les contrats intelligents Ethereum d’utiliser des actifs indexés sur Bitcoin et de s’installer sur la chaîne Bitcoin.

*Feuille de route:

• Nakamoto est actuellement en ligne sur le réseau de test, avec un lancement complet prévu au début de l’année prochaine. Si les progrès se passent bien, on s’attend à ce que le battage médiatique commence avant le lancement de la mise à niveau du réseau (vous devez suivre les progrès)

Pour résumer, il s’agit d’une cible en tant que chaîne, qui dispose actuellement d’une technologie mais d’une capacité de commercialisation, d’une chaleur du marché, d’une feuille de route, d’une écologie et d’une TVL, mais qui a en même temps de nombreux éléments de battage médiatique potentiels (mises à niveau, halving, conformité, l’une des couches 2 les plus qualifiées, célèbres et influentes du BTC), il est recommandé de le traiter comme un mème lié au BTC / bêta à fort effet de levier.

Référence :

Clause de non-responsabilité :

Ce rapport est un travail original réalisé par @JellyZhouishere, un contributeur à @GryphsisAcademy. L’auteur est seul responsable de tout le contenu et ne reflète pas nécessairement les opinions de Gryphsis Academy, ni celles de l’organisation qui a commandé le rapport. Le contenu et les décisions éditoriales ne sont pas influencés par les lecteurs. Veuillez noter que l’auteur peut posséder les crypto-monnaies mentionnées dans ce rapport. Ce document est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas servir de base à des décisions d’investissement. Il est fortement recommandé de faire vos propres recherches et de consulter des conseillers financiers, fiscaux ou juridiques neutres avant de prendre des décisions d’investissement. Gardez à l’esprit que les performances passées d’un actif ne garantissent pas les rendements futurs.